•تميل الأسواق لخفض أسعار الفائدة الأوروبية في يناير
•السوق في انتظار بيانات التضخم في الولايات المتحدة

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية ،ليواصل التعافي لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في 26 شهرًا مقابل الدولار الأمريكي ،ضمن دورة من التقاط الأنفاس ،بالتزامن مع نشاط عمليات الشراء من مستويات رخيصة.

تميل الأسواق حاليًا إلى توقع خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في اجتماع يناير الجاري، مما قد يؤدي إلى اتساع فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة لصالح الفائدة الأمريكية. هذا التطور من شأنه زيادة الضغوط السلبية على سعر صرف اليورو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم:ارتفع اليورو مقابل الدولار بأكثر من 0.3% إلى ( 1.0277$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.0244$) ، وسجل أدنى مستوى عند (1.0238$).

•أنهي اليورو تعاملات الاثنين مرتفعًا بأقل من 0.1% مقابل الدولار ،فى أول مكسب فى غضون الخمسة أيام الأخيرة ،بعدما سجل فى وقت سابق من التعاملات أدنى مستوى فى 26 شهرًا عند 1.0177 دولارًا.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يناير مستقر حاليًا حول 60%.

•رغم التسارع النسبي لمستويات التضخم الأوروبية فى ديسمبر الماضي ،غير أن الأسواق تري هذا الأمر طبيعي بعد فترة من تراجع الأسعار باتجاه مستهدف البنك المركزي على المدى المتوسط.

•لذلك لا تزال الأسواق تميل إلى قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة عندما يجتمع أيام 29-30 يناير الجاري.

الفائدة الأمريكية
•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يناير مستقر حاليًا عند 3% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 97%.

•من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون هذا الأسبوع ،صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر ،تصدر اليوم الثلاثاء بيانات أسعار المنتجين ،وتصدر غداً الأربعاء بيانات أسعار المستهلكين.

فجوة أسعار الفائدة
فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة مستقرة حاليًا عند 135 نقطة أساس ، لصالح أسعار الفائدة الأمريكية ،وعلى حسب الاحتمالات القائمة حاليًا من المرجح أن تتسع إلى 160 نقطة أساس فى يناير الجاري،الأمر الذي يصب في اتجاه تراجع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي.

توقعات حول أداء اليورو
•أظهر استطلاع أجرته وكالة "رويترز" الأسبوع الماضي أن عددًا كبيرًا من محللي العملات الأجنبية يتوقعون أن يصل اليورو إلى سعر التعادل مع الدولار في النصف الأول من هذا العام.

•قال المحلل في بنك ING "بيسولي": أصبحت ديناميكيات أسعار الفائدة قصيرة الأجل متوترة الآن ،وأن الأسواق تسعر قدرًا كبيرًا من السلبيات في اليورو في هذه المرحلة.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يواجه دعم قوي – توقعات اليوم 14-01-2025

•الين الياباني يتخلي عن ذروة أسبوع مقابل الدولار الأمريكي
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول أسعار الفائدة اليابانية

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليتخلي عن أعلى مستوى في أسبوع مقابل الدولار الأمريكي ،ليتحرك في المنطقة السلبية للمرة الأولى خلال الأربعة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى انتظار المستثمرون المزيد من الأدلة حول الزيادات المحتملة في أسعار الفائدة اليابانية هذا العام.

ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات القائمة حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية في يناير الجاري ،تنتظر الأسواق بداية من اليوم صدور بيانات هامة عن مستويات التضخم في الولايات المتحدة ،والتي توضح إلي أي مدي آلت إليه الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بحوالي 0.4% إلى (158.03¥) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (157.45¥)، و سجل أدنى مستوى عند (157.08¥).

•حقق الين الياباني أمس الاثنين ارتفاع بنسبة 0.15% مقابل الدولار الأمريكي ،في ثالث مكسب يومي على التوالي ،وسجل أعلى مستوى في أسبوع عند 156.91 ينات ،بفضل التكهنات حول توجهات بنك اليابان.

الفائدة اليابانية
•قالت مصادر لوكالة "رويترز" إن احتمالات زيادة الأجور وتأثير ارتفاع تكاليف الواردات بسبب ضعف الين أدت إلى زيادة الانتباه داخل البنك المركزي الياباني تجاه الضغوط التضخمية المتزايدة ، مما قد يؤدي إلى رفع توقعاته بشأن الأسعار خلال اجتماع يناير الجاري.

•أشار محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" فى وقت سابق إلى أن الاقتصاد الياباني يقترب من تحقيق معدل تضخم مستدام بنسبة 2%، مما قد يمهد الطريق لرفع أسعار الفائدة في عام 2025.

•تسعير احتمالات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع يناير الجاري مستقر حاليًا حول 55%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون خلال الفترة القصيرة المقبلة صدور المزيد من البيانات عن معدلات التضخم فى اليابان.

الفائدة الأمريكية
•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يناير مستقر حاليًا عند 3% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 97%.

•من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون هذا الأسبوع ،صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر ،تصدر اليوم الثلاثاء بيانات أسعار المنتجين ، وتصدر غداً الأربعاء بيانات أسعار المستهلكين.

فجوة أسعار الفائدة
فجوة أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة مستقرة في الوقت الحالي عند 425 نقطة أساس لصالح أسعار الفائدة الأمريكية. ظهور أي مؤشرات على تقلص هذه الفجوة يعزز من احتمالات ارتفاع قيمة الين الياباني، بينما استمرار الفجوة أو اتساعها يشير إلى احتمالية صعود زوج الدولار/الين.

