اتجه الدولار نحو أكبر ارتفاع يومي له منذ شهر، يوم الجمعة، مع اندفاع المستثمرين مجددًا إلى العملة الأميركية بحثًا عن الأمان، بجانب الذهب، وذلك بعد أن شنت إسرائيل ضربات على إيران، ما أدى إلى رد إيراني تمثل في إطلاق وابل من الطائرات المسيّرة.

تصعيد عسكري ومفاوضات نووية مرتقبة

قالت إسرائيل إنها استهدفت مجموعة واسعة من الأهداف العسكرية في إيران، بينما ردّت طهران بإطلاق عدد كبير من الطائرات المسيّرة.

ومن المقرر أن يعقد مسؤولون أميركيون وإيرانيون الجولة السادسة من المحادثات في عمان يوم الأحد، لمناقشة برنامج تخصيب اليورانيوم الإيراني. وصرح سفير إسرائيل لدى الأمم المتحدة أن قرار الحكومة الإسرائيلية بضرب أهداف إيرانية كان "قرارًا مستقلاً".

الدولار يستعيد مكانته كملاذ آمن

في البداية، شهد الفرنك السويسري والين الياباني ارتفاعًا في قيمتهما، قبل أن يتراجعا أمام الدولار، الذي لطالما كان الملاذ الآمن الأساسي في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية أو المالية.

وحثّ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إيران على التوصل إلى اتفاق، قائلاً في منشور عبر وسائل التواصل الاجتماعي: "الهجمات المخطط لها مسبقًا ستكون أكثر وحشية".

الدولار يسجل أكبر ارتفاع يومي منذ مايو

ارتفع الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية بنسبة تقترب من 0.9%، مع تسجيل خسائر واضحة لليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي. وسجل مؤشر الدولار ارتفاعًا بنسبة 0.85%، متجهًا نحو أكبر مكسب يومي له منذ 12 مايو.

وقالت فيونا سينكوتا، المحللة الاستراتيجية في "سيتي إندكس": "الدولار يعود إلى لعب دوره التقليدي كملاذ آمن، وهو أمر لم نشهده منذ شهور". وأضافت: "العناوين الإخبارية هي المحرك الأساسي لهذا التحول، وقد يكون الارتفاع قصير الأجل إذا هدأت التوترات خلال عطلة نهاية الأسبوع، خصوصًا مع قرار الفيدرالي المنتظر الأسبوع المقبل".

تحركات في سوق العملات الرئيسية

كسر اليورو سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام، متراجعًا بنسبة 0.7% إلى 1.1494 دولار، لكنه لا يزال قريبًا من أعلى مستوياته منذ أربع سنوات والمسجل يوم الخميس عند 1.163225.

أما مقابل الين، فقد ارتفع الدولار بنسبة 0.6% إلى 144.43 ين، بعد أن سجل انخفاضًا ليليًا وصل إلى 142.795 قبل أن يتعافى. كما ارتفع أمام الفرنك السويسري بنسبة 0.52% ليصل إلى 0.8147 فرنك.

السندات والذهب ينتعشان

سارع المستثمرون كذلك إلى شراء سندات الخزانة الأميركية، ما أدى إلى تراجع العائد على سندات العشر سنوات القياسية بمقدار 4.7 نقطة أساس في إحدى اللحظات، ليصل إلى أدنى مستوياته في أكثر من شهر عند 4.31%.

وقفزت أسعار الذهب بنسبة 1.7% لتصل إلى 3,444 دولارًا للأوقية، وهو أعلى مستوى منذ أوائل مايو.

رغم الصعود.. الدولار يتجه لتسجيل خسارة أسبوعية

أدت تطورات يوم الجمعة إلى زيادة حالة عدم اليقين لدى المستثمرين، في ظل وجود مخاوف أوسع نطاقًا بشأن مستقبل التجارة العالمية والتضخم.

