•تراجع الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية الأوروبية
•البنك المركزي الأوروبي يستعد للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير
•السوق في انتظار أدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك ملامسة أدنى مستوى في أسبوعين ،بسبب انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي ،الأمر الذي أنعش احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية لمرة واحدة على الأقل هذا العام.

يختتم البنك المركزي الأوروبي، في وقت لاحق اليوم، اجتماعه الأول للسياسة النقدية لعام 2026، وسط توقعات استمرار تثبيت أسعار الفائدة ،وذلك للاجتماع الخامس على التوالي. ومن المنتظر أن يحمل البيان المرتقب المزيد من الإشارات والتوضيحات حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة خلال هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.1783 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1807$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1808 $).

•أنهي اليورو تعاملات الأربعاء منخفضًا بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،ليستأنف خسائره التي توقفت في اليوم السابق ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.1776 دولاراً.

التضخم فى أوروبا
أظهرت البيانات الرسمية الصادرة أمس، استمرار تراجع مستويات التضخم الأساسي في أوروبا ، لتوضح انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية بالبنك المركزي الأوروبي.

سجل مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي ارتفاع بنسبة 1.7% سنويًا فى يناير ،بأقل وتيرة منذ سبتمبر 2024 ،طبقًا لتوقعات السوق ارتفاع بنسبة 1.7% ،وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 1.9% فى ديسمبر.

وسجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفاع بنسبة 2.2% فى يناير ،بأقل وتيرة منذ أكتوبر 2021،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.3% ،وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 2.3% فى ديسمبر.

الفائدة الأوروبية
•عقب البيانات أعلاه ،ارتفع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى مارس المقبل من 25% إلى 35%.

•وعدل المتداولون توقعاتهم من إبقاء البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة طوال هذا العام إلى وجود خفض واحد على الأقل بنحو 25 نقطة أساس.

البنك المركزي الأوروبي
يختتم البنك المركزي الأوروبي، في وقت لاحق اليوم، اجتماعه الدوري الأول للسياسة النقدية لعام 2026، وسط توقعات استمرار تثبيت أسعار الفائدة. ومن المنتظر أن يحمل البيان المرتقب المزيد من الإشارات والتوضيحات حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة على مدار هذا العام.

التوقعات مستقرة حاليًا حول الإبقاء أسعار الفائدة الأوروبية دون أي تغيير عند نطاق 2.15 % ،والذي يعد أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022 ،وذلك للاجتماع الخامس على التوالي.

قرار الفائدة الأوروبية وبيان السياسة النقدية يصدر بحلول الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش ، وتتحدث رئيسة المركزي الأوروبي"كريستين لاجارد" فى المؤتمر الصحفي بحلول الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش.

توقعات حول أداء اليورو 
نتوقع هنا في موقع "أف اكس نيوز تودي":إذا جاءت تعليقات البنك المركزي الأوروبي أقل عدوانية عما هو متوقعًا في الأسواق ،سترتفع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام ،مما سيؤدي إلى المزيد من الضغوط السلبية على سعر صرف اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار على أعتاب كسر دعم محوري – توقعات اليوم – 05-02-2026

•الأنظار على الانتخابات العامة في اليابان
•استطلاعات الرأي تظهر تفوق الائتلاف الحاكم 
•ضعف احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في مارس القادم

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليعمق خسائره لليوم الخامس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي،مسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين ،تحت ضغط تزايد التكهنات حول نتائج الانتخابات العامة في اليابان خلال عطلة نهاية الأسبوع.

وعلى حسب أحدث استطلاعات الرأي فى طوكيو ،يتقدم الائتلاف الحاكم بقيادة رئيسة الوزراء اليابانية "ساناي تاكايتشي" بقوة للسيطرة على مجلس النواب ، وهو ما سوف يمنح الحكومة الجديدة الضوء الأخضر للمضي قُدماً في تنفيذ الخطط التوسعية لتحفيز الاقتصاد. 

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.1% إلى (156.98 ¥) الأعلى منذ 23 يناير الماضي ، من سعر افتتاح اليوم عند (156.81¥)، و سجل أدنى مستوى عند (156.68¥). 

