تراجع اليورو مقابل أغلب العملات الرئيسية خلال تداولات اليوم الخميس في أعقاب قرار البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة للمرة الرابعة هذا العام.

وقرر المركزي الأوروبي خفض الفائدة 25 نقطة أساس إلى 3%، كما كان متوقعًا، لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ مارس آذار عام 2023.

وحذر البنك من أن اقتصاد منطقة اليورو قد ينمو بنسبة 1.1% فقط في العام المقبل، بعدما أشارت تقديراته في سبتمبر أيلول إلى نمو قدره 1.3%، كما توقع وصول التضخم إلى 2.4% في 2024، بدلاً من توقعاته السابقة البالغة 2.5%، على أن يصل إلى 2.1% في 2025، و1.9% في 2026.

وذكر البنك المركزي في بيانه: "مسؤولو السياسة النقدية عازمون على ضمان استقرار التضخم بشكل مستدام عند هدفه المتوسط الأجل البالغ 2%".

من جانبها، حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" من المخاطر التي قد تدفع التضخم للارتفاع من جديد، وترى أن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اليوم كان صحيحاً.

وعلى صعيد التداولات، انخفض اليورو مقابل الدولار بحلول الساعة 21:26 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.3% إلى 1.0468.

الدولار الأسترالي

استقر الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي بحلول الساعة 21:31 بتوقيت جرينتش عند مستوى 0.6369.

وكشفت بيانات حكومية صادرة اليوم عن أن الاقتصاد الأسترالي اضاف 35.6 ألف وظيفة خلال نوفمبر تشرين الثاني بينما توقع المحللون إضافة 26 ألفاً.

وأظهرت البيانات ايضاً أن معدل البطالة في سوق العمل الأسترالي انخفض إلى 3.9% في الشهر الماضي من 4.1% في القراءة السابقة بينما توقع المحللون ارتفاع المؤشر إلى 4.2%.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بحلول الساعة 20:39 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.3% إلى 107.01 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 107.01 نقطة واقل مستوى عند 106.3 نقطة.

وكشفت بيانات صدرت اليوم، عن ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 3% على أساس سنوي في نوفمبر تشرين الثاني من 2.6% في أكتوبر تشرين الأول، ليسجل أعلى وتيرة للزيادة منذ فبراير شباط الماضي.

وعلى أساس شهري، سجل مؤشر أسعار المنتجين 0.4% خلال نوفمبر تشرين الثاني بما يفوق توقعات أشارت إلى تسجيل القراءة 0.2% ما ينذر بارتفاع المستوى العام للأسعار في أكبر اقتصادات العالم.

كما كشفت بيانات عن ارتفاع مؤشر عدد الطلبات الأولية في أمريكا بمقدار 17 ألف طلب إلى 242 ألفا، خلال الأسبوع المنتهي في السابع من ديسمبر كانون الأول، وهو المستوى الأعلى منذ منتصف أكتوبر تشرين الأول، في حين كان متوقعًا انخفاضها إلى 220 ألف طلب.

كانت بيانات أخرى صدرت أمس أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.7% في نوفمبر تشرين الثاني من 2.6% في أكتوبر تشرين الأول ، في حين ظل نظيره الأساسي الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة عند 3.3% للشهر الثالث على التوالي.

وبحسب أداة "فيد واتش"، تتوقع الأسواق بنسبة 86.1% خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر، وهو ما يعد ارتفاعًا من 72.9% قبل أسبوع واحد.

تراجعت اسعار النفط خلال تداولات اليوم الخميس متخلية عن مكاسبها السابقة في وقت سابق بالجلسة بعد قرار أوبك خفض توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط للمرة الخامسة على التوالي.

وكشفت وكالة الطاقة الدولية في تقرير عن توقعاتها بنمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 840 ألف برميل يومياً في 2024، وهو ما يمثل خفضاً من التوقعات الواردة في تقرير نوفمبر تشرين الثاني عند نمو قدره 920 ألف برميل يومياً هذا العام.

