•التأكيد على البداية الوشيكة لدورة التيسير النقدي
•ارتفاع احتمالات وجود تخفيضات كبيرة فى أسعار الفائدة الأمريكية

تراجع الدولار الأمريكي بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات ‏الرئيسية والثانوية ،ليعمق خسائره لليوم الثاني على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى فى ‏‏13 شهرًا ، مع استمرار عمليات بيع العملة الأمريكية ،بعد خطاب رئيس مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى منتدى جاكسون هول الاقتصادي.‏

جاءت تعليقات باول أكثر تشاؤمًا عما كان متوقعًا ،مؤكدًا على البداية الوشيكة لدورة ‏التيسير النقدي فى الولايات المتحدة ،لترتفع احتمالات وجود تخفيضات كبيرة فى ‏أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية هذا العام.‏

نظرة سعرية
•سعر مؤشر الدولار الأمريكي اليوم: تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.15% إلى ‏مستوى (100.53) نقطة الأدنى منذ يوليو 2023 ، من مستوي افتتاح تعاملات ‏اليوم عند (100.68) نقطة، وسجل أعلى مستوى عند (100.75).‏

•أنهي المؤشر تعاملات الجمعة منخفضًا بنسبة 0.85% ،فى خامس خسارة فى ‏غضون الستة أيام الأخيرة ، مع استمرار الخروج من العملة الأمريكية كأفضل ‏استثمار متاح.‏

•وفقد مؤشر الدولار الأمريكي نسبة 1.7% الأسبوع المنصرم ،فى خامس خسارة ‏أسبوعية على التوالي ،وبأكبر خسارة أسبوعية فى 2024 ،تحديدًا منذ نوفمبر ‏‏2023 ، بسبب تسارع عمليات البيع المفتوحة.‏

عائد السندات الأمريكية
تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الاثنين بنسبة 0.7 ‏نقطة مئوية ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،بصدد تسجيل أدنى ‏مستوى فى عدة أسابيع ،الأمر الذي يضغط بالسلب على مستويات الدولار الأمريكي.‏

يأتي هذا التطور فى سوق السندات الولايات المتحدة ،عقب خطاب رئيس الاحتياطي ‏الفيدرالي "جيروم باول" فى منتدى جاكسون هول الاقتصادي ،والذي أيد خلاله بداية ‏وشيكة لتخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة الأمريكية.‏

جيروم باول
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" يوم الجمعة :حان الوقت لتعديل ‏السياسة النقدية. وأضاف باول: ثقتي زادت في أن التضخم يسير على مسار مستدام ‏للعودة إلى المستهدف عند 2%.‏

وأكد باول : لا نسعى ولا نرحب بمزيد من التباطؤ في ظروف سوق العمل ، وأوضح ‏باول : مستوى سعر الفائدة الحالي يمنح مجالًا واسعًا للاستجابة للمخاطر، بما في ذلك ‏المزيد من الضعف غير المرغوب فيه في سوق العمل.‏

وقال جيروم باول: تباطؤ سوق العمل لا لبس فيه، لم نعد في حالة فرط نشاط .وأضاف ‏باول: انخفض التضخم بشكل كبير، ونحن الآن أقرب كثيرًا إلى الهدف.‏

وأوضح باول: تغير توازن المخاطر التي تهدد ولاياتنا. فقد تضاءلت المخاطر الصعودية ‏للتضخم، وزادت المخاطر الهبوطية للعمالة.‏

الفائدة الأمريكية
•عقب تعليقات باول ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ "‎‏CME‏‎"‎‏ : ارتفع ‏تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس فى اجتماع ‏سبتمبر من 25% إلى 38% ،وتراجع تسعير احتمالات الخفض بنحو 25 نقطة ‏أساس من 75% إلى 62%.‏

•وعلى حسب العقود الآجلة لأسعار الفائدة تسعر الأسواق حاليًا وجود تخفيضات ‏بنحو 100 نقطة أساس فى أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية هذا العام.‏

نظرة فنية
سعر مؤشر الدولار الأمريكي يميل نحو السلبية– توقعات اليوم 26-8-2024‏

•ضعف العوائد الأمريكية يدعم أسعار السبائك الذهبية
•ارتفاع احتمالات وجود تخفيضات كبيرة فى أسعار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتواصل مكاسبها لليوم الثاني ‏على التوالي ،على وشك ملامسة أعلى مستوياتها على الطلاق ، بدعم الضعف ‏الحالي فى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات.‏

