•الدولار الأمريكي يعمق خسائره قبل عطلات عيد الميلاد
•ضعف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في فبراير 2026

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية ، ليوسع مكاسبه لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى في ثلاثة أشهر ، مستفيدًا من استمرار عمليات بيع العملة الأمريكية في سوق الصرف الأجنبي قبيل انطلاق عطلات عيد الميلاد.

ويأتي تألق العملة الموحدة أيضًا مدعومًا بتراجع احتمالات إقدام البنك المركزي الأوروبي على خفض أسعار الفائدة في فبراير 2026، لا سيما في ظل تحسّن الأنشطة الاقتصادية في منطقة اليورو خلال الفترة الأخيرة، إلى جانب التوقعات باستمرار هذا التحسّن مع انحسار المخاطر السلبية.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى ( 1.1808$) الأعلى منذ 25 سبتمبر الماضي ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1794$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1786$).

•أنهي اليورو تعاملات الثلاثاء مرتفعًا بنسبة 0.3% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب يومي على التوالي، وسط آمال احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بأسعار الفائدة ثابتة أطول فترة ممكنة في 2026.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الأربعاء بنسبة 0.1% ،ليعمق خسائره للجلسة الثالثة على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى في شهرين ونصف ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

تأتي تلك الخسائر وسط نشاط عمليات بيع الدولار الأمريكي قبيل انطلاق عطلات عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة ،وتحت ضغط تعليقات حِذرة لبعض مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والتي توضح تنامي القلق حيال ضعف مؤشرات سوق العمل في الولايات المتحدة.

قال إريك بريغار، مدير إدارة مخاطر العملات الأجنبية والمعادن الثمينة في شركة سيلفر غولد بول في تورنتو: قد نشهد انخفاضًا في قيمة الدولار الأمريكي العام المقبل، على الأقل في الربع الأول، لأن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر بشكل متزايد إلى الاعتراف بأن سوق العمل ليس في وضع جيد.

وأضاف بريغار: قد يُجبر الاحتياطي الفيدرالي على تقديم بعض التنازلات بشأن خفض أسعار الفائدة، وبوتيرة أكبر مما فعل حتى الآن.. السوق يرغب في خفض الفائدة، وترجح التوقعات أن نشهد رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي أكثر ميلاً للتيسير النقدي، يسعى إلى تحقيق ذلك.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى فبراير 2026 مستقر حاليًا بأقل من 10%.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

فجوة أسعار الفائدة
بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير ،تقلصت فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة إلى 160 نقطة أساس لصالح الفائدة الأمريكية ،كأدنى فجوة منذ مايو 2022 ،مما يصب فى صالح ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يهاجم مقاومة محورية – توقعات اليوم – 24-12-2025

•وزيرة المالية:اليابان مستعدة لاتخاذ إجراءات في سوق الصرف
•بنك اليابان ناقش في أكتوبر ضرورة مواصلة رفع أسعار الفائدة

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ،ليواصل التحرك في المنطقة الإيجابية لليوم الثالث عل التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،و ذلك بعد تحذير شديد اللهجة من السلطات اليابانية يشير إلى استعداد طوكيو للتدخل لدعم العملة المحلية.

ومن جانبه ووفقًا لمحضر اجتماع أكتوبر ،ناقش صناع السياسة النقدية في بنك اليابان ضرورة مواصلة رفع أسعار الفائدة إلى مستويات تُعتبر محايدة للاقتصاد، وأشار عدد من أعضاء مجلس الإدارة التسعة إلى أن الانخفاضات الأخيرة في قيمة الين قد تؤدي إلى تضخم مفرط نتيجة ارتفاع تكاليف الاستيراد.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 0.4% إلى (155.55 ¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (156.21¥)، و سجل أعلى مستوى عند (156.28 ¥). 

•أنهي الين تعاملات الثلاثاء مرتفعًا بحوالي 0.4% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،بعد تحذير ياباني شديد اللهجة حول التحركات المفرطة للعملة المحلية.

السلطات اليابانية
أكدت وزيرة المالية اليابانية "ساتسوكي كاتاياما"  أن اليابان تتمتع بـ "حرية التصرف" في اتخاذ إجراءات جريئة للتعامل مع التقلبات المُفرطة في الين.