كما خفضت أوبك أمس توقعاتها لنمو الطلب العالمي خلال العامين الحالي والمقبل عند 1.61 مليون برميل يومياً و1.45 مليون برميل يومياً، مقارنة بنمو متوقع سابقًا قدره 1.82 مليون برميل يومياً في 2024، و1.54 مليون برميل يومياً في 2025.

وعلى صعيد التداولات، تراجعت أسعار العقود الآجلة لخام "برنت" القياسي تسليم فبراير شباط عند التسوية بنسبة 0.2% أو 11 سنتًا  إلى 73.41 دولار للبرميل.

وانخفضت العقود الآجلة لخام "نايمكس" الأمريكي تسليم يناير كانون الثاني بنسبة 0.4% أو 27 سنتًا لتغلق عند 70.02 دولار للبرميل.

تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الخميس وسط ارتفاع الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية ليتخلى المعدن النفيس عن أعلى مستوياته في خمسة أسابيع سجلها أمس الأربعاء.

وكشفت بيانات صدرت اليوم، عن ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 3% على أساس سنوي في نوفمبر تشرين الثاني من 2.6% في أكتوبر تشرين الأول، ليسجل أعلى وتيرة للزيادة منذ فبراير شباط الماضي.

وعلى أساس شهري، سجل مؤشر أسعار المنتجين 0.4% خلال نوفمبر تشرين الثاني بما يفوق توقعات أشارت إلى تسجيل القراءة 0.2% ما ينذر بارتفاع المستوى العام للأسعار في أكبر اقتصادات العالم.

كما كشفت بيانات عن ارتفاع مؤشر عدد الطلبات الأولية في أمريكا بمقدار 17 ألف طلب إلى 242 ألفا، خلال الأسبوع المنتهي في السابع من ديسمبر كانون الأول، وهو المستوى الأعلى منذ منتصف أكتوبر تشرين الأول، في حين كان متوقعًا انخفاضها إلى 220 ألف طلب.

كانت بيانات أخرى صدرت أمس أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.7% في نوفمبر تشرين الثاني من 2.6% في أكتوبر تشرين الأول ، في حين ظل نظيره الأساسي الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة عند 3.3% للشهر الثالث على التوالي.

وبحسب أداة "فيد واتش"، تتوقع الأسواق بنسبة 86.1% خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر، وهو ما يعد ارتفاعًا من 72.9% قبل أسبوع واحد.

من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر الدولار بحلول الساعة 20:39 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.3% إلى 107.01 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 107.01 نقطة واقل مستوى عند 106.3 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، انخفضت العقود الفورية للذهب بحلول الساعة 20:40 بتوقيت جرينتش بنسبة 1.8% إلى 2706.2 دولار للأوقية.

قد يصبح الكربون فئة أصول بقيمة تريليون دولار بحلول منتصف العقد القادم، مع لجوء الحكومات والشركات بشكل متزايد إلى آليات السوق للسيطرة على انبعاثات الغازات المسببة للانحباس الحراري العالمي.

إن الشرق الأوسط، الذي ينتج نحو 30% من النفط في العالم، يولي اهتماماً متزايداً لهذه الظاهرة. ومع تحول الكربون إلى عامل مهم في التجارة العالمية، تتجه حكومات وشركات المنطقة إلى الأسواق لمساعدتها على تحقيق الأهداف وتحويل اقتصاداتها.

التوسع الحتمي

يتم تداول الكربون في أسواق "الامتثال" الوطنية أو الإقليمية، حيث يتعين على الشركات الامتثال لحدود الانبعاثات من خلال شراء أو تداول المخصصات. وهناك أيضاً أسواق "طوعية"، تعمل في الغالب خارج البورصة، حيث تشتري الشركات الاعتمادات لتعويض انبعاثاتها. وتأتي الاعتمادات من مشاريع تجنب أو خفض الكربون التي يتم التحقق منها من قبل عدد قليل من منظمات المعايير المعترف بها في جميع أنحاء العالم.