•أنهي الين تعاملات الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.7% مقابل الدولار ،في رابع خسارة يومية على التوالي ،بسبب التكهنات حول الانتخابات اليابانية.

الانتخابات اليابانية
تتجه أنظار الأسواق العالمية نحو اليابان مع اقتراب موعد الانتخابات العامة المبكرة في 8 فبراير الجاري ، حيث تسعي رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي إلى كسب تأييد الناخبين لزيادة الإنفاق، وتخفيض الضرائب، و إقرار استراتيجية أمنية جديدة من المتوقع أن تُسرّع من وتيرة تعزيز القدرات الدفاعية فى البلاد.

استطلاعات الرأي
تشير أحدث استطلاعات الرأي إلى تفوق كاسح لـ الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم بقيادة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي، مما يعزز فرصها في تشكيل حكومة قوية بعد الانتخابات.

رجح استطلاع لصحيفة "أساهي" ووكالة "كيودو" أن يحقق الائتلاف الحاكم فوزاً ساحقاً، حيث من المتوقع أن يتجاوز الحزب الليبرالي الديمقراطي عتبة الغالبية المطلقة (233 مقعداً)، وقد يصل إجمالي مقاعد الائتلاف مع شركائه إلى 300 مقعد من أصل 465.

وتحافظ تاكايتشي على شعبية قوية؛ إذ أظهرت استطلاعات الرأي الأخيرة أن نسبة تأييد حكومتها تتراوح بين 57% و64%. وتبرز شعبيتها بشكل استثنائي بين الشباب (الفئة العمرية 18-29 عاماً)، حيث وصلت نسبة التأييد بينهم في بعض الاستطلاعات إلى ما يقارب 90%.

ساناي تاكايتشي
أكدت رئيسة الوزراء اليابانية، ساناي تاكايتشي، اليوم السبت، أن لضعف الين جوانب إيجابية، في موقفٍ بدا متعارضاً مع تحذيرات وزارة المالية المتكررة بشأن التدخل لدعم العملة المتعثرة. 

خلال خطاب انتخابي استعدادًا للانتخابات المقررة الأسبوع المقبل، صرّحت تاكايتشي قائلة: رغم الانتقادات الموجهة لضعف الين حالياً، إلا أنه يمثل فرصة ثمينة لقطاعات التصدير، من الصناعات الغذائية إلى السيارات؛ إذ شكّل تراجع العملة حائط صدٍ وقائياً خفف من وطأة الرسوم الجمركية الأمريكية، وقدم دعماً ملموساً للاقتصاد.

الفائدة اليابانية
•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مارس مستقر حاليًا دون 10%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

توقعات حول أداء الين الياباني
قالت كارول كونغ، استراتيجية العملات في بنك الكومنولث الأسترالي: سيشجع الأداء القوي للحزب الليبرالي الديمقراطي تاكايتشي على المضي قدمًا في خططها لتحفيز الاقتصاد، مما يزيد من خطر تزايد عبء الدين الحكومي ويؤثر سلبًا على السندات الحكومية اليابانية والين الياباني.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يواصل الصعود – توقعات اليوم – 05-02-2026

انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية في الأغلب (عدا داو جونز) خلال تداولات اليوم الأربعاء في ظل مبيعات متواصلة على أسهم القطاع التكنولوجي بشكل عام لا سيما شركات البرمجيات.

ولا تزال الأسواق تتابع نتائج أعمال الشركات، فقد هبط سهم "إيه إم دي" بنسبة 13% إلى 210.9 دولار، بعدما أصدرت الشركة توقعات مالية مخيبة للآمال، رغم أنها حققت إيرادات قياسية في الربع الرابع من 2025.

وأظهرت بيانات حكومية صادرة اليوم إضافة القطاع الخاص الأمريكي 22 ألف وظيفة في الشهر الماضي دون توقعات أشارت إلى إضافة 45 ألفاً في إشارة إلى استمرار تباطؤ سوق العمل في أكبر اقتصادات العالم مع مطلع عام 2026.

