اليورو في مواجهة اختبار حاسم قبل قرارات المركزي الأوروبي

•العملة الأوروبية تتحرك هبوطًا صوب أدنى مستوياتها في أسبوعين.
•المركزي الأوروبي يستعد للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.
•التضخم في منطقة اليورو أعلى من مستهدف البنك المركزي.
•الأسواق تنتظر أدلة حاسمة حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية.

تراجع اليورو في السوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، ليستأنف خسائره التي توقفت مؤقتًا بالأمس، ليتحرك هبوطًا صوب أدنى مستوياته في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، بسبب استمرار القلق حيال الأوضاع المالية في أوروبا، ولا سيما في فرنسا ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

ويختتم البنك المركزي الأوروبي، في وقت لاحق اليوم، اجتماعه الدوري لمناقشة السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية في منطقة اليورو، وسط توقعات واسعة النطاق بالإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير، بعد رفعها خلال اجتماع سبتمبر الماضي.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.1131 $)، ، مقارنةً بسعر افتتاح اليوم عند (1.1153$)، وسجل أعلى مستوى عند (1.1161$).

•أنهى اليورو تعاملات الأربعاء مرتفعًا بنسبة 0.25% مقابل الدولار، في أول مكسب في غضون الأيام الستة الأخيرة، بعدما سجل في وقت سابق من التعاملات أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.1113 دولارًا.

•بخلاف عمليات الشراء من مستويات منخفضة، انتعش اليورو مستفيدًا من تباطؤ مستويات الدولار الأمريكي بعد اجتماع أقل تشددًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الأوضاع المالية
تعرض اليورو لضغوط خلال الأسبوع الماضي، في ظل تصاعد المخاوف بشأن الأوضاع المالية في فرنسا، بعدما أدت موجة بيع في السندات الحكومية الفرنسية إلى اتساع علاوة المخاطر على الديون الفرنسية، لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ أزمة الديون السيادية الأوروبية عام 2011، ما أعاد تسليط الضوء على التحديات المالية التي تواجه ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

استعادت السندات الحكومية الفرنسية بعض مكاسبها أمس الاثنين، بعدما تجنبت فرنسا خفض تصنيفها الائتماني من جانب وكالة موديز ، وهو ما خفف الضغوط مؤقتًا عن الحكومة الفرنسية، التي تواجه صعوبات في احتواء العجز المالي والسيطرة على مستويات الدين العام.

ورغم هذا التحسن، لا تزال المخاوف بشأن آفاق النمو الاقتصادي وارتفاع تكاليف الطاقة تلقي بظلالها على العملة الأوروبية الموحدة، خاصة مع استمرار الضغوط على المالية العامة الفرنسية، وتراجع جاذبية اليورو في ظل تقلص فروق العائد بين الأصول المقومة به ونظيراتها الأخرى.

البنك المركزي الأوروبي
يختتم البنك المركزي الأوروبي اليوم الخميس اجتماعه الدوري للسياسة النقدية، وسط توقعات واسعة النطاق بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، بعد أن رفع سعر الفائدة على القروض إلى 2.65% خلال اجتماعه السابق في سبتمبر.

وتتجه أنظار الأسواق إلى بيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي لرئيسة البنك كريستين لاجارد، بحثًا عن إشارات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة، لا سيما مع تصاعد الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة، في ظل تداعيات التوترات الجيوسياسية فى منطقة الشرق الأوسط.

ورغم ترجيح تثبيت الفائدة في اجتماع اليوم، فإن الأسواق تترقب أي تلميحات بشأن إمكانية استئناف دورة التشديد النقدي خلال ديسمبر المقبل. 

وتزداد أهمية هذه الإشارات مع استمرار ارتفاع التضخم، مقابل المخاوف من أن تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة واضطرابات أسواق السندات إلى إضعاف النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو.

ويصدر قرار الفائدة الأوروبية وبيان السياسة النقدية بحلول الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش، فيما تتحدث رئيسة المركزي الأوروبي، "كريستين لاجارد"، خلال المؤتمر الصحفي بحلول الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش.

الفائدة الأوروبية
•استقرت احتمالات إبقاء البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون أي تغيير في اجتماع هذا الأسبوع، وفقًا لتسعير الأسواق، عند 99%.

•واستقرت احتمالات رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع ديسمبر عند 70%.

رؤية إف إكس نيوز توداي
يدخل اليورو اجتماع المركزي الأوروبي وسط معادلة نقدية معقدة؛ فاستمرار ارتفاع التضخم بفعل صدمة الطاقة يدعم توجهات التشديد النقدي، بينما تفرض أزمة السندات الفرنسية وتزايد مخاطر تباطؤ النمو قدرًا من الحذر على صانعي السياسة النقدية.

وبالتالي، لن يكون تثبيت الفائدة في حد ذاته عاملًا حاسمًا لتحركات اليورو، بل ستتركز الأنظار على نبرة كريستين لاجارد ومدى استعداد البنك لرفع الفائدة مجددًا في ديسمبر المقبل. 

فالتأكيد على استمرار مخاطر التضخم قد يعزز رهانات التشديد ويدعم اليورو، بينما قد تؤدي الإشارات الحذرة بشأن النمو والأوضاع المالية إلى الحد من مكاسبه وإعادة الضغوط البيعية عليه.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي يظهر المزيد من العلامات السلبية – توقعات اليوم – 29-10-2026