وعلى الرغم من مكاسب الجمعة، فإن مؤشر الدولار لا يزال قريبًا من أدنى مستوياته منذ مارس 2022، وهو ما سجّله في وقت سابق هذا الأسبوع بعد أن فشلت الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين في تقديم وضوح للأسواق. كما أشار ترامب إلى أنه سيحدد شروطًا تجارية أحادية الجانب مع اقتصادات أخرى خلال الأيام القادمة.

ويُتوقع أن يسجل المؤشر تراجعًا أسبوعيًا يقارب 1%، وهي أكبر خسارة له منذ أكثر من ثلاثة أسابيع، مع تراجعه مقابل الين والفرنك السويسري واليورو.

وقال كريستوفر وونغ، المحلل الاستراتيجي في بنك OCBC: "الضوضاء الجيوسياسية قد تُشوّه الاتجاه الهبوطي للدولار مؤقتًا، وتُضعف شهية المخاطرة مع اقتراب نهاية الأسبوع".

التضخم وأسعار الفائدة في دائرة الاهتمام

أظهرت تقارير التضخم هذا الأسبوع أن الضغوط السعرية لا تزال تحت السيطرة، ما عزز التوقعات باتجاه الفيدرالي الأميركي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكثر جرأة. لكن محللين حذروا من أن التعريفات الجمركية الجديدة قد تنعكس على الأسعار في الأشهر المقبلة.

كما قفزت أسعار النفط بأكثر من 5 دولارات للبرميل بعد الضربات الإسرائيلية، وسط مخاوف من تعطل الإمدادات في المنطقة الغنية بالنفط، وهو ما قد يسهم أيضًا في زيادة التضخم الاستهلاكي.

انتظار قرارات البنوك المركزية وتراجع العملات الرقمية

من المنتظر أن يصدر في وقت لاحق من يوم الجمعة استطلاع أولي من جامعة ميشيغان حول أوضاع المستهلكين الأميركيين لهذا الشهر.

كما يُتوقع أن تصدر قرارات حاسمة من الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، وبنك اليابان، وبنك إنجلترا الأسبوع المقبل، ما قد يوفر رؤية أوضح للمستثمرين بشأن مسار أسعار الفائدة.

وامتدّت حالة تجنّب المخاطر لتطال العملات الرقمية أيضًا، حيث تراجع سعر بيتكوين بنسبة 1% إلى 105,052 دولارًا، بينما انخفض سعر إيثر بنسبة 4% إلى 2,538 دولارًا.

قفزت أسعار النفط بنحو 9% يوم الجمعة لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر، بعد أن شنت إسرائيل ضربات ضد إيران، الأمر الذي أدى إلى رد فعل إيراني وأثار مخاوف من اضطراب إمدادات النفط في الشرق الأوسط.

فقد ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 6.19 دولار، أو نحو 8.9%، لتصل إلى 75.55 دولار للبرميل بحلول الساعة 10:19 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجلت في وقت سابق من اليوم مستوى 78.50 دولاراً، وهو الأعلى منذ 27 يناير كانون الثاني.

كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 6.22 دولارات، أو بنسبة 9.1%، ليصل إلى 74.26 دولاراً للبرميل بعد أن بلغ 77.62 دولاراً، وهو أعلى مستوى له منذ 21 يناير كانون الثاني.

أكبر تحركات يومية منذ عام 2022

تُعد مكاسب يوم الجمعة الأكبر في يوم واحد لكلا العقدين منذ عام 2022، حينما أدت الحرب الروسية في أوكرانيا إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة.

إسرائيل تستهدف منشآت نووية ومواقع عسكرية

أعلنت إسرائيل أنها استهدفت منشآت نووية إيرانية، ومصانع للصواريخ الباليستية، وقادة عسكريين إيرانيين، في مستهل ما وصفته بعملية طويلة الأمد تهدف إلى منع طهران من بناء سلاح نووي. من جانبها، تعهدت إيران برد قاسٍ.

ودعا الرئيس الأميركي دونالد ترامب إيران إلى التوصل لاتفاق بشأن برنامجها النووي، من أجل وقف "الهجمات المخطط لها سلفاً".

