استقرّ الدولار الأمريكي يوم الجمعة، لكنه ظلّ متجهاً نحو تحقيق مكاسب أسبوعية طفيفة مقابل العملات الرئيسية، مع ترقّب المستثمرين صدور بيانات التضخم الأميركية المؤجلة، والتي من غير المرجّح أن تثني الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

وعادت مخاوف الحرب التجارية إلى الواجهة بعدما أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن جميع المحادثات التجارية مع كندا قد أُلغيت، عقب ما وصفه بأنه إعلان احتيالي من مقاطعة أونتاريو ظهر فيه الرئيس الأميركي الأسبق رونالد ريغان وهو يتحدث سلباً عن الرسوم الجمركية.

وتراجع الدولار الكندي بشكل طفيف إلى 1.4008 للدولار الأميركي الواحد، غير أن ردّ فعل الأسواق كان محدوداً نسبياً، فيما ظلّ تركيز المستثمرين موجهاً نحو اللقاء المرتقب بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ الأسبوع المقبل.

آمال بتحقيق تقدم في محادثات ترامب وشي

يُعقد الاجتماع في كوريا الجنوبية، وقد أثار بعض الآمال بإمكانية التوصل إلى حلّ للحرب التجارية المتقطعة بين أكبر اقتصادين في العالم.

وقال بن بينيت، رئيس استراتيجية الاستثمار لمنطقة آسيا في شركة L&G Asset Management، إن "التوقعات مرتفعة للغاية بشأن اجتماع ترامب وشي، مع احتمال تصاعد إيجابي يتمثل في تهدئة كبيرة للتوترات عقب اللقاء المباشر".

وأضاف بينيت أن المستثمرين اعتادوا على نمط من التصريحات العدائية التي تليها تسويات وصفقات كبرى، معبّراً عن أمله في أن يكون هذا اللقاء مثالاً جديداً على ذلك، مشيراً إلى أن تصعيد كندا قد يكون جزءاً من عملية التفاوض الأشمل.

أخيراً: بيانات التضخم الأميركية

ينتظر المستثمرون صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر سبتمبر في وقت لاحق من الجمعة، رغم استمرار الإغلاق الحكومي للأسبوع الثالث.

ويتوقع خبراء استطلعت "رويترز" آراءهم أن يرتفع المؤشر العام بنسبة 0.4% شهرياً، فيما يُتوقع أن يزيد المؤشر الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) بنسبة 0.3%.

ورغم أن المحللين لا يتوقعون أن تؤثر البيانات على مسار الفيدرالي نحو خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، فإنها قد تقدم إشارات حول توجه البنك المركزي في اجتماع ديسمبر المقبل.

ويُسعّر المتعاملون في الأسواق احتمال خفض الفائدة الأسبوع المقبل بشكل شبه كامل، إلى جانب خفض آخر في ديسمبر.

وقال دومينيك بانينغ، رئيس استراتيجية العملات في مجموعة العشر لدى نومورا: "تكتسب البيانات هذه المرة أهمية خاصة لأن السوق لم يحصل على بيانات رسمية منذ فترة، لذلك سيُعيرها اهتماماً أكبر من المعتاد".

تحركات العملات

استقرّ اليورو عند 1.1614 دولار، متجهاً نحو تراجع أسبوعي بنسبة 0.3%، وذلك رغم نمو النشاط التجاري في منطقة اليورو بوتيرة أسرع من المتوقع في أكتوبر، مدفوعاً بقطاع الخدمات، وفقاً لمسح نُشر الجمعة.

أما الجنيه الإسترليني فقد تراجع بنسبة 0.1% إلى 1.3311 دولار، رغم بيانات مبيعات تجزئة أقوى من المتوقع، بدعم من زيادة الطلب على الذهب لدى متاجر المجوهرات الإلكترونية.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية مقابل ست عملات رئيسية، بنحو 0.5% هذا الأسبوع، وسجل أخيراً 98.99 نقطة بزيادة تقل عن 0.1%.

الأسواق تستوعب العقوبات الجديدة

دفعت العقوبات الأميركية الجديدة على شركتي النفط الروسيتين "روسنفت" و"لوك أويل" أسعار النفط إلى الارتفاع الحاد، بعد أسبوع من فرض بريطانيا عقوبات مماثلة على الشركتين، في إطار الرد على الحرب الروسية في أوكرانيا.

وأثّر ارتفاع النفط على العملات المرتبطة بواردات الطاقة، وعلى رأسها الين الياباني، الذي يتأثر أيضاً بسياسات رئيسة الوزراء الجديدة في اليابان، سناي تاكايتشي، والتي تُعرف بأنها ذات توجه مالي ونقدي توسّعي.

