•قوة اليورو قد تؤدي إلى تجدد الضغوط التضخمية في أوروبا
•العملة الأوروبية على وشك تحقيق ثالث مكسب شهري على التوالي
•توقعات متفائلة للاقتصاد الأوروبي عقب الاتفاق التاريخي مع الهند

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليستأنف خسائره مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعداً عن أعلى مستوى في خمس سنوات ، في ظل تجدد عمليات التصحيح وجني الأرباح ،وتحت ضغط تحذيرات السلطات النقدية الأوروبية حول الصعود المفرط في سعر صرف اليورو.

أثار ارتفاع اليورو هذا الأسبوع فوق مستوى 1.20 دولار أمريكي قلق صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، وحذروا من أن الارتفاع السريع للعملة قد يؤدي إلى تداعيات انكماشية.

ورغم التراجع الحالي في مستويات اليورو ،غير أن العملة الأوروبية الموحدة ،على وشك تحقيق ثالث مكسب شهري على التوالي ،بفضل موجة بيع الأصول الأمريكية ،وبعد الاتفاق التجاري التاريخي بين الاتحاد الأوروبي والهند.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.65% إلى ( 1.1865$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1971$) ،وسجل أعلى مستوى عند ( 1.1975$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعاً بنسبة 0.15% مقابل الدولار ،بعدما فقد في اليوم السابق نسبة 0.7% بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في خمس سنوات عند 1.2082 دولاراً.

السلطات النقدية الأوروبية
أثار ارتفاع اليورو فوق حاجز 1.2 دولار أمريكي لأول مرة في خمس سنوات قلق السلطات النقدية الأوروبية، ما دفع صانعي السياسة فى البنك المركزي الأوروبي إلى إطلاق سلسلة من التصريحات التحذيرية بشأن تداعيات قوة العملة على مسار التضخم والنمو الاقتصادي.

وأشار خبراء اقتصاديون إلى أن قوة اليورو قد تُضخّم الأثر الانكماشي لقوة الصادرات الصينية، وتُخرج البنك المركزي الأوروبي من "وضعه الجيد" وتدفعه إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة.

وقال جيف يو، استراتيجي الاقتصاد الكلي لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في بنك نيويورك: على الرغم من أن سعر صرف اليورو مقابل الدولار ظل أعلى بكثير من سيناريو البنك المركزي الأوروبي الأساسي العام الماضي دون التسبب في مخاطر انكماشية قوية، إلا أن حالة عدم اليقين التجاري لا تزال قائمة.

وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في بنك أستراليا:أعتقد أن تصريحات البنك المركزي الأوروبي مستقلة، لكن من اللافت أن مستوى 1.20 دولار لليورو مقابل الدولار يبدو وكأنه شكّل نقطة تحفيز.

وأوضح أتريل: يمكن القول إن حركة زوج اليورو/الدولار .. التي لم تكن قوية جدًا حتى وقت قريب .. تخفي إلى حدٍ ما قوة أوسع في أداء اليورو، وهو ما سينعكس بدوره على توقعات التضخم لدى البنك المركزي الأوروبي.

التعاملات الشهرية
على مدار تعاملات يناير ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالعملة الأوروبية الموحدة "اليورو" مرتفعة حتى اللحظة بأكثر من 1.5% مقابل العملة الأمريكية " الدولار"على وشك تحقيق ثالث مكسب شهري على التوالي.

الفائدة الأوروبية
•أكدت إيزابيل شنابل، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، يوم الأربعاء، أن السياسة النقدية "في وضع جيد"، ومن المتوقع أن تبقى أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية لفترة طويلة، في حين تتوقع الأسواق المالية استقرارها حتى أوائل عام 2027.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى فبراير المقبل مستقر حاليًا دون 25%.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

الاقتصاد الأوروبي
بفضل الاتفاق التجاري مع الهند، باتت الأسواق أكثر تفاؤلاً بأداء الاقتصاد الأوروبي؛ حيث يسهم هذا التحالف الاستراتيجي في تنويع سلاسل التوريد وتوسيع حصة قطاع الخدمات في سوق استهلاكي عملاق، وهو ما يدعم استدامة النمو الاقتصادي الأوروبي ويقلل من تأثره بالنزاعات التجارية العالمية.