نظرة فنية
الدولار مقابل الين حول المتوسط المتحرك – توقعات اليوم 14-01-2025

ارتفعت أغلب مؤشرات الأسهم الأمريكية في ختام تداولات اليوم الإثنين، لكن ناسداك تعرض لتراجع بسبب مبيعات تعرضت لها أسهم القطاع التكنولوجي عقب بيانات التوظيف الأخيرة.

وأعلنت وزارة العمل الأمريكية الجمعة الماضية إضافة الاقتصاد الأكبر في العالم نحو 256 ألف وظيفة في ديسمبر كانون الأول، متجاوزاً التوقعات البالغة 155 ألف وظيفة، وأعلى من قراءة شهر نوفمبر تشرين الثاني المعدلة بالخفض إلى  212 ألف وظيفة.

كما أظهر التقرير انخفاض معدل البطالة بصورة طفيفة إلى 4.1% في الشهر الماضي، أي أقل من متوسط التوقعات وقراءة نوفمبر تشرين الثاني البالغين 4.2%.

وتعني هذه البيانات أن سوق العمل الأمريكي لا يزال قويًا، إذ أضاف الاقتصاد 2.2 مليون وظيفة خلال عام 2024، وبالرغم من أنه أقل من الزيادة البالغة 3 ملايين في عام 2023، إلا أن المستوى المسجل العام الماضي يتفوق على عدد الوظائف التي أُضيفت في عام 2019 والبالغة مليوني وظيفة.

وبناءً على ذلك، فإن المستثمرون أصبحوا يرون احتمالية بنسبة 97% لثبيت أسعار الفائدة في اجتماع الفيدرالي المقرر عقده نهاية الشهر الجاري، بجانب توقعات للتثبيت في اجتماع مارس آذار أيضًا.

وفي وقت لاحق هذا الأسبوع، سوف ينطلق موسم الإعلان عن نتائج الأعمال الفصلية للشركات والذي يبدأ عادة بنتائج البنوك حيث سيتم الإعلان عن بيانات "سيتي جروب" و"جولدمان ساكس" و"جيه بي مورجان" يوم الأربعاء، و"مورجان ستانلي" و"بنك أوف أمريكا" يوم الخميس.

أيضاً سوف يصدر هذا الأسبوع بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة الثلاثاء، وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء عن شهر ديسمبر كانون الأول.

وفي ختام الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.8% (ما يعادل 358 نقطة) إلى 42297 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 42319 نقطة وأقل مستوى عند 41844 نقطة.

وصعد مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.2% (ما يعادل 9 نقاط) إلى 5836 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 5838 نقطة وأقل مستوى عند 5773 نقطة.

وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.4% (نحو 73 نقطة) إلى 19088 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 19100 نقطة وأقل مستوى عند 18832 نقطة.

ارتفعت أسعار الذرة وفول الصويا في بورصة شيكاغو خلال تداولات اليوم الاثنين إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر بعد أن قالت الحكومة الأمريكية يوم الجمعة إن إنتاج المحصولين العام الماضي كان أقل مما كان متوقعا في السابق وخفضت تقديراتها لمخزونات نهاية الموسم الأمريكية.

كما ارتفعت العقود الآجلة للقمح بشكل طفيف لكن الأسعار ظلت بالقرب من أدنى مستوياتها في أربع سنوات وسط ضعف الطلب وقوة الدولار الأمريكي، مما جعل المحاصيل الأمريكية أقل قدرة على المنافسة في السوق العالمية.

وقالت وزارة الزراعة الأمريكية إن المزارعين الأمريكيين حصدوا 14.867 مليار بوشل من الذرة في عام 2024، بانخفاض عن تقديراتها السابقة البالغة 15.143 مليار وبأقل من توقعات المحللين.

وخفضت الوزارة تقديراتها لإنتاج فول الصويا الأمريكي في عام 2024 إلى 4.366 مليار بوشل من 4.461 مليار، وهو أيضًا أقل بكثير مما توقعه السوق.

كما خفضت وزارة الزراعة الأمريكية توقعاتها لمخزونات الذرة الأمريكية النهائية لموسم 2024-2025 إلى 1.54 مليار بوشل من 1.738 مليار ومخزونات فول الصويا الأمريكية النهائية إلى 380 مليون بوشل من 470 مليون، مما يعني تقلص العرض.

وتحول المضاربون إلى متفائلين بشأن ذرة بورصة شيكاغو التجارية لكنهم حذرون بشأن أسعار فول الصويا لأنهم يتوقعون حصادًا ضخمًا في أمريكا الجنوبية في الأشهر المقبلة.

وتبادلت شركات الاستشارات الزراعية البرازيلية وجهات نظر متباينة بشأن محصول فول الصويا في البلاد لعام 2024/25، حيث رفعت شركة Safras & Mercado توقعاتها إلى 173.71 مليون طن من 171.78 مليون طن وخفضت شركة Patria AgroNegocios توقعاتها إلى 167.94 مليون طن من 170.41 مليون.

ولا يزال كلا التوقعين يشيران إلى أن البرازيل ستنتج حوالي 20 مليون طن من فول الصويا هذا العام مقارنة بموسم 2023/24.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مارس آذار عند التسوية بنسبة 1.1% إلى 4.76 دولار للبوشل.

الصويا

وارتفعت العقود الآجلة للصويا تسليم مارس آذار بنسبة 2.6% إلى 10.53 دولار للبوشل.

القمح

وقفزت العقود الآجلة للقمح تسليم مارس آذار عند التسوية بنسبة 2.7% إلى 5.45 دولار للبوشل.