وأكدت كاتاياما في مؤتمر صحفي يوم الثلاثاء :أن التحركات الأخيرة في سعر صرف العملة المحلية لا تعكس أساسيات السوق على الإطلاق، بل هي مدفوعة بالمضاربات، مما يمنح طوكيو الذريعة للتدخل في السوق إذا لزم الأمر.

وأشارت كاتاياما إلى أن الحكومة ستتخذ الإجراءات المناسبة للتصدي للتحركات المفرطة، وذلك استنادًا إلى اتفاق اليابان مع الولايات المتحدة في سبتمبر بشأن سياسة سعر الصرف.

وفي وقت مبكر من صباح يوم الاثنين في طوكيو، أعرب كلٌّ من كبير دبلوماسيي العملة في اليابان "أتسوكي ميمورا"، والمتحدث الرسمي باسم الحكومة مينورو كيهارا، عن قلقهما إزاء التحركات «الحادة والمتقلبة» في سوق الصرف الأجنبي. 

وأكدا أن السلطات اليابانية تتابع تطورات العملة عن كثب، محذرين من أن المسؤولين مستعدون لاتخاذ الإجراءات المناسبة عند الضرورة، في إشارة واضحة إلى احتمال التدخل لكبح التقلبات المفرطة.

بنك اليابان
وفقًا لمحضر اجتماع بنك اليابان في أكتوبر ،والذي صدر اليوم في طوكيو ، ناقش صناع السياسة النقدية في بنك اليابان ضرورة مواصلة رفع أسعار الفائدة إلى مستويات تُعتبر محايدة للاقتصاد، حيث رأى البعض أن ذلك سيساعد في تحقيق نمو مستقر طويل الأجل.

وأشار عدد من أعضاء مجلس الإدارة التسعة إلى أن الانخفاضات الأخيرة في قيمة الين قد تؤدي إلى تضخم مفرط نتيجة ارتفاع تكاليف الاستيراد.

وفي اجتماع 29-30 أكتوبر، أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة عند 0.5%، لكن المحافظ "كازو أويدا" وجّه إشارة قوية إلى احتمال رفع سعر الفائدة في المدى القريب. وعارض العضوان المتشددان هاجيمي تاكاتا و نايكي تامورا هذا الرأي، واقترحا دون جدوى رفع أسعار الفائدة إلى 0.75%.

في الاجتماع اللاحق الذي عُقد في ديسمبر الجاري، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 0.75%،كأعلى مستوى منذ سبتمبر 1995 ، وهو الرفع الثاني في عام 2025 بعد رفع سابق في يناير الماضي.

وأظهر محضر اجتماع أكتوبر أن العديد من الأعضاء يرون بالفعل أن الظروف مواتية لرفع أسعار الفائدة، لكنهم يرغبون في مزيد من الوضوح بشأن ما إذا كانت الشركات ستواصل رفع الأجور في العام المقبل في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن تأثير زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية.

الفائدة اليابانية
•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع يناير القادم لا يزال مستقر حول 20%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يتعرض للضغط السلبي المضاعف – توقعات اليوم – 24-12-2025

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الثلاثاء للجلسة الرابعة على التوالي، وحقق مؤشر إس آند بي 500 إغلاقاً قياسياً جديداً في ظل انتعاش القطاع التكنولوجي، وذلك رغم صدور بيانات ضعيفة.

وكشفت بيانات حكومية صادرة اليوم عن أن القراءة الأولى للناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة سجلت نمواً بنسبة 4.3% على أساس سنوي في الربع الثالث، مقارنة بـ 3.8% في الربع الثاني، وفي مقابل توقعات بنمو نسبته 3.3%.

ووفقًا لأداة "فيدووتش"، تراجع احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير إلى 13.3%، مقارنة بـ 19.9% أمس و24.4% قبل أسبوع.

وعلق المستشار الاقتصادي بالبيت الأبيض والمرشح لقيادة الاحتياطي الفيدرالي كيفن هاسيت على هذه البيانات قائلاً إنها رائعة وأثنى أيضاً على قوة سوق العمل.

