استقر الدولار الأمريكي يوم الخميس بينما يترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم الاستهلاكي الأميركية للحصول على مؤشرات أوضح بشأن مسار خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في وقت بقي فيه اليورو دون تغيير قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي.

وقال ميخاليس روساكيس، استراتيجي العملات في مجموعة العشر لدى بنك أوف أميركا: "الحدث الرئيسي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي... السوق يبحث عن مبررات لإعادة تسعير توقعات الفيدرالي باتجاه خفض أكبر، ما قد يدفع الدولار للتراجع".

وأضاف أن السؤال المطروح هو ما إذا كان يمكن إعادة تسعير الفيدرالي لمزيد من التيسير، "في ظل أن الأسواق تسعر بالفعل خفضًا للفائدة أو أكثر قليلًا في سبتمبر، وما يقرب من ثلاثة خفضيات بحلول نهاية العام". وأوضح أن التوقعات الأساسية لبنك أوف أميركا تشير إلى خفضين إضافيين للفائدة خلال العام الجاري.

وارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% إلى 97.91، مع استقرار العملة الأميركية إلى حد كبير أمام العملات الرئيسية.

وجاء ذلك بعدما عززت بيانات أظهرت تراجعًا مفاجئًا في أسعار المنتجين الأميركيين يوم الأربعاء التوقعات بخفض الفائدة الأسبوع المقبل. وتبعت هذه البيانات مراجعة سابقة يوم الثلاثاء لأرقام نمو الوظائف، أظهرت أن الولايات المتحدة خلقت 911 ألف وظيفة أقل خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في مارس مقارنة بالتقديرات السابقة.

في أوروبا، من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقرر في وقت لاحق اليوم. واستقر اليورو عند 1.169225 دولار قبل الاجتماع. وقال محللون إن صانعي السياسات قد يتبنون لهجة أكثر ميلاً للتيسير لمواجهة الضبابية التجارية والسياسية عبر القارة.

ويأتي استقرار العملة الموحدة بعد يومين من التراجع، في وقت تستمر التوترات الجيوسياسية على الجبهة الشرقية للاتحاد الأوروبي. فقد أعلنت بولندا أنها أسقطت طائرات مسيرة روسية مشبوهة في مجالها الجوي يوم الأربعاء بدعم من طائرات حلف الناتو، في أول مرة يُعرف أن عضوًا في التحالف الغربي أطلق النار منذ بداية الحرب الروسية على أوكرانيا.

وفي مذكرة، قال محللو كومرتس بنك إن الآمال في أن يشكل اجتماع المركزي الأوروبي محفزًا لتحركات أكبر في سعر صرف اليورو/الدولار قد تخيب، نظرًا لعدم توقع صدور معلومات جديدة مهمة. وأضافوا: "إذا كانت هناك أي آمال، فقد تكون مع رئيسة المركزي كريستين لاغارد. فقد بدت متشددة على نحو مفاجئ في آخر مؤتمرين صحفيين".

لكنهم شددوا على أنه مع عدم توقع خفض للفائدة حتى يونيو المقبل، فمن غير المرجح أن تكشف لاغارد عن توجهاتها في هذه المرحلة المبكرة.

الأنظار على الفيدرالي الأميركي

لا تزال الأنظار مركزة على مسار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذ يتعامل المستثمرون على أساس أن التيسير أصبح أمرًا محسومًا، بينما يظل السؤال المطروح: ما حجم الخفض؟

وبحسب أداة CME FedWatch، يسعر المتداولون احتمالًا نسبته 8.9% لخفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي يومي 16-17 سبتمبر، في حين يُعتبر الخفض بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل أمرًا مضمونًا.

وفي سياق متصل، ظل تشكيل لجنة السياسة النقدية للفيدرالي محور اهتمام، بعدما تحركت إدارة الرئيس دونالد ترامب يوم الأربعاء لاستئناف حكم قضائي يمنع مؤقتًا محاولته غير المسبوقة لإقالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك. ويسعى البيت الأبيض إلى إزاحتها قبل اجتماع الأسبوع المقبل.

كما اقترب ستيفن ميران خطوة إضافية من الانضمام إلى مجلس المحافظين بالفيدرالي، في إطار مساعي ترامب لتعزيز نفوذه المباشر على السياسة النقدية. فقد صوتت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ لصالح تقدم ترشيحه، رغم أن مشرعين قالوا إن من غير المؤكد استكمال الإجراءات في الوقت المناسب ليشارك في الاجتماع القادم.