وفقًا لمؤسسة بلومبرج لتمويل الطاقة الجديدة (BNEF)، يوجد الآن 30 سوقًا "ملتزمة" تتداول أدوات مخصصات الكربون بقيمة تزيد عن 800 مليار دولار سنويًا، وتغطي ما يقرب من خمس انبعاثات غازات الاحتباس الحراري العالمية.

إن القيمة الإجمالية لائتمانات الكربون المنتجة والمباعة في الأسواق الطوعية أصغر بكثير. بلغت أسعار ائتمان الكربون ذروتها عند أكثر من 2 مليار دولار في عام 2022، عندما بلغ عدد الائتمانات المباعة ذروته أيضًا، وفقًا لبيانات من MSCI كما أوردتها بلومبرج نيوز. وقد تراجعت السوق منذ ذلك الحين، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المخاوف المتزايدة بشأن القيمة الحقيقية لائتمانات الكربون؛ وما إذا كانت المشاريع التي تولد الائتمانات تتجنب بالفعل أو تزيل كمية الانبعاثات التي تطالب بها (طن متري واحد لكل ائتمان).

لقد قلصت شركات النفط وشركات الطيران وغيرها من الشركات التي اشترت الائتمانات لسنوات كجزء من استراتيجياتها للحد من الانبعاثات عمليات الشراء أو أوقفتها بشكل كبير. ومع ذلك، بلغت قيمة الائتمانات المتداولة 723 مليون دولار العام الماضي، وتستمر إصدارات ائتمانات الكربون في توليد الاهتمام في جميع أنحاء العالم. وتستمر الشركات في الاستثمار في الاعتمادات المستمدة من المشاريع التكنولوجية والقائمة على الطبيعة والمجتمعية، لكنها تنتظر معايير أقوى وأنظمة تنظيمية أكثر وضوحا.

إن التدقيق المطلوب بشدة يضع الأساس لأسواق أفضل، وهو ما يعمل عليه العديد من أصحاب المصلحة في الصناعة الآن. وجاءت الزعامة العالمية المهمة في اختراق في مؤتمر الأطراف التاسع والعشرين في الشهر الماضي، عندما وافقت البلدان على قواعد لسوق عالمية جديدة لائتمانات الكربون بمعايير جودة قوية. ويمكن أن تبدأ سوق الكربون المركزية المدعومة من الأمم المتحدة قريبًا، مما يوفر الأموال للمشاريع الرامية إلى الحد من غازات الاحتباس الحراري في جميع أنحاء العالم.

وعلى الرغم من أن الكثير من العمل لا يزال يتعين القيام به، فإن معايير الأمم المتحدة من شأنها أن تساعد في تهدئة المخاوف بشأن جودة الائتمان. ويظل الإجماع العام بشأن أسواق الكربون صعوديًا، مع استمرار العديد من الشركات في الاستثمار في الاعتمادات واحتمال المزيد من النمو مع حدوث الإصلاحات.

وتختلف تقديرات النمو على نطاق واسع ولكنها تشترك في نظرة إيجابية. وتتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أن ينمو السوق الطوعي إلى 10 مليارات دولار أو أكثر في عام 2030، في حين يتوقع مدير الاستثمار مورجان ستانلي أن يصل إلى 100 مليار دولار في عام 2030 وحوالي 250 مليار دولار في عام 2050. وفي أحد السيناريوهات، تتوقع BNEF أن يصل السوق الطوعي المُصلح إلى ما يقرب من تريليون دولار في القيمة في عام 2037.

المصدرون في الشرق الأوسط بحاجة إلى سعر الكربون

يتجه الشرق الأوسط، مثل المناطق المصدرة الأخرى، إلى أسواق الكربون استجابة لعامل جديد وشيك في التجارة العالمية. ستدخل آلية تعديل حدود الكربون التابعة للاتحاد الأوروبي (CBAM)، والتي ستفرض ضريبة على الكربون المنبعث من إنتاج السلع المستوردة إلى الاتحاد الأوروبي، حيز التنفيذ في عام 2026.

