هل يعزز محضر الاحتياطي الفيدرالي ..فرضية انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة الأمريكية؟
2023-11-21 09:30AM UTC
تنتظر أسواق المال العالمية اليوم الثلاثاء صدور محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بهدف الحصول على رؤية أكثر وضوحاً حول مستقبل أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة.
خلال الاجتماع قرر المركزي الأمريكي تمديد التوقف للاجتماع الثاني على التوالي ،وتثبيت أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية دون أي تغيير عند أعلى مستوياتها فى 22 عام.
وتمديد التوقف كان بمثابة أقوي الإشارات حول بلوغ ذروة أسعار الفائدة الأمريكية وانتهاء حملة التشديد النقدي فى الولايات المتحدة.
وبعد بيانات التضخم الرئيسية الصادرة الأسبوع الماضي فى الولايات المتحدة ،تقلصت بشدة احتمالات وجود زيادة أخرى فى أسعار الفائدة الأمريكية خلال كانون الأول/ديسمبر المقبل.
وأصبحت أسواق المالية العالمية أكثر اقتناعًا بقوة فرضية انتهاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالفعل من دورة رفع أسعار الفائدة الأمريكية الحالية بعد الزيادة الأخيرة بنحو 25 نقطة أساس خلال اجتماع تموز/يوليو الماضي.
وعليه انخفض الدولار الأمريكي لأدنى مستوى فى ثلاثة أشهر مقابل سلة من العملات العالمية ،مع هبوط العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات لأدنى مستوى فى شهرين ، مع ارتفاع واسع النطاق فى معظم أسواق الأسهم العالمية بقيادة أسواق وول ستريت.
ومن أجل الحصول على المزيد من الأدلة الواضحة حول قوة فرضية انتهاء دورة التشديد النقدي ورفع أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة ،تترقب الأسواق اليوم تفاصيل الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
توقيت المحضر
بحلول الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش ،ينشر مجلس الاحتياطي الفيدرالي تفاصيل الاجتماع الذي عقد أيام 31 تشرين الأول/أكتوبر الماضي و الأول من تشرين الثاني/نوفمبر الجاري.
قرارات الاجتماع
تماشيًا مع التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ثابتة دون أي تغيير عند نطاق (5.25% إلى 5.50%) ،والذي يعد أعلى نطاق منذ عام 2001.
ويعد هذا التوقف هو الثاني على التوالي ،والثالث فى غضون الاجتماعات الأربعة الأخيرة ، فى أقوي الإشارات حول بلوغ ذروة أسعار الفائدة الأمريكية وانتهاء حملة التشديد النقدي فى الولايات المتحدة.
وقال الاحتياطي الفيدرالي:إن البيانات الحديثة تشير إلى زيادة النشاط الاقتصادي بوتيرة قوية خلال الربع الثالث من هذا العام ،وأنه رغم تباطؤ الوظائف الجديدة غير إن سوق العمل قويًا ومعدل الطالة منخفض ،ولا يزال التضخم فى البلاد مرتفعاً.
وأضاف الاحتياطي الفيدرالي: من المرجح أن تؤثر الظروف المالية والائتمانية الأكثر صرامة فى الولايات المتحدة على الأسر والشركات على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم.
وتجدر الإشارة هنا إلى أن لجنة السوق المفتوحة أضافت كلمة "المالية" لبيان السياسة النقدية بعدما كانت تشير فى البيانات السابقة إلى "ظروف الائتمان" فقط.
وقال الاحتياطي الفيدرالي : ستأخذ لجنة السوق المفتوحة في الاعتبار التشديد التراكمي للسياسة النقدية، والتأخر الذي تؤثر فيه السياسة النقدية على النشاط الاقتصادي والتضخم، والتطورات الاقتصادية والمالية فى البلاد.
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": أن لجنة السوق المفتوحة ملتزمة بتحقيق مستهدف التضخم عند المستوى البالغ 2%، وألمح إلى أن الوصول إلى هذا الهدف يستلزم المرور بطريق صعب وطويل.
وأضاف باول : إن تكاليف الاقتراض في السوق يجب أن تكون أعلى بشكل مستدام حتى يؤثر ذلك على خيارات السياسة النقدية المستقبلية.
