صدر عن الاقتصاد الأمريكي اليوم الأربعاء مؤشر تكلفة التوظيف بالقراءة الفصلية ‏مسجلًا ارتفاع بنسبة 0.9% فى الربع الرابع /2023 ،أقل من توقعات السوق التي ‏أشارت إلي ارتفاع بنسبة 1.0% ، و سجل المؤشر ارتفاع بنسبة 1.1% فى الربع الثالث ‏،هذا البيان سلبي للدولار الأمريكي.‏

صدر عن الاقتصاد الكندي اليوم الأربعاء الناتج المحلى الإجمالي الشهري مسجلًا نمو ‏بمعدل 0.2 % فى نوفمبر ،أفضل من توقعات السوق التي أشارت إلي نمو بمعدل ‏‏0.1% ، و سجل الاقتصاد الكندي نمو بمعدل 0.0% فى أكتوبر ،هذا البيان إيجابي ‏للدولار الكندي.‏

صدر عن الاقتصاد الأمريكي الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش مؤشر التغيير في ‏وظائف القطاع الخاص موضحاً إضافة 107 ألف وظيفة فى يناير ، أسوأ من توقعات ‏السوق التي أشارت إلى إضافة 148 ألف وظيفة ،وكانت القراءة السابقة قد أوضحت ‏إضافة القطاع الخاص الأمريكي حوالي 158 ألف وظيفة بعد التعديل بالنقص من ‏‏164 ألف.‏

وتعتبر بيانات وظائف القطاع الخاص فى الولايات المتحدة ،أحد المؤشرات الهامة ‏التي توضح حالة سوق العمل فى أكبر اقتصاد فى العالم ،واقتصادياً سوق العمل ‏القوي يعبر عن قوة النمو الاقتصادي فى البلاد ،ويوضح مدي الضغوط على مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي.‏

والبيانات أعلاه توضح أن الظروف المشددة فى سوق العمل الأمريكية تتراجع ،وهو ‏ما سيقلل الضغوط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،ويرفع من احتمالات خفض ‏أسعار الفائدة فى مارس القادم ،الأمر الذي يصب فى اتجاه تراجع سعر الدولار ‏الأمريكي.‏

تتجه الأنظار فى أسواق المال العالمية ،اليوم الأربعاء ، صوب ‏مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،حيث الإعلان عن نتائج اجتماع ‏السياسة النقدية الأول فى عام 2024 ،ومتابعة المؤتمر الصحفي ‏للمحافظ "جيروم باول" تعليقًا على القرارات.‏

فمن المحتمل بنسبة 99% الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية ‏دون أي تغيير يذكر، وذلك للاجتماع الرابع على التوالي، ليستمر ‏نطاقها عند 5.50% كأعلى مستوى فى 23 عام.‏

وعليه ينصب التركيز على بيان السياسة النقدية بحثًا عن أدلة ‏قوية تخص المسار المستقبلي لأسعار الفائدة فى الولايات ‏المتحدة ، خاصة بعد تراجع احتمالات الخفض المبكر بداية من ‏مارس القادم ،بعد صدور سلسلة من البيانات القوية عن ‏الاقتصاد الأمريكي.‏

وهناك بند فى بيان السياسة النقدية سوف يجذب كل الأنظار ، ‏حيث يمثل مفتاح مستقبل أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية ‏فى الولايات المتحدة.‏

فمن المتوقع أن يقدم الفيدرالي تلميحًا مهمًا حول تحركات أسعار ‏الفائدة القادمة عن طريق إزالة بند من البيانات السابقة ينص ‏على ما يلي: أن أعضاء لجنة السوق المفتوحة سيراقبون مجموعة ‏من البيانات والتطورات لمعرفة ما إذا كان "أي" تشديد إضافي ‏للسياسة النقدية مناسباً لتحقيق مستهدف التضخم عند 2%.‏

