تستعد العملة الأمريكية يوم الجمعة لتسجيل أسوأ أداء أسبوعي لها منذ يوليو، مع تزايد المخاوف من تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وظهور مؤشرات ضعف لدى المصارف الإقليمية الأميركية، ما دفع المستثمرين إلى الاحتماء بعملات الملاذ الآمن مثل الفرنك السويسري والين الياباني.

كما برزت إشارات ضعف في الاقتصاد الأمريكي، بينما أدى الإغلاق الحكومي الفيدرالي إلى تعطيل صدور بيانات اقتصادية رئيسية، مما جعل المستثمرين أقل يقينًا بشأن الوضع الحقيقي للاقتصاد.

وسجّل الفرنك السويسري أقوى مستوياته في شهر، فيما ارتفع الين الياباني أيضًا، ويُعزى جزء من مكاسبه إلى تصريحات محافظ بنك اليابان كازو أويدا التي أشار فيها إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة هذا الشهر.

وقال ديلين وو، محلل الأبحاث في شركة Pepperstone، إن تزايد المخاوف بشأن الحرب التجارية واستقلالية الاحتياطي الفيدرالي والإغلاق الحكومي يجعل الدولار عرضة لما يُعرف بـ "تجارة إضعاف العملة" (debasement trade)، حيث يسعى المستثمرون إلى أصول لا يمكن خفض قيمتها بسهولة مثل الذهب والعملات المشفرة.

وأضاف وو: "من الصعب حقًا إيجاد سيناريو صعودي لمؤشر الدولار. بدلاً من المراهنة على عملة واحدة، نرى المستثمرين يتجهون نحو الذهب والعملات الرقمية وأصول التحوط الأخرى ضد المخاطر."

وكان الفرنك السويسري من أفضل العملات أداءً أمام الدولار، الذي تراجع بنسبة 0.4% إلى 0.7898. كما اتجه مؤشر الدولار — الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام ست عملات رئيسية — نحو انخفاض أسبوعي قدره 0.7%، وهو الأكبر منذ أواخر يوليو.

وانخفض الدولار أيضًا بنسبة 0.39% أمام الين إلى 149.825 ينًا، ليتداول دون مستوى 150 للمرة الأولى منذ السادس من أكتوبر.

وكان محافظ بنك اليابان أويدا قد قال خلال زيارته إلى واشنطن يوم الخميس إن البنك المركزي على استعداد لرفع سعر الفائدة الرئيسي إذا زادت احتمالات تحقق توقعاته للنمو والتضخم.

وجاء ارتفاع الين رغم أنه كان في موقف دفاعي منذ انتخاب سناء تاكايشي — المعروفة بتوجهاتها الاقتصادية المتساهلة — زعيمة للحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم في وقت سابق من الشهر، لكن تصويت البرلمان على تعيينها رئيسة للوزراء تأجل بسبب خلاف داخل الائتلاف الحاكم.

وكشفت "رويترز" يوم الجمعة أن لجنة جدول أعمال مجلس النواب الياباني وافقت على إجراء التصويت لاختيار رئيس الوزراء الجديد في 21 أكتوبر.

وقالت فيونا سينكوتا، المحللة في City Index: "المخاوف المتزايدة بشأن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والقلق حول المصارف الإقليمية الأميركية، كلها تذكير للسوق بأن الأمور ليست وردية كما كان يتخيل المستثمرون."

وأضافت: "هناك بالتأكيد نزعة واضحة نحو الأصول الآمنة. في سوق الأسهم، تراجعت عقود مؤشر S&P 500 الآجلة بنسبة 1.4%، بينما يتداول الذهب قرب مستويات قياسية ويحقق الفرنك السويسري أداءً قويًا. كل هذا يشير إلى تحول نحو تجنب المخاطر وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة."

وفي أسواق العملات الأخرى، ارتفع اليورو بنسبة 0.1% إلى 1.1698 دولار، بينما تراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.2% إلى 1.341 دولار.

على صعيد السياسة النقدية، قال كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، إنه يدعم خفضًا جديدًا لأسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للبنك المركزي الأمريكي، مشيرًا إلى القراءات المتباينة بشأن سوق العمل.

