•الدولار تحت الضغط السلبي رغم تصريحات بيسنت الداعمة
•توقعات متفائلة للاقتصاد الأوروبي عقب الاتفاق التاريخي مع الهند
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ، ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتاً بالأمس مقابل الدولار الأمريكي ،ليقترب مرة أخرى من أعلى مستوى في خمس سنوات. يأتي هذا الصعود وسط أجواء متوترة تسيطر على سوق الصرف العالمي ،رغم تصريحات وزير الخزانة "سكوت بيسنت" الداعمة لاستقرار أسعار الصرف.

يدعم مكاسب اليورو أيضًا ،الاتفاق التجاري التاريخي بين أوروبا والهند ،والذي عزز التوقعات الإيجابية لنمو اقتصاد القارة العجوز؛ فبجانب تأمين سلاسل التوريد، يفتح الاتفاق أبواب أكبر سوق استهلاكي عالمي أمام الشركات الأوروبية المتوسطة وقطاع الخدمات، ما يمنح الاقتصاد الأوروبي حصانة إضافية ضد الهزات التجارية الدولية.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.35% إلى (1.1994 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1954$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1950$).

•أنهي اليورو تعاملات الأربعاء منخفضًا بنسبة 0.7% مقابل الدولار ،في أول خسارة في غضون الخمسة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بعدما سجل في اليوم السابق أعلى مستوى في خمس سنوات عند 1.2083 دولاراً.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.3% ،ليستأنف خسائره التي توقفت مؤقتاً بالجلسة السابقة ،على وشك ملامسة أدنى مستوى في أربع سنوات عند 95.55 نقطة، عاكسًا هبوط مستويات العملة الأمريكية مرة أخرى مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

لا يزال الدولار الأمريكي تحت وطأة الضغوط السلبية، حيث فشلت تصريحات وزير الخزانة "سكوت بيسنت" في تبديد حالة القلق المتزايدة تجاه السياسات الاقتصادية الأمريكية والتحركات الجيوسياسية.

نفى بيسنت، يوم الأربعاء، التقارير التي أشارت إلى احتمال تدخل الولايات المتحدة في سوق العملات، في ظل ترقب التدخل في الين الياباني ووصول الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ سنوات.

قال بيسنت: لطالما انتهجت الولايات المتحدة سياسة الدولار القوية، ولكن هذه السياسة تعني وضع أسس سليمة.وأضاف:إذا كانت لدينا سياسات سليمة، ستتدفق الأموال. نحن نعمل على خفض عجزنا التجاري، وبالتالي سيؤدي ذلك تلقائياً إلى تعزيز قوة الدولار مع مرور الوقت.

على صعيد السياسة النقدية، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تفاؤلًا بشأن سوق العمل الأمريكي ومخاطر التضخم أمس الأربعاء، وهو ما فسره المستثمرون على أنه إشارة إلى إمكانية الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول

الاقتصاد الأوروبي
بفضل الاتفاق التجاري مع الهند، باتت الأسواق أكثر تفاؤلاً بأداء الاقتصاد الأوروبي؛ حيث يسهم هذا التحالف الاستراتيجي في تنويع سلاسل التوريد وتوسيع حصة قطاع الخدمات في سوق استهلاكي عملاق، وهو ما يدعم استدامة النمو الاقتصادي الأوروبي ويقلل من تأثره بالنزاعات التجارية العالمية.

وكان الاتحاد الأوروبي والهند قد تواصلان هذا الأسبوع إلى اتفاق تجاري تاريخي،وذلك بعد مفاوضات شاقة استمرت قرابة 20 عاماً، ووصفته رئيسة المفوضية الأوروبية، أورسولا فون دير لاين بأنه "أم الصفقات".

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى فبراير المقبل مستقر حاليًا حول 25%.

•وعدل المتداولون مؤخراً توقعاتهم من إبقاء البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة طوال هذا العام إلى وجود خفض واحد على الأقل بنحو 25 نقطة أساس.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

أراء وتحليلات
قال راي أتريل، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في بنك أستراليا الوطني :كان تعليق بيسنت في توقيت مناسب، وقد يفترض البعض أنه جاء بعد تخطيط مسبق، إن صحّ التعبير.

وأضاف أتريل:أعتقد أن تصريحات البنك المركزي الأوروبي مستقلة، لكن من اللافت أن مستوى 1.20 دولار لليورو مقابل الدولار يبدو وكأنه شكّل نقطة تحفيز.

