•العملة الأوروبية الموحدة على وشك تحقيق مكسب أسبوعي
•المركزي الأوروبي يتوقف مؤقتًا عن تخفيف السياسة النقدية
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في سبتمبر

تراجع اليورو مع افتتاح السوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ،ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في أسبوعين ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح.

رغم هذا التراجع ،غير أن العملة الأوروبية الموحدة "اليورو" على وشك تحقيق مكسب أسبوعي ،خاصة بعد الاجتماع المتشدد للبنك المركزي الأوروبي ،والذي أعلن خلاله التوقف مؤقتًا عن تخفيف السياسة النقدية.

جاء هذا القرار وسط استمرار حالة الغموض بشأن خطر زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية على الأنشطة الاقتصادية في أوروبا، مما يزيد الشكوك حول احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في سبتمبر القادم.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى (1.1734 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.17477$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1759 $).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس منخفضًا بنسبة 0.2% مقابل الدولار ،في أول خسارة في غضون الخمسة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح ، بعدما سجل في وقت سابق من التعاملات أعلى مستوى في أسبوعين عند 1.1775 دولارًا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" مرتفع حتى اللحظة بحوالي0.95% مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك تحقيق أول مكسب أسبوعي خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة.

البنك المركزي الأوروبي
تماشيًا مع التوقعات، أبقي البنك المركزي الأوروبي، أمس الخميس، أسعار الفائدة الرئيسية ثابتة دون أي تغيير عند 2.15% كأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022، وذلك بعد خفضها في الاجتماع السابق للمرة السابعة على التوالي.

فضل المركزي الأوروبي أخذ استراحة من تخفيف السياسة النقدية، في انتظار الوضوح بشأن العلاقات التجارية الأمريكية المستقبلية. وقالت المفوضية الأوروبية إن حلاً تفاوضيًا في متناول اليد قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس المقبل.

قال البنك المركزي الأوروبي: أن معدل التضخم الحالي مستقر حول 2%، وهو ما يتماشى مع هدف البنك على المدى المتوسط، كما أوضح أن المعلومات الاقتصادية الواردة ما زالت تتماشى بشكل عام مع التقييم السابق لتوقعات التضخم.

وفي ظل الظروف الحالية من عدم اليقين الاستثنائي، سيُقيم البنك المركزي الأوروبي التوقعات الاقتصادية والمالية في كل اجتماع لتحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية.

كريستين لاجارد
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد يوم الخميس:عقب اجتماع اليوم يمكن القول أننا فى وضع انتظار.وأضافت لاجارد: اقتصاد اليورو أثبت مرونته رغم حالة الضبابية الاقتصادية العالمية.

وأوضحت لاجارد، أن قرارات البنك المركزي الأوروبي تعتمد على البيانات الاقتصادية.وأشارت إلى التزام البنك بتحقيق هدف التضخم عند 2% على المدى المتوسط، وتابعت: المركزي الأوروبي سيتبع نهج "اجتماع باجتماع" دون الالتزام بمسار محدد للفائدة.

الفائدة الأوروبية
•وفقًا لبعض مصادر وكالة "رويترز" أعربت أغلبية واضحة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي عن تفضيلها إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

•تراجع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى سبتمبر من 50% إلى دون 30%.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يبحث عن قاع صاعد – توقعات اليوم – 25-07-2025

•تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية الأسبوع المقبل
•العملة اليابانية في طريقها صوب تحقيق مكسب أسبوعي
•هزيمة الحزب الحاكم في انتخابات مجلس الشيوخ الياباني

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في أسبوعين ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح.

يأتي هذا التراجع بعدما أظهرت بيانات تباطؤ التضخم الأساسي في طوكيو ،مما يقلص الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية ،ويقلل من احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في اجتماع الأسبوع المقبل.

رغم هذا التراجع غير أن العملة اليابانية في طريقها صوب تحقيق مكسب أسبوعي ، وسط حالة عدم يقين سياسي في اليابان ،خاصة بعد هزيمة الحزب الحاكم في انتخابات مجلس الشيوخ.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.35% إلى (147.49¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (146.99¥)، و سجل أدنى مستوى عند (146.94¥).

•فقد الين عند تسوية الخميس نسبة 0.35% مقابل الدولار ،في أول خسارة في غضون الأربعة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بعدما سجل في وقت سابق من التعاملات أعلى مستوى في أسبوعين عند 145.85 ينات.

