•الدولار الأمريكي يحاول التعافي من مستويات منخفضة
•العملة الأوروبية تتخلى عن ذروة شهرين بسبب جني الأرباح
•ضعف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في ديسمبر

تراجع اليورو قليلاً بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليتخلى عن أعلى مستوى في شهرين مقابل الدولار الأمريكي ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالتزامن مع محاولات تعافي العملة الأمريكية من مستويات منخفضة.

والعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي ،بفضل الطلب القوي على العملة كأحد أفضل الفرص الاستثمارية المتاحة في سوق العملات الأجنبية ،خاصة بعد تقلص فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا و الولايات المتحدة.

أشادت رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" بتحسّن الأنشطة الاقتصادية في منطقة اليورو خلال الفترة الأخيرة، وألمحت إلى إمكانية رفع توقعات النمو الاقتصادي خلال اجتماع السياسة النقدية المقرر الأسبوع المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.1% إلى ( 1.1731$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1738$) ،وسجل أعلى مستوى عند ( 1.1746$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعًا بحوالي 0.4% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،وسجل أعلى مستوى في شهرين عند 1.1763 دولارًا ، بعد صدور بيانات ضعيفة عن سوق العمل في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بحوالي 0.1% ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في شهرين عند 98.13 نقطة ،عاكسًا انتعاش العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بخلاف عمليات الشراء من مستويات منخفضة، يأتي انتعاش الدولار الأمريكي مع انتظار المستثمرين الحصول على المزيد من الأدلة القوية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026.

وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع يناير 2026 مستقر حاليًا عند 76% ،وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس مستقر عند 24%.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 0.8% مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي.

كريستين لاجارد
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي" كريستين لاجارد" يوم الأربعاء، إن اقتصاد منطقة اليورو يُظهر قدرًا واضحًا من الصلابة في مواجهة التوترات التجارية، وإن وتيرة النمو تقترب الآن من مستواها المحتمل، ما قد يدفع «المركزي الأوروبي» إلى رفع توقعاته للنمو خلال اجتماع السياسة النقدية المقرر الأسبوع المقبل.

وأضافت لاجارد، خلال فعالية نظمتها «فاينانشال تايمز»: في آخر جولة من التوقعات الاقتصادية، قمنا برفع تقديراتنا ،وأرجّح أننا قد نفعل ذلك مجددًا في ديسمبر.وأشارت لاجارد إلى تحسّن مؤشرات الثقة، خاصة في قطاعي الأعمال والتصنيع، وإلى بيانات التوظيف التي تعكس استمرار الصلابة الاقتصادية.

وجددت لاجارد تأكيدها أن السياسة النقدية «في موقع جيد»، وهو ما يفسّره المستثمرون على أنه إشارة إلى عدم الحاجة لأي تعديل في أسعار الفائدة.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى ديسمبر مستقر حاليًا دون 10%.

•أفادت مصادر لوكالة "رويترز" أن البنك المركزي الأوروبي يرجح أن يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماع ديسمبر الجاري.

فجوة أسعار الفائدة
بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع ،تقلصت فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة إلى 160 نقطة أساس لصالح الفائدة الأمريكية ،كأدنى فجوة منذ مايو 2022 ،مما يصب فى صالح ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يشهد جني أرباح مستحق – توقعات اليوم – 12-12-2025

•الدولار الأمريكي يبدأ في التعافي من أدنى مستوى في شهرين
•احتمالات قوية حول رفع أسعار الفائدة اليابانية الأسبوع المقبل

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ،في طريقه صوب تكبّد أول خسارة خلال الثلاثة أيام الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي ،وسط تحسن شهية المخاطرة في أسواق المال العالمية ،وتباطؤ الطلب على العملة اليابانية كملاذ آمن.