ونتيجة لاستمرار الإغلاق الحكومي، تم الإعلان أمس عن تأجيل صدور تقرير الوظائف الشهري الأمريكي عن شهر يناير كانون الثاني والذي كان مقرراً صدوره يوم الجمعة المقبل، ليصبح صدوره في الـ11 من فبراير شباط الجاري.

وأظهر مؤشر ISM لقطاع الخدمات قراءة بلغت 53.8 نقطة مع بداية العام الجديد، وهو نفس المستوى المعدل لشهر ديسمبر، وأفضل قليلًا من توقعات إجماع داو جونز البالغة 53.5 نقطة. ويقيس المؤشر نسبة الشركات التي تبلغ عن نمو، ما يعني أن أي قراءة فوق 50 نقطة تشير إلى التوسع.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.5% (ما يعادل 260 نقطة) إلى 49501 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 49650 نقطة وأقل مستوى عند 49112 نقطة.

وتراجع مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.5% (ما يعادل 35 نقطة) إلى 6882 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6936 نقطة وأقل مستوى عند 6838 نقطة.

وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.5% (ما يعادل 350 نقطة) إلى 22904 نقاط، في حين بلغ أعلى مستوى عند 23270 نقطة وأقل مستوى عند 22684 نقطة.

ارتفعت أسعار الصويا على نحو ملحوظ خلال تداولات اليوم الأربعاء في بورصة شيكاغو للسلع بعد اتصال هاتفي إيجابي بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينج.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الأربعاء، إن الصين تدرس زيادة شراء فول الصويا المزروع في الولايات المتحدة، بعد محادثات وصفها بأنها "إيجابية جدًا" مع الرئيس الصيني **شي جين بينغ"، وذلك في الوقت الذي حذرت فيه بكين واشنطن بشأن مبيعات الأسلحة لتايوان.

في خطوة ودية قبل شهرين من الزيارة المتوقعة لترامب إلى بكين، قال ترامب إن شي سينظر في رفع مشتريات الصين من فول الصويا الأمريكي إلى 20 مليون طن في الموسم الحالي، مقارنة بـ12 مليون طن سابقًا. وأدى هذا الإعلان إلى ارتفاع عقود فول الصويا الآجلة بشكل حاد.

المحادثات بين ترامب وشي

جرت المكالمة بعد ساعات من اجتماع افتراضي لشي مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، وناقش ترامب وشي قضايا تايوان والتجارة والأمن، التي لا تزال تشكل مصدر توتر بين أكبر اقتصادين في العالم. وأكد الزعيمان علنًا على أهمية الحفاظ على علاقة قوية بين البلدين بعد المكالمة، وهي الأولى لهما منذ أواخر نوفمبر.

وصف ترامب المكالمة بأنها "إيجابية جدًا"، مشيرًا إلى أن علاقته مع شي "جيدة للغاية"، وأضاف: "ندرك جميعًا مدى أهمية الحفاظ على ذلك". فيما أفادت حسابات رسمية صينية أن شي قال: "أولي أهمية كبيرة للعلاقات الصينية-الأمريكية."

على الرغم من أن ترامب كان قد وصف الصين بأنها سبب اتخاذ عدة إجراءات سياسية صارمة من كندا إلى غرينلاند وفنزويلا، فقد خفف سياسته تجاه بكين خلال الأشهر الأخيرة في مجالات رئيسية مثل التعريفات الجمركية، والحواسيب المتقدمة، والطائرات بدون طيار.

وقالت بوني غلاسر، رئيسة برنامج الهند–المحيط الهادئ في German Marshall Fund of the United States: "الجانبان يشيران إلى أنهما يريدان الحفاظ على استقرار العلاقة بين الولايات المتحدة والصين."

مجالات التوتر والمبادرات الودية

تبقى سياسة تايوان من أبرز مجالات التوتر. أعلنت الولايات المتحدة في ديسمبر عن أكبر صفقة أسلحة لها مع تايوان، بقيمة 11.1 مليار دولار، يمكن استخدامها للدفاع عن الجزيرة ضد أي هجوم من بكين. وتتوقع تايبيه المزيد من مثل هذه المبيعات.