التضخم الأساسي في طوكيو
أظهرت البيانات الصادرة اليوم فى اليابان ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فى طوكيو بنسبة 2.9% فى يوليو ،بأقل وتيرة منذ مارس الماضي ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.0% ،وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.1% في يونيو.

ومما لا شك فيه أن تباطؤ الأسعار ،يقلص الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى بنك اليابان المركزي ،مما يقلل من فرص إجراء زيادات فى أسعار الفائدة اليابانية هذا العام.

الفائدة اليابانية
•عقب البيانات أعلاه ،تراجع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع الأسبوع المقبل من 35% إلى دون 20%.

•صرح نائب محافظ البنك المركزي الياباني، شينيتشي أوشيدا، بأن اتفاق التجارة المبرم يوم الثلاثاء مع واشنطن قد قلل من حالة عدم اليقين الاقتصادي في البلاد.

•عززت تلك التصريحات التفاؤل في السوق بشأن احتمال استئناف رفع أسعار الفائدة في رابع أكبر اقتصاد في العالم قبل نهاية هذا العام.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني مرتفع حتى اللحظة بحوالي 0.9% مقابل الدولار الأمريكي ،في طريقه صوب تحقيق أول مكسب أسبوعي خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة.

تطورات سياسية
نفى رئيس الوزراء الياباني "شيغيرو إيشيبا" قراره بالاستقالة بعد أن أفادت تقارير إعلامية محلية أنه يعتزم إعلان استقالته لتحمّل مسؤولية الهزيمة الساحقة للحزب الحاكم في انتخابات مجلس الشيوخ.

وقال إيشيبا: لقد شاركت شعورًا قويًا بالأزمة مع رؤساء الوزراء السابقين ولكنني لم أناقش استقالتي على الإطلاق.

أراء وتحليلات
•قالت كارول كونغ، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي: سيظل الين يواجه رياحًا معاكسة بسبب استمرار حالة عدم اليقين السياسي. 

•أضافت كونغ:ما زلنا لا نعرف ما سيفعله رئيس الوزراء إيشيبا... لذا أعتقد أنه لا يزال هناك بعض الغموض فيما يتعلق بالتوقعات المالية في اليابان وسياسة بنك اليابان.

اتفاق تجاري ضخم
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، يوم الثلاثاء، عن توقيع اتفاقية تجارية "ضخمة" مع اليابان، تتضمن فرض رسوم جمركية "متبادلة" بنسبة 15% على الصادرات اليابانية إلى الولايات المتحدة، مع خفض الرسوم على السيارات اليابانية إلى نفس النسبة، بدلاً من المستوى الحالي البالغ 25%.

وفي منشور على منصة "تروث سوشيال"، وصف ترامب الاتفاق بأنها "ربما الأكبر على الإطلاق"، مشيرًا إلى أن اليابان ستضخ استثمارات بقيمة 550 مليار دولار في الولايات المتحدة، وستحصل أمريكا على 90% من الأرباح.

وأضاف ترامب أن الاتفاق يشمل فتح الأسواق اليابانية أمام التجارة الأمريكية، بما في ذلك السيارات والشاحنات والأرز وبعض المنتجات الزراعية الأخرى، مؤكدًا أن الاتفاق سيسهم في خلق "مئات الآلاف من الوظائف".

من جانبه، صرّح رئيس الوزراء الياباني "شيغيرو إيشيبا" بأنه سيتم تخفيض الرسوم الجمركية الأمريكية على السيارات اليابانية إلى نسبة 15% من نسبة 25% الحالية  المفروضة على العديد من الدول الكبرى.

يعتبر خفض تلك الرسوم خطوة مهمة نظراً لأن قطاع السيارات يمثل العمود الفقري للصادرات اليابانية إلى الولايات المتحدة، حيث شكّل 28.3% من إجمالي الشحنات في عام 2024، وفقًا لبيانات الجمارك.

انخفضت صادرات اليابان من السيارات، التي تشمل السيارات والحافلات والشاحنات، إلى الولايات المتحدة بنسبة 26.7% في يونيو، مواصلةً بذلك انخفاضها الذي بلغ 24.7% في مايو.

