•خطط تاكايتشي المالية تعتمد على "التحفيز الذكي"
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول مسار الفائدة اليابانية

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتاً بالأمس مقابل الدولار الأمريكي،مقترباً مرة أخرى من أعلى مستوى في أسبوعين ،وسط التفاؤل بالسياسات الاقتصادية لرئيسة الوزراء اليابانية " ساناي تاكايتشي" ،والتي لن تعتمد خلالها على التحفيز المالي المبالغ فيه.

مع انحسار احتمالات إقدام بنك اليابان على رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع مارس المقبل، يترقب المستثمرون صدور مزيد من المؤشرات والدلائل التي قد تعزز فرص تشديد السياسة النقدية في اجتماع أبريل، وسط تركيز خاص على تطورات التضخم و الأجور وتحركات العملة المحلية.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 0.35% إلى (152.99¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (153.51¥)، و سجل أعلى مستوى عند (153.75¥). 

•أنهي الين تعاملات الاثنين منخفضاً بنسبة 0.6% مقابل الدولار ،في أول خسارة في غصون الستة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح من أعلى مستوى في أسبوعين عند 152.27 ينات.

•بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح ،تراجع الين عقب صدور بيانات أقل من التوقعات عن نمو الاقتصاد الياباني خلال الربع الأخير من العام الماضي.

سياسات تاكايتشي
خلُص اجتماع رئيسة الوزراء "ساناي تاكايتشي" مع محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" إلى اتفاق ضمني يوازن بين استقلال البنك المركزي والسياسات الاقتصادية الجديدة.وأكد الطرفان على أهمية التنسيق الوثيق لتحقيق نمو مستدام مدفوع بالطلب، مع تجنب التقلبات الحادة في سوق الصرف. 

ورغم تمسك أويدا بحق البنك في تعديل السياسة النقدية بناءً على البيانات، إلا أن نبرة الاجتماع مالت نحو التريث، مما أعطى إشارة للأسواق بأن بنك اليابان قد لا يتسرع في رفع الفائدة قبل التأكد من فاعلية خطط التحفيز المالي التي تتبناها الحكومة، وهو ما يعزز استقرار "تداولات تاكايتشي" في المدى القصير.

قدمت تاكايتشي شرحاً لخطتها المالية التي تعتمد على "التحفيز الذكي"، وأوضحت أن خطتها تستند على حسابات منطقية ،ولا تهدف لزيادة التضخم بشكل غير منضبط، بل لتعزيز  النمو الاقتصادي. ويبدو أن هذا العرض كان يهدف لتبديد شكوك أويدا بشأن استدامة الدين العام.

الفائدة اليابانية
•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مارس المقبل مستقر حاليًا دون 10%.

•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع أبريل مستقر حاليًا حول 50%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يستسلم للضغوط السلبية – توقعات اليوم – 17-02-2026

ارتفعت أسعار النفط خلال تعاملات يوم الإثنين بنحو 1%، في وقت يقيّم فيه المستثمرون تداعيات المحادثات المرتقبة بين الولايات المتحدة وإيران، الهادفة إلى خفض التصعيد، وذلك في ظل توقعات بزيادة الإمدادات من تحالف «أوبك+».

وسجّلت عقود خام برنت الآجلة ارتفاعًا قدره 90 سنتًا، أو ما يعادل 1.33%، لتغلق عند 68.65 دولارًا للبرميل. كما صعد خام غرب تكساس الوسيط الأميركي إلى 63.75 دولارًا للبرميل، مرتفعًا 86 سنتًا أو بنسبة 1.37% بحلول الساعة 2:14 ظهرًا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة (19:14 بتوقيت غرينتش). ولم يُسجَّل سعر تسوية للعقد الأميركي يوم الإثنين بسبب عطلة «يوم الرؤساء» في الولايات المتحدة.

وكان الخامان القياسيان قد سجّلا خسائر أسبوعية خلال الأسبوع الماضي، إذ تراجع خام برنت بنحو 0.5%، فيما خسر خام غرب تكساس الوسيط 1%، وذلك عقب تصريحات للرئيس الأميركي دونالد ترامب أشار فيها إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق مع طهران خلال الشهر المقبل.

ومن المقرر أن تعقد الولايات المتحدة وإيران جولة ثانية من المحادثات في جنيف يوم الثلاثاء، لبحث ملف البرنامج النووي الإيراني. وقبيل هذه المحادثات، التقى وزير الخارجية الإيراني يوم الإثنين برئيس الوكالة الدولية للطاقة الذرية، التابعة للأمم المتحدة والمكلّفة بمراقبة الأنشطة النووية.

