اتجه الدولار نحو تحقيق أقوى أداء أسبوعي له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات مقابل العملات الرئيسية الأخرى، محافظًا على زخمه يوم الجمعة بعد أن فرض الرئيس الأميركي دونالد ترامب رسومًا جمركية جديدة على عشرات الشركاء التجاريين.

وقد تراجعت بشكل حاد عملات بعض الدول التي تضررت بشدة، مثل سويسرا التي أصبحت تواجه الآن تعريفة جمركية بنسبة 39%. وانخفض الفرنك السويسري إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع، بينما اتجه الدولار الكندي نحو تسجيل خسارة أسبوعية سابعة على التوالي.

كما حقق الدولار مكاسب مقابل عملات أخرى لأسباب لا تتعلق فقط بالرسوم الجمركية. فقد سجل الين الياباني أسوأ أداء أسبوعي له هذا العام بعد أن لمح بنك اليابان إلى عدم استعداده لاستئناف رفع أسعار الفائدة، ما دفع وزير المالية كاتسونوبو كاتو إلى التصريح يوم الجمعة بأن المسؤولين "قلقون" من تحركات العملة.

ومن المقرر أيضًا صدور تقرير الوظائف الأميركي الشهري يوم الجمعة، والذي من المتوقع أن يُظهر إضافة 110 آلاف وظيفة إلى سوق العمل في يوليو.

ويرجع جانب كبير من قوة الدولار هذا الشهر إلى اعتقاد المستثمرين أن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب لم تؤثر سلبًا على الاقتصاد الأميركي، ولم تؤدِ حتى الآن إلى ارتفاع حاد في التضخم.

ورغم الضغوط التي يمارسها ترامب على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لخفض أسعار الفائدة، فقد أشار البنك المركزي الأميركي إلى أنه ليس في عجلة من أمره لاتخاذ هذه الخطوة. ووفقًا لكبير المحللين في "IG" كريس بوشامب، فإن تقرير الوظائف يوم الجمعة قد لا يغيّر هذا التوجه بشكل كبير، حتى وإن جاءت الأرقام أضعف من المتوقع، لأن ذلك قد يؤدي فقط إلى بعض عمليات البيع في الأصول الأميركية مثل الدولار.

وقال بوشامب: "من الناحية الأساسية، لا يزال الاقتصاد الأميركي في وضع جيد، ليس في أفضل حالاته، لكن الرسوم الجمركية ستؤثر قليلًا. السوق تبدو عرضة لبعض عمليات البيع على المدى القصير فقط كمبرر لجني الأرباح والانتظار لرؤية ما سيحدث".

وأضاف: "يلزم صدور الكثير من البيانات الاقتصادية السيئة خلال فترة قصيرة من الآن وحتى سبتمبر حتى تُبعث من جديد فكرة خفض أسعار الفائدة في سبتمبر".

وسجل مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، ارتفاعًا بنسبة 2.4% هذا الأسبوع، وهو أفضل أداء أسبوعي له منذ ارتفاعه بنسبة 3.1% في سبتمبر 2022. وسجل المؤشر آخر مرة ارتفاعًا بنسبة 0.1% عند مستوى 100.13، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر مايو.

تأثير الرسوم الجمركية

فقد الفرنك السويسري، الذي يُعتبر عادة من الملاذات الآمنة، مكانته المعتادة، وتراجع أمام مجموعة من العملات، في ظل موجة بيع شملت الأسهم والسلع الأولية، وذلك ردًا على الرسوم الجمركية المرتفعة التي فرضها ترامب، ومطالبته شركات الأدوية – التي تُعد من أبرز صادرات سويسرا – بخفض أسعار أدويتها المخصصة للمستهلك الأميركي.

وارتفع الدولار بنسبة وصلت إلى 0.6% ليسجل 0.8173 فرنكًا، وهو أعلى مستوى له في ستة أسابيع، في حين صعد اليورو بنسبة 0.5% ليتداول عند 0.932 فرنكًا.

أما الين، وهو عملة ملاذ آمن أخرى، فقد سجل مكاسب طفيفة مقابل الدولار، حيث تراجع الدولار بنسبة 0.15% إلى 150.545 ين، بعد أن كان قد وصل إلى أعلى مستوياته منذ أواخر مارس.