بلغ إجمالي صادرات اليابان إلى الولايات المتحدة - ثاني أكبر شريك تجاري لها - 10.3 تريليون ين (70.34 مليار دولار) بين يناير ويونيو، بانخفاض قدره 0.8% على أساس سنوي.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يظهر المزيد من علامات الضعف – توقعات اليوم – 25-07-2025

ارتفعت أغلب مؤشرات الأسهم الأمريكية (عدا الداو جونز) خلال تداولات اليوم الخميس، وحقق ناسداك وS&P 500 مستويات إغلاق قياسية جديدة بدعم من نتائج أعمال فصلية قوية، لا سيما من شركة الفابت.

وأعلنت أمس الأربعاء شركة تسلا عن نتائج أعمال ضعيفة في الربع السنوي الثاني في حين حققت ألفابت ارباحاً وإيرادات قوية تجاوزت التوقعات مع إعلان نيتها زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

وهدأت حدة التوترات التجارية بعد توصل الولايات المتحدة واليابان إلى اتفاق جمركي، وإشارة إيجابية بشأن تقدم المباحثات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

من جانبه، أعلن الرئيس "دونالد ترامب" عن نيته زيارة مقر الفيدرالي في وقت لاحق اليوم، في خطوة تصعيدية ضمن حملة ضغوطه على رئيس المركزي "جيروم باول"، وتعد هذه الزيارة الأولى من نوعها لرئيس أمريكي إلى مقر البنك المركزي منذ ما يقرب من عشرين عاماً.

وأظهر مسح خاص أعدته "إس آند بي جلوبال" اليوم نمو مؤشر مديري المشتريات المركب للإنتاج في الولايات المتحدة إلى 54.6 نقطة في قراءة يوليو تموز الأولية من 52.9 نقطة في يونيو حزيران، ليسجل أعلى مستوى في 7 أشهر.

يأتي ذلك مع نمو مؤشر مديري المشتريات بالقطاع الخدمي الأمريكي إلى 55.2 نقطة هذا الشهر من 52.9 نقطة في يونيو حزيران.

في المقابل، تراجع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الصناعات التحويلية إلى 51.2 نقطة من 53.1 نقطة، مما يشير إلى تباطؤ الإنتاج.

وأظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية يوم الخميس أن تسريحات العمال في الولايات المتحدة ظلت عند مستويات منخفضة الأسبوع الماضي، حيث انخفض عدد طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 217 ألفًا للأسبوع المنتهي في 19 يوليو/تموز، متراجعًا بمقدار 4,000 طلب عن الأسبوع السابق، وأقل من التوقعات البالغة 227 ألفًا بحسب التوقعات.

وعند إغلاق الجلسة، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.7% (ما يعادل 316 نقطة) إلى 44694 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 44912 نقطة وأقل مستوى عند 44674 نقطة.

وارتفع إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.1% (ما يعادل 4 نقاط) إلى 6364 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6381 نقطة وأقل مستوى عند 6360 نقطة.

وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.2% (ما يعادل 38 نقطة) إلى 21058 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 21113 نقطة وأقل مستوى عند 21001 نقطة.

ارتفعت أسعار السكر خلال تداولات اليوم الخميس في بورصة شيكاغو للسلع بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن شركة كوكاكولا سوف تستخدم سكر القصب في منتجاتها، الأمر الذي يعني زيادة الطلب بقوة.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، يوم الأربعاء، إن شركة كوكاكولا وافقت على البدء في تحلية منتجاتها باستخدام سكر القصب بدلاً من شراب الذرة عالي الفركتوز. 

لكن ما إذا كان ذلك سيحدث فعلاً لا يزال غير مؤكد؛ إذ لم تؤكد الشركة هذا التصريح الصادر عن الرئيس.

ومع ذلك، كتب ترامب على منصة "تروث سوشيال": "سترون بأنفسكم. إنه ببساطة أفضل!"

لكن هل هو فعلاً كذلك؟

عندما يتعلق الأمر بالتأثيرات الصحية المحتملة، فإن الإجابة هي: لا، بحسب ما قاله الدكتور داريوش مظفريان، طبيب القلب ومدير معهد "الغذاء كدواء" التابع لكلية فريدمان لعلوم وسياسات التغذية في جامعة تافتس.

"سواء شراب الذرة أو سكر القصب يحتويان على حوالي 50% فركتوز و50% جلوكوز، ولهما تأثيرات أيضية متطابقة"، أوضح مظفريان.