وأوضح أتريل: يمكن القول إن حركة زوج اليورو/الدولار .. التي لم تكن قوية جدًا حتى وقت قريب .. تخفي إلى حدٍ ما قوة أوسع في أداء اليورو، وهو ما سينعكس بدوره على توقعات التضخم لدى البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يستعيد تعافيه – توقعات اليوم – 29-01-2026

•ارتفاع أسعار المعادن والسلع في الأسواق العالمية
•تصاعد الضغوط التضخمية على بنك الاحتياطي الأسترالي
•ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة الأسترالية في فبراير المقبل

ارتفع الدولار الأسترالي بالسوق الأسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ، ليوسع مكاسبه لليوم التاسع على التوالي مقابل نظيره الأمريكي،مسجلاً أعلى مستوى في ثلاث سنوات ،وسط الصعود الواسع والمستمر في أسعار المعادن و السلع في الأسواق العالمية.

ويدعم هذا الصعود أيضًا، تصاعد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي، مما عزز احتمالات رفع أسعار الفائدة الأسترالية بنحو 25 نقطة أساس في فبراير المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم :ارتفع الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي بنسبة 0.75% إلى (0.7091) الأعلى منذ فبراير 2023 ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (0.7038)، و سجل أدنى مستوى عند (0.7021).

•أنهي الدولار الأسترالي تعاملات الأربعاء مرتفعًا بنسبة 0.4% مقابل الدولار الأمريكي ، في ثامن مكسب يومي على التوالي ،ضمن أطول سلسلة مكاسب يومية منذ فبراير 2024 ، بعد صدور بيانات تضخم ساخن في أستراليا.

أسعار المعادن العالمية
تواصل أسعار المعادن والسلع العالمية صعودها القوي، في ظل استمرار الذهب و الفضة في تحطيم مستوياتهما القياسية، مدفوعة بارتفاع الطلب من كبرى الاقتصادات، وعلى رأسها الصين والولايات المتحدة، فضلًا عن تصاعد التوترات الجيوسياسية التي عززت توجه المستثمرين نحو المعادن الأساسية بوصفها ملاذًا آمنً.

ينعكس هذا الارتفاع بشكل إيجابي على الاقتصاد الأسترالي الذي يعد من أبرز مصدري الحديد الخام والفحم والذهب، إذ يساهم في تعزيز الفائض التجاري وزيادة إيرادات الشركات العاملة في قطاع التعدين.

كما يوفر دعمًا قوياً لميزانية الحكومة عبر ارتفاع عائدات الرسوم والضرائب ، وهو ما يمنح الاقتصاد الأسترالي مرونة أكبر في مواجهة الضغوط التضخمية العالمية والحفاظ على استقرار معدلات النمو.

الفائدة الأسترالية
•أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء في سيدني ارتفاعًا فاق التوقعات في معدلات التضخم الأسترالية خلال الربع الأخير من العام الماضي، ما زاد من حدة الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي.

•عقب تلك البيانات، ارتفعت احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس فى فبراير المقبل من 60% إلى 75%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى أستراليا.

•تتوقع جميع البنوك الأسترالية الأربعة الكبرى الآن رفعاً لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي الأسبوع المقبل.

•فيما يُعدّ كل من جولدمان ساكس و دويتشه بنك من بين البنوك القليلة التي لا تزال تدعو إلى الإبقاء على سعر الفائدة الأسترالية دون أي تغيير.

نظرة فنية
سعر الدولار الاسترالي مقابل الدولار الأمريكي يصل لأعلى مستوياته في عامين – توقعات اليوم – 29-01-2026

تخلت مؤشرات الأسهم الأمريكية عن معظم مكاسبها المحققة خلال تداولات اليوم الأربعاء حيث تحولت إلى الاستقرار بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي.

تزامن ذلك مع تصاعد التوترات الجيوسياسية بعد توجيه الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" أسطولاً حربياً إضافياً نحو إيران، داعياً طهران إلى إبرام اتفاق نووي مع بلاده، وحذر الحكومة الإيرانية بأن الضربة العسكرية القادمة سوف تكون أسوأ بكثير من سابقتها.

وبما يتماشى مع توقعات الأسواق، صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالبنك المركزي الأمريكي على الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي ضمن نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%. ويضع هذا القرار حدًا لثلاثة تخفيضات متتالية بواقع ربع نقطة مئوية لكل منها، والتي وُصفت سابقًا بأنها خطوات وقائية تهدف إلى الحماية من أي تراجع محتمل في سوق العمل.

كما رفعت اللجنة تقييمها لوتيرة النمو الاقتصادي، كما خففت من مخاوفها بشأن سوق العمل مقارنة بمخاطر التضخم. وجاء في البيان الصادر عقب الاجتماع أن «المؤشرات المتاحة تشير إلى أن النشاط الاقتصادي يواصل التوسع بوتيرة قوية. مكاسب الوظائف لا تزال منخفضة، في حين أظهر معدل البطالة بعض مؤشرات الاستقرار. ولا يزال التضخم مرتفعًا إلى حد ما».

