• المركزي الأوروبي يخفض أسعار الفائدة لأدنى مستوى منذ 2022
•المركزي الأوروبي يعاني من حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية
•كريستين لاجارد: الرسوم الجمركية تمثل صدمة سلبية على الطلب
•تقارير تعزز احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في يونيو

ارتفع اليورو قليلاً يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ضمن نطاق محدود مقابل الدولار الأمريكي ،وسط تعاملات ضعيفة بسبب إغلاق معظم الأسواق لقضاء عطلة الجمعة العظيمة.

خلال اجتماعه هذا الأسبوع خفّض البنك المركزي الأوروبي، الذي يُعاني أيضًا من حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا لأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022.وقالت رئيسة البنك "كريستين لاجارد":الرسوم الجمركية تمثل صدمة سلبية على الطلب.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى ( 1.1385$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1361$) ، وسجل أدنى مستوى عند (1.1359$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس منخفضًا بأكثر من 0.3% مقابل الدولار ،في ثاني خسارة في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستو في ثلاث سنوات عند 1.1474 دولارًا.

البنك المركزي الأوروبي
تماشيًا مع التوقعات، خفض البنك المركزي الأوروبي، أمس الخميس، أسعار الفائدة الرئيسية بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 2.40% كأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022 ، فى سابع خفض فى أسعار الفائدة الأوروبية منذ انطلاق دورة تخفيف السياسة النقدية في يونيو 2024.

قال البنك المركزي الأوروبي: من المرجح أن يؤدي تزايد حالة الضبابية إلى تراجع ثقة الأسر والشركات ،ومن المرجح أن يكون لرد فعل السوق السلبي والمتقلب للتوتر التجاري تأثير أشد على أوضاع التمويل.وأضاف في بيان السياسة النقدية: قد تؤثر هذه العوامل بشكل أكبر على التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو.

سيتبع المركزي الأوروبي خاصة في الظروف الحالية التي تتسم بعدم اليقين الاستثنائي، نهجًا يعتمد على البيانات ويجتمع كل اجتماع على حدي لتحديد موقف السياسة النقدية الملائم.

كريستين لاجارد
قالت رئيس مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" يوم الخميس:قرار خفض أسعار الفائدة الأوروبية جاء استنادًا إلى تطورات التضخم خلال الفترة الأخيرة. وأضافت لاجارد:عملية خفض التضخم تسير على الطريق الصحيح.

أشارت لاجارد إلى أن الرسوم الجمركية الأمريكية تمثل صدمة سلبية على الطلب، وقالت: "نعلم أنها صدمة سلبية على الطلب". يمكننا توقع تأثيرها على النمو، لكن التأثير الصافي على التضخم سيصبح أوضح مع مرور الوقت.

وقالت لاجارد: إن الصورة لن تكون واضحة أمام البنك المركزي الأوروبي بحلول اجتماعه المقبل في أوائل يونيو، نظرا لأن موعده يسبق نهاية فترة التجميد التي أعلنها ترامب على الرسوم الجمركية البالغة 90 يومًا.

وقال لاجارد: أن المخاطر المتزايدة على النمو الاقتصادي تأتي من عدم اليقين الناتج عن السياسات التجارية، مما يتطلب من البنك المركزي أن يظل مرنًا وقادرًا على التكيف.

الفائدة الأوروبية
•أفادت تقارير أن بعض محافظي البنك المركزي الأوروبي يرون بالفعل احتمالًا كبيرًا لخفض الفائدة في يونيو.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يونيو مستقر حاليًا حول 60%.

أراء وتحليلات
•قالت محللة سوق الصرف الأجنبي في بنك دانسك "كريستين كوندبي":إن بيان البنك المركزي الأوروبي اتسم بنبرة حذرة بسبب حالة عدم اليقين التجاري.

•وأضاف كوندبي:لقد تحول تركيزهم إلى النظر إلى مخاطر التراجع على توقعات النمو، بدلاً من مخاطر ارتفاع التضخم.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يتحرك عرضيًا في انتظار الزخم – توقعات اليوم – 18-04-2025

•الين بصدد تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي
•تسارع التضخم الأساسي في الياباني خلال مارس
•ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في مايو

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية ، ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا بالأمس مقابل الدولار الأمريكي ، ليتحرك صعودًا صوب أعلى مستوى في سبعة أسهر ،بصدد تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي.