وواصل الدولار الأميركي تقدمه مقابل الدولار الكندي، مرتفعًا بنسبة 0.13% إلى 1.38735 دولارًا، بعد أن فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 35% على الواردات الكندية، مقارنة بـ 25% كانت قد هددت بها سابقًا.

وظل اليورو قريبًا من أدنى مستوياته في نحو شهرين عند 1.1408 دولارًا، وسط استمرار تأثره بما تعتبره الأسواق اتفاقًا تجاريًا غير متوازن مع واشنطن.

وقال مايك هولاهان، مدير شركة Electus Financial في أوكلاند: "على المدى القصير، يمكن القول إن هناك مجالًا لمزيد من قوة الدولار". وأضاف: "الجزء الأكبر من أخبار الرسوم الجمركية أصبح مستوعبًا في السوق".

وتابع: "التحرك الكبير هذا الأسبوع كان يتمثل في إعادة تسعير اليورو نحو الأسفل. والنتيجة الصافية لذلك هي أن الاتفاق التجاري بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة أصبح يمثل عقبة إضافية أمام اليورو".

وكان الاتفاق الإطاري التجاري بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، الذي تم التوصل إليه يوم الأحد، قد قوبل بانتقادات سريعة من قادة فرنسيين ورئيس لجنة التجارة بالبرلمان الأوروبي، الذين اعتبروه غير عادل بالنسبة لأوروبا.

•المعدن الثمين"الذهب" على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي
•ارتفاع الدولار لأعلى مستوى في شهرين مقابل سلة من العملات
•اجتماع سياسة نقدية متشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي 

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتستأنف خسائرها التي توقفت مؤقتًا بالأمس، بصدد ملامسة أدنى مستوى في أربعة أسابيع، في طريقها صوب تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي ،بسبب قوة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

عقب اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي جاء أكثر تشددًا عما كان متوقعًا في الأسواق ،تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر القادم ،ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات تنتظر الأسواق في وقت لاحق اليوم ،صدور تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.25% إلى (3,281.84$) ،من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,289.84$) ، وسجلت أعلى مستوي عند ( 3,300,41$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.45% ، ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في أربعة أسابيع عند 3,268.89 دولارًا للأونصة.

•فقدت أسعار الذهب بنهاية تعاملات يوليو حوالي 0.4% ،فى أول خسارة شهرية فى 2025 ،تحديدًا من ديسمبر 2024 ،بسبب تراجع طلب المعدن كملاذ آمن ،ومع نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح من المستويات الأعلى على الإطلاق.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب منخفضة حتى اللحظة بحوالي 1.7% ،على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.1% ،ليوسع مكاسبه للجلسة السابعة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في شهرين عند 100.16 نقطة ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود وسط تراجع مخاوف الركود الاقتصاد في الولايات المتحدة ،خاصة بعد الاتفاقيات التجارية التي توصلت إليها مؤخرًا الإدارة الأمريكية مع اليابان والاتحاد الأوروبي.

بالإضافة إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر المقبل ،خاصة في ظل توالي البيانات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة ،والاجتماع المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
•تماشيًا مع معظم التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر، لتظل ضمن النطاق المستهدف بين 4.25% و4.50% ،وذلك للاجتماع الخامس على التوالي.

•وقال الاحتياطي الفيدرالي: لجنة السوق المفتوحة ترى أن مخاطر ارتفاع البطالة و التضخم لا تزال مرتفعة، بسبب حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية. 

•وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": من المرجح أن تكون الخطوات التالية التي سنتخذها أقرب إلى الحياد.وأضاف باول: أتوقع رؤية المزيد من آثار الرسوم الجمركية في بيانات التضخم.

الفائدة الأمريكية
•عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر من 64% إلى 43% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 34% إلى 57%.

•وتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر من 78% إلى 64% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 22% إلى 36%.

•خفّض المتداولون توقعاتهم لتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي هذا العام بعد تعليقات باول، حيث يتوقعون الآن حوالي 35 نقطة أساس من التيسير بحلول ديسمبر.

