•العملة الأوروبية الموحدة بصدد تحقيق مكسب أسبوعي
•ضعف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية قبل نهاية العام

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت على مدار يومين مقابل الدولار الأمريكي ،ليتحرك في المنطقة الإيجابية ،على وشك تحقيق مكسب أسبوعي ،مستفيدًا من ضعف أداء العملة الأمريكية قبل صدور بيانات الوظائف الشهرية في الولايات المتحدة.

أوضحت البيانات الصادرة هذا الأسبوع ، تنامي الضغوط التضخمية مرة أخرى على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي، مما يقلص كثيرًا من احتمالات وجود خفض أسعار الفائدة الأوروبية خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.1734$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1715$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1712$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس  منخفضًا بحوالي 0.2% مقابل الدولار ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،مع استمرار عمليات التصحيح من أعلى مستوى في قرابة أسبوعين عند 1.1779 دولارًا.

•بخلاف عمليات البيع وجني الأرباح ،تراجع اليورو بعد أن ذكرت ذكر صحيفة وول ستريت جورنال أن الولايات المتحدة ستزود أوكرانيا بمعلومات استخباراتية لشن ضربات صاروخية بعيدة المدى على البنية التحتية للطاقة في روسيا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 0.35% مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك تحقيق رابع مكسب أسبوعي خلال الأسابيع الخمسة الأخيرة.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.15% ،ليستأنف خسائره التي توقفت مؤقتًا في الجلسة السابقة ،عاكسًا ضعف أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

يأتي هذا التراجع قبيل صدور بيانات الوظائف الشهرية في الولايات المتحدة ،والتي ستوفر المزيد من الأدلة حول استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

الفائدة الأوروبية
•أظهرت بيانات الأربعاء ،ارتفاع التضخم في أوروبا طبقًا للتوقعات في سبتمبر ،مما يوضح تنامي الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي.

•عقب تلك البيانات ،أصبح تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر مستقر حاليًا بأقل من 10 %.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

•مصادر: يعتقد صانعو السياسات في البنك المركزي الأوروبي أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة ٢٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض في معدل الفائدة خلال العامين المقبلين.

•مصادر: أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبيرة أخرى، فمن المتوقع أن تبقى تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يرتفع بحذر – توقعات اليوم – 03-10-2025

•ارتفاع الدولار الأمريكي قبل صدور بيانات الوظائف الشهرية
•تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في أكتوبر

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في أسبوعين ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى استمرار ارتفاع العملة الأمريكية قبيل صدور بيانات الوظائف الشهرية في الولايات المتحدة.

أدت تعليقات أقل عدوانية من محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" إلى تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في أكتوبر الجاري ،في انتظار صدور المزيد من البيانات الهامة عن تطورات رابع أكبر اقتصاد في العالم.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.35% إلى (147.77¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (147.26¥)، و سجل أدنى مستوى عند (147.09¥).

 
•أنهي الين تعاملات الخميس منخفضًا بنسبة 0.15% مقابل الدولار ،في أول خسارة في غضون الخمسة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في أسبوعين عند 146.59 ينات.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.15% ،ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع قبيل صدور بيانات الوظائف الشهرية في الولايات المتحدة ،والتي ستوفر المزيد من الأدلة حول استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

كازو أويدا
قال محافظ بنك اليابان،كازو أويدا، في خطاب ألقاه أمام قادة الأعمال في مدينة أوساكا غرب اليابان يوم الجمعة: إذا استمر ارتفاع حالة عدم اليقين بشأن الاقتصادات الخارجية و السياسات التجارية، فقد تُركز الشركات بشكل أكبر على خفض التكاليف، وقد تُضعف جهودها لعكس زيادات الأسعار في الأجور.

وأضاف أويدا: قد يؤثر المسار المستقبلي للاقتصاد الأمريكي وسلوك السياسة النقدية بشكل كبير على اقتصاد اليابان والأسعار. وأوضح أويدا: لذلك، سنواصل مراقبة الوضع عن كثب.