وتراجع الين إلى أدنى مستوى في أسبوعين عند 152.85 للدولار، بعد بيانات أظهرت أن أسعار المستهلكين الأساسية في اليابان لا تزال فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%، ما أبقى على توقعات رفع الفائدة على المدى القريب.

ونقلت "رويترز" عن مصادر حكومية أن تاكايتشي تُعدّ حزمة تحفيز اقتصادي تتجاوز 92 مليار دولار، لمساعدة الأسر على مواجهة التضخم، وهو ما قد يحدّ من قدرة بنك اليابان على رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، إذ تُسعّر الأسواق احتمال الرفع عند 19% فقط.

وقال بانينغ من نومورا في هذا السياق: "نواجه خطر الجمع بين سياسة مالية فضفاضة وأخرى نقدية متساهلة نسبياً، مما قد يُضعف الين على المدى الطويل".

وأضاف: "من الصعب حالياً بناء رواية تشير إلى تحوّل إيجابي كبير لصالح الين".

•الذهب يتداول قرب أدنى مستوى في أسبوعين
•الذهب قد يفقد التداول فوق 4,000 دولارًا للأونصة
•الذهب بصدد تكبّد أول خسارة أسبوعية منذ أغسطس
•الأسواق في انتظار قوية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتستأنف خسائرها التي توقفت مؤقتًا بالأمس ،على وشك ملامسة أدنى مستوى في أسبوعين ،وقد تفقد التداول فوق الحاجز النفسي التاريخي عند 4,000 دولارًا للأونصة ،بصدد تكبّد أول خسارة أسبوعية منذ أغسطس الماضي.

تأتي تلك الخسارة بسبب تسارع عمليات التصحيح وجني الأرباح من المستويات الأعلى على الإطلاق ،وتحت ضغط ارتفاع الدولار الأمريكي قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة ،والتي من المتوقع أن توفر أدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.9% إلى (4,047.64 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,126.94$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,144.39$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، حقق الذهب ارتفاع بنسبة 0.7% ،في أول مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات انتعاش من أدنى مستوى في أسبوعين عند 4,004.56 دولارًا للأونصة.

التعاملات الأسبوعية
•على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب منخفضة حتى اللحظة قرابة 5%،فى طريقها صوب تسجيل أول خسارة أسبوعية منذ أغسطس الماضي.

•بهذه الخسارة الأسبوعية، تتوقف أطول سلسلة مكاسب متتالية منذ يونيو 2020، والتي استمرت لمدة تسعة أسابيع متواصلة.

•دخل المعدن الثمين "الذهب" هذا الأسبوع في موجة حادة من الهبوط، وسجل يوم الثلاثاء أكبر خسارة يومية في خمس سنوات، بسبب تسارع عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوي على الإطلاق عند 4,381.73 دولارًا للأونصة. 

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بحوالي 0.2% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،ليتداول قرب أعلى مستوى في أسبوع ،عاكسًا استمرار الأداء الإيجابي للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا الأداء في ظل تركيز المستثمرين على شراء الدولار الأمريكي باعتباره أكثر الأصول جذبًا في الوقت الراهن، خاصة مع تصاعد التوقعات بتوجه عدد من البنوك المركزية الكبرى في بريطانيا واليابان وكندا وأستراليا ، نحو سياسات نقدية أكثر تيسيرًا لدعم اقتصاداتها المتباطئة.

الفائدة الأمريكية
وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 97% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير مستقر عند 3%.

بيانات التضخم الأمريكية
من أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ،ينتظر المتداولون فى وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ،والتي من المتوقع أن تؤثر على مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الأسبوع الماضي أنه سينشر تقرير التضخم على الرغم من إغلاق الحكومة - الذي دخل أسبوعه الرابع الآن - لمساعدة إدارة الضمان الاجتماعي في تعديل تكلفة المعيشة السنوية لعام 2026 لملايين المتقاعدين وغيرهم من متلقي الإعانات.

في حين لا يتوقع المحللون أن تعيق هذه البيانات مسار الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أنها قد تُقدم مؤشرات على ما قد يفعله البنك المركزي في اجتماعه في ديسمبر.

يصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي المتوقع ارتفاع بنسبة 3.1% سنوياً فى سبتمبر من ارتفاع بنسبة 2.9% في أغسطس ، و مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المتوقع ارتفاع بنسبة 3.1% سنوياً بنفس القراءة السابقة.

قال جوليان لافارج، كبير استراتيجيي السوق في بنك باركليز الخاص: سيتطلب الأمر مفاجأة إيجابية كبيرة لتغيير السوق رأيه بشأن خفض إضافي لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
•قال "بيتر غرانت" نائب الرئيس وكبير محللي المعادن في شركة زانر ميتالز:جميع العوامل الأساسية التي دفعت الذهب للصعود خلال هذا العام ما زالت قائمة بقوة.