وفي أسواق العملات الأخرى: ارتفع الدولار بنسبة 0.2% إلى 147.80 ين، بعدما أظهرت بيانات ارتفاع أسعار الجملة في اليابان 2.7% خلال أغسطس على أساس سنوي، في تسارع عن الشهر السابق، بما يعكس ضغوطًا تضخمية مستمرة في رابع أكبر اقتصاد عالمي.

وتراجع الدولار الأسترالي 0.1% إلى 0.66095 دولار، متراجعًا بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ نوفمبر يوم الأربعاء مع تراجع أسعار السلع الأساسية بما فيها النفط والذهب.

فيما سجل اليوان الخارجي 7.1216 يوان للدولار مرتفعًا 0.04%، في حين انخفض الدولار النيوزيلندي 0.2% إلى 0.59290 دولار، وتراجع الإسترليني 0.1% إلى 1.35195 دولار.

•ارتفاع مستويات الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي
•الأسواق في انتظار أدلة حاسمة حول احتمالات خفض الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس لتبتعد عن أعلى مستوياتها على الإطلاق، بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح، بالإضافة إلى ضغط ارتفاع مستويات الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

عززت بيانات أسعار المنتجين الضعيفة في الولايات المتحدة احتمالات خفض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، ومن أجل المزيد من الحسم ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم، صدور بيانات أسعار المستهلكين، والتي تعتبر المقياس الرئيسي للتضخم الأمريكي.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.5% إلى (3,621.62 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,640.59$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (3,649,21$).

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.4% ، لتستأنف مكاسبها التي توقفت في اليوم السابق ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح من أعلى مستوي على الإطلاق عند 3,674.80 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بحوالي 0.2% ،ليواصل مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

الفائدة الأمريكية
•جاءت أرقام أسعار المنتجين لشهر أغسطس في الولايات المتحدة بالقراءات السنوية أقل من توقعات السوق، وبالقراءات الشهرية سجلت انكماشًا غير متوقعًا، في مؤشر على تباطؤ محتمل في أسعار المستهلكين خلال سبتمبر.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر مستقر حاليًا عند 100% ،واحتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس مستقر عند 8%.

•وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 100% ،واحتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس مستقر عند 6%.

بيانات التضخم الأمريكية
من أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ،ينتظر المتداولون فى وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة لشهر أغسطس ،والتي من المتوقع أن تؤثر كثيرًا على مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

يصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي المتوقع ارتفاع بنسبة 2.9% سنوياً فى أغسطس من ارتفاع بنسبة 2.7% في يوليو ، و مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المتوقع ارتفاع بنسبة 3.1% سنوياً بنفس القراءة السابقة.


توقعات حول أداء الذهب
•قال المحلل الاستراتيجي لأسواق المال "إيليا سبيفاك": "يبدو أن الذهب يتمسك بمكاسبه الأخيرة مع ترقب الأسواق لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي و تأثيرها على توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.

•وأضاف سبيفاك:يشير اتجاه أسعار الذهب الحالي إلى الارتفاع ،لكن تقرير مؤشر أسعار المستهلك القوي قد يعزز الدولار، ويضر بأسعار الذهب على المدى القصير، مما يدفعها إلى التراجع. 

•وأوضح سبيفاك: قد تكون الخسائر محدودة، إذ من غير المرجح أن تتخلى الأسواق عن رهاناتها على خفض أسعار الفائدة حتى لو تم تأجيلها لفترة أطول.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زدت بالأمس بنحو 0.28 طن متري، ليرتفع الإجمالي إلى 979.96 طن متري ، مرتدًا من إجمالي 979.68 طن متري الذي يعد أدنى مستوى منذ 29 أغسطس الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يستجمع قواه الإيجابية – توقعات اليوم – 11-09-2025

•استمرار التوترات الجيوسياسية في شرق أوروبا 
•المركزي الأوروبي يستعد للإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير

ارتفع اليورو مع افتتاح تعاملات السوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت على مدار يومين مقابل الدولار الأمريكي ،ليتجه صوب أعلى مستوى في سبعة أسابيع.لكن يظل هذا الارتفاع ضمن نطاق محدود ،مع استمرار التوترات الجيوسياسية في شرق أوروبا.

وقبيل صدور قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق اليوم ، حيث من المتوقع الإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية ثابتة دون أي تغيير يذكر ، وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

تترقب أسواق المال العالمية إفصاح المركزي الأوروبي عن المزيد من الإشارات حول احتمالية استئناف دورة تخفيف السياسة النقدية خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى (1.1707$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1695$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1693$).

•أنهي اليورو تعاملات الأربعاء منخفضًا بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في سبعة أسابيع عند 1.1780 دولارًا. 