وأوضح باول:أن لجنة السوق المفتوحة لا تفكر فى خفض الفائدة الآن ،وتهتم فقط بحالة الوصول لموقف مقيد بما فيه الكفاية ، وأشار إلى أن أسعار الفائدة ستبقي عند هذه المستويات حتى نثق في اتجاه التضخم نحو المستهدف عند 2%.
بيانات التضخم الأمريكية
أظهرت بيانات أسعار المستهلكين الأسبوع الماضي تراجعاً تجاوز توقعات السوق خلال تشرين الأول/أكتوبر ،مع تسجيل التضخم الأساسي أقل وتيرة ارتفاع فى عامين ، مقلصًا الضغوط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وأظهرت بيانات أسعار المنتجين تراجعاً تجاوز توقعات السوق خلال تشرين الأول/أكتوبر ،مع تسجيل أقل وتيرة ارتفاع فى نحو ثلاث سنوات ونصف ، فى أحدث مؤشرات انحسار ضغوط التضخم فى الولايات المتحدة.
الفائدة الأمريكية
عقب بيانات التضخم ،تراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس خلال اجتماع 13 كانون الأول/ديسمبر من 15% إلى صفر% ،و ارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة بدون أي تغيير من 85% إلى 100%.
وقام المتداولين بترحيل توقعاتهم لأول خفض متوقع لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى أيار/مايو من تموز/يوليو 2024 ،واحتمالات بنسبة 30% لخفض سعر الفائدة بنحو 25 نقطة أساس خلال آذار/مارس 2024.
قال رئيس أبحاث العملات العالمية فى ستاندرد "ستيفن إنجلاندر": أصبحت الأسواق تعتقد أن الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ستكون بمثابة خفض أسعار الفائدة.
وقال كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة بيرنشتاين لإدارة الثروات الخاصة في نيويورك "روزفلت بومان":تتوقع الأسواق تخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية في الربعين الأولين من العام المقبل.
تسعير جديد
من المتوقع أن يوفر محضر الاحتياطي الفيدرالي تسعيراً جديداً للعقود المذكورة أعلاه ،بحيث التعليقات الأقل تشددًا ،تؤكد على فرضية انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة الأمريكية ،وترفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة بداية من اجتماع آذار/مارس 2024.
حينها سوف يعمق الدولار الأمريكي من خسائره فى سوق صرف العملات الأجنبية ،وتستمر عوائد السندات الأمريكية فى الهبوط ، مع استمرار صعود أسواق الأسهم العالمية.
رتال توقع اتفاقيتين مع الوطنية للإسكان لتطوير 1.17 ألف وحدة سكنية بالرياض وجدة
2023-11-21 08:41AM UTC
أعلنت شركة رتال للتطوير العمراني، عن توقيع اتفاقيتين مع الشركة الوطنية للإسكان لتطوير 1.17 ألف وحدة سكنية في مشروعين بالرياض وجدة، بإجمالي تكلفة تقديرية 925 مليون ريال.
ووفقا لبيان الشركة، على موقع السوق السعودية "تداول"، اليوم الثلاثاء تتضمن الاتفاقية الأولى تطوير 366 وحدة سكنية بالمنطقة 1 و 2 بمشروع أرض الشفا السكنية في مدينة الرياض، بمساحة أرض إجمالية تبلغ 133.93 ألف متر مربع، بتكلفة تقديرية تبلغ 290 مليون ريال.
وتتضمن الاتفاقية الثانية تطوير 803 وحدة سكنية بمشروع جنوب جدة السكني في مدينة جدة، بمساحة أرض إجمالية تبلغ 209.48 ألف متر مربع، بتكلفة تقديرية تبلغ 635 مليون ريال.
ونوهت الشركة إلى أنه سيتم تمويل المشروعين بشكل رئيسي اعتمادا على نظام البيع على الخارطة وجزئيا على التمويل الذاتي والتسهيلات البنكية المتاحة.
وأشارت إلى أن التاريخ المتوقع للانتهاء من إنشاء المشروعين 42 شهرا من تاريخ سريان الاتفاقية.
