هل يفاجئ البنك المركزي الأوروبي الأسواق ويرفع أسعار الفائدة 50 نقطة أساس ؟

تتجه أنظار الجميع فى أسواق المال العالمية ،اليوم الخميس ،صوب البنك المركزي الأوروبي ،حيث الإعلان عن قرارات السياسة النقدية فى ختام اجتماعه الدوري الثالث هذا العام ،ومتابعة المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك "كريستين لاجارد".

المرجح حتى الآن فى الأسواق ،قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75% كأعلى مستوى منذ عام 2008 أيان اندلاع الأزمة المالية العالمية.

رغم هذا الترجيح ،فإنه من غير المستبعد تماماً قيام البنك برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ،لتكون الزيادة الرابعة على التوالي بنفس الوتيرة ، خاصة بعد بيانات التضخم الصادرة هذا الأسبوع فى أوروبا ،والتي تظهر استمرار الضغوط التضخمية قائمة وبقوة على صانعي السياسة النقدية الأوروبية.

نحاول هنا خلال هذا التقرير ،التطرق إلى تقييم فرص رفع أسعار الفائدة الأوروبية اليوم بوتيرة 50 نقطة أساس ،ومدي تأثير حدوث ذلك على سعر صرف اليورو ،وما هي الزيادات المتوقعة فى أسعار الفائدة الأوروبية خلال الفترة المقبلة.

توقيت القرارات

قرار الفائدة الأوروبية وبيان السياسة النقدية يأتي بحلول الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش ، وتتحدث رئيسة المركزي الأوروبي " كريستين لاجارد" بحلول الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش.

قرار الفائدة الأوروبية

تتوقع الأسواق حالياً قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75% كأعلى مستوى منذ عام 2008 ،أيان اندلاع الأزمة المالية العالمية.

بيانات التضخم

أظهرت بيانات يوم الثلاثاء ،ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين طبقاً للتوقعات إلى 7.0% فى نيسان/أبريل من 6.9% فى آذار/مارس ،مع تراجع أسعار المستهلكين بالقيمة الأساسية إلى 5.6% من 5.7%.

تؤشر تلك البيانات أن الضغوط التضخمية لا تزال قائمة وبقوة على صانعي السياسة النقدية بالبنك المركزي الأوروبي ،وأنه هناك حاجة إلى استمرار مسار التشديد النقدي ورفع أسعار الفائدة.

تعليقات مشددة

قالت عضوة المجلس التنفيذي فى البنك المركزي الأوروبي " إيزابيل شنابل" إن رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ليس بعيداً عن طاولة اجتماع البنك ، وسيعتمد على البيانات الاقتصادية ،و لا سيما بيانات التضخم.

وقال عضو المجلس التنفيذي فى البنك المركزي الأوروبي "فيليب لان" تشير البيانات الحالية إلى أنه يتعين عليناً رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في الاجتماع القادم.

الرفع بوتيرة 50 نقطة أساس

بناءاً على بيانات التضخم والمرونة التي يتمتع بها الاقتصاد الأوروبي فى الفترة الأخيرة ،بجانب التعليقات المشددة الصادرة من بعض مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ،فأنه هناك فرصة اليوم لقيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة الأوروبية بمقدار 50 نقطة أساس ،لتصبح الزيادة الرابعة على التوالي بنفس الوتيرة.

سعر صرف اليورو

قال رئيس الإستراتيجية الكلية للعملات العالمية فى تي دي سكيورتيز " جيمس روسيتر" لا تزال الأسواق تقلل من سعر مخاطر الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس فى أسعار الفائدة الأوروبية.

وأضاف روسيتر ،إذا فاجئ البنك المركزي الأوروبي الأسواق ورفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس سوف يحقق سعر اليورو المزيد من الارتفاعات فى سوق صرف العملات الأجنبية.

ويعتبر اليورو أحد العملات الرئيسية الأفضل أداء في عام 2023 حيث يتفاعل المستثمرون مع الانخفاض السريع في أسعار الغاز الأوروبية وعلامات النمو الاقتصادي القوي والتضخم.

أدى ارتفاع التضخم إلى رهان المستثمرين على أن البنك المركزي الأوروبي يمكن أن يرفع أكثر من نظرائه الرئيسيين خلال الأشهر المقبلة ، مما يعزز الطلب القوي على اليورو.

توقعات الفائدة الأوروبية

يتوقع الاقتصاديون فى بنك "أتش أس بي سي" أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في أيار/مايو وحزيران/يونيو ثم يتوقف مؤقتاً حيث أظهرت بيانات التضخم هذا الأسبوع أن التضخم الأساسي قد يتراجع أخيراً في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة.

من المتوقع أن يوفر الاجتماع أعلاه أدلة أكثر وضوحاً حول وجود زيادات إضافية فى أسعار الفائدة الأوروبية خلال اجتماعات حزيران/يونيو وتموز/يوليو ، وتسعر الأسواق حالياً وجود زيادتين أخريين فى أسعار الفائدة غير الزيادة المنتظرة اليوم.