أراء وتحليلات 
•قال كبير الاقتصاديين في بنك إس بي آي شينسي "شوتارو موري ": لم يكن هناك أي تغيير واضح في بيان بنك اليابان يُشير إلى أنه كان يُحاول تمهيد الطريق لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر. 

•وأضاف موري: إذا ازداد تأثير الرسوم الجمركية من الآن فصاعدًا، فالمهم هو دراسة البيانات الدقيقة حول النمو الاقتصادي الياباني وأرباح الشركات في الربع الثالث.

•وأوضح موري:أن قيام البنك المركزي الياباني برفع الفائدة بنقطة مئوية في ديسمبر أكثر احتمالًا الآن من أكتوبر.

•يُرجّح المتداولون حاليًا رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اليابان في 30 أكتوبر بأقل من 40%، وفقًا لبيانات بورصة لندن.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يهاجم عنق تركيبة فنية إيجابية – توقعات اليوم – 03-10-2025

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الخميس محققة مستويات إغلاق تاريخية جديدة في ظل انتعاش القطاع التكنولوجي ورغم استمرار الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة.

ونتيجة لاستمرار الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، لم يتم صدور بيانات اقتصادية أبرزها اليوم بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية.

كما تشير التوقعات في الأسواق أيضاً إلى احتمالية تأجيل الحكومة الأمريكية صدور تقرير الوظائف الشهري المقرر صدوره غدًا إلى وقت لاحق.

ودخل إغلاق الحكومة الفيدرالية في الولايات المتحدة حيز التنفيذ بداية من أمس الأربعاء الأمر الذي يثير المخاوف من تأثير سلبي ممتد على الاقتصاد.

وعلقت وكالة فيتش على الإغلاق الحكومي قائلةً إنه لن يؤثر على التصنيف الائتماني السيادي للولايات المتحدة في المدى القريب، لكنه سيكون له تأثيراً سلبياً على الاقتصاد.

من ناحية أخرى، صرحت رئيسة بنك الفيدرالي في دالاس، "لوري لوجان"، بأن خفض المركزي الأمريكي أسعار الفائدة في سبتمبر أيلول كان خطوة مناسبة للتحوط ضد أي تدهور حاد في سوق العمل، لكنها طالبت بضرورة الحذر في أي تخفيضات إضافية نظراً لأن مخاطر التضخم تفوق خطر ضعف سوق العمل، على حد قولها.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2% (ما يعادل 78 نقطة) إلى 46519 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 46589 نقطة وأقل مستوى عند 46283 نقطة.

وصعد إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.1% (ما يعادل 4 نقاط) إلى 6715 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6731 نقطة وأقل مستوى عند 6693 نقطة.

وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.4% (ما يعادل 89 نقطة) إلى 22844 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 22900 نقطة وأقل مستوى عند 22729 نقطة.

ارتفعت أسعار الذرة خلال تداولات اليوم الخميس في بورصة شيكاغو في ظل التفاؤل بشأن ضغوط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الصين لزيادة مشترياتها من الحبوب الأمريكية.

ولم تصدر بيانات مبيعات الصادرات الأمريكية صباح الخميس بسبب استمرار الإغلاق الحكومي. وكان المتعاملون يتوقعون أن تتراوح مبيعات الذرة خلال الأسبوع المنتهي في 25 سبتمبر بين 1.2 و2.2 مليون طن متري.

وفي سياق متصل، خفضت شركة StoneX يوم الأربعاء تقديراتها لإنتاجية الذرة في الولايات المتحدة، لتبلغ 185.9 بوشل لكل فدان، أي بانخفاض قدره بوشل واحد عن تقديرات الشهر الماضي. كما قدّرت الشركة أن يصل حجم الإنتاج الإجمالي إلى نحو 16.737 مليار بوشل.