وذلك بعد تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى منتدى ‏جاكسون هول الاقتصادي ،والتي جاءت أكثر تشاؤمًا عما كان متوقعًا ،لترتفع احتمالات ‏وجود تخفيضات كبيرة فى أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.‏

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم :ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.5% إلى ‏‏(2,525.84 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (2,512.70$) ، وسجلت أدنى ‏مستوي عند (2,508.81$).‏

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، حققت أسعار الذهب ارتفاعًا بنسبة 1.15% ، ‏لتستأنف مكاسبها التي توقفت على مدار يومين ضمن عمليات تصحيح وجني ‏أرباح من أعلى مستوى على الإطلاق عند 2,531.79 دولارًا للأونصة.‏

•حقق المعدن الثمين "الذهب" ارتفاع بحوالي 0.25% الأسبوع الفائت ، فى ثاني ‏مكسب أسبوعي على التوالي ،بدعم هبوط دولار وعوائد الولايات المتحدة.‏

عائد السندات الأمريكية
تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الاثنين بنسبة 0.7 ‏نقطة مئوية ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،بصدد تسجيل أدنى ‏مستوى فى عدة أسابيع ،الأمر الذي يصب فى صالح ارتفاع الأصول غير المدرة للعائد.‏

يأتي هذا التطور فى سوق السندات الولايات المتحدة ،عقب خطاب رئيس الاحتياطي ‏الفيدرالي "جيروم باول" فى منتدى جاكسون هول الاقتصادي ،والذي أيد خلاله بداية ‏وشيكة لتخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة الأمريكية.‏

جيروم باول
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" يوم الجمعة :حان الوقت لتعديل ‏السياسة النقدية. وأضاف باول: ثقتي زادت في أن التضخم يسير على مسار مستدام ‏للعودة إلى المستهدف عند 2%.‏

وأكد باول : لا نسعى ولا نرحب بمزيد من التباطؤ في ظروف سوق العمل ، وأوضح ‏باول : مستوى سعر الفائدة الحالي يمنح مجالًا واسعًا للاستجابة للمخاطر، بما في ذلك ‏المزيد من الضعف غير المرغوب فيه في سوق العمل.‏

وقال جيروم باول: تباطؤ سوق العمل لا لبس فيه، لم نعد في حالة فرط نشاط ‏‏.وأضاف باول: انخفض التضخم بشكل كبير، ونحن الآن أقرب كثيرًا إلى الهدف.‏

وأوضح باول: تغير توازن المخاطر التي تهدد ولاياتنا. فقد تضاءلت المخاطر الصعودية ‏للتضخم، وزادت المخاطر الهبوطية للعمالة.‏

الفائدة الأمريكية
•عقب تعليقات باول ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ "‎‏CME‏‎"‎‏ : ارتفع ‏تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس فى ‏اجتماع سبتمبر من 25% إلى 38% ،وتراجع تسعير احتمالات الخفض بنحو 25 ‏نقطة أساس من 75% إلى 62%.‏

•وعلى حسب العقود الآجلة لأسعار الفائدة تسعر الأسواق حاليًا وجود تخفيضات ‏بنحو 100 نقطة أساس فى أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية هذا العام.‏


توقعات حول أداء الذهب
•قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": سيظل الذهب رائجًا ‏لدى المستثمرين طالما ظل الدولار الأمريكي في موقف دفاعي قبل تخفيضات ‏أسعار الفائدة المتوقعة.‏

•وأضاف ووترر: إذا ظلت العائدات الأمريكية منخفضة، فقد يتجه الذهب نحو ‏‏2,550 دولارًا هذا الأسبوع إذا تم تجاوز المقاومة حول 2,530 دولارًا أولاً.‏

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏‏المدعومة انخفضت يوم الجمعة بنحو 1.73 طن متري ،لينزل الإجمالي إلى 856.12 طن ‏متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 16 أغسطس الجاري.‏

نظرة فنية
سعر الذهب يستأنف الارتفاع – توقعات اليوم 26-08-2024‏

•العملة الموحدة فوق 1.12 دولارًا للمرة الأولى فى 2024‏
•تزايد آمال تقلص فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ،ليتخلي ‏عن أعلى مستوى فى 13 شهرًا مقابل الدولار الأمريكي المسجل فى وقت سابق من ‏التعاملات الأسيوية ،بسبب النشاط النسبي فى عمليات التصحيح وجني الأرباح.‏

