تترقب أسواق المال العالمية ، فى وقت لاحق اليوم ،صدور ‏بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة خلال الشهر ‏الماضي ،والتي توضح إلى أي مدي آلت الضغوط التضخمية على ‏صانعي السياسة النقدية بمجلس الاحتياطي الفيدرالي.‏

وتكمن أهمية تلك البيانات أنها تأتي عقب الشهادة النصف ‏سنوية لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أمام ‏الكونغرس ،والتي جاءت أقل عدوانية عما هو متوقعًا فى ‏الأسواق.‏

جيروم باول

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أمام لجنة ‏الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي،الأسبوع الماضي ، إن ‏تخفيضات أسعار الفائدة "ستكون مناسبة على الأرجح" في وقت ‏لاحق من هذا العام ،إذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع كما هو ‏متوقع ،وبمجرد أن يكتسب المسؤولون المزيد من الثقة في ‏التباطؤ المستدام للتضخم.‏

وأوضح باول :لم نثق بعد في أن التضخم سيعود إلى الهدف ‏المحدد له، والبيانات المقبلة هي التي ستحدد موعد خفض ‏الفائدة الأمريكية ،عدد مرات خفض الفائدة سيعتمد على البيانات ‏الاقتصادية المقبلة.‏

وقال جيروم باول أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ، إن ‏البنك المركزي "على دراية تامة" بالمخاطر التي يشكلها تشديد ‏سياسته النقدية على العاملين، لكنه قال إن خفض أسعار الفائدة ‏سيتوقف على تطور الاقتصاد مثلما يتوقع البنك باستمرار ‏انخفاض التضخم‎.‎

الفائدة الأمريكية

عقب شهادة باول أصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا بأن اجتماع يونيو ‏سيشهد أُولي إجراءات تخفيف السياسة النقدية الأمريكية وخفض ‏أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس. ‏

وعليه أصبح أهم ما يشغل التجار والمستثمرون حاليًا هو السؤال ‏التالي ..كيف سيؤثر تقرير الوظائف على احتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية فى يونيو.‏

تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية ‏فى مارس بنحو 25 مستقر حاليًا عند 3% ، واحتمالات الخفض فى ‏مايو عند 20% ، واحتمالات الخفض فى يونيو عند 72%.‏

ويسعر المتداولون حاليًا (3) تخفيضات فى أسعار الفائدة ‏الفيدرالية بحوالي 75 نقطة أساس لعام 2024، بانخفاض عن (6) ‏تخفيضات محتملة بحوالي 150 نقطة أساس مطلع يناير الماضي، ‏وفقًا لتطبيق احتمالية أسعار الفائدة التابع لشركة ل-إس-إي-جي.‏

بيانات التضخم

يصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش مؤشر أسعار المستهلكين ‏الإجمالي المتوقع ارتفاع بنسبة 3.1% سنوياً فى فبراير بنفس ‏القراءة السابقة ، و مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المتوقع ‏ارتفاع بنسبة 3.7% سنوياً من 3.9% فى الشهر السابق.‏

التركيز الأكبر سوف يكون على مؤشر أسعار المستهلكين بقيمته ‏الأساسية ،والذي لا يزال بعيدًا عن المستهدف لمجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي على المدى المتوسط عند 2% ،لكنه تراجع بوتيرة ‏أفضل من التوقعات خلال الفترة الأخيرة.‏

الدولار الأمريكي

القراءات البادرة الأقل من توقعات السوق ، سوف تعزز من ‏احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ‏بنحو 25 نقطة أساس فى مايو ويونيو المقبلين ،وعليه سوف ‏يتراجع الدولار الأمريكي على نطاق واسع فى سوق صرف ‏العملات الأجنبية.‏

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء لأول مرة فى غضون الـ 10 أيام ‏الأخيرة ،لتبتعد قليلاً عن أعلى مستوياتها على الإطلاق ،بسبب نشاط عمليات التصحيح ‏وجني الأرباح ،بالإضافة إلى ضغط انتعاش مستويات الدولار الأمريكي قبيل صدور ‏بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة.‏

من المتوقع أن توفر تلك البيانات تسعير جديد لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة فى مايو ويونيو القادمين ،وهو ما قد يضغط بالسلب ‏على أسعار الأصول غير المدرة للعائد.‏

نظرة سعرية

أسعار الذهب اليوم

تراجعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.4% إلى (2,173.74$) ، من مستوى افتتاح ‏التعاملات عند (2,182.64$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (2,184.86$). ‏

حققت أسعار الذهب يوم الاثنين ارتفاع بنسبة 0.2% ، فى تاسع مكسب يومي على ‏التوالي ، ضمن أطول سلسلة مكاسب يومية منذ يوليو 2020 ،وسجلت يوم الجمعة ‏أعلى مستوياتها على الإطلاق عند 2,195.17 دولارًا للأونصة.‏