في المقابل، جدد ستيفن ميران — أحدث أعضاء مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي والمستشار الاقتصادي للرئيس الأميركي دونالد ترامب — دعوته إلى خفض أكثر جرأة للفائدة خلال الاجتماعات المقبلة مقارنة بالمستويات التي يفضلها بعض زملائه.

وينتهي المنصب المؤقت لميران في نهاية يناير، بينما تواصل ليزا كوك، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مهامها بينما تُنظر قضية محاولات ترامب لإقالتها أمام القضاء.

أما الكتاب البيج (Beige Book) الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي، فقد قدم إشارات محدودة لدعم أسعار الفائدة الأميركية، مشيرًا إلى بوادر ضعف اقتصادي تشمل ارتفاع وتيرة التسريحات وتراجع الإنفاق بين الأسر ذات الدخل المتوسط والمنخفض.

•المعدن الثمين يواصل تحطيم أرقامه القياسية
•الذهب بصدد تحقيق أكبر مكسب أسبوعي في 5 سنوات
•هبوط الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتوسع مكاسبها لليوم السادس على التوالي،لتواصل تحطيم أرقامها القياسية ،لتقترب بشدة من التداول فوق 4,400 دولارًا للأونصة لأول مرة في التاريخ ،بصدد تحقيق أكبر مكسب أسبوعي في خمس سنوات.

يأتي هذا الصعود وسط طلب قوي على المعدن كملاذ آمن ،وبدعم هبوط الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية ،في ظل الاحتمالات القوية لقيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.2% إلى (4,379.65 $) الأعلى على الإطلاق ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,328.19$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (4,278.95$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، حقق الذهب ارتفاع بنسبة 2.85% ،في خامس مكسب يومي على التوالي ،وسجل مستوى قياسي جديد فوق 4,300 دولارًا للأونصة ،وسط عمليات شراء المعدن كملاذ آمن.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 8.5% ،على وشك تحقيق تاسع مكسب أسبوعي على التوالي ،ضمن أطول سلسلة مكاسب أسبوعية منذ يونيو 2020 ، وبأكبر مكسب أسبوعي منذ مارس 2020.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.3% ،ليعمق خسائره للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى في قرابة أسبوعين عند 98.03 نقطة ،عاكسًا هبوط مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الهبوط مع تضرر الدولار الأمريكي من التعليقات الأخيرة لمسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،بالإضافة إلى تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة و الصين.

انتقد مسؤولون أمريكيون يوم الأربعاء توسع الصين الكبير في ضوابط تصدير المعادن النادرة، معتبرين إياه تهديدًا لسلاسل التوريد العالمية.

وقال مسؤول في وزارة الخزانة الأمريكية بأن إغلاق الحكومة الفيدرالية المستمر منذ أسبوعين قد يُكلّف الاقتصاد الأمريكي ما يصل إلى 15 مليار دولار أسبوعيًا من خسائر الإنتاج.

الفائدة الأمريكية
•قال جيروم باول يوم الثلاثاء: إن سوق العمل لا يزال غارقًا في حالة من الركود من حيث انخفاض التوظيف وانخفاض الفصل، وأن غياب البيانات الاقتصادية الرسمية بسبب إغلاق الحكومة لم يمنع صانعي السياسات من القدرة على تقييم التوقعات الاقتصادية، على الأقل في الوقت الحالي.

•صرحت آنا بولسون، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، بأن تزايد المخاطر على سوق العمل يعزز مبررات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية.

•وقال كريستوفر والر، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، إنه يؤيد خفضًا آخر لأسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي الأمريكي المقرر عقده في وقت لاحق من هذا الشهر، نظرًا للقراءات المتباينة لحالة سوق العمل.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 99% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير مستقر عند 1%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثب تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،في ظل تأجيل صدور البيانات الاقتصادية بسبب الإغلاق الحكومي.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": قد يصل سعر الذهب إلى 4,500 دولار أمريكي كهدف، ربما في وقت أقرب من المتوقع، ولكن الكثير يعتمد على مدة استمرار المخاوف بشأن التجارة بين الولايات المتحدة والصين وإغلاق الحكومة في السوق.

وأضاف ووترر: لقد أعطى تفاقم المخاوف الائتمانية للبنوك الإقليمية الأمريكية المتداولين سببًا إضافيًا لشراء الذهب.