إن نظام تداول الانبعاثات التابع للاتحاد الأوروبي، وهو أول نموذج امتثال يضع سعرًا للكربون يعود إلى 20 عامًا، له مكانة مركزية في جهوده لتحقيق الحياد الكربوني بحلول عام 2050. بلغ متوسط سعر تصاريح الانبعاثات المتداولة في نظام تداول الانبعاثات 65 يورو للطن المتري في الأسابيع الأخيرة. وقد أدت أسعار الكربون المرتفعة في السنوات الأخيرة إلى توليد إيرادات كبيرة، تصل إلى 37 مليار يورو في عام 2022، مما يوفر التمويل لمبادرات الطاقة منخفضة الكربون في الدول الأعضاء.

الآن، مع نظام تعديل حدود الكربون، يجب على المستوردين شراء شهادات مرتبطة بسعر المزاد الأسبوعي المتوسط لتصاريح نظام تداول الانبعاثات التابع للاتحاد الأوروبي، للواردات كثيفة الكربون بما في ذلك الأسمنت والحديد والصلب والألمنيوم والأسمدة والكهرباء والهيدروجين. سيزيد نظام تعديل حدود الكربون من تكلفة السلع الثقيلة التي تصدرها البلدان إلى أوروبا بنسبة 10 في المائة في المتوسط وفقًا للتقديرات. ومن الممكن أن يتم توسيع التعريفة لتشمل النفط والغاز في السنوات المقبلة. وترغب البلدان والشركات في الشرق الأوسط في تجنب هذه التعريفات الكربونية لأنها تضع نفسها كموردين للطاقة المنخفضة الكربون والمنتجات الصناعية. ولذلك بدأت البلدان المصدرة للطاقة في الخليج والشرق الأوسط الأوسع نطاقاً في تبني آليات تسعير الكربون، بهدف الاستحواذ على عائدات الكربون وإعادة استثمارها بنفسها.

إنشاء تجارة الكربون

تعمل المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وسلطنة عمان ودول أخرى في مجلس التعاون الخليجي، فضلاً عن مصر، على وضع البنية الأساسية اللازمة، وإنشاء أسواق طوعية منظمة للائتمانات لتعويض الانبعاثات. وستضع هذه المخططات الأساس للأسواق الإلزامية المستقبلية.

في عام 2022، أنشأ صندوق الاستثمارات العامة السعودي ومجموعة تداول، مشغل البورصة، شركة سوق الكربون الطوعية الإقليمية (RVCMC).

في الشهر الماضي، أعلنت شركة سوق الكربون الطوعية الإقليمية أنها أنشأت منصة تبادل للمزادات المنتظمة لائتمانات الكربون "عالية الجودة". ويأتي هذا بعد مزادين تجريبيين استضافتهما شركة سوق الكربون الطوعية الإقليمية خلال عامي 2022 و2023، مع المشترين بما في ذلك أرامكو والشركة السعودية للكهرباء وإينوا (شركة تابعة لنيوم).

من جانبها، ينص المرسوم الاتحادي لدولة الإمارات العربية المتحدة بشأن تغير المناخ، والذي سيدخل حيز التنفيذ في مايو 2025، على مراقبة ومراقبة انبعاثات غازات الاحتباس الحراري عبر القطاعات مع تحفيز الشركات على المشاركة في مخططات تداول الانبعاثات وأسواق ائتمان الكربون. وتقوم سوق دبي المالية الآن بتقييم مشروعها التجريبي لتداول ائتمان الكربون الذي أطلق في أواخر العام الماضي.

وفي الوقت نفسه، تجعل بعض الشركات الأكثر شهرة في الإمارات العربية المتحدة تداول الكربون استراتيجية عمل رئيسية. تعمل أدنوك على إنشاء مكتب لتداول الكربون. وتُظهر شركات مثل شركة تبريد، وطيران الاتحاد، وبنك الإمارات دبي الوطني اتساع هذا الالتزام عبر القطاعات.

أطلقت مصر هذا العام سوق الكربون الطوعية الأفريقية (AFRICARBONX)، مما جعلها مركزًا لتداول ائتمان الكربون للمشاريع في جميع أنحاء أفريقيا. توفر السوق الجديدة، بدعم من البورصة المصرية (EGX)، قاعدة بيانات مركزية لمشاريع الحد من الكربون مع منصة لتداول الشهادات.