•وأضاف غرانت: شهدنا بعض عمليات الشراء الانتهازية عند الانخفاض مما دعم انتعاش أسعار يوم الخميس ،وسط ارتفاع التوترات التجارية والجيوسياسية.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ظلت يوم الخميس بدون أي تغيير يذكر ،ليستمر الإجمالي عند 1,052.37 طن متري. 

نظرة فنية
سعر الذهب يظهر المزيد من الإشارات السلبية – توقعات اليوم – 24-10-2025

•العملة الملكية على وشك تسجيل خسارة أسبوعية
•استقرار التضخم البريطاني على خلاف التوقعات في سبتمبر
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية قبل نهاية العام

تراجع الجنيه الإسترليني قليلاً بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليواصل التحرك في المنطقة السلبية لليوم السادس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تسجيل خسارة أسبوعية ،مع استمرار عمليات بيع العملة بعد البيانات الاقتصادية الصادرة هذا الأسبوع في المملكة المتحدة.

أظهرت البيانات استقرار التضخم البريطاني على خلاف التوقعات في سبتمبر، لتتقلص المخاوف حيال فرضية "الضغوط التضخمية الراسخة" على صانعي السياسة النقدية في بنك إنجلترا، مما يعزز من احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية قبل نهاية هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :تراجع الجنيه مقابل الدولار بحوالي 0.1% إلى (1.3317$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.3325$ )،وسجل أعلى مستوى عند (1.3332$).

•فقد الجنيه يوم الخميس نسبة 0.2% مقابل الدولار ،في خامس خسارة يومية على التوالي ،وسجل في اليوم السابق أدنى مستوى في نحو أسبوعين عند 1.3306 دولارًا بعد صدور بيانات أسعار المستهلكين في بريطانيا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فالجنيه الإسترليني منخفض حتى اللحظة بأكثر من 0.8% مقابل الدولار الأمريكي، على وشك تسجيل ثاني خسارة أسبوعية خلال الثلاثة أسابيع الأخيرة.

التضخم البريطاني
قال مكتب الإحصاءات الوطني يوم الأربعاء إن معدل التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة ارتفع بنسبة 3.8% على أساس سنوي في سبتمبر ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 4.0% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.8% فى أغسطس.

وسجل معدل التضخم الأساسي ارتفاع بنسبة 3.5% في سبتمبر ، أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.7% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.6% فى أغسطس.

استقرار التضخم الإجمالي على عكس التوقعات مع تباطؤ التضخم الأساسي ،قلص المخاوف حيال فرضية "الضغوط التضخمية الراسخة" على صانعي السياسة النقدية في بنك إنجلترا، مما قد يؤدي إلى استئناف تخفيف السياسة وخفض أسعار الفائدة قبل نهاية هذا العام.

الفائدة البريطانية
•عقب البيانات أعلاه، ارتفع تسعير احتمالات قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة في اجتماع نوفمبر من 40% إلى 50%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون في أوقات متلاحقة اليوم ،صدور بيانات هامة جداً من المملكة المتحدة ،عن مبيعات التجزئة خلال سبتمبر ،وعن أداء القطاعات الصناعية والخدمية خلال أكتوبر.

توقعات حول أداء الجنيه الإسترليني
نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي": إذا جاءت البيانات الاقتصادية أسوأ من توقعات السوق ،سترتفع احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية قبل نهاية هذا العام،مما سيؤدي إلى المزيد من الهبوط في سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل سلة من العملات العالمية.

نظرة فنية
سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار يستعد لكسر دعمه الحالي – توقعات اليوم – 24-10-2025

•العملة اليابانية على وشك تسجيل خسارة أسبوعية
•رئيسة الوزراء الجديدة تستعد للإعلان عن حزمة تحفيز كبيرة
•ضعف احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية الأسبوع المقبل

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية، ليعمق خسائره لليوم السادس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ، مسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين ،على وشك تسجيل خسارة أسبوعية ،بسبب ضغوط "ساناي تاكايتشي" التحفيزية.

حيث تستعد أول سيدة تتولي منصب رئيس الوزراء في تاريخ اليابان للإعلان عن حزمة تحفيز ضخمة تستهدف دعم رابع أكبر اقتصاد في العالم، في خطوة من شأنها أن تزيد الضغوط على صانعي السياسة النقدية في بنك اليابان، وتدفعهم على الأرجح لتأجيل أي تحركات قريبة نحو التطبيع النقدي أو رفع أسعار الفائدة.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.25% إلى ( 152.91¥) الأعلى منذ 10 أكتوبر الجاري ، من سعر افتتاح اليوم عند (152.55¥)، و سجل أدنى مستوى عند (152.47¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس منخفضًا بحوالي 0.4% مقابل الدولار ،في خامس خسارة يومية على التوالي ،بسبب السياسات الاقتصادية التحفيزية المحتملة لساناي تاكايتشي.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني منخفض حتى اللحظة بحوالي 1.5% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة.

