•الدولار يحافظ على مكاسبه قبيل تقرير الوظائف الأمريكية
•ارتفاع أسعار الطاقة قد يعيق ملء خزانات الوقود في أوروبا
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

تراجع اليورو قليلاً بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،بالقرب من أدنى مستوياته في أربعة أشهر ،في طريقها صوب تكبّد أكبر خسارة أسبوعية منذ عام 2024  ، بسبب أزمة ارتفاع أسعار الطاقة العالمية ضمن تداعيات الحرب الإيرانية ، و التي من المتوقع أن تؤثر سلباً على الأنشطة الاقتصادية في أوروبا.

من المرجح أن تؤدي هذه الأزمة إلى ارتفاع الأسعار وتسارع وتيرة التضخم في منطقة اليورو، ما يضع صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي أمام ضغوط تضخمية متزايدة.

ويأتي ذلك في وقت قد يحتاج فيه الاقتصاد الأوروبي إلى مزيد من الدعم النقدي للحد من تباطؤ الأنشطة الاقتصادية، الأمر الذي يخلق معادلة معقدة بين احتواء التضخم و دعم النمو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.1% إلى (1.1603 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1610$) ،وسجل أعلى مستوى عند ( 1.1621$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس منخفضاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار ،ليستأنف خسائره التي توقفت في اليوم السابق ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في أربعة أشهر عند 1.1530 دولارًا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" منخفضة حتى اللحظة بحوالي 1.8% مقابل العملة الأمريكية"الدولار" على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية خلال الثلاثة أسابيع الأخيرة ، و بأكبر خسارة أسبوعية منذ أبريل 2024.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بأكثر من 0.1% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،مع التداول قرب أعلى مستوياته في أربعة أشهر ،عاكساً صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة كأفضل استثمار بديل ،مع دخول الحرب الإيرانية يومها السابع ،وسط تصاعد مخاوف اتساع رقعة الصراع في الشرق الأوسط ، و هو ما يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع الواسع ويزيد الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

قلصت بيانات اقتصادية قوية فى الولايات المتحدة وتكهنات بتجدد الضغوط التضخمية على مجلس الاحتياطي الفيدرالي من احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال النصف الأول من هذا العام.

ومن أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور تقرير الوظائف فى الولايات المتحدة لشهر فبراير ،والذي يعول عليه كثيراً مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد مسار السياسة النقدية فى البلاد.

أسعار الطاقة العالمية
قفزت أسعار النفط والغاز العالمية بسبب تداعيات الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران التي عطلت صادرات الطاقة من الشرق الأوسط، حيث أدت هجمات طهران على السفن ومنشآت الطاقة إلى إغلاق الملاحة في الخليج ووقف الإنتاج من قطر إلى العراق.

ارتفع سعر خام برنت هذا الأسبوع بحوالي 18% وسجل أعلى مستوى في 20 شهراً عند 86.22 دولاراً للبرميل ، ارتفعت أسعار الغاز الأوروبية بأكثر من 70% منذ نهاية الأسبوع الماضي.

أراء وتحليلات
•قال محللو ويلز فارجو في مذكرة: يواجه اليورو وضعًا صعبًا. فموسم إعادة ملء خزانات الغاز الطبيعي في أوروبا على وشك البدء، ويستعد الاتحاد الأوروبي لبدء الموسم بمستويات قياسية منخفضة من الغاز في المخزونات، مما يعني أنه سيحتاج إلى شراء كمية كبيرة من الطاقة في الوقت الحالي مع احتمال ارتفاع الأسعار بشكل كبير.

•قال جورج سارافيلوس، رئيس أبحاث سوق الصرف الأجنبي العالمية في دويتشه بنك: إن تأثير الحرب الإيرانية على زوج اليورو/الدولار يتمحور حول عامل واحد: الطاقة. 

•وأضاف سارافيلوس: أن هناك صدمة سلبية في جانب العرض تتشكل حاليًا، بمثابة ضريبة مباشرة على الأوروبيين، يتعين سدادها للمنتجين الأجانب بالدولار الأمريكي.