بمعنى أن كليهما يمكن أن يرفع بنفس القدر من خطر السمنة والسكري وارتفاع الدهون الثلاثية وضغط الدم. وكلاهما يوفر نفس عدد السعرات الحرارية، رغم أن الجسم يعالجهما بطرق مختلفة.

وسواء جاء من سكر القصب أو شراب الذرة، فإن الفركتوز هو العنصر الأشد ضررًا، لأنه يُعالَج تقريبًا بالكامل في الكبد، الذي يحوله إلى دهون ثلاثية مرتبطة بأمراض القلب.

وعلى عكس الجلوكوز، فإن الفركتوز لا يحفّز الجسم على إفراز الإنسولين، وهو الهرمون الذي يلعب دورًا في الإحساس بالشبع. ومع مرور الوقت، يمكن أن يؤدي الإفراط في تناول الفركتوز إلى مقاومة الإنسولين وزيادة خطر الإصابة بالنوع الثاني من السكري.

يُذكر أن شراب الذرة يحتوي على نسبة فركتوز أعلى قليلًا من السكر العادي (بنسبة 55% فركتوز إلى 45% جلوكوز)، ما يمنحه تأثيرًا أيضيًا أقوى قليلًا.

وقالت الدكتورة ميلاني جاي، أستاذة الطب والصحة العامة في كلية الطب بجامعة نيويورك ومديرة برنامج أبحاث السمنة بالجامعة: "من المحتمل أن يكون هناك فائدة على مستوى السكان من التحول إلى سكر القصب، لأن الفارق بنسبة 5% قد يعني أن ملايين الأشخاص يتناولون كمية أقل من الفركتوز."

لكنها شددت على أن "السكر الأبيض (من القصب) ليس طعامًا صحيًا، فكل أشكال السكر المضاف يجب تقليلها."

المشروبات السكرية والسمنة لدى الأطفال

لطالما ارتبطت المشروبات الغازية السكرية بالسمنة لدى الأطفال.

وكشف دراسة دولية نُشرت عام 2023 أن المراهقين الذين يشربون مشروبًا غازيًا أو أكثر يوميًا لديهم معدلات أعلى من الوزن الزائد أو السمنة، مقارنة بأقرانهم الذين لا يتناولون الصودا يوميًا.

علبة واحدة من كوكاكولا الأصلية بحجم 20 أونصة تحتوي على 240 سعرة حرارية و65 غرامًا من السكر المضاف، بينما توصي الإرشادات الغذائية الأميركية بأن لا يتجاوز استهلاك المراهقين والأطفال من السكر المضاف 50 غرامًا يوميًا.

هل السكر الطبيعي يختلف؟

رغم أن جميع الفواكه وبعض الخضروات تحتوي على السكر، فإن هذا النوع من السكر الطبيعي يختلف تمامًا عن السكريات المضافة في المشروبات الغازية، وفقًا للدكتورة جاي.

فمثلًا، التفاحة تحتوي على السكر، لكنها أيضًا غنية بالفيتامينات والمعادن والمركبات النباتية – وخاصة الألياف.

"عند تناول التفاحة، يحتاج الجهاز الهضمي وقتًا لمعالجتها، ولا يُمتص السكر بسرعة، مما يمنحك إحساسًا بالشبع." لكن عند شرب الصودا، "نحن لا نحصل على الألياف، والسكر يُمتص مباشرة في مجرى الدم."

هل يختلف طعم سكر القصب عن شراب الذرة؟ هل سيُحدث تغيير المُحلِّي فرقًا في طعم كوكاكولا الباردة؟

من المحتمل أن يلاحظ عشاق كوكاكولا الحقيقيون الفرق، بحسب الدكتور مظفريان، الذي أعرب عن انحيازه الشخصي لسكر القصب: "لا أطيق طعم شراب الذرة."

وأكد على أن الحدّ من مستوى الحلاوة الكلي هو الأساس: "علينا أن نُقلع عن الإدمان الأميركي على الطعم الحلو – الحلو جدًا والمبالغ فيه."

أما الدكتورة جاي فقالت: "من الأفضل دومًا تقليل شرب الصودا، أيًا كان نوع السكر المستخدم."

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت عقود السكر بنسبة 2.1% تقريباً لتغلق عند مستوى 16.57 سنت لكل رطل.