ويتوقع محللون في بنك أوف أمريكا و سوسيتيه جنرال الآن أن يصل سعر الذهب إلى 5,000 دولار للأونصة في عام 2026.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الخميس بنحو 12.02 طن متري،فى خامس زيادة يومية على التوالي ،ليرتفع الإجمالي إلى 1,034.62 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 1 يوليو 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يجني أرباحه – توقعات اليوم – 17-10-2025

•العملة الأوروبية توسع مكاسبها لأعلى مستوى في أسبوعين
•رئيس الوزراء الفرنسي الجديد يعلق إصلاح نظام التقاعد لمدة عامين
•سيباستيان ليكورنو ينجو من تصويت بحجب الثقة في البرلمان 
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليوسع مكاسبه لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى في نحو أسبوعين ،بصدد تحقيق أكبر مكسب أسبوعي في غضون الثلاثة أشهر الأخيرة ، استنادًا على التطورات السياسة الإيجابية في فرنسا "ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو".

علق رئيس الوزراء الجديد "سيباستيان ليكورنو" إصلاح نظام التقاعد لعام 2023 حتى ما بعد الانتخابات الرئاسية المقررة في عام 2027، في خطوة تهدف إلى تخفيف التوترات السياسية و الاجتماعية فى ثاني أكبر اقتصاد فى منطقة اليورو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.1712$) الأعلى منذ 7 أكتوبر الجاري ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1687$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1681$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.35% مقابل الدولار ،في ثالث مكسب يومي على التوالي ،بفضل انحسار حالة عدم اليقين السياسي في فرنسا ، بالإضافة إلى استمرار هبوط مستويات العملة الأمريكية.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 0.8% مقابل الدولار الأمريكي ، بصدد تحقيق ثاني مكسب أسبوعي فى غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،وبأكبر مكسب أسبوعي منذ يوليو الماضي.

التطورات السياسية في فرنسا
أعلن رئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان ليكورنو تعليق تنفيذ إصلاح نظام التقاعد لعام 2023 حتى ما بعد الانتخابات الرئاسية المقررة في عام 2027، في خطوة تهدف إلى تخفيف التوترات السياسية والاجتماعية، واستجابةً لضغوط مكثفة من المشرعين اليساريين الذين اعتبروا أن المضي في الإصلاح قد يهدد الاستقرار السياسي للحكومة الجديدة.

وبفضل تلك الخطوة ،نجا ليكورنو من تصويتين بحجب الثقة في البرلمان الفرنسي هذا الأسبوع، محققًا إعفاءً مؤقتًا لحكومته ، وفرصة لتقديم ميزانية لثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

ويرى المحللون أن تلك التطورات تعكس تحولًا نحو سياسات مالية أقل تقشفًا مقارنة بالحكومة السابقة، في إشارة إلى رغبة ليكورنو في تهدئة الشارع الفرنسي وتعزيز الثقة في حكومته الناشئة.

وفي الوقت نفسه، سجلت السندات الفرنسية أداءً قويًا، لتصبح الأفضل بين نظيراتها في منطقة اليورو، بحسب تصريحات الخبير الاقتصادي مارك تشاندلر، الذي أشار إلى أن الأسواق تنظر بإيجابية إلى تخفيف نهج التقشف ودعم الاستقرار السياسي في باريس.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر مستقر حاليًا بأقل من 10%.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرون صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يمدد من مكاسبه – توقعات اليوم – 17-10-2025

•العملة اليابانية على وشك تحقيق مكسب أسبوعي
•ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية هذا العام
•هبوط الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية
•تواجه تاكايتشي طريقًا أكثر صعوبة للوصول إلى السلطة

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليوسع مكاسبه لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى في قرابة أسبوعين ،على وشك تحقيق مكسب أسبوعي ،بعد تعليقات عدوانية لمحافظ بنك اليابان "كازو أويدا" ،والتي عززت احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية قبل نهاية هذا العام.

ويدعم مكاسب العملة أيضًا ،هبوط مستويات الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية ،بالإضافة إلى بالتحركات المكثفة لأحزاب المعارضة اليابانية التي تسعى لتوحيد صفوفها والاتفاق على مرشح توافقي لتولي رئاسة الوزراء، في خطوة تهدف إلى كسر هيمنة الحزب الليبرالي الديمقراطي على المشهد السياسي.