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بأكثر من 0.1% ،ليواصل التعافي للجلسة الثانية عل ‏التوالي من أدنى مستوى فى شهرين ،عاكسًا استمرار انتعاش مستويات العملة ‏الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.‏

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة ‏بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذي يحملون عملات أخرى.‏

الفائدة الأمريكية ‏

تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى مارس بنحو 25 ‏مستقر حاليًا عند 3% ، واحتمالات الخفض فى مايو عند 20% ، واحتمالات الخفض فى ‏يونيو عند 72%.‏

ويسعر المتداولون حاليًا (3) تخفيضات فى أسعار الفائدة الفيدرالية بحوالي 75 نقطة ‏أساس لعام 2024، بانخفاض عن (6) تخفيضات محتملة بحوالي 150 نقطة أساس ‏مطلع يناير الماضي، وفقًا لتطبيق احتمالية أسعار الفائدة التابع لشركة ل-إس-إي-جي.‏

بيانات التضخم

من أجل إعادة تسعير العقود أعلاه ،ينتظر المتداولون فى وقت لاحق اليوم صدور ‏بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة لشهر فبراير ،والتي من المتوقع أن تؤثر ‏على مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.‏

يصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي المتوقع ‏ارتفاع بنسبة 3.1% سنوياً فى فبراير بنفس القراءة السابقة ، و مؤشر أسعار ‏المستهلكين الأساسي المتوقع ارتفاع بنسبة 3.7% سنوياً من 3.9% فى الشهر السابق.‏

البيانات الباردة الأقل من التوقعات ،سوف تعزز من احتمالات خفض أسعار الفائدة ‏الأمريكية فى مايو ويونيو ،وستدفع دولار وعائدات الولايات المتحدة إلى الهبوط مرة ‏أخرى ، وتصب فى صالح ارتفاع أسعار الذهب والمعادن الأخرى.‏

توقعات

قال محلل السوق فى آي جي "ياب جون رونج": بعد الارتفاع الكبير في أسعار الذهب، ‏فإن الأمر يتطلب بعض الراحة "التصحيح" على المدى القريب.‏

وأضاف رونج:لقد توقف التقدم في التضخم في الولايات المتحدة إلى حد ما في ‏قراءة شهر يناير، ولكن يبدو أن تعليقات المتابعة من صناع السياسات النقدية تشير ‏إلى أنهم على استعداد للنظر إلى ما هو أبعد من ذلك باعتباره حدثًا لمرة واحدة. ‏

وأوضح رونج: من المرجح أن تؤدي موجة مفاجئة أخرى من بيانات التضخم الأكثر ‏سخونة من المتوقع لشهر فبراير إلى تحدي ذلك، مما قد يؤدي إلى بعض التراجع في ‏أسعار الذهب على المدى القريب.‏

قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": إن مزاد السندات يعد ثانويًا ‏من حيث التوقعات الأوسع لأسعار الفائدة، ولا يزال التركيز الرئيسي على أرقام أسعار ‏المستهلكين والمنتجين هذا الأسبوع، ولكن إذا لم يكن هناك طلب كبير على السندات، ‏فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع العائدات، مما يقلل من جاذبية الذهب.‏

صندوق ‏SPDR

حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏‏المدعومة بالذهب ظلت بالأمس بدوي أي تغيير يذكر ،ليستمر الإجمالي عند 815.13 ‏طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 18 يوليو 2019.‏

نظرة فنية

سعر الذهب ينتظر مزيد من الارتفاع – توقعات اليوم 12-03-2024‏

تراجع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات ‏العالمية، ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعدًا عن ‏أعلى مستوى فى ثمانية أشهر ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح ،وبسبب ‏بيانات سوق العمل فى المملكة المتحدة.‏

أظهرت البيانات تباطؤ تجاوز التوقعات لمتوسط الأجور البريطانية ،وهو ما يقلص ‏الضغوط التضخمية على صناع السياسات النقدية ببنك إنجلترا ،ويعزز من احتمالات ‏خفض أسعار الفائدة البريطانية فى يونيو القادم.‏

نظرة سعرية

سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم

تراجع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى(1.2789$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند ‏‏(1.2814 $)،وسجل أعلى مستوى اليوم عند (1.2824$).‏

أنهي الجنيه تعاملات الاثنين منخفضًا بنسبة 0.35% مقابل الدولار ، فى أول خسارة ‏يومية فى غضون السابعة أيام الأخيرة ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح ، ‏بعدما سجل فى الجلسة السابقة أعلى مستوى فى ثمانية أشهر عند 1.2894 دولارًا.‏

وفى الأسبوع الماضي ،حقق الجنيه الإسترليني ارتفاع بنسبة 1.6% مقابل الدولار ‏الأمريكي ،بأكبر مكسب أسبوعي فى 2024 ،تحديدًا منذ نوفمبر 2023 ،مستفيدًا من ‏عمليات بيع العملة الأمريكية ،بالإضافة إلى انحسار احتمالات خفض أسعار الفائدة ‏البريطانية فى وقت مبكر هذا العام.‏