تخطت العملة الأوروبية الموحدة"اليورو" فى لحظات معدودة حاجز 1.12 دولارًا للمرة ‏الأولى هذا العام ،تحديدًا منذ يوليو 2023 ، بفضل تزايد آمال تقلص فجوة أسعار الفائدة ‏بين أوروبا والولايات المتحدة.‏

حيث تشير الاحتمالات القائمة حول الفائدة العالمية إلى قيام البنك المركزي الأوروبي ‏بخفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس قبل نهاية العام ،فى المقابل قيام مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس.‏

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم:تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى (1.1175$) ، ‏من سعر افتتاح التعاملات عند (1.1187$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1202$) ‏الأعلى منذ يوليو 2023.‏

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفعًا بنسبة 0.7% مقابل الدولار ،بعد تعليقات أقل ‏عدوانية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى جاكسون هول.‏

•وحقق اليورو ارتفاع بنسبة 1.5% الأسبوع المنقضي مقابل الدولار ،فى رابع مكسب ‏أسبوعي على التوالي ،وبأكبر مكسب فى 2024 ،تحديدًا منذ نوفمبر 2023 ،بفضل ‏نشاط عمليات شراء اليورو كأفضل استثمار من الدولار الأمريكي.‏

الفائدة الأوروبية
•أكدت بيانات أسعار المستهلكين بالقراءة النهائية خلال يوليو "الصادرة الأسبوع ‏الماضي" على تسارع وتيرة التضخم مرة أخرى فى أوروبا ،الأمر الذي يشير إلى ‏تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى البنك المركزي ‏الأوروبي.‏

•يسعر التجار بشكل شبه كامل احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار ‏الفائدة بنحو 25 نقطة أساس أخرى قبل نهاية هذا العام.‏

•ينتظر المستثمرين على مدار هذا الأسبوع صدور بيانات التضخم الرئيسية فى ‏الدول الأوروبية الكبرى وفى كامل أوروبا خلال أغسطس ،بهدف إعادة تسعير ‏الاحتمالات القائمة حول أسعار الفائدة الأوروبية.‏

الفائدة الأمريكية
•قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى منتدى جاكسون هول ‏الاقتصادي  يوم الجمعة :حان الوقت لتعديل السياسة النقدية.‏

•وأضاف باول: ثقتي زادت في أن التضخم يسير على مسار مستدام للعودة إلى ‏المستهدف عند 2%.‏

•يسعر التجار بشكل شبه كامل احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض ‏أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس قبل نهاية هذا العام.‏

فجوة أسعار الفائدة
فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة أصبحت حاليًا عند 125 نقطة أساس ‏لصالح أسعار الفائدة الأمريكية.وفى ظل الاحتمالات القائمة حاليًا حول أسعار الفائدة ‏الأوروبية والأمريكية ،فمن المتوقع أن تتقلص الفجوة إلى 50 نقطة أساس قبل نهاية ‏العام ،وهو ما يصب فى صالح ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار.‏

توقعات حول أداء اليورو
•قالت كبيرة استراتيجيي النقد الأجنبي في كونفيرا "روتا بريسكينيت" :يظهر الزخم ‏فى زوج اليورو/دولار علامات التعب ،مع صعوبة تخطي حاجز 1.12 دولار للمرة ‏الأولى منذ يوليو 2023.‏

•‏ أضافت بريسكينيت: لقد طغت الرهانات العدوانية حول تخفيضات الفائدة ،والتي ‏أطلقتها الولايات المتحدة خلال الفترة الأخيرة على الضعف الاقتصادي في منطقة ‏اليورو.‏

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يستأنف الارتفاع – توقعات اليوم 26-08-2024‏

صدر عن الاقتصاد الألماني صباح الاثنين مؤشر ‏IFO‏ الألماني لقياس مناخ الأعمال ‏لشهر أغسطس بمستوي 86.6 نقطة ،فى رابع تراجع شهري على التوالي ،أفضل من ‏توقعات السوق التي أشارت إلى مستوي 86.0 نقطة، أقل من القراءة السابقة ‏مستوي 87.0 نقطة.‏

•هذا البيان "إيجابي" للعملة الأوروبية الموحدة "اليورو".‏