الوظائف الأمريكية
من أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ، تنتظر الأسواق فى وقت لاحق اليوم ،تقرير ‏الوظائف الشهري فى الولايات المتحدة ،والذي سيشمل بيانات مهمة عن سوق العمل ‏الأمريكي ،خاصة الوظائف الجديدة التي تم إضافتها بالقطاعات الغير زراعية فى ‏يوليو ، بالإضافة إلى معدل البطالة ومتوسط الأجر بالساعة.‏

تصدر بحلول الساعة 13:30 جرينتش بيانات الوظائف بالقطاع ‏الغير زراعي التوقعات تشير إلي إضافة الاقتصاد الأمريكي 106 ‏ألف وظيفة جديدة فى يوليو من إضافة 147 ألف وظيفة في يونيو ،مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.2% من 4.1% ،و‏متوسط دخل الفرد بالساعة المتوقع ارتفاع بنسبة 0.3% من ارتفاع بنسبة 0.2% الشهر السابق.

توقعات حول أداء الذهب
•قال المحلل في ماريكس "إدوارد ماير": يتداول سعر الذهب بين 3,250 و3,450 دولارًا منذ حوالي شهرين، ونتوقع أن يتجه نحو أدنى مستوى له وربما يكسره. وأضاف ماير: أن قوة الدولار مدفوعة بموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، والذي أثر أيضًا على سعر السبائك.

•وأوضح ماير: إذا لم تتمكن الدول المختلفة من إعادة التفاوض على خفض معدلات الرسوم الجمركية هذه، فقد نشهد ارتفاعًا في الأسعار مجددًا إذا تصاعدت التوترات التجارية.

•نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي": إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أكثر عدوانية على خلاف التوقعات ،ستتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية حتى أكتوبر ،مما قد يدفع أسعار الذهب إلى الهبوط دون مستوي 3,250 دولارًا للأونصة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت بالأمس بحوالي 0.86 طن متري،فى ثاني انخفاض يومي على التوالي ،لينزل الإجمالي إلى 954.51 طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 21 يوليو المنقضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يستعد لكسر دعمه الحالي – توقعات اليوم – 01-08-2025

صدر عن مكتب الإحصاء الأوروبي صباح الجمعة التقديرات الأولية لمؤشر أسعار المستهلكين السنوي مسجلة ارتفاع بنسبة 2.0% فى يوليو  ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 1.9 % ، بنفس القراءة السابقة ارتفاع 2.0%.

وباستبعاد أسعار الغذاء والوقود سجل المؤشر ارتفاعًا بنسبة 2.3%، طبقًا لتوقعات السوق التي أشارت إلى ارتفاع بنسبة 2.3% ،بنفس القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 2.3%.

توضح تلك البيانات ضغوط تضخمية راسخة على صانعي السياسات النقدية فى البنك المركزي الأوروبي ،بما يقلص الاحتمالات القائمة حول خفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس في سبتمبر المقبل.

•هذا البيان "إيجابي" لسعر صرف اليورو فى سوق العملات الأجنبية.

•اليورو يتماسك بالتعافي قبيل صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ،ليواصل التعافي لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في شهرين مقابل الدولار الأمريكي ،حيث عمليات الشراء من مستويات منخفضة.

يأتي هذا التعافي قبيل صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا لشهر يوليو ،والتي من المتوقع أن توفر المزيد من الأدلة حول احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة الأوروبية في سبتمبر المقبل.

رغم هذا الارتفاع غير أن العملة الأوروبية الموحدة"اليورو" على وشك تكبّد أكبر خسارة أسبوعية منذ عام 2022 ،بسبب الهجوم الفرنسي والألماني على اتفاقية التجارة الأخيرة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.

 نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى (1.1429 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1412$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1405$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،في أول مكسب يومي في غضون الستة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في شهرين عند 1.1400 دولارًا.

•وعلى مدار يوليو المنقضي ،فقد اليورو نسبة 3.2% مقابل الدولار ،في أول خسارة شهرية منذ ديسمبر 2024 ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في أربع سنوات عند 1.1830 دولارًا ،بالإضافة إلى مخاوف أن تؤدي التوترات التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة إلى ركود اقتصادي في منطقة اليورو.

الفائدة الأوروبية
•أبقي البنك المركزي الأوروبي، الأسبوع الماضي، أسعار الفائدة الرئيسية ثابتة دون أي تغيير عند 2.15% كأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022، وذلك بعد خفضها في الاجتماع السابق للمرة السابعة على التوالي.