الأجور البريطانية

قال مكتب الإحصاءات الوطنية فى المملكة المتحدة ،يوم الثلاثاء ،إن متوسط الدخل ‏‏"يشمل المكافآت" ارتفع بنسبة 5.6٪ في يناير، وهو أقل من متوسط توقعات السوق ‏ارتفاع بنسبة 5.7% ،أقل من ارتفاع بنسبة 5.8% فى ديسمبر.‏

تباطؤ الأجور البريطانية يتجاوز التوقعات فى يناير

وأفاد مكتب الإحصاءات الوطنية أن معدل البطالة ارتفع بشكل غير متوقع إلى 3.9% ‏في يناير من 3.8% في ديسمبر، حيث انخفض التوظيف بمقدار 21 ألفًا في الأشهر ‏الثلاثة حتى يناير مقارنة بالأشهر الثلاثة حتى نوفمبر.‏

ارتفاع معدل البطالة البريطانية فى يناير

انخفض العدد التقديري للوظائف الشاغرة في المملكة المتحدة بمقدار 43 ألفًا في ‏الأشهر الثلاثة حتى فبراير إلى 908 ألفًا. ومع ذلك، لا يزال عدد الوظائف الشاغرة أعلى ‏من مستويات ما قبل كوفيد.‏

تظل الأجور في المملكة المتحدة مرتفعة إلى الحد الذي لا يجعلها متسقة مع هدف بنك ‏إنجلترا المتمثل في تحقيق تضخم بنسبة 2.0% على أساس مستدام، ولكن الاتجاه ‏النزولي واضح.

‏

ويشير انخفاض الوظائف الشاغرة وارتفاع معدل البطالة إلى عملية مستمرة لتخفيف ‏الظروف المشددة فى سوق العمل البريطاني، الأمر الذي سيمارس المزيد من ‏الضغوط الهبوطية على الأجور، مما يسمح لبنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة في ‏الصيف.‏

توقعات

قال كبير اقتصاديين المملكة المتحدة فى كابيتال إيكونوميكس "بول ديلز":ربما لا يزال ‏تراجع نمو الأجور في يناير بطيئا بعض الشيء بما لا يرضي بنك إنجلترا. ولكن هناك دلائل ‏مشجعة على أن التباطؤ الملحوظ أصبح قاب قوسين أو أدنى، وأن خفض أسعار الفائدة ‏في يونيو أمر ممكن.‏

وقال محلل أسواق العملات الأجنبية فى مجموعة بالينجر "كايل تشابمان":إن الانخفاض ‏في نمو الأجور أمر مشجع ،ولكنه بالتأكيد ليس انتصارًا لبنك إنجلترا، الذي سيظل يبحث ‏عن نهج حذر لخفض أسعار الفائدة.‏

نظرة فنية

الجنيه الإسترليني يواجه ضغوط سلبية – توقعات اليوم 12-03-2024‏

أعلنت شركة المراكز العربية (سينومي سنترز)، عن انتهاء طرح خاص لصكوك إضافية، بقيمة 100 مليون دولار، ضمن برنامجها للصكوك الدولية المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية بالدولار الأمريكي.

ووفقا لبيان الشركة، على موقع السوق السعودية "تداول"، اليوم الثلاثاء، سيتم تسوية الصكوك الإضافية بتاريخ 18 مارس 2024.

ونوهت الشركة إلى أنه سيتم دمج هذا الإصدار وسيشكل جزءاً من إصدار الصكوك القائم حالياً والذي تم إصداره بتاريخ 6 مارس 2024م، والبالغ 500 مليون دولار، ويُستحق في عام 2029م.

وأشارت إلى أن العدد الإجمالي للصكوك يبلغ 500 صك بقيمة اسمية 200 ألف دولار، بمدة استحقاق 5 سنوات، بعائد يبلغ 9.5%.

كما لفتت إلى أنه من الممكن أن تسترد الصكوك قبل تاريخ التصفية وذلك في حالات معينة كما هو مفصل في نشرة الإصدار المؤرخة في أو حول تاريخ 4 مارس 2024م الخاصة بالصكوك.

وبينت الشركة أنه تم تقديم طلب إدراج وتداول الصكوك إلى هيئة الأوراق المالية الدولية المحدودة لشهادات الصكوك في القائمة الرسمية للبورصة الدولية، وستواصل الشركة استكمال جميع الإجراءات اللازمة لتخصيص هذه الصكوك للمستثمرين.

وكانت "سينومي سنترز)، أعلنت بتاريخ 3 مارس الحالي، في وقت سابق عن انتهاء طرح صكوك متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية بالدولار الأمريكي، بقيمة 500 مليون دولار، تم تسويتها بتاريخ 6 مارس 2024م.