يأتي هذا الارتفاع بفضل تعليقات أكثر عدوانية لمحافظ بنك اليابان ،كازو أويدا ،بالإضافة إلى صدور بيانات أظهرت تسارع التضخم الأساسي الياباني خلال مارس. تلك التعليقات والبيانات عززت احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في مايو المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بحوالي 0.2% إلى ( 142.19¥) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (142.42¥)، و سجل أعلى مستوى عند (142.44¥).

•فقد الين يوم الخميس أكثر من 0.4% مقابل الدولار ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بعدما سجل فى وقت سابق من التعاملات أعلى مستوى فى سبعة أشهر عند 141.61 ينات.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني مرتفع حتى اللحظة بحوالي 0.9% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي.

كازو أويدا
قال محافظ بنك اليابان ،كازو أويدا، يوم الجمعة: إن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تسارع التضخم الأساسي نحو هدفه البالغ 2%، كما هو متوقع.

وأشار أمام البرلمان إلى أن بنك اليابان سيراقب "دون افتراضات مسبقة" ما إذا كان الاقتصاد سيتماشى مع توقعاته، نظرًا لعدم اليقين بشأن تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية.

التضخم الأساسي
أظهرت البيانات الصادرة اليوم فى طوكيو ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فى اليابان بنسبة 3.2% فى مارس ،طبقًا لتوقعات السوق ،وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.0% في فبراير.

ومما لا شك فيه أن تسارع الأسعار مرة أخرى ،يزيد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى بنك اليابان المركزي ،مما يعزز من فرص إجراء زيادات فى أسعار الفائدة اليابانية هذا العام.

الفائدة اليابانية
•عقب التعليقات والبيانات أعلاه ،ارتفع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مايو المقبل من 10% إلى 35%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان خلال الفترة المقبلة.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يعاني من الضغوط السلبية – توقعات اليوم – 18-04-2025

انخفضت اغلب مؤشرات الأسهم الأمريكية في ختام تعاملات اليوم الخميس في ظل عدم اليقين بشأن الحرب التجارية واحتمالات حدوث انفراجة في المحادثات بين واشنطن من جهة وبين الصين والاتحاد الأوروبي من جهة أخرى.

ووقع ترامب أمرا يوجه وزير التجارة هوارد لوتنيك ببدء مراجعة تتعلق بالأمن القومي بموجب المادة 232 من قانون توسيع التجارة لعام 1962. وهذا هو القانون نفسه الذي استخدمه ترامب في ولايته الأولى لفرض رسوم جمركية عالمية 25% على الفولاذ والألمنيوم، والذي استخدمه في فبراير/شباط لبدء تحقيق في رسوم محتملة على النحاس.

من جانبه، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن الرسوم الجمركية والحارب التجارية المتبادلة بين الولايات المتحدة ودول العالم لا سيما الصين ربما تضعف من قدرة البنك المركزي على احتواء التضخم ودعم نمو الاقتصاد الأمريكي.

وتوقع باول ارتفاع التضخم وتباطؤ نمو الاقتصاد مشيراً إلى أنه من غير الواضح أيهما بحاجة لتركيز أكبر في ظل عدم اليقين التجاري.

وأكد باول على أن الموقف الحالي للفيدرالي يكمن في الانتظار إلى حين وضوح الرؤية قبل اتخاذ أي قرار يتعلق بالسياسة النقدية.

كما يرى باول أن الاقتصاد سوف يبتعد عن هدفي التوظيف الكامل ومنع ارتفاع التضخم حيث أن تأثير الرسوم الجمركية على التضخم يعتمد على عدة عوامل من بينها حجم هذه الرسوم والوقت المستغرق لانتقال آثارها للاقتصاد.

ورداً على تلك التصريحات، دعا ترامب اليوم، الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة منتقدًا أداء "جيروم باول" الذي تنتهي ولايته باول كرئيس للبنك المركزي في مايو أيار 2026.

وفي سياق منفصل، أعلن البنك المركزي في بيان خفض سعر فائدة آلية تيسير الاقتراض -سعر الفائدة الرئيسي- بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%، كما خفّض سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الأساسية، وآلية الإقراض الهامشي، بنفس القدر إلى 2.4% و2.65% على الترتيب.