من جانبه، صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن مرشحه للفيدرالي يجب أن تكون سياساته النقدية وقراراته متوافقة معه، أي مع ترامب.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2% (ما يعادل 79 نقطة) إلى 48442 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 48527 نقطة وأقل مستوى عند 48254 نقطة.

وصعد إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.5% (ما يعادل 31 نقطة) إلى 6909 نقاط، وسجل أعلى مستوى عند 6911 نقطة وأقل مستوى عند 6869 نقطة.

وقفز مؤشر ناسداك بنسبة 0.6% (ما يعادل 133 نقطة) إلى 23562 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 23563 نقطة وأقل مستوى عند 23377 نقطة.

ارتفعت أسعار القمح خلال تداولات اليوم الثلاثاء في بورصة شيكاغو التجارية للسلع، وذلك في ظل توقعات بانخفاض حجم المساحات المزروعة بالقمح في روسيا.

وأفادت شركة SovEcon بأن روسيا أنهت عمليات زراعة المحاصيل الشتوية لموسم حصاد عام 2026، حيث بلغت المساحة المزروعة بالقمح الشتوي حتى منتصف ديسمبر 16.1 مليون هكتار، مقارنة بـ 16.2 مليون هكتار قبل عام، و16.9 مليون هكتار في عام 2023.

وأشار محللو الشركة إلى أن المساحة المزروعة بالقمح الشتوي في روسيا بلغت ذروتها عند 17.8 مليون هكتار في ديسمبر 2021، قبل أن تبدأ في التراجع على خلفية انخفاض ربحية إنتاج الحبوب وفرض رسوم تصدير.

كما تتوقع SovEcon انخفاض المساحات المزروعة بالقمح الربيعي في عام 2026 إلى 10.7 مليون هكتار، مقارنة بـ 11.1 مليون هكتار في عام 2025 و12.3 مليون هكتار في عام 2024، بحسب التقرير.

ويعزو الخبراء هذا التراجع بشكل أساسي إلى انخفاض ربحية إنتاج الحبوب خلال السنوات الأخيرة. ووفقًا لتقديرات SovEcon، بلغت أرباح منتجي الحبوب في روسيا قبل الضرائب خلال الفترة من يناير إلى سبتمبر من العام الجاري 69 مليار روبل، مقابل 93 مليار روبل في الفترة نفسها من العام الماضي، و181 مليار روبل في عام 2021. وبدأ الوضع المالي للمزارعين في التدهور بعد فرض رسوم التصدير في عام 2021.

وفي المقابل، قام منافسو روسيا في سوق القمح بزيادة المساحات المزروعة بالقمح الشتوي. ووفقًا لبيانات وزارة الاقتصاد الأوكرانية، بلغت المساحة المزروعة بالقمح الشتوي في البلاد حتى منتصف ديسمبر 4.7 مليون هكتار، مقارنة بـ 4.4 مليون هكتار قبل عام، وهو أعلى مستوى يتم تسجيله خلال خمس سنوات. كما قدرت وزارة الزراعة الفرنسية المساحة المزروعة بالقمح الشتوي عند أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات، لتصل إلى 4.8 مليون هكتار، مقارنة بـ 4.7 مليون هكتار قبل عام.

وجاء في التقرير: «على المدى الأطول، تتوقع SovEcon أن تنخفض المساحة الإجمالية المزروعة بالقمح في روسيا إلى 26.3 مليون هكتار في عام 2026، مقابل 26.9 مليون هكتار قبل عام، بالتزامن مع تراجع متوسط غلة الحبوب إلى 3.2 طن للهكتار مقارنة بـ 3.3 طن للهكتار. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يبلغ إنتاج روسيا من القمح في عام 2026 نحو 83.8 مليون طن، مقارنة بـ 88.8 مليون طن في العام الحالي»، بحسب ما خلص إليه التقرير.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، صعدت العقود الآجلة للذرة تسليم مارس آذار في نهاية الجلسة بنسبة 0.1% إلى 4.47 دولار للبوشل.

الصويا

وتراجعت العقود الآجلة للصويا تسليم يناير كانون الثاني بنسبة 0.2% إلى 10.51 دولار للبوشل.

القمح

وصعدت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مارس آذار بنسبة 0.4% إلى 5.17 دولار للبوشل.