يجتمع بنك اليابان المركزي الأسبوع المقبل ،ومن المتوقع على نطاق واسع حاليًا أن يرفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس. وتترقّب الأسواق عن كثب تصريحات المحافظ كازو أويدا، بحثًا عن إشارات واضحة بشأن مسار السياسة النقدية خلال عام 2026.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بحوالي 0.15% إلى (155.77¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (155.58¥)، و سجل أدنى مستوى عند (155.45¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس مرتفعًا بحوالي 0.3% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب يومي على التوالي،مستفيدًا من عمليات بيع العملة الأمريكية عقب اجتماع أقل تشددًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الأسواق العالمية
سجلت أسواق الأسهم الأمريكية في وول ستريت مستويات قياسية جديدة ،وسط أجواء إيجابية ،خاصة بعدما نفذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي ثالث خفض في أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

كما أعلن الفيدرالي الأمريكي عن بدء شراء سندات حكومية قصيرة الأجل اعتباراً من 12 ديسمبر الجاري، بهدف إدارة مستويات السيولة في السوق، بجولة أولية بلغت نحو 40 مليار دولار من سندات الخزانة.

يُضاف هذا إلى حوالي 15 مليار دولار سيعيد الاحتياطي الفيدرالي استثمارها في سندات الخزانة بدءاً من هذا الشهر من سنداته المدعومة بالرهن العقاري (MBS) عند استحقاقها.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بحوالي 0.1% ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في شهرين عند 98.13 نقطة ،عاكسًا انتعاش العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف عمليات الشراء من مستويات منخفضة ،يأتي انتعاش الدولار الأمريكي مع انتظار المستثمرين الحصول على المزيد من الأدلة القوية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026.

بنك اليابان
يجتمع بنك اليابان المركزي الأسبوع المقبل وسط توقعات قوية برفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.75% كأعلى مستوى منذ عام 2008 أيان اندلاع الأزمة المالية العالمية.

تترقب الأسواق عن كثب ما سيقوله المحافظ كازو أويدا بشأن اتجاه السياسة النقدية خلال عام 2026 ، في وقت تتزايد فيه توقعات لجوء الحكومة اليابانية إلى مزيد من الإجراءات المالية التوسعية، وهو ما يعمّق تعقيد المشهد أمام بنك اليابان.

الفائدة اليابانية
•عقب بيانات التضخم والأجور الأخيرة الصادرة في اليابان ،أصبح تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع ديسمبر مستقرًا فوق 80%.

•قدّم محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" الأسبوع الماضي توقعات أكثر تفاؤلاً بشأن الاقتصاد الياباني، وقال إن البنك المركزي سيدرس إيجابيات وسلبيات رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية.

•صرح ثلاثة مسؤولين حكوميين لوكالة "رويترز" بأن بنك اليابان المركزي سيرفع أسعار الفائدة على الأرجح في ديسمبر الجاري.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين بين المطرقة والسندان – توقعات اليوم – 12-12-2025

ارتفعت أغلب مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الخميس وأغلق كل من الداو جونز وإس آند بي 500 عند مستويات قياسية جديدة، في حين تعرض ناسداك لضغوط القطاع التكنولوجي لا سيما سهم أوراكل.

وفي خطوة جاءت متوقعة بوصفها «خفضًا متشددًا»، خفّض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأربعاء سعر الفائدة الرئيسي على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة مئوية، ليصبح في نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%.

إلا أنّ هذه الخطوة جاءت مصحوبة بإشارات تحذيرية بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية، وشهدت ثلاثة أصوات معترضة من بين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وهو ما لم يحدث منذ سبتمبر/أيلول 2019.

ورفعت اللجنة توقعاتها لمعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي) لعام 2026 بمقدار نصف نقطة مئوية ليصل إلى 2.3% مقارنة بتوقعات سبتمبر/أيلول. كما لا تزال اللجنة تتوقع بقاء التضخم فوق هدفها البالغ 2% حتى عام 2028.