وعليه تزداد التحديات أمام ساناي تاكايتشي في طريقها إلى السلطة، خاصةً بعد الانسحاب المفاجئ لحزب كوميتو، الشريك التقليدي في الائتلاف الحاكم، وهو ما يُضعف فرصها بشكل كبير ويزيد من حالة الغموض السياسي في اليابان خلال هذه المرحلة الحساسة.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 0.35% إلى ( 149.90¥) الأدنى منذ 6 أكتوبر الجاري ، من سعر افتتاح اليوم عند (150.42¥)، و سجل أعلى مستوى عند (150.43¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.4% مقابل الدولار ،في ثالث مكسب على التوالي ،بعد تعليقات كازو أويدا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني مرتفع حتى اللحظة بحوالي 0.8% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة.

كازو أيدا
صرح محافظ بنك اليابان، أويدا، في واشنطن يوم الخميس أن البنك المركزي الياباني لا يزال مستعدًا لرفع سعر الفائدة الرئيسي إذا ازدادت احتمالية تحقق توقعاته للنمو و التضخم.

الفائدة اليابانية
•عقب تعليقات أويدا :ارتفع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع أكتوبر من 25% إلى 35%.

•وأشارت سوق مقايضة الين إلى احتمال بنسبة 50% لرفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، بارتفاع من 41% قبل تعليقات أويدا.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.15% ،ليعمق خسائره للجلسة الرابع على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين عند 98.16 نقطة ،عاكسًا استمرار هبوط مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العالمية.

يأتي هذا الهبوط وسط تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ،بالإضافة إلى تعليقات أقل عدوانية من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي عززت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية مرتين قبل نهاية هذا العام.

التطورات السياسية في اليابان
تشهد الساحة السياسية في اليابان اضطرابًا غير مسبوق، بعد استقالة رئيس الوزراء شيغيرو إيشيبا في 7 سبتمبر الماضي واستمرار حكومته كحكومة تصريف أعمال، فيما تواجه ساناي تاكايتشي، زعيمة الحزب الليبرالي الديمقراطي، تحديًا صعبًا للوصول إلى رئاسة الوزراء عقب الانسحاب المفاجئ لحزب كوميتو من الائتلاف الحاكم في 10 أكتوبر، ما أفقد حزبها الأغلبية البرلمانية. 

هذا التطور فتح الباب أمام المعارضة لتوحيد صفوفها، حيث يعتزم الحزب الديمقراطي الدستوري، أكبر أحزاب المعارضة، التحالف مع كوميتو لدعم مرشح توافقي هو "يويتشيرو تاماكي" الذي بدأ يبرز كوجه قادر على قيادة كتلة معارضة قوية. 

وبينما يظل الحزب الليبرالي الديمقراطي الكتلة الأكبر في البرلمان بـ196 مقعدًا، إلا أن تآكل نفوذه وازدياد زخم المعارضة ينذران بتغيير سياسي محتمل في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

أراء وتحليلات
•ذكرت مذكرة صادرة عن بنك أوف أمريكا أن الأنظار تتجه نحو جولة الإعادة في انتخابات رئاسة الوزراء، التي ستجري على مرحلتين، حيث يتنافس المرشحان الحاصلان على أعلى الأصوات في الجولة الأولى إذا لم ينجح أيٌّ منهما في تحقيق أغلبية مطلقة. وأوضحت المذكرة أنه في حال اختيار مجلس النواب ومجلس الشيوخ لمرشحين مختلفين، تُمنح الأولوية لقرار مجلس النواب.

•وأضاف البنك أن "رغم الصعوبات التي تواجهها المعارضة في توحيد صفوفها، فإن الأحزاب المعارضة الرئيسية الثلاثة تمتلك مجتمعةً عدد مقاعد يفوق الحزب الليبرالي الديمقراطي"، مؤكدًا على ضرورة متابعة النقاشات حول مواقف الأحزاب المنفردة، بما في ذلك حزب كوميتو، لتحديد الجهة التي ستدعمها في جولة الإعادة الحاسمة.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يواصل الهبوط – توقعات اليوم – 17-10-2025