كان الرئيس الأميركي دونالد ترامب قد أشار يوم الأربعاء إلى أنه يخطط للضغط على الرئيس الصيني شي جين بينغ بشأن مشتريات فول الصويا الأميركية خلال لقائهما المرتقب، في وقت يعاني فيه المزارعون الأميركيون من تداعيات حروبه التجارية.

وكتب ترامب على منصته "تروث سوشال": "مزارعو فول الصويا في بلدنا يتعرضون للضرر لأن الصين، ولأسباب ‘تفاوضية’ فقط، لا تشتري".

وأضاف: "سألتقي بالرئيس شي، رئيس الصين، بعد أربعة أسابيع، وسيكون فول الصويا موضوعاً رئيسياً في النقاش".

وكان ترامب قد قال الشهر الماضي إنه سيلتقي نظيره الصيني على هامش قمة منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC) المقررة في كوريا الجنوبية أواخر أكتوبر، كما أعلن عزمه القيام بزيارة إلى الصين العام المقبل.

تأتي هذه المحادثات بعد مواجهة تجارية شهدت تبادلاً للرسوم الجمركية بين واشنطن وبكين في وقت سابق من هذا العام، حيث فرض الطرفان تعريفات متزايدة على صادرات بعضهما البعض.

وعلى الرغم من اتفاق الجانبين لاحقاً على تهدئة التوترات، فإن الهدنة بقيت هشة مع استمرار آثارها الاقتصادية.

ضغوط على المزارعين الأمريكيين

وجدد ترامب يوم الأربعاء خططه لاستخدام جزء من عائدات الرسوم الجمركية الأميركية لمساعدة المزارعين، موجهاً انتقادات إلى سلفه جو بايدن لعدم تطبيقه اتفاقاً تجارياً سابقاً مع بكين كان يتضمن زيادة في مشتريات المنتجات الزراعية.

وقد أثقلت السياسات التجارية العدائية لترامب وما نتج عنها من تداعيات كاهل المزارعين الأميركيين، خصوصاً مع خسارة أسواق تصدير مهمة مثل الصين.

وحثت الجمعية الأميركية لفول الصويا (ASA) ترامب على إعطاء الأولوية لقضية فول الصويا في المحادثات التجارية مع بكين. وكانت الجمعية قد حذرت في أغسطس من أن الرسوم الجمركية الانتقامية التي فرضتها الصين "تغلق الباب أمام المزارعين الأميركيين في أكبر سوق تصدير لهم مع اقتراب موسم حصاد فول الصويا لعام 2025".

وقال رئيس الجمعية كاليب راغلاند الأسبوع الماضي إن الولايات المتحدة لم تحقق "أي مبيعات إلى الصين في الموسم التسويقي الجديد بسبب الرسوم الجمركية الانتقامية بنسبة 20% التي فرضتها بكين رداً على الرسوم الأميركية".

وأضاف أن ذلك سمح لمصدّرين آخرين مثل البرازيل والأرجنتين باقتناص السوق "على حساب المزارعين الأميركيين بشكل مباشر". وتابع: "الإحباط هائل".

يُذكر أن إدارة ترامب الأولى كانت قد قدمت مساعدات للمزارعين، بعدما أدت حربه التجارية السابقة إلى انهيار صادرات الولايات المتحدة من فول الصويا ولحوم الخنزير وغيرها من المنتجات إلى السوق الصينية، التي كانت سابقاً سوقاً ضخمة لهذه السلع.

وخلال الولاية الأولى لترامب، تسببت الرسوم الجمركية الانتقامية المفروضة على الولايات المتحدة بخسائر تجاوزت 27 مليار دولار في الصادرات الزراعية الأمريكية بين منتصف عام 2018 ونهاية عام 2019.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم ديسمبر كانون الأول في نهاية الجلسة بنسبة 1.1% عند 4.21 دولار للبوشل.

الصويا

وصعدت العقود الآجلة للصويا تسليم نوفمبر تشرين الثاني بنسبة 0.9% إلى 10.23 دولار للبوشل.

القمح

وصعدت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم ديسمبر كانون الأول بنسبة 0.98% إلى 5.14 دولار للبوشل.