ماذا سيحدث للجنيه الإسترليني إذا رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة 25 نقطة أساس فقط؟

يجتمع بنك إنجلترا يوم الخميس المقبل لمناقشة السياسة النقدية الملائمة لتطورات اقتصاد المملكة المتحدة ،حيث من المتوقع أن يرفع البنك أسعار الفائدة للاجتماع العاشر على التوالي ، بهدف ترويض الأسعار والتضخم التاريخي فى البلاد.

أسواق المال العالمية، أصبحت مهيأة على نطاق كبير حيال قيام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة البريطانية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 4.0% كأعلى مستوى منذ عام 2008.

ورغم ذلك يتوقع محللين فى أحد البنوك الاستثمارية الدولية إن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بوتيرة 25 نقطة أساس فقط ! فماذا سيحدث لسعر صرف الجنيه الإسترليني ؟ هذا ما سوف نحاول التطرق إليه خلال هذا التقرير.

تقول شركة سي آي بي سي كابيتال ماركتس الذراع المصرفية الاستثمارية لبنك سي آي بي سي الكندي ، إن بنك إنجلترا سوف يرفع أسعار الفائدة 25 نقطة أساس فقط هذا الأسبوع.

يقول رئيس إستراتيجية الفوركس فى سي آي بي سي كابيتال ماركتس "بيبان راي" على عكس السوق الذي يتوقع زيادة 50 نقطة أساس ،نتوقع زيادة 25 نقطة أساس فقط ،إذا حدث ذلك فاحذر من انخفاض الجنيه الإسترليني.

وأوضح راي أن السبب وراء توقعاتنا الغير مؤيدة للإجماع فى السوق هو أنه بعد عامل حافل جدا من التشديد ،من المرجح أن يضع بنك إنجلترا وزنا أكثر على تأثير الزيادات السابقة فى أسعار الفائدة البريطانية.

ويتوقع البنك التجاري الكندي ،أن بنك إنجلترا سيرغب فى التباطؤ للنظر فى تأثير الزيادات السابقة على الرهون العقارية ،ولا سيما وأن مبلغا كبيرا من الرهون العقارية ذات معدل الفائدة الثابت سيحل قريبا بسبب التجديد.

وقال بيبان راي ،بالإضافة إلى ذلك ،هناك فرصة جيدة جدا أن يقوم البنك بمراجعة توقعاته للتضخم على المدى الطويل بشكل أقل.

ويتوقع بنك سي آي بي سي الكندي ،حدوث انقساما ثلاثيا أخر فى التصويت فى لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا ،فهناك من سيصوت لصالح الزيادة بنحو 50 نقطة أساس ،و آخرون لصالح الزيادة بنحو 25 نقطة أساس ،وهناك من يريد الإبقاء على سعر الفائدة الحالي دون تغيير.

بالنسبة للجنيه الإسترليني، هناك ثلاث مخاطر تواجه العملة البريطانية، الأول الوتيرة التي سوف يرفع بها بنك إنجلترا أسعار الفائدة، الوتيرة الأقل تعني انخفاض العملة.

الخطر الثاني أن يتبني بنك إنجلترا توجيهات أكثر تشاؤما بشأن التوقعات الاقتصادية فى المملكة المتحدة ،وحينها أيضا سوف ينخفض الجنيه الإسترليني.

الخطر الثالث ،تفاقم الانقسام فى عملية التصويت داخل لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا ، وحينها أيضا سوف ينخفض سعر الجنيه الإسترليني فى سوق صرف العملات الأجنبية.