منشآت النفط الإيرانية لم تتضرر

أكدت شركة التكرير وتوزيع النفط الوطنية الإيرانية أن منشآت التكرير والتخزين لم تتعرض لأضرار، وأنها تواصل العمل كالمعتاد.

المخاوف تتركز حول مضيق هرمز

قال أولي هفالبي، المحلل في بنك SEB، إن القلق الرئيسي يتمثل في ما إذا كانت التطورات الأخيرة ستؤثر على مضيق هرمز. وأوضح أن هذا الممر المائي الحيوي كان عرضة سابقاً للتأثر بالتوترات الإقليمية، لكنه لم يتأثر حتى الآن.

وأضاف هفالبي أنه لا توجد حتى الآن أي تأثيرات على تدفق النفط في المنطقة.

يُشار إلى أن نحو خمس الاستهلاك العالمي من النفط يمر عبر مضيق هرمز، أي ما يعادل حوالي 18 إلى 19 مليون برميل يومياً من النفط والمكثفات والوقود.

تأثيرات محتملة على أنواع النفط الخام

ذكرت شركة الاستشارات "سبارتا كوموديتيز" أن أي تعطيل كبير لإمدادات النفط الخام سيؤدي إلى تراجع الطلب على أنواع الخام الحامض لصالح الأنواع الخفيفة ذات الكبريت المنخفض.
وفي سيناريو أسوأ الاحتمالات، أفاد محللو "جيه بي مورغان" يوم الخميس أن إغلاق المضيق أو رد انتقامي من قبل كبار منتجي النفط في المنطقة يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط إلى ما بين 120 و130 دولاراً للبرميل، أي ما يقارب ضعف توقعاتهم الأساسية الحالية.

هل يدوم ارتفاع الأسعار؟

قال المحلل في شركة "ريستاد"، جانيف شاه، إن "السؤال الأساسي الآن هو ما إذا كانت هذه الطفرة في أسعار النفط ستستمر أكثر من عطلة نهاية الأسبوع أو لأسبوع كامل". وأضاف: "إشاراتنا تشير إلى انخفاض احتمال اندلاع حرب شاملة، ومن المرجح أن تواجه أسعار النفط مقاومة في مسارها التصاعدي".

وأوضح أن "البيانات الأساسية تظهر أن جميع صادرات إيران تقريباً تتجه إلى الصين، وبالتالي فإن المشتريات الصينية المخفضة هي الأكثر عرضة للخطر في هذه الحالة. ويمكن لقدرات الإنتاج الاحتياطية لدى أوبك+ أن تلعب دوراً موازناً".

تراجع الأسواق ولجوء إلى الملاذات الآمنة

على صعيد الأسواق الأخرى، تراجعت الأسهم بشكل حاد، في حين اندفع المستثمرون نحو الملاذات الآمنة مثل الذهب والفرنك السويسري.

الاقتصاد الألماني في مرمى التأثيرات

قال معهد DIW في برلين إن ارتفاع أسعار النفط من شأنه أن يُضعف التوقعات الاقتصادية لألمانيا، وهي الدولة الوحيدة من مجموعة السبع التي لم تسجل نمواً اقتصادياً لعامين متتاليين.

وفي مذكرة تحليلية، أوضح محللو "كومرتس بنك" أن "حالة عدم اليقين المتزايدة تدعم فرض علاوة مخاطر أعلى على أسعار النفط، ولهذا السبب من غير المرجح أن تنخفض الأسعار بشكل مستدام إلى ما دون 70 دولاراً للبرميل في الوقت الراهن"، مضيفين أن "البيانات الأساسية تأتي في المرتبة الثانية في ظل الوضع الحالي".