تعتبر الصين أن تايوان جزء من أراضيها، وهو موقف ترفضه تايوان. ولدى واشنطن علاقات دبلوماسية رسمية مع بكين، لكنها تحتفظ بعلاقات غير رسمية مع تايوان، وتعد الجزيرة أهم مورد أسلحة لها. وتلتزم الولايات المتحدة قانونيًا بتزويد تايوان بوسائل الدفاع عن نفسها.

وقالت بكين في ملخص رسمي للاجتماع: "يجب على الولايات المتحدة التعامل بحذر مع مبيعات الأسلحة لتايوان."

الجيش الصيني والنفوذ النووي

أثارت التحقيقات أو الإعفاءات في صفوف كبار القادة العسكريين بالصين مخاوف بشأن تأثير ذلك على السياسة الخارجية لبكين. ومع ذلك، قلل ترامب من شأن التحقيق في نائب رئيس اللجنة العسكرية المركزية الصينية، تشانغ يوشيا، قائلاً: "بالنسبة لي، هناك رئيس واحد في الصين، وهو الرئيس شي."

ومن المتوقع أن تنتهي قريبًا آخر معاهدة نووية بين روسيا والولايات المتحدة، مما يزيد خطر سباق تسلح جديد تلعب فيه الصين دورًا محوريًا مع مخزونها النووي المتنامي. وقال ترامب إنه يريد أن تكون الصين جزءًا من جهود الرقابة على الأسلحة. وأشارت موسكو إلى أن ذلك كان موضوعًا في محادثة شي وبوتين.

ولم يعلق البيت الأبيض على ما إذا كانت الرقابة على الأسلحة قد نوقشت بين ترامب وشي.

فول الصويا والطائرات والنفط

لا تزال القضايا الاقتصادية تمثل نقطة خلاف رئيسية بين أكبر مستهلك وأكبر مصنع في العالم. ويعد ترامب التعريفات الجمركية أداة رئيسية في استراتيجيته لإحياء الوظائف المحلية في الصناعة الأمريكية.

كذلك، كشف نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس يوم الأربعاء عن خطط لإنشاء كتلة تجارية مفضلة للحلفاء للمعادن الأساسية، في محاولة لإزالة واحدة من نقاط النفوذ التي تمتلكها بكين على واشنطن نظرًا لسيطرتها على المعادن الرئيسية.

مع ذلك، يعمل الطرفان على إيجاد مجالات اتفاقية قبيل زيارة ترامب المتوقعة إلى بكين في أبريل. والتقى ترامب وشي آخر مرة شخصيًا في أكتوبر في كوريا الجنوبية، حيث تم التوصل إلى هدنة تجارية هشة.

وتعد مبيعات فول الصويا قضية محورية، إذ يشكل المزارعون الأمريكيون المتضررون من التوتر التجاري مع الصين قاعدة سياسية مهمة لترامب، فيما تعد الصين أكبر مستهلك. وتراجعت صادرات الولايات المتحدة من فول الصويا هذا العام إلى أدنى مستوى لها منذ 14 عامًا نتيجة التوترات التجارية مع بكين. وارتفعت عقود فول الصويا الآجلة في بورصة شيكاغو أكثر من 3% بعد تصريحات ترامب.

قضايا إضافية

ناقش الزعيمان أيضًا إيران، الحرب الروسية في أوكرانيا، محركات الطائرات، والنفط والغاز. وتشكل الصين أكبر مشترٍ للنفط الفنزويلي منذ سنوات، وكانت هذه المبيعات تساعد كاراكاس في سداد القروض الضخمة لبكين عبر صفقات "ديون مقابل نفط".

وفيما أزالت إدارة ترامب الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو الشهر الماضي، ألمحت إلى أن الصين ستضطر لشراء النفط الفنزويلي بشروط الولايات المتحدة.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مارس آذار في نهاية الجلسة بنسبة 0.1% إلى 4.29 دولار للبوشل.

الصويا

وصعدت العقود الآجلة للصويا تسليم مارس آذار بنسبة 2.5% إلى 10.92 دولار للبوشل.

القمح

وتراجعت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مارس آذار بنسبة بنسبة 0.4% إلى 5.26 دولار للبوشل.