الدولار الكندي يظل تحت الضغط مع تشدد الاحتياطي الفيدرالي واستقرار بنك كندا

تماسك زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) بالقرب من المستوى النفسي 1.4000 يوم الاثنين، مع استمرار الضغط على الدولار الكندي في ظل النظرة المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي واتساع فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا.

ومع ذلك، يفتقر الزوج إلى عمليات شراء قوية ومستدامة، في ظل تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية، ما يضعف قدرة الدولار الأميركي على مواصلة مكاسبه الأخيرة.

وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية على امتداد منحنى العائد، بالتزامن مع استمرار انخفاض أسعار النفط. وتتعرض أسعار الطاقة لضغوط وسط مؤشرات على جهود دبلوماسية مرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط وتحسن تدفقات الخام السعودي.

وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إنه من المرجح أن يكون منفتحًا على عقد اجتماع مع الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة هذا الأسبوع، حيث يمكنه أيضًا الاجتماع مع قادة دول الخليج العربي.

ويتداول عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات عند نحو 4.95%، دون مستوى 5.04% الذي سجله الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.

كما يتداول مؤشر الدولار الأميركي، الذي يقيس قيمة العملة الأميركية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، عند نحو 100.25، دون أعلى مستوى في سبعة أسابيع البالغ 100.56 والمسجل يوم الجمعة.

ويمثل انخفاض أسعار النفط مصدرًا آخر للضغط على الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأولية، بالنظر إلى مكانة كندا كدولة رئيسية مصدرة للخام.

ويتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند نحو 93.50 دولار للبرميل، متراجعًا لليوم الرابع على التوالي، وملامسًا أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع.

ومع ذلك، يظل اتساع الفارق بين عوائد السندات الأميركية والكندية قصيرة الأجل السبب الرئيسي وراء الأداء الضعيف للدولار الكندي في الآونة الأخيرة.

وفقدت العملة الكندية نحو 1% مقابل الدولار الأميركي منذ بداية هذا الشهر.

وخلال اجتماعات السياسة النقدية في سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%، بينما أبقى بنك كندا (BoC) سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2.25% للاجتماع السابع على التوالي.

وأظهر مخطط النقاط المحدث أن 16 من أصل 18 مسؤولًا يتوقعون رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام، ما يبقي احتمال إجراء مزيد من التشديد النقدي مطروحًا بقوة.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي (Austan Goolsbee)، يوم الاثنين، إنه "متفائل بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه العودة إلى مسار الوصول إلى 2% ما لم تظهر أدلة إضافية على سخونة مفرطة في الطلب"، مضيفًا أنه لن يمانع في انخفاض أسعار الفائدة إذا ظهرت "أدلة مقنعة على أن التضخم يتجه مجددًا نحو 2%".

تركيز بنك كندا يتحول إلى انتقال التضخم مع ترقب كلمة ماكليم

وأشار محللون لدى بنك رويال الكندي (RBC) إلى أن محافظ بنك كندا تيف ماكليم (Tiff Macklem) من المقرر أن يتحدث يوم الاثنين في هاليفاكس حول "التطورات الاقتصادية"، في فعالية "قد توفر بعض الإرشادات الإضافية قبل قرار البنك بشأن أسعار الفائدة في 28 أكتوبر".

وذكر المحللون أن بنك كندا "أثار مخاوف بشأن التداعيات الأوسع للتضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة" خلال اجتماعه الأخير، لكنهم شددوا على أن محضر الاجتماع "أوضح أن صانعي السياسة يركزون بشكل أكبر على انتقال تأثير ارتفاع أسعار الطاقة إلى التضخم العام، وليس على ارتفاع أسعار النفط نفسها، والتي لا يستطيع البنك المركزي التأثير عليها".

وفي ضوء ذلك، يحافظ بنك رويال الكندي على توقعاته الحالية للسياسة النقدية، لكنه يحذر من أن "المخاطر المحيطة بهذه التوقعات تميل نحو رفع أسعار الفائدة في وقت أبكر".