•المعدن الثمين على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي
•بيانات التضخم لشهر مايو أقل من التوقعات في الولايات المتحدة
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتوسع مكاسبها لليوم الثالث على التوالي، مسجلة أعلى مستوى في شهرين،في طريقها صوب أعلى مستوياتها على الإطلاق ،على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء المعدن كملاذ آمن ،بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط ،بعد أن شنت إسرائيل هجومًا جويًا واسع النطاق على الأراضي الإيرانية.

سجلت بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر مايو ارتفاع أقل من توقعات السوق، الأمر الذي يقلص الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي،وعزز من احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.7% إلى (3,444.49$) الأعلى منذ 22 أبريل الماضي ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,386.44$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,379,94$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.9%، في ثاني مكسب يومي على التوالي ،بفضل هبوط الدولار الأمريكي لأدنى مستوى في ثلاث سنوات مقابل سلة من العملات العالمية.

الضربة الإسرائيلية على إيران
نفذت إسرائيل هجومًا عسكريًا واسع النطاق منذ قليل على إيران، استهدف منشآت نووية ومصانع صواريخ باليستية وقادة عسكريين، وفقًا لتصريحات إسرائيلية. 

وأعلن الجيش الإسرائيلي أن العملية تهدف إلى منع طهران من تطوير سلاح نووي، ووصفها بأنها بداية عملية عسكرية طوية الأمد.وتم إغلاق المجال الجوي فى إسرائيل مع تحويل الرحلات إلى دول أخرى استعدادًا لأي رد إيراني محتمل.

قال وزير الدفاع الإسرائيلي" يسرائيل كاتس"في بيان:في أعقاب الهجوم الوقائي الذي شنته دولة إسرائيل ضد إيران، من المتوقع وقوع هجوم صاروخي ومسيّر ضد إسرائيل وسكانها المدنيين في المستقبل القريب.

صرح مسؤولين أمريكيين لوكالة "رويترز" بأن إسرائيل بدأت بتنفيذ ضربات على إيران، مؤكدين عدم وجود أي مساعدة أو مشاركة أمريكية في العملية. وأشار تقرير آخر إلى سماع دوي انفجارات شمال شرق العاصمة الإيرانية طهران.

أعلنت الإدارة الأمريكية، يوم الأربعاء، عن بدء عملية نقل مؤقتة للموظفين الأمريكيين من عدد من دول الشرق الأوسط، وسط تحذيرات من تزايد المخاطر الأمنية.كما تم نشر أنظمة دفاع جوي إضافية لحماية القواعد العسكرية الأمريكية فى المنطقة ، ضمن إجراءات احترازية تهدف إلى حماية الأفراد والمنشآت الاستراتيجية الأمريكية.

وأكد مسؤولون في البنتاغون أن هذه التحركات لا تعني الدخول في مواجهة مباشرة، لكنها "ضرورية" في ظل ارتفاع منسوب التوترات بين إسرائيل وإيران.

صرح رئيس الوزراء "بنيامين نتنياهو"بأن الضربات الإسرائيلية على إيران تهدف إلى الإضرار ببنيتها التحتية النووية ومصانع صواريخها الباليستية و العديد من قدراتها العسكرية.

وصف وزير الخارجية الأمريكي "ماركو روبيو " الضربات الإسرائيلية على إيران بأنها "عمل أحادي الجانب"، وقال إن واشنطن لم تكن متورطة، وحث طهران أيضًا على عدم استهداف المصالح أو الأفراد الأمريكيين في المنطقة.

الفائدة الأمريكية
•أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع فى واشنطن، ارتفاع أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة بأقل من توقعات السوق الشهر الماضي.

•قلصت تلك البيانات من الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. خاصة مع إظهار تأثير محدود لارتفاع الرسوم الجمركية على معظم الواردات إلى الولايات المتحدة.

•عقب تلك البيانات،استئناف المتداولون التسعير الكامل لخفضين لسعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

•يرى المتداولون احتمالية بنسبة 80% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مع خفض ثانٍ في أكتوبر.