وتوقعت الشركة أن يكون للمشروعين أثر إيجابي على نتائج الشركة بعد صدور رخصة البيع على الخارطة وبدء البيع والتنفيذ، وذلك بالنتائج المالية للأعوام 2024م و2025م و2026م و2027م.
الذهب يقترب من حاجز 2,000 دولارًا للأونصة قبل محضر الاحتياطي الفيدرالي
2023-11-21 08:41AM UTC
قفزت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء لأعلى مستوى فى أسبوعين ، على بعد دولارات قليلة جدًا من بلوغ الحاجز النفسي عند 2,000 دولارًا للأونصة ، بدعم هبوط دولار وعوائد الولايات المتحدة.
وذلك قبل صدور محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي من المتوقع أن يتضمن المزيد من الأدلة الواضحة حول مستقبل دورة التشديد النقدي ورفع أسعار الفائدة الأمريكية.
أسعار الذهب اليوم
ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.2% إلى 1,994.34$ الأعلى منذ 6 تشرين الثاني/نوفمبر الجاري ، من مستوى افتتاح التعاملات عند 1,978.05$ ، وسجلت أدنى مستوي عند 1,977.91$.
أنهت أسعار الذهب تعاملات الاثنين منخفضة بنسبة 0.15% ،ضمن عمليات التقاط الأنفاس فى مستهل تعاملات الأسبوع الجديد ،بعد تحقيق مكسب كبير الأسبوع الماضي.
الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بنسبة 0.3% ،ليعمق خسائره للجلسة الثالثة على التوالي ، مسجلاً أدنى مستوى فى ثلاثة أشهر عند 103.18 نقطة ،عاكسًا استمرار هبوط مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.
يأتي هذا الهبوط فى ظل استمرار عمليات بيع الدولار الأمريكي ،وسط معنويات مخاطرة مرتفعة تسيطر على الأسواق ،بفضل فرضية انتهاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالفعل من دورة رفع أسعار الفائدة الأمريكية.
العائد على سندات الخزانة الأمريكية
تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الثلاثاء بأكثر من 1.0% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،على وشك ملامسة أدنى مستوى فى شهرين عند 4.381% ،الأمر الذي يصب فى صالح ارتفاع الأصول غير المدرة للعائد.
يأتي هذا التطور فى سوق سندات الولايات المتحدة ،فى ظل التسعير الكامل لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير يذكر خلال اجتماع 12-13 كانون الأول/ديسمبر المقبل عند 100%.
محضر الاحتياطي الفيدرالي
من أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ، صدور محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي عقد مطلع تشرين الثاني/نوفمبر الجاري.
وكان من المقرر صدور هذا المحضر غداً الأربعاء ،لكن بسبب عطلة عيد الشكر فى الولايات المتحدة يوم الخميس ،تقرر تبكير المحضر 24 ساعة.
وخلال الاجتماع و تماشيًا مع التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة دون أي تغيير عند نطاق (5.25% إلى 5.50%) ،والذي يعد أعلى نطاق منذ عام 2001.
ويعد هذا التوقف هو الثاني على التوالي ،والثالث فى غضون الاجتماعات الأربعة الأخيرة ، فى أقوي الإشارات حول بلوغ ذروة أسعار الفائدة الأمريكية وانتهاء حملة التشديد النقدي فى الولايات المتحدة.
وقال الاحتياطي الفيدرالي : ستأخذ لجنة السوق المفتوحة في الاعتبار التشديد التراكمي للسياسة النقدية، والتأخر الذي تؤثر فيه السياسة النقدية على النشاط الاقتصادي والتضخم، والتطورات الاقتصادية والمالية فى البلاد.
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": أن لجنة السوق المفتوحة ملتزمة بتحقيق مستهدف التضخم عند المستوى البالغ 2%، وألمح إلى أن الوصول إلى هذا الهدف يستلزم المرور بطريق صعب وطويل.
توقعات
قال محلل المعادن الذي يقدم أبحاثًا لصالح ماريكس" إدوارد مائير":الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لا تزال تنخفض ،والطلب من قبل البنوك المركزية قوي أيضًا ،كل هذه العوامل إيجابية للذهب ،السوق تعيد النظر في الهبوط الذي حدث الجلسة الماضية.