وكان الاتحاد الأوروبي والهند قد تواصلان هذا الأسبوع إلى اتفاق تجاري تاريخي،وذلك بعد مفاوضات شاقة استمرت قرابة 20 عاماً، ووصفته رئيسة المفوضية الأوروبية، أورسولا فون دير لاين بأنه "أم الصفقات".

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يبحث عن قاع صاعد – توقعات اليوم – 30-01-2026

•انحسار الضغوط التضخمية على البنك المركزي الياباني
•تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في مارس القادم
•العملة اليابانية بصدد تحقيق أول مكسب شهري منذ أغسطس 2025

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليتحرك في المنطقة السلبية مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعداً عن أعلى مستوى في ثلاثة أشهر ،مع تجدد عمليات التصحيح وجني الأرباح ،وبعد صدور بيانات أقل من التوقعات عن التضخم في طوكيو.

أظهرت تلك البيانات انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الياباني ،مما أدي إلى تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في مارس القادم.
ورغم التراجع الحالي في مستويات الين الياباني غير أن العملة اليابانية بصدد تحقيق أول مكسب شهري منذ أغسطس الماضي ،بفضل تزايد التكهنات حول تدخل السلطات النقدية الأمريكية واليابانية في سوق الصرف الأجنبي.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.6% إلى ( 153.99¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (153.08¥)، و سجل أدنى مستوى عند (152.86¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس مرتفعاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار ،بعدما فقد في اليوم السابق نسبة 0.8% بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 152.09 ينات.

التضخم الأساسي في طوكيو
أظهرت البيانات الصادرة اليوم فى اليابان ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فى طوكيو بنسبة 2.0% فى يناير ،بأقل وتيرة منذ أكتوبر 2024 ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.2% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 2.3% في ديسمبر.

ومما لا شك فيه أن تباطؤ الأسعار يؤدي إلى انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى بنك اليابان المركزي ،مما يقلص فرص إجراء زيادات جديدة فى أسعار الفائدة اليابانية هذا العام.

الفائدة اليابانية
•عقب البيانات أعلاه ،تراجع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مارس من 20% إلى 10%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

التعاملات الشهرية
•على مدار تعاملات يناير ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالعملة اليابانية "الين" مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 2.0% مقابل العملة الأمريكية " الدولار"في طريقها صوب تحقيق أول مكسب شهري منذ أغسطس الماضي.

•سجّل الين الياباني في 14 يناير 2026 أدنى مستوى له في 18 شهرًا مقابل الدولار عند 159.45 ين، مقتربًا من الحاجز النفسي البالغ 160 ينًا، وهو ما دفع السلطات اليابانية إلى إطلاق تصريحات تحذيرية واضحة في محاولة لكبح تراجع العملة ودعم استقرارها في سوق الصرف.

تدخل مشترك بين الولايات المتحدة واليابان
ذكرت مصادر لوكالة "رويترز" أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أجري مراجعة لأسعار صرف الدولار مقابل الين مع المتعاملين يوم الجمعة الموافق 23 يناير. وهو ما يُعتبر مؤشراً قوياً على احتمال التدخل، وسط تنسيق مستمر ومكثف بين السلطات الأمريكية و اليابانية لمواجهة التقلبات الحادة في السوق.

وأكدت السلطات اليابانية العليا، بما في ذلك وزيرة المالية وكبار الدبلوماسيين، يوم الاثنين أنهم "على تنسيق وثيق" مع الولايات المتحدة بشأن قضايا الصرف الأجنبي، بناءً على بيان مشترك صدر في سبتمبر 2025.

وحذرت رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكايتشي من أن الحكومة "ستتخذ الخطوات اللازمة" ضد أي تحركات غير طبيعية أو مضاربة في السوق.

وأشارت بيانات سوق المال الصادرة عن بنك اليابان إلى أن الارتفاع المفاجئ في سعر الين مقابل الدولار لم يكن على الأرجح بسبب تدخل ياباني رسمي.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يحاول تصحيح الاتجاه الهابط – توقعات اليوم – 30-01-2026

انخفضت أغلب مؤشرات الأسهم الأمريكية (عدا الداو جونز) خلال تداولات اليوم الخميس في ظل الضغوط على قطاع البرمجيات وكذلك عمليات بيع من أجل جني الأرباح.