توقعات حول أداء الذهب
•قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": لقد أدى هذا الارتفاع الأخير في الأعمال العدائية في الشرق الأوسط إلى صرف الانتباه عن مفاوضات التجارة في الوقت الحالي، حيث لجأ المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن ردًا على ذلك.

•وأضاف ووترر: ارتفع الذهب متجاوزًا مستوى المقاومة حول 3,400 دولار أمريكي بعد أنباء الغارات الجوية، وقد يشهد المزيد من الارتفاع في حال استمرار التصعيد.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت بالأمس بنحو 3.72 طن متري،ليرتفع الإجمالي إلى 937.91 طن متري ، والذي يعد أعلى منذ 12 مايو الماضي.

نظرة فنية 
سعر الذهب يستعد لمهاجمة مقاومة مهمة – توقعات اليوم – 13-06-2025

•تصاعد التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط
•العملة الأوروبية تستعد لتحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في يوليو
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، لأول مرة خلال الخمسة أيام الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي ،ليتخلي عن أعلى مستوى في أربع سنوات ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى العزوف عن المخاطرة بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط.

رغم هذا التراجع غير أن العملة الموحدة "اليورو" تستعد لتحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي ،بفضل انحسار احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في يوليو ،في المقبل عززت بيانات التضخم في الولايات المتحدة احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية مرتين على الأقل هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.6% إلى ( 1.1511$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1580$) ،وسجل أعلى مستوى عند ( 1.1614$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.8% مقابل الدولار ، في رابع مكسب يومي على التوالي ،وسجل أعلى مستوى في قرابة أربع سنوات عند 1.1631 دولارًا ، بفضل صدور بيانات تضخم في الولايات المتحدة أقل من توقعات السوق.

التوترات الجيوسياسية
تصاعدت التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط بعدما أعلنت إسرائيل عن تنفيذ ضربة عسكرية كبيرة فى الأراضي الإيرانية بهدف إحباط طموحات إيران النووية، مما دفع طهران لتفعيل دفاعاتها الجوية وسط تقارير عن أضرار بمواقع عسكرية.

حذرت إيران من رد قاسٍ، مما يثير مخاوف من تصعيد إقليمي قد يشمل وكلاء مثل حزب الله و الحوثيين. الولايات المتحدة، التي نقلت موظفيها من المنطقة ونشرت أنظمة دفاع جوي، دعت إلى ضبط النفس، بينما عبرت دول مثل روسيا والصين عن قلقها من زعزعة الاستقرار.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 1.1% مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

قالت كارول كونغ، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي: إن التوقعات بتخفيضات أقل في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، كما كان متوقعًا سابقًا، قد دعمت اليورو بعض الشيء.

الفائدة الأوروبية
•قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد الأسبوع الماضي: مع الخفض الذي تم والمستوى الحالي لأسعار الفائدة... أعتقد أننا نقترب من نهاية دورة تخفيف السياسة النقدية.

•وفقًا لبعض مصادر وكالة "رويترز" أعربت أغلبية واضحة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي عن تفضيلها إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو ،وطالب البعض بفترة توقف أطول.

•خفضت أسواق المال توقعاتها لخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة، مُقدّرةً تخفيفًا بنحو 25 نقطة أساس بنهاية العام، مقابل 30 نقطة أساس قبل اجتماع الأسبوع الماضي.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو مستقر حاليًا دون 30%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون على مدار الفترة المقبلة صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

الفائدة الأمريكية
•أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع فى واشنطن، ارتفاع أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة بأقل من توقعات السوق الشهر الماضي.

•قلصت تلك البيانات من الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. خاصة مع إظهار تأثير محدود لارتفاع الرسوم الجمركية على معظم الواردات إلى الولايات المتحدة.

•عقب تلك البيانات،استئناف المتداولون التسعير الكامل لخفضين لسعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

•يرى المتداولون احتمالية بنسبة 80% لخفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مع خفض ثانٍ في أكتوبر.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يشهد جني أرباح مستحق – توقعات اليوم – 13-06-2025