وفي مؤتمر صحفي تعقيباً على القرار، قال رئيس الفيدرالي الأمريكي جيروم باول إن التضخم لا يزال "مرتفعًا إلى حد ما" نتيجة الرسوم الجمركية، معرباً عن أمله في أن توفر البيانات الاقتصادية المقبلة صورة واضحة.

وأوضح أن الفيدرالي خفض الفائدة 175 نقطة أساس منذ سبتمبر أيلول من العام الماضي، وأن الفائدة الآن قريبة من مستوى الحياد.

وكشفت بيانات وزارة العمل الأمريكية الصادرة الخميس، ارتفاع عدد طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 44 ألف طلب إلى 236 ألفًا في الأسبوع المنتهي في السادس من ديسمبر كانون الثاني مقارنة بتوقعات ارتفاعها إلى 223 ألفًا.

وعند إغلاق الجلسة، قفز مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.3% (ما يعادل 646 نقطة) إلى 48704 نقاط، وبلغ أعلى مستوى عند 48756 نقطة وأقل مستوى عند 48083 نقطة.

وصعد إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.2% (ما يعادل 14 نقطة) إلى 6901 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6903 نقاط وأقل مستوى عند 6833 نقطة.

وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.2% (ما يعادل 60 نقطة) إلى 23594 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 23606 نقاط وأقل مستوى عند 23309 نقاط.

ارتفعت عقود القمح خلال تداولات اليوم الخميس مدعومة بضعف الدولار، بعد أن سجلت تراجعًا يقارب 1% في الجلسة السابقة إثر رفع وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) تقديراتها للإنتاج العالمي، مما عزز التوقعات بوفرة المعروض.

وفي سياق آخر، أكدت الوزارة مبيعات قدرها 136,000 طن متري من فول الصويا الأمريكي إلى الصين، و331,000 طن أخرى إلى وجهات غير معلنة، و120,000 طن من كسب الصويا إلى بولندا.

وانخفض الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% مقابل سلة من العملات الرئيسية بعد أن هبط 0.4% يوم الأربعاء، نتيجة خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. ويجعل ضعف الدولار المحاصيل الأمريكية أرخص للمشترين بعملات أخرى، مما قد يعزز الطلب.

وقد رفعت وزارة الزراعة يوم الثلاثاء توقعاتها لإنتاج القمح لهذا الموسم في كبار الدول المصدرة، بما في ذلك روسيا وأستراليا وكندا، كما زادت تقديرات المخزونات العالمية النهائية بمقدار 3.4 مليون طن، وهو أكثر من توقعات معظم المحللين.

وقال توبيِن غوري، مؤسس شركة الاستشارات Cornucopia: "نتوقع أن تستقر أسعار القمح ضمن نطاق محدد". وأضاف أن مراكز المستثمرين أصبحت أكثر حيادية في الأسابيع الأخيرة، وأن الحرب بين أوكرانيا وروسيا لم تعرقل صادرات الحبوب، لذلك فإن أي تحركات نحو السلام من غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على الأسعار.

وقال محلل StoneX، آرلان سودرمان، إن الصين اشترت نحو 6 ملايين طن من فول الصويا الأمريكي منذ أن توصلت واشنطن وبكين إلى هدنة تجارية في أواخر أكتوبر، وهو أقل بكثير من 12 مليون طن التي قال المسؤولون الأمريكيون إن الصين ستشتريها بحلول نهاية العام.

وتعتبر البرازيل أكبر منتج لفول الصويا، وهي على بعد بضعة أسابيع من بدء موسم حصاد يُتوقع أن يكون قياسيًا، رغم أن محللي LSEG أشاروا إلى أن الأمطار الغزيرة أعاقت الزراعة في بعض مناطق البلاد.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مارس آذار في نهاية الجلسة بنسبة 0.5% إلى 4.46 دولار للبوشل.

الصويا

وصعدت العقود الآجلة للصويا تسليم يناير كانون الثاني بنسبة 0.2% إلى 10.93 دولار للبوشل. 

القمح

وارتفعت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مارس آذار بنسبة 0.9% إلى 5.33 دولار للبوشل.