إزالة هذا البند سيفتح الباب بقوة أمام تخفيضات محتملة في ‏أسعار الفائدة الأمريكية في المستقبل القريب ،وإذا تم الاحتفاظ ‏بيه سيرسل صناع السياسة النقدية إشارة مفادها أنهم غير ‏متأكدين مما سيأتي.‏

قال كبير اقتصاديين الأمريكيين فى دويتشه بنك "ماثيو لوزيتي": ‏بعد اجتماع ديسمبر سمعنا أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بدأ ‏المناقشات حول تخفيضات أسعار الفائدة.‏

وأضاف لوزيتي:لذلك فإن التخلص من بند التحيز الصريح للشديد ‏هو نوع من الشرط المسبق للتفكير بشكل أكثر نشاطًا في الوقت ‏الذي يمكنهم فيه خفض أسعار الفائدة، وترك الباب مفتوحًا ‏لخفض أسعار الفائدة في مارس.‏

متى سيتم خفض أسعار الفائدة الأمريكية؟

في حين أن أسوق المال العالمية قد قبلت منذ أشهر أن مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى على الأرجح من رفع أسعار ‏الفائدة، فإن السؤال الأكثر إلحاحًا هو متى سيبدأ في خفض ‏أسعار الفائدة؟

وكانت آخر مرة رفع فيها الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في ‏يوليو 2023. ومنذ ذلك الحين، تراجعت أرقام التضخم ،وأصبحت ‏أقل بنقطة مئوية واحدة عن المستهدف البالغ 2٪  على المدى ‏المتوسط.‏

قبل بضعة أسابيع فقط، كانت أسواق العقود الآجلة مقتنعة بأن ‏مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ فى خفض أسعار الفائدة فى ‏مارس بنسبة 90%.‏

ومع توالي البيانات الاقتصادية القوية ،والتعليقات الأكثر تشددًا ‏من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،قل هذا الاقتناع إلى ‏نسبة 45% فقط فى الوقت الحالي.‏

جيروم باول ‏

سيكون لدى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" ‏خط رفيع يجب أن يمشي عليه خلال مؤتمره الصحفي بعد ‏الاجتماع.‏

قال الاقتصادي "ماثيو لوزيتي":سيحصلون على الكثير من ‏البيانات بين شهري يناير ومارس، خاصة فيما يتعلق بالتضخم ‏،كيفية وصول هذه البيانات ستكون حاسمة لتحديد نتائج ‏الاجتماعات المستقبلية. ‏

وأضاف لوزيتي:لذلك سيترك جيروم باول هذا الأمر مفتوح ،لكنه ‏لن يحاول التركيز عليه أكثر مما لدى السوق اعتقد بالفعل حول ‏هذا الأمر.‏

توقيت صدور القرارات ‏

يصدر قرار الفائدة وبيان السياسة النقدية بحلول الساعة 19:00 ‏بتوقيت جرينتش ، ويتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم ‏باول" بحلول الساعة 19:30 جرينتش.‏

التوقعات

نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي" إذا جاءت تعليقات ‏الاحتياطي الفيدرالي أقل عدوانية ،سوف يرتفع تسعير احتمالات ‏خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال مارس القادم ، مع انحسار ‏فرضية الاحتفاظ بأسعار الفائدة مرتفعة لأطول فترة ممكنة خلال ‏‏2024.‏

حينها سوف يتكبد الدولار الأمريكي خسائر فادحة فى سوق ‏صرف العملات الأجنبية ،ويزداد إقبال المستثمرون على المخاطرة ‏فى الأصول ذات العائد المرتفع ،وترتفع أسعار الأسهم والسلع ‏والمعادن فى الأسواق.‏

وفى حالة جاءت التعليقات أكثر عدوانية ، سوف يتراجع تسعير ‏احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى مارس ، وتزداد قوة ‏فرضية الاحتفاظ بأسعار الفائدة مرتفعة لأطول فترة ممكنة خلال ‏‏2024.‏

وحينها سوف يحقق الدولار الأمريكي مكاسب قوية، مع تراجع ‏واسع فى أسعار الأسهم و السلع والمعادن.‏