ونُقل عن دبلوماسي إيراني قوله إن طهران تسعى إلى اتفاق نووي مع واشنطن يحقق مكاسب اقتصادية للطرفين، مع طرح مجالات مثل الاستثمارات في الطاقة والتعدين وشراء الطائرات ضمن نطاق المناقشات.

في المقابل، أفاد مسؤولون أميركيون لوكالة «رويترز» بأن الولايات المتحدة تستعد لاحتمال تنفيذ حملة عسكرية مستدامة إذا لم تنجح المحادثات، فيما حذّر «الحرس الثوري» الإيراني من أنه في حال توجيه ضربات إلى الأراضي الإيرانية، فقد يتم استهداف أي قاعدة عسكرية أميركية ردًا على ذلك.

وفي الوقت الذي تدعم فيه التوترات الجيوسياسية الأسعار، تمارس «أوبك+» ضغوطًا معاكسة، إذ يميل التحالف إلى اتخاذ قرار في اجتماعه المقرر في الأول من مارس باستئناف زيادات الإنتاج اعتبارًا من أبريل، بعد توقف استمر ثلاثة أشهر.

كما تلقت الأسعار دعمًا من استمرار قوة واردات الصين من النفط الخام، إضافة إلى بعض الاضطرابات في صادرات النفط، بحسب جيوفاني ستونوفو، محلل النفط لدى بنك UBS.

وأظهرت بيانات تتبع الشحنات وتقديرات تجار أن واردات الصين من النفط الروسي مرشحة للارتفاع للشهر الثالث على التوالي في فبراير، لتسجل مستوى قياسيًا جديدًا، بعد أن خفّضت الهند مشترياتها تحت ضغوط أميركية.

تراجعت أسعار الذهب بأكثر من 1% يوم الاثنين، في ظل انخفاض سيولة الأسواق نتيجة إغلاق أسواق رئيسية في الولايات المتحدة وآسيا بسبب العطلات، فيما فرضت قوة الدولار ضغوطاً على المعدن النفيس.

وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.3% إلى 4,976.37 دولاراً للأوقية بحلول الساعة 16:19 بتوقيت غرينتش. كما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم أبريل بنسبة 1% إلى 4,996.60 دولاراً للأوقية.

وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل لدى UBS: «يتداول الذهب ضمن نطاق حول 5,000 دولار للأوقية خلال الأسبوع، مع انخفاض السيولة بسبب العطلات».

عطلات تضغط على السيولة

أُغلقت الأسواق الأمريكية بمناسبة عطلة «يوم الرؤساء»، فيما أُغلقت أسواق الصين وعدد من الدول الآسيوية الأخرى بسبب عطلة رأس السنة القمرية.

وارتفع الدولار بشكل طفيف، ما جعل الذهب المُسعَّر بالعملة الأمريكية أكثر تكلفة لحائزي العملات الأخرى.

بيانات أمريكية متباينة وتأثيرها على الفائدة

أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة صورة متباينة بشأن مسار خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، إذ ارتفعت أسعار المستهلكين في يناير بأقل من المتوقع، في حين تسارع نمو الوظائف بشكل مفاجئ خلال الشهر نفسه.

وقال Austan Goolsbee، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، يوم الجمعة إن أسعار الفائدة قد تنخفض، لكنه أشار إلى أن تضخم قطاع الخدمات لا يزال مرتفعاً.

ويتوقع المشاركون في السوق أن يُبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل المقرر في 18 مارس.

وعادةً ما يستفيد الذهب، الذي لا يدر عائداً، من بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.

تطورات جيوسياسية

على الصعيد الجيوسياسي، أفادت تقارير بأن إيران تسعى إلى إبرام اتفاق نووي مع الولايات المتحدة يحقق منافع اقتصادية للطرفين، وفقاً لما نقل عن دبلوماسي إيراني يوم الأحد.

توقعات الأسعار

قال زين فودا، المحلل لدى MarketPulse التابعة لـOANDA: «سأخفض هدفي متوسط الأجل للذهب من 5,500 دولار إلى نطاق أقرب بين 5,100 و5,200 دولار في الوقت الحالي، لكن الوضع لا يزال شديد التقلب».

المعادن النفيسة الأخرى

تراجعت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 2% إلى 75.83 دولاراً للأوقية، بعد هبوط بلغ 3% في وقت سابق، علماً أنها ارتفعت 3.4% يوم الجمعة.