يُعد هذا الخفض هو السابع على التوالي خلال عام، في إطار جهود البنك المركزي لدعم اقتصاد منطقة اليورو المتعثر، في ظل الحرب التجارية التي شنها الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" على أغلب دول العالم.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، "كريستين لاجارد" في المؤتمر الصحفي عقب الاجتماع، إن الرسوم الجمركية تُمثل صدمة لكن لا تزال التطلعات متضاربة بشأن مدى تأثيرها على التضخم.

وفي ختام الجلسة، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.3% (ما يعادل 527 نقطة) إلى 39142 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 39745 نقطة وأقل مستوى عند 38950 نقطة.

وارتفع مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.1% (ما يعادل 7 نقاط) إلى 5282 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 5328 نقطة وأقل مستوى عند 5255 نقطة.

وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.1% (نحو 20 نقطة) إلى 16286 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 16408 نقاط وأقل مستوى عند 16181 نقطة.

انخفضت أسعار الذرة والصويا خلال تداولات اليوم الخميس في ظل الترقب عن كثب لعقد محادثات محتملة بين الولايات المتحدة والصين لنزع فتيل الحرب التجارية والتوصل إلى صفقة تعيد التفاؤل للأسواق.

وارتفعت العقود الآجلة للقمح قليلاً في بورصة شيكاغو يوم الخميس، مدعومةً بالمخاوف بشأن الجفاف في بعض مناطق إنتاج القمح الأمريكية، على الرغم من هطول بعض الأمطار مؤخرًا، في حين لوحظ أيضًا ارتفاع في الطلب على واردات القمح.

وتباينت أسعار فول الصويا والذرة، حيث ترقب المتعاملون أنباءً عن محادثات تجارية محتملة بين الصين والولايات المتحدة، والتي قد تُعيد استئناف صادرات فول الصويا الأمريكي إلى الصين.

كما سادت حالة من العزوف عن المخاطرة قبل عطلة نهاية الأسبوع الطويلة لعيد الفصح.

وقال مات أميرمان، مدير مخاطر السلع في شركة ستون إكس: "يحظى القمح بدعم اليوم، حيث يواصل السوق تقييم احتمال هطول الأمطار في مناطق زراعة الحبوب الأمريكية".

ولا تزال الأمطار المتوقعة في مناطق إنتاج القمح الأحمر الشتوي الأمريكي تتناقص باستمرار. من المتوقع هطول أمطار، لكنها تستمر في التحول شرقًا، لذا لا تزال الحاجة إلى الأمطار في المناطق الجافة ذات الشتاء الأحمر الصلب قائمة.

وهناك أيضًا مؤشرات على زيادة الطلب على القمح بعد فترة هدوء شديد، مع قيام الجزائر وتونس بشراء كميات كبيرة تبلغ حوالي 600 ألف طن متري من خلال مناقصة شراء اليوم.

وفرضت الصين رسومًا جمركية على الولايات المتحدة، ويقول التجار إنها ستوقف مبيعات فول الصويا الأمريكية الضخمة تقليديًا إلى الصين في المستقبل القريب.

لكن تأثير الحرب التجارية قد أُخذ في الاعتبار بالفعل في تحديد الأسعار، مما حوّل انتباه السوق إلى عوامل أخرى، وفقًا للمحللين.

وقال أميرمان: "تراجعت أسعار الذرة بشكل طفيف، مع غياب الأخبار التي تُغذي الزخم الصعودي اليوم، حيث لا يُشكل الطقس الأمريكي تهديدًا للمحاصيل، كما أن إنتاج الإيثانول الأمريكي، المُنتَج جزئيًا من الذرة، ضعيف أيضًا".

ولم تشهد أسعار فول الصويا أي تغيير يُذكر، في ظل ترقب محادثات تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين. كما يُثير القلق بشأن سياسة إدارة ترامب بشأن الوقود الحيوي، والتي قد تؤثر على بعض مصانع الوقود الحيوي في منطقة الغرب الأوسط الأمريكي.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، تراجعت العقود الآجلة للذرة تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 0.4% إلى 4.82 دولار للبوشل.

الصويا

وانخفضت العقود الآجلة للصويا تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 0.3% إلى 10.36 دولار للبوشل.

القمح

وارتفعت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 0.1% إلى 5.48 دولار للبوشل.