التوترات الجيوسياسية
مع تصاعد التوترات الجيوسياسية على الجبهة الشرقية لأوروبا، أعلنت بولندا يوم الأربعاء أنها اعترضت وأسقطت طائرات مسيّرة روسية يُشتبه باختراقها مجالها الجوي، و ذلك بمساندة من طائرات تابعة لحلف شمال الأطلسي (الناتو).

تمثل هذه الواقعة سابقة مهمة، إذ تعد المرة الأولى التي يعلن فيها عن قيام دولة عضو في الحلف باستخدام القوة العسكرية بشكل مباشر منذ اندلاع الحرب الروسية في أوكرانيا، ما يعكس خطورة الموقف واحتمال اتساع نطاق الصراع.

البنك المركزي الأوروبي
يختتم البنك المركزي الأوروبي، في وقت لاحق اليوم، اجتماعه السادس للسياسة النقدية لعام 2025، وسط توقعات استمرار التوقف عن خفض أسعار الفائدة. ومن المنتظر أن يحمل البيان المرتقب المزيد من الإشارات والتوضيحات حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

التوقعات مستقرة حاليًا حول الإبقاء أسعار الفائدة الأوروبية دون أي تغيير عند نطاق 2.15% ،والذي يعد أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022 ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي .

قرار الفائدة الأوروبية وبيان السياسة النقدية يصدر بحلول الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش ، وتتحدث رئيسة المركزي الأوروبي"كريستين لاجارد" فى المؤتمر الصحفي بحلول الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش.

توقعات حول أداء اليورو 
نتوقع هنا في موقع "أف اكس نيوز تودي":إذا جاءت تعليقات البنك المركزي الأوروبي أكثر عدوانية عما هو متوقعًا في الأسواق ،ستتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية قبل نهاية هذا العام ،مما سيؤدي إلى المزيد من المكاسب لسعر صرف اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يرتكز لدعم متوسطه المتحرك البسيط – توقعات اليوم – 11-09-2025

•ارتفاع أسعار السلع والمعادن الأساسية في الأسواق العالمية
•ضعف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسترالية في سبتمبر الجاري

ارتفع الدولار الأسترالي بالسوق الأسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ، ليحافظ على مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل نظيره الأمريكي ، ليتداول بالقرب من أعلى مستوى في عشرة أشهر المسجل في وقت سابق من تعاملات الأمس، يأتي هذا الصعود بفضل ارتفاع أسعار السلع والمعادن الأساسية في الأسواق العالمية.

ويدعم مكاسب الدولار الأسترالي أيضًا ،تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي ،مما أدي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسترالية فى سبتمبر الجاري.

نظرة سعرية
•سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم :ارتفع الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي بحوالي 0.15% إلى (0.6621) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (0.6613)، و سجل أدنى مستوى عند (0.6608).

•حقق الدولار الأسترالي يوم الأربعاء ارتفاع بنسبة 0.45% مقابل الدولار الأمريكي، في ثالث مكسب في غضون الأربعة أيام الأخيرة ،وسجل أعلى مستوى في عشرة أشهر عند 66.36 سنتًا ،وسط موجة شراء قوية للعملة الأسترالية.

أسعار السلع العالمية
شهدت أسعار السلع والمعادن العالمية خلال الفترة الأخيرة موجة ارتفاع قوية، مدفوعة بزيادة الطلب من الاقتصادات الكبرى وعلى رأسها الصين والولايات المتحدة، إلى جانب التوترات الجيوسياسية التي عززت توجه المستثمرين نحو السلع الأساسية كملاذ آمن. 

ينعكس هذا الارتفاع بشكل إيجابي على الاقتصاد الأسترالي الذي يعد من أبرز مصدري الحديد الخام والفحم والذهب، إذ يساهم في تعزيز الفائض التجاري وزيادة إيرادات الشركات العاملة في قطاع التعدين.

كما يوفر دعمًا قوياً لميزانية الحكومة عبر ارتفاع عائدات الرسوم والضرائب ، وهو ما يمنح الاقتصاد الأسترالي مرونة أكبر في مواجهة الضغوط التضخمية العالمية والحفاظ على استقرار معدلات النمو.

الفائدة الأسترالية
•أظهرت البيانات الصادرة مؤخرًا في سيدني، ارتفاع التضخم في البلاد لأعلى مستوى في عام، الأمر الذي جدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي.

•عقب بيانات التضخم أعلاه ، تراجع تسعير احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس فى سبتمبر من 30% إلى 22%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى أستراليا قبل اجتماع 30 سبتمبر الجاري.

نظرة فنية
سعر الدولار الاسترالي مقابل الدولار يصل لمستهدفنا السعري – توقعات اليوم – 11-09-2025