وأضاف فودا: «باعتبارها معدناً أكثر حساسية للدورات الاقتصادية، فإن أي إشارة إلى قوة الاقتصاد تقلل جاذبية الفضة كملاذ آمن مقارنة بالذهب، كما أن قوة بيانات الوظائف تشير إلى حاجة أقل فورية لأصول الملاذ الآمن».

• وانخفض البلاتين بنسبة 1.7% إلى 2,027.39 دولاراً للأوقية.
• كما تراجع البلاديوم بنسبة 2% إلى 1,719.44 دولاراً للأوقية.

تراجعت بيتكوين يوم الاثنين، موسعة خسائرها بعد أن سجلت أسواق العملات المشفرة أربعة أسابيع متتالية من الانخفاضات الحادة، في ظل حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة التي عززت النفور من الأصول عالية المخاطر.

وبحلول الساعة 05:55 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (10:55 بتوقيت غرينتش)، هبطت بيتكوين بنسبة 2.2% إلى 68,875.0 دولار، بعدما تراجعت العملة المشفرة الأكثر شعبية في العالم عقب ارتفاع وجيز خلال عطلة نهاية الأسبوع لامس مستوى 70,000 دولار.

ستراتيجي: لا مخاطر تصفية حتى لو هبطت بيتكوين إلى 8 آلاف دولار

أفادت شركة Strategy (المدرجة في ناسداك تحت الرمز MSTR) — أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين في العالم — يوم الأحد بأنها قادرة على الوفاء بالتزامات ديونها حتى لو انخفض سعر بيتكوين إلى 8,000 دولارات للعملة الواحدة.

وقالت الشركة في منشور عبر وسائل التواصل الاجتماعي إنها تستطيع «تحمّل تراجع سعر BTC إلى 8 آلاف دولار مع الاستمرار في امتلاك أصول كافية لتغطية ديوننا بالكامل».

وتحوز الشركة 714,644 وحدة بيتكوين، بعدما موّلت مشترياتها من العملة عبر مزيج من إصدارات رأس المال الجديدة وتمويل الديون طويلة الأجل.

كما شوهدت Strategy، التي يقودها الداعم البارز لبيتكوين مايكل سايلور، تواصل شراء المزيد من العملات خلال الأسابيع الأخيرة، رغم استمرار أكبر عملة مشفرة في العالم في فقدان الزخم.

وقد محَت بيتكوين الآن نحو 50% من قيمتها منذ أن سجلت مستوى قياسياً يقارب 126,000 دولار في أكتوبر. وتصدّرت العملة خسائر الأصول المضاربية مع تزايد الضبابية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية، ما دفع المتداولين إلى العزوف عن الأصول عالية المخاطر.

وأثارت الخسائر المطوّلة في بيتكوين أيضاً مخاوف من احتمال اضطرار Strategy إلى تصفية جزء من حيازاتها للوفاء بالتزامات الديون، رغم أن سايلور قلّل مراراً من هذه المخاوف.

وكانت Strategy قد أعلنت في أوائل فبراير عن تسجيل خسارة قدرها 12.4 مليار دولار خلال ربع ديسمبر، مقارنة بخسارة بلغت 670.8 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2024. وبخلاف حيازاتها الضخمة من بيتكوين، فإن إيرادات الشركة التشغيلية محدودة.

أسعار العملات المشفرة اليوم: العملات البديلة تتبع خسائر بيتكوين

كما تراجعت أسعار العملات المشفرة الأوسع نطاقاً يوم الاثنين، متتبعة الخسائر المستمرة في بيتكوين.

• هبطت إيثر، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 3.9% إلى 1,982.03 دولار.
• تراجعت XRP بنسبة 5.9% إلى 1.4919 دولار.
• وانخفضت BNB بنحو 2%.
• كما هبطت سولانا وكاردانو بنسبة 4.2% و3.4% على التوالي.

وفي فئة العملات الميمية، تراجعت دوجكوين بنسبة 9.5%، فيما انخفضت عملة TRUMP بنسبة 1.1%.

وظلت المعنويات تجاه سوق العملات المشفرة ضعيفة منذ أكتوبر، مع تباطؤ حاد في تدفقات الاستثمارات من الأفراد والمؤسسات على حد سواء. كما أن الارتفاع القوي في أسعار الذهب — وسط موجة مضاربية في أسواق المعادن النفيسة — طغى بدرجة كبيرة على بيتكوين، مع اتجاه المستثمرين نحو الأصول المادية.