•فضل المركزي الأوروبي أخذ استراحة من تخفيف السياسة النقدية، في انتظار الوضوح بشأن العلاقات التجارية الأمريكية المستقبلية.

•قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد:عقب اجتماع السياسة النقدية يمكن القول أننا فى وضع انتظار.وأضافت لاجارد: اقتصاد اليورو أثبت مرونته رغم حالة الضبابية الاقتصادية العالمية.

•وفقًا لبعض مصادر وكالة "رويترز" أعربت أغلبية واضحة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي عن تفضيلها إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

•أظهرت بيانات أمس الخميس ،تسجيل مستويات التضخم فى ألمانيا قراءات أعلى من التوقعات فى يوليو ،الأمر الذي قد يؤشر على تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى أوروبا.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى سبتمبر مستقر دون 30%.

التضخم فى أوروبا
ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ،ينتظر المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور بيانات التضخم الرئيسية فى أوروبا لشهر يوليو ، والتي توضح إلى أي مدي ألت الضغوط التضخمية على صانعي السياسات النقدية فى البنك المركزي الأوروبي.

يصدر بحلول الساعة 10:00 بتوقيت جرينتش ،مؤشر أسعار المستهلكين السنوي فى أوروبا ،حيث تشير توقعات السوق إلى ارتفاع بنسبة 1.9% فى يوليو من ارتفاع بنسبة 2.0% في يونيو ،وبالقيمة الأساسية المتوقع ارتفاع بنسبة 2.3% بنفس القراءة السابقة.

توقعات حول أداء اليورو 
نتوقع هنا في موقع "أف اكس نيوز تودي":إذا جاءت بيانات التضخم أكثر سخونة عما هو متوقع حاليًا فى الأسواق ،ستتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في سبتمبر ،مما سيدعم تعافي سعر صرف اليورو في سوق العملات الأجنبية.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" منخفضة حتى اللحظة بحوالي 2.65% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية فى شهر ،وبأكبر خسارة أسبوعية منذ سبتمبر 2022.

اتفاق تجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة
خلال اجتماعهما في اسكتلندا يوم الأحد، أعلن الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" ورئيسة المفوضية الأوروبية "أورسولا فون دير لاين" عن اتفاق تجاري جديد يتضمن التالي:-

•يتضمن الاتفاق فرض رسوم جمركية أمريكية على الواردات من أوروبا بما فى ذلك السيارات، الأدوية، وأشباه الموصلات بنسبة 15% بداية من 1 أغسطس المقبل.

•تم استثناء مجموعة مختارة من السلع الأمريكية من الرسوم الجمركية الأوروبية تمامًا ضمن إطار "من دون مقابل"، وتشمل: أجزاء الطائرات، معدات أشباه الموصلات، بعض الأدوية العامة، المواد الكيميائية، و المنتجات الزراعية الاستراتيجية.

•الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم ستبقى عند 50٪ في الوقت الراهن، مع الاتفاق على احتمالية استبدالها لاحقًا بنظام حصص.

•التزم الاتحاد الأوروبي بضخ استثمارات تصل إلى 600 مليار دولار في الاقتصاد الأمريكي خلال فترة ولاية ترامب الثانية.

•التزام الاتحاد الأوروبي بشراء منتجات طاقة أمريكية بحوالي 750 مليار دولار تتضمن غاز طبيعي مسال وفحم نووي خلال ثلاث سنوات.

•أشار ترامب إلى أن الاتفاق يهدف إلى تقليل العجز التجاري الأمريكي مع الاتحاد الأوروبي، الذي بلغ 235.6 مليار دولار في 2024.

•وصفت فون دير لاين الاتفاق بأنه يوفر "الاستقرار والقدرة على التنبؤ" لكلا الطرفين، مع التركيز على "إعادة التوازن" في العلاقة التجارية.

تعليقات أوروبية
وصفت فرنسا، يوم الاثنين، اتفاقية التجارة الإطارية بأنها "يوم أسود" لأوروبا، قائلةً إن الاتحاد الأوروبي رضخ للرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" باتفاقية غير متوازنة.

صرح المستشار الألماني فريدريش ميرتس بأن اقتصاده سيُعاني من أضرار "كبيرة" بسبب الرسوم الجمركية المتفق عليها.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يشهد تداولات متذبذبة – توقعات اليوم – 01-08-2025