وشكّل حذف فقرة مهمة من البيان تطورًا لافتًا، إذ ألغت اللجنة الإشارة السابقة إلى أن مخاطر ضعف سوق العمل تفوق مخاطر ارتفاع التضخم، وهو ما يعكس توجهًا نحو نهج أكثر صبرًا في السياسة النقدية، مع اعتبار أن هدفي الاحتياطي الفيدرالي المتمثلين في استقرار الأسعار وتحقيق التوظيف الكامل باتا أكثر توازنًا.

من جانبه، علق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول قائلاً إنه لا يوجد ما يدعم الرأي بأن المستثمرين حول العالم يتحوطون ضد مخاطر الدولار، مستبعدًا فكرة رفع الفائدة بدلًا من خفضها في المستقبل القريب.

وأوضح بأن أسعار الفائدة الحالية مناسبة لتعزيز التقدم نحو هدفي الفيدرالي المتمثل في وتيرة التوظيف الكاملة وخفض التضخم، لكنه أقر في نفس الوقت بأن التضخم لا يزال مرتفعاً وأن الطلب على العمالة تراجع بشكل واضح.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بأقل من 0.1% (ما يعادل 12 نقطة) إلى 49015 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 49150 نقطة وأقل مستوى عند 48901 نقطة.

واستقر مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً عند 6978 نقطة، سجل أعلى مستوى عند 7002 نقطة وأقل مستوى عند 6963 نقطة.

وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.2% (ما يعادل 40 نقطة) إلى 23857 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 23988 نقطة وأقل مستوى عند 23775 نقطة.

ارتفعت عقود الذرة وفول الصويا في بورصة شيكاغو يوم الأربعاء وسط مخاوف من تأثر المحاصيل بالطقس الحار والجاف في الأرجنتين، إضافة إلى ضعف الدولار الأمريكي الذي جعل السلع الأمريكية أرخص للمشترين الأجانب. كما ارتفعت عقود القمح أيضًا.

تأثير الدولار

وقف الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوياته في أربع سنوات التي سجلها يوم الثلاثاء. منذ 20 يناير، تراجع الدولار بنحو 3% مقابل سلة من العملات الرئيسية، وسط مخاوف المستثمرين من سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بما في ذلك السعي للاستحواذ على غرينلاند.

وقال شون هيكي، محلل في بنك Bendigo Agribusiness: "انخفاض الدولار الأمريكي يفيد الأسعار من منظور الصادرات، حيث يجعل السلع الأمريكية أكثر جاذبية للمشترين الأجانب."

تأثير الطقس في الأرجنتين
في جنوب أمريكا، ضرب الطقس الحار والجاف الأرجنتين، مما يهدد إنتاج المحاصيل في أكبر مصدر لعلف الصويا وزيت الصويا في العالم، وثالث أكبر مزود للذرة. المناطق الزراعية الرئيسية بحاجة ماسة للأمطار بعد تسجيل درجات حرارة تصل إلى نحو 40°C مؤخرًا، ولا يُتوقع حدوث تحسن كبير قبل فبراير.

مع قرب الانتهاء من الزراعة، يتأثر المحصول بنسبة كبيرة، حيث تم زرع 93.1% من أراضي الذرة و96.2% من فول الصويا بالفعل، بحسب بورصة الحبوب في بوينس آيرس.

توقعات المحاصيل العالمية

يراقب المتعاملون أيضًا الطقس البارد في مناطق زراعة القمح بالولايات المتحدة وروسيا. وقال هيكي: "هناك بعض القلق بشأن مدى حماية الغطاء الثلجي لمحاصيل القمح من موجات البرد القطبية."

مع ذلك، يبقي وفرة المعروض العالمي من فول الصويا والذرة والقمح الأسعار بعيدًا عن مستوياتها القياسية في 2022. وأعلنت شركة Sovecon الاستشارية الزراعية يوم الثلاثاء عن رفع توقعاتها لصادرات القمح الروسي 2025/26 بمقدار 1.1 مليون طن لتصل إلى 45.7 مليون طن، حيث تُعد روسيا أكبر مصدر للقمح في العالم.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مارس آذار في نهاية الجلسة بنسبة 1% إلى 4.30 دولار للبوشل.

الصويا

وصعدت العقود الآجلة للصويا تسليم مارس آذار بنسبة 0.7% إلى 10.75 دولار للبوشل.

القمح

وقفزت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مارس آذار بنسبة بنسبة 2.3% إلى 5.36 دولار للبوشل.