ساناي تاكايتشي 
في حدث تاريخي غير مسبوق، صنعت اليابان يوم الثلاثاء صفحة جديدة في سجلها السياسي، بعد فوز "ساناي تاكايشي" بمنصب رئيس وزراء اليابان، لتصبح بذلك أول امرأة في تاريخ البلاد تتولى هذا المنصب الرفيع. 

جاء فوز تاكايتشي بعد تصويت حاسم فى البرلمان ،ووفقًا لهيئة الإذاعة والتلفزيون اليابانية (NHK)، حصلت تاكايتشي على 237 صوتًا في الجولة الأولى من التصويت، مما ألغى الحاجة إلى جولة إعادة في مجلس النواب المؤلف من 465 مقعدًا.

جاء فوز ساناي تاكايتشي بعد أن تحالف الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم مع حزب الابتكار الياباني، حيث أفادت التقارير الإعلامية اليابانية بأن الطرفين وقّعا اتفاقًا لتشكيل حكومة ائتلافية.

ووفقًا لوكالة "رويترز" وافقت تاكايشي على دعم بعض سياسات حزب الابتكار الياباني، من بينها خفض عدد مقاعد البرلمان، وتوفير التعليم الثانوي مجانًا، وتجميد ضريبة استهلاك الأغذية لمدة عامين.

كانت تاكايتشي، قد واجهت خطرًا سياسيًا كبيرًا بعد الانفصال المفاجئ عن حزب كوميتو، الشريك التقليدي في الائتلاف الحاكم منذ أكثر من 26 عامًا، في وقت سابق من الشهر الجاري.

تُعرف تاكايشي، وهي من أقرب الحلفاء السياسيين للراحل "شينزو آبي" بدعمها للسياسات التحفيزية التي ميزت ما عُرف بـ“اقتصاد آبي”، ما يعزز التوقعات بإمكانية تبنيها نهجًا توسعيًا يدعم سوق الأسهم اليابانية، لكنه في المقابل قد يُبقي الين تحت ضغطٍ مستمر بسبب استمرار السياسة النقدية الميسّرة.

تعهدت تاكايتشي، بعد الفوز برئاسة الحزب الحاكم في البلاد، بتعزيز الاقتصاد الياباني من خلال إنفاق مكثف، وانتقدت رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة.

حزمة تحفيز جديدة
أفادت مصادر حكومة لوكالة "رويترز" أن رئيسة الوزراء الجديدة"ساناي تاكايتشي" تعد حزمة تحفيز اقتصادي من المرجح أن تتجاوز 13.9 تريليون ين (92 مليار دولار) ، وذلك لمساعدة الأسر على مواجهة ارتفاع الأسعار والتضخم فى البلاد.

وأضافت المصادر أن الحجم النهائي للحزمة لا يزال قيد الإعداد، ومن المرجح الإعلان عنها في وقت مبكر من الشهر المقبل.

الفائدة اليابانية
•صرحت تاكايشي، المدافعة عن سياسات مالية ونقدية مرنة، يوم الثلاثاء أن تحديد تفاصيل السياسة النقدية متروك لبنك اليابان.

•يعتقد الاقتصاديون عمومًا أن رئيسة الوزراء الجديدة لن تؤخر بنك اليابان عن رفع أسعار الفائدة، لكن معظمهم لا يزالون يتوقعون أن يكون الرفع التالي في ديسمبر على أقرب تقدير.

•وصرح وزير المالية الجديد "ساتسوكي كاتاياما" يوم الأربعاء بأنه من الضروري أن تنسق الحكومة وبنك اليابان لضمان فعالية السياسات الاقتصادية والنقدية.

•من المقرر أن يعلن بنك اليابان عن أحدث قراراته بشأن السياسة النقدية في 30 أكتوبر الجاري. وتشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 20% تقريبًا لرفع سعر الفائدة ربع نقطة مئوية ليصل إلى 0.75%.

أراء وتحليلات
قال كابورسو من بنك الكومنولث الياباني: نظرًا لرغبة إدارة تاكايتشي في تنسيق وثيق بين الحكومة وبنك اليابان، فقد يمتنع بنك اليابان عن رفع أسعار الفائدة حتى يُقرّ البرلمان الحزمة الاقتصادية التي أمرت بها تاكايتشي.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يستعد لمهاجمة مقاومة محورية – توقعات اليوم – 24-10-2025