•كتب محللون من بنك آي إن جي في تقرير بحثي: فجأةً، باتت مكانة البنك المركزي الأوروبي موضع شك، ونشك في إمكانية حل هذه المسألة في المدى القريب جدًا. 

•وأضاف المحللون :إن احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة يُشكل خطرًا جسيمًا على عمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة، وقد يؤدي إلى اتساع كبير في هوامش سندات حكومات منطقة اليورو.

الفائدة الأوروبية
•عقب بيانات تضخم أعلى من التوقعات صدرت هذا الأسبوع فى أوروبا ،تراجع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى مارس من 25% إلى 5%.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يتقدم بتأثير دعم محوري – توقعات اليوم – 06-03-2026

•الدولار يحافظ على مكاسبه قبيل بيانات الوظائف الأمريكية
•وزيرة المالية اليابانية تُنذر بإمكانية التدخل في سوق الصرف
•ضعف احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية حتى سبتمبر القادم

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،في طريقه صوب تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي ،بفعل تركيز المستثمرين على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل ،بسبب تداعيات الحرب الإيرانية.

انزلاق العملة اليابانية إلى أدنى مستوى لها في ستة أسابيع، دفع وزيرة المالية إلى التحذير من التحركات المفرطة في سوق الصرف، مؤكدةً أن السلطات قد تتدخل لدعم العملة المحلية إذا لزم الأمر.

قلصت بيانات قاتمة عن سوق العمل في اليابان من احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في المستقبل القريب ،في انتظار ظهور المزيد من الأدلة حول مسار السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.15% إلى (157.75¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (157.55¥)، و سجل أدنى مستوى عند ( 157.38¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس منخفضاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار ،ليستأنف خسائره التي توقفت في اليوم السابق ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في ستة أسابيع عند 157.97 ينات.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني منخفض حتى اللحظة بحوالي 1.15% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بأكثر من 0.1% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،مع التداول قرب أعلى مستوياته في أربعة أشهر ،عاكساً صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة كأفضل استثمار بديل ،مع دخول الحرب الإيرانية يومها السابع ،وسط تصاعد مخاوف اتساع رقعة الصراع في الشرق الأوسط ، و هو ما يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع الواسع ويزيد الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

قلصت بيانات اقتصادية قوية فى الولايات المتحدة وتكهنات بتجدد الضغوط التضخمية على مجلس الاحتياطي الفيدرالي من احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال النصف الأول من هذا العام.

ومن أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور تقرير الوظائف فى الولايات المتحدة لشهر فبراير ،والذي يعول عليه كثيراً مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد مسار السياسة النقدية فى البلاد.

وزيرة المالية اليابانية
أكدت وزيرة المالية اليابانية"ساتسوكي كاتاياما" هذا الأسبوع ، إن المسؤولين الماليين يراقبون الأسواق عن كثب بـ"شعورٍ بالغ الأهمية". وعند سؤالها عن إمكانية التدخل في سوق العملات، قالت إن اليابان توصلت إلى تفاهم مشترك مع الولايات المتحدة العام الماضي.

الفائدة اليابانية
•أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع فى طوكيو ،ارتفاع البطالة اليابانية بمعدل 2.7% فى يناير ،أعلى من توقعات السوق معدل 2.6% ،وسجلت البطالة معدل 2.6% فى ديسمبر.

•عقب تلك البيانات ،تراجع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مارس من 15% إلى 5%.

•وتراجع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع أبريل من 40% إلى 25%.

•وفي أحدث استطلاعات الرأي لوكالة "رويترز": بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة إلى مستوي 1% في سبتمبر.

•كتب محللون فى مورغان ستانلي وبنك "أم يو أف جي" في تقرير بحثي مشترك : كنا نعتبر احتمالية رفع أسعار الفائدة اليابانية في مارس أو أبريل منخفضة، ولكن في ظل تزايد حالة عدم اليقين الناجمة عن تطورات الوضع في الشرق الأوسط، من المرجح أن يتبنى بنك اليابان موقفًا أكثر حذرًا، مما يقلل من احتمالية رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يستجمع قواه الإيجابية – توقعات اليوم – 06-03-2026

انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الخميس بفعل صعود قوي لأسعار النفط أعاد المخاوف بشأن التضخم في الولايات المتحدة إلى الواجهة.

وصرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند "توم باركين"، بأن ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب في الشرق الأوسط سيفاقم الضغوط التضخمية، لكن تقييم الفيدرالي للأزمة سيعتمد على مدى تأثيرها على الاقتصاد الأمريكي.

كما حذرت رئيسة الفيدرالي السابقة جانيت يلين بأن الحرب ضد إيران ربما تعقد من مهمة الفيدرالي في الفترة المقبلة.

ومع استمرار الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران وما تلاه من إغلاق مضيق هرمز، ارتفعت أسعار النفط والغاز الطبيعي وكذلك تكاليف التأمين والشحن البحري بشكل حاد.

لكن البيت الأبيض أطلق تصريحات على لسان مسؤوليه بأن إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تدرس خطة للدفع بالبحرية الأمريكية لتأمين ناقلات النفط عبر مضيق هرمز.

وكشفت بيانات حكومية صادرة اليوم عن أن عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة استقرت عند 213 ألف طلب في الأسبوع الماضي مقارنة بتوقعات ارتفاع طفيف عند 215 ألفاً.

يأتي ذلك قبيل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأشمل في سوق العمل الأمريكي غداً الجمعة عن قراءة فبراير شباط الماضي.

وعند إغلاق الجلسة، هبط مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.6% (ما يعادل 785 نقطة) إلى 47954 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 48526 نقطة وأقل مستوى عند 47577 نقطة.

وانخفض مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.5% (ما يعادل 38 نقطة) إلى 6830 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6870 نقطة وأقل مستوى عند 6770 نقطة.

وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.3% (ما يعادل 58 نقطة) إلى 22749 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 22877 نقطة وأقل مستوى عند 22700 نقطة.

ارتفعت أسعار القمح في بورصة شيكاغو يوم الخميس لتعوض جزءًا من خسائر الجلسة السابقة، رغم أن وفرة الإمدادات العالمية وتحسن الأحوال الجوية في الولايات المتحدة من المتوقع أن يحدا من احتمالات ارتفاع الأسعار بشكل أكبر في الفترة المقبلة.

وفي المقابل، ارتفعت أسعار فول الصويا بشكل عام مع توازن قوى السوق بين الدعم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط، والضغط الناتج عن ضعف الطلب الصيني. كما ارتفعت أسعار الذرة بشكل طفيف.

وأدت الأمطار المتساقطة على مناطق زراعة القمح الشتوي في الولايات المتحدة وأجزاء من الغرب الأوسط إلى توفير ظروف زراعية مثالية مع خروج المحصول من مرحلة السكون الشتوي، ما عزز توقعات الإنتاج في سوق عالمي يتمتع بالفعل بوفرة في الإمدادات.

في الوقت نفسه، ما زال الغموض يحيط بطلب الصين على فول الصويا الأمريكي، حيث يشكك العديد من المتعاملين في احتمال قيام بكين بإجراء مشتريات إضافية من فول الصويا الأمريكي في ظل محصول قياسي في البرازيل، أحد أكبر المنافسين في السوق العالمية.

وكانت أسعار فول الصويا قد سجلت أعلى مستوى لها منذ منتصف يونيو في وقت سابق من الأسبوع، مدعومة بارتفاع أسعار النفط وتصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

أما سوق الذرة فقد تلقى دعمًا من الصادرات الأمريكية النشطة، حيث أكدت وزارة الزراعة الأمريكية مبيعات خاصة بلغت 196 ألف طن متري من الذرة الأمريكية لشحنها إلى وجهات غير معلنة خلال موسم التسويق 2025/2026.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مايو أيار في نهاية الجلسة بنسبة 2.2% إلى 4.53 دولار للبوشل.

الصويا

وصعدت العقود الآجلة للصويا تسليم مايو أيار بنسبة 0.8% إلى 11.79 دولار للبوشل.

القمح

وقفزت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مايو أيار بنسبة 2.8% إلى 5.83 دولار للبوشل.