بينما يتم تثبيت الأسواق الطوعية، تقدم البلدان أيضًا لوائح الامتثال للكربون لأسواق الامتثال النهائية.

تعمل المملكة العربية السعودية على مرحلة تجريبية لنموذج الامتثال الوطني لانبعاثات الكربون. تدرس الحكومة حاليًا نظام تداول الانبعاثات التابع للاتحاد الأوروبي وأنظمة الامتثال الأخرى أثناء تنفيذها لمرحلة تجريبية مدتها 2-3 سنوات.

من جانبها، أنشأت دبي سجلًا وطنيًا لائتمانات الكربون لضمان تجارة الأدوات عالية الجودة.
يقول أندرو كولين، نائب رئيس المبيعات المؤسسية في بورصة إير كاربون (ACX) في أبو ظبي: "إن المشاريع التجريبية والمبادرات الجارية في جميع أنحاء الشرق الأوسط، وخاصة داخل دول مجلس التعاون الخليجي، تُظهر بوضوح النية الجادة للمنطقة لتوسيع أسواق الكربون في المستقبل القريب".

ويقول: "إن المشاريع التجريبية، بما في ذلك تلك الموجودة في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية وسلطنة عمان، تشكل خطوات حاسمة نحو فهم كيفية هيكلة أسواق الكربون وتنظيمها وتوسيع نطاقها".

تُعَد بورصة إير كاربون، المدعومة باستثمار من صندوق أبوظبي السيادي مبادلة، أول بورصة كربون منظمة بالكامل في العالم، مرخصة بموجب النظام التنظيمي لسوق أبو ظبي العالمية. وفي حين دفعت أحجام التداول المنخفضة في العامين الماضيين بورصة إير كاربون إلى تركيز عملياتها في سنغافورة، إلا أنها تواصل بناء أعمالها في الشرق الأوسط وتظل متفائلة بشأن المنطقة.

"مع تطوير المنطقة لبنيتها الأساسية لتجارة الكربون وخطط الامتثال، نتوقع ظهور فرص كبيرة، ليس فقط في المجال الطوعي ولكن أيضًا مع دخول آليات الامتثال الإلزامي حيز التنفيذ"، كما يقول كولين.

من الطوعي إلى الامتثال

"نحن بحاجة إلى التركيز على بنية الأسواق الطوعية وتقدمها في نهاية المطاف إلى أسواق الامتثال"، كما يقول جان هايزمان، الرئيس التنفيذي لتحالف تجار الانبعاثات الصفرية، ومقره دبي.

"كانت أسواق الامتثال الإلزامي فقط هي التي أثارت تأثيرات كبيرة في خفض الكربون في حين يمكن اعتبار الأسواق الطوعية خطوة نحو إنشاء خطط إلزامية لتجارة الكربون".

بالنسبة للشرق الأوسط، يؤكد هايزمان على أهمية الأسواق الإقليمية عبر الحدود مع مركز تجارة الكربون في المملكة العربية السعودية باعتبارها أكبر اقتصاد في المنطقة.

ويقول: "سوق الإمارات العربية المتحدة، على سبيل المثال، صغيرة للغاية. في الكربون، نحتاج إلى مفاهيم إقليمية، وليس وطنية".

"في الواقع، ما نحتاج إليه هو شركة تابعة لمجلس التعاون الخليجي تعمل الدول من خلالها معًا لإنشاء أسواق حيث يتم قبول أرصدة الكربون بشكل متبادل وقابلة للتداول في جميع أنحاء المنطقة"، كما يقول. تعمل دول الشرق الأوسط الآن على الوقود الجديد والتكنولوجيات والبنية الأساسية وتحسينات الكفاءة التي ستكون مطلوبة لتحقيق التحول في مجال الطاقة. لكنها تتطلع بشكل متزايد إلى تجارة الكربون كرافعة مهمة، بل لا غنى عنها، لتسريع ذلك.