واستعابت الأسواق قرار الاحتياطي الفيدرالي أمس بالإبقاء على الفائدة دون تغيير مع الإشارة إلى أن النشاط الاقتصادي ينمو بوتيرة قوية وسط ظهور بعض علامات الاستقرار في سوق العمل، مما يرجح توقف البنك المركزي الأمريكي عن تخفيضات الفائدة لفترة مؤقتة.

تزامن ذلك مع تصاعد التوترات الجيوسياسية بعد توجيه الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" أسطولاً حربياً إضافياً نحو إيران، داعياً طهران إلى إبرام اتفاق نووي مع بلاده، وحذر الحكومة الإيرانية بأن الضربة العسكرية القادمة سوف تكون أسوأ بكثير من سابقتها.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.1% (ما يعادل 56 نقطة) إلى 49071 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 49293 نقطة وأقل مستوى عند 48597 نقطة.

وتراجع مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.1% (ما يعادل 9 نقاط) إلى 6969 نقطة، سجل أعلى مستوى عند 6992 نقطة وأقل مستوى عند 6870 نقطة.

وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.7% (ما يعادل 172 نقطة) إلى 23685 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 23840 نقطة وأقل مستوى عند 23232 نقطة.

ارتفعت عقود القمح في بورصة شيكاغو (CBOT) يوم الخميس، مع تأثير ضعف الدولار الأمريكي الذي جعل المحاصيل الأمريكية أرخص للمشترين الأجانب، إلى جانب شراء المضاربين في السوق.

وشهدت الأسواق مستويات عالية مؤخرًا: الذرة وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ أسبوعين ونصف يوم الأربعاء، والقمح سجل أعلى مستوى منذ ثمانية أسابيع، وفول الصويا أعلى مستوى منذ سبعة أسابيع.

وقال فيتور بيستوا، محلل في بنك رابوبنك: "الأمر كله متعلق بانخفاض الدولار الأمريكي. الدولار الأضعف يجعل الصادرات الأمريكية أرخص، ويزيد الطلب على التداول."

وتراجع الدولار قرب أدنى مستوى له خلال أربع سنوات بعد ضعف سريع خلال الأسبوعين الماضيين، فيما أشارت تصريحات الرئيس دونالد ترامب إلى أن قيمة الدولار "رائعة"، مما رفع التوقعات لمزيد من الضعف.

ومن العوامل التي تضغط على الدولار: توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، عدم اليقين حول التعريفات الجمركية، تهديدات لاستقلالية الفيدرالي، وارتفاع العجز المالي، وكلها تقلل ثقة المستثمرين في الاقتصاد الأمريكي.

وأشار المتداولون إلى أن صناديق السلع كانت مشترين صافين لعقود الذرة والقمح وفول الصويا يوم الأربعاء، مع وجود مستويات مرتفعة من تغطية المراكز القصيرة من قبل المستثمرين المدارة الأموال.

مع ذلك، يبقى العرض العالمي كبيرًا، ما يحافظ على الأسعار منخفضة نسبيًا مقارنة بالقمم التي سجلتها في 2022.

وفي البرازيل، أكبر منتج لفول الصويا، توقعت جمعية Coamo الزراعية أن يكون حصاد 2026 الأكبر على الإطلاق.

أما في روسيا، فقد رفعت Sovecon تقديرات صادرات القمح لموسم 2025/26 بمقدار 1.1 مليون طن لتصل إلى 45.7 مليون طن، مع العلم أن روسيا تعد أكبر مصدر للقمح في العالم.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مارس آذار في نهاية الجلسة بنسبة 0.1% إلى 4.30 دولار للبوشل.

الصويا

وانخفضت العقود الآجلة للصويا تسليم مارس آذار بنسبة 0.3% إلى 10.72 دولار للبوشل.

القمح

وارتفعت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مارس آذار بنسبة بنسبة 1.1% إلى 5.41 دولار للبوشل.