وأضاف مائير:أعتقد أن محضر الاحتياطي الفيدرالي لن يكون حدثا... لن يكون هناك أي ذكر للتخفيضات، أوضح جيروم باول ذلك تماما في مؤتمره الصحفي ،السوق فقط هي التي تتوقع تخفيضات من المركزي الأمريكي.
صندوق SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust اكبر صناديق المؤشرات العالمية المدعومة بالذهب ظلت بالأمس بدون أي تغيير يذكر ،ليستمر الإجمالي عند 883.43 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 11 أيلول/سبتمبر الماضي.
الجنيه الإسترليني يسجل أعلى مستوى فى شهرين قبل جلسة استماعية لمسؤولي بنك إنجلترا
2023-11-21 08:00AM UTC
ارتفع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، ليوسع مكاسبه لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى فى شهرين ،وذلك بعد التعليقات الأخير لمحافظ بنك إنجلترا "أندرو بيلي" والتي قلصت من احتمالات وجود تخفيضات مبكرة فى أسعار الفائدة البريطانية.
ومن أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،جلسة استماعية فى البرلمان البريطاني لمسؤولي بنك إنجلترا حول تقرير السياسة النقدية.
حيث من المتوقع أن توفر التعليقات الصادرة عن صانعي السياسة النقدية البريطانية أدلة أكثر وضوحاً حول مستقبل أسعار الفائدة فى المملكة المتحدة.
سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم
ارتفع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.3% إلى 1.2540$ الأعلى منذ 11 أيلول/سبتمبر الماضي، من سعر افتتاح التعاملات عند 1.2504$ ،وسجل أدنى مستوى اليوم عند 1.2500 $.
حقق الجنيه أمس الاثنين ارتفاعاً بنسبة 0.35% مقابل الدولار ، فى ثاني مكسب يومي على التوالي ، وسط معنويات المخاطرة المرتفعة التي تسيطر على الأسواق العالمية.
أندرو بيلي
قال محافظ بنك إنجلترا "أندرو بيلي" يوم الاثنين: من السابق لأوانه أن يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة ،وأضاف بيلي: عودة التضخم إلى المستهدف عند 2% يمثل الأولوية القصوى لدى بنك إنجلترا ،وأوضح بيلي:عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن بنك إنجلترا لا يمكنه المجازفة.
وقال أندرو بيلي: على بنك إنجلترا أن يراقب المزيد من بيانات التضخم ،بهدف تقييم مدى استمرارية التضخم المرتفع ،وهذا قد يتطلب المزيد من رفع الفائدة مرة أخرى.
وأضاف بيلي:سوف تعتمد المدة التي سوف نحتاج فيها إلى الإبقاء على السياسة النقدية الانكماشية على تطور البيانات الاقتصادية ،وتوقعتنا تشير إلى أن السياسة النقدية من المرجح أن تظل تقييدية لبعض الوقت.
جلسة استماعية
بحلول الساعة 10:15 بتوقيت جرينتش يعقد البرلمان البريطاني جلسة استماعية لتقرير السياسة النقدية الأخير لبنك إنجلترا ،حيث من المتوقع أن تتضمن الجلسة أدلة قوية حول مستقبل أسعار الفائدة فى المملكة المتحدة.
وقال بنك إنجلترا عقب اجتماع 2 تشرين الثاني/نوفمبر الجاري : يتعين على السياسة النقدية أن تكون مقيدة بالقدر الكافي لفترة كافية لإعادة التضخم إلى هدف 2% بشكل مستدام على المدى المتوسط.
وأضاف بنك إنجلترا: تشير أحدث التوقعات إلى أنه من المرجح أن تكون السياسة النقدية مشددة لفترة طويلة من الزمن، وستكون هناك حاجة إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية إذا كانت هناك أدلة على استمرار الضغوط التضخمية.
وأوضح بنك إنجلترا: تواصل لجنة السياسة النقدية الحكم على أن المخاطر التي تهدد توقعات التضخم النموذجية تميل إلى الاتجاه الصعودي.