الين الياباني يوسع مكاسبه لأعلى مستوى فى 2024 بفضل فروق ‏أسعار الفائدة

•العملة اليابانية على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي
•احتمالات قوية حول الزيادة الثالثة فى أسعار الفائدة اليابانية هذا العام
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس
•تزايد آمال تقلص فروق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و ‏الثانوية ، ليوسع مكاسبه لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى ‏مستوى فى 2024 ،تحديدًا منذ ديسمبر 2023 ،على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي ‏على التوالي ،بفضل تزايد آمال تقلص فروق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات ‏المتحدة.‏

أدت تعليقات عدوانية من صناع السياسات النقدية فى بنك اليابان إلى ارتفاع احتمالات ‏رفع أسعار اليابانية للمرة الثالثة هذا العام ،فى انتظار المزيد من بيانات الاقتصادية عن ‏النمو والتضخم و الأجور فى البلاد.‏

أشارت بعض التقارير الإعلامية العالمية إلى أن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ‏الأسبوع المقبل سيكون صعبًا ،الأمر الذي دفع المتداولين إلى زيادة الرهانات على ‏خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس.‏

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة ‏‏0.8 % إلى (140.65¥) الأدنى منذ ديسمبر 2023 ، من سعر افتتاح ‏تعاملات اليوم عند (141.80¥)، وسجل أعلى مستوى عند (141.87¥).‏

•حقق الين الياباني عند تسوية يوم الخميس ارتفاع بحوالي 0.4% مقابل الدولار ‏الأمريكي ،فى ثالث مكسب يومي على التوالي ،بفضل تعليقات عدوانية لأحد ‏أعضاء البنك المركزي الياباني عززت من احتمالات وجود زيادة فى أسعار الفائدة ‏اليابانية قبل نهاية هذا العام.‏

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالين ‏الياباني مرتفع حتى اللحظة بحوالي 1.1% مقابل الدولار الأمريكي ،بصدد تحقيق ثاني ‏مكسب أسبوعي على التوالي ،بسبب تجدد الضغط على صفقات الكاري ين.‏

تعليقات عدوانية
قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الياباني"جونكو ناكاجاوا" يوم الأربعاء أن بنك ‏اليابان سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد والتضخم بما يتماشى مع توقعاته.‏

وأوضح ناكاجاوا أن أسعار الفائدة الحقيقية عند مستوي منخفض للغاية ،وأن البنك ‏المركزي سيعدل مستوي التيسير النقدي إذا تحققت التوقعات الاقتصادية.‏

وحذر ناكاجاوا من مخاطر ارتفاع الأسعار المحتملة فى البلاد ،وأكد أنه يري ظروفًا مالية ‏سهلة حتى مع رفع أسعار الفائدة ،واقترح أن يراجع البنك المركزي خططه لخفض ‏مشتريات سندات الحكومة اليابانية في الاجتماعات المقبلة.‏

وقال عضو مجلس إدارة بنك اليابان "ناوكي تامورا" يوم الخميس: إن البنك المركزي يجب ‏أن يرفع أسعار الفائدة إلى 1% على الأقل في النصف الثاني من السنة المالية المقبلة ‏لكنه أضاف أنه من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة ببطء وعلى عدة مراحل.‏

وفى الأسبوع الماضي قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان "هاجيمي تاكاتا": إن البنك ‏المركزي يجب أن يستمر في رفع أسعار الفائدة إذا كان بإمكانه تأكيد أن الشركات ‏ستستمر في زيادة الإنفاق و الأجور.‏

الفائدة اليابانية
لا يزال المتداولون يرون فرصة أقل لرفع أسعار الفائدة اليابانية فى اجتماع البنك المركزي ‏الياباني فى أكتوبر المقبل ،مع ارتفاع احتمالات وجود زيادة ثالثة فى أسعار الفائدة ‏اليابانية فى ديسمبر القادم إلى 90%.‏

الفائدة الأمريكية
•ذكرت تقارير فى صحف وول ستريت جورنال و فايننشال تايمز أن قرار مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل سيكون صعبًا.‏

•عقب البيانات أعلاه ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ "‎‏CME‏‎"‎‏ : ارتفع ‏تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس فى اجتماع ‏سبتمبر الجاري من 14% إلى 45% ،وتراجع تسعير احتمالات الخفض بنحو 25 نقطة ‏أساس من 86% إلى 55%.‏

•قال الخبير الاستراتيجي فى أو سي بي س "كريستوفر وونغ": أدت بيانات طلبات ‏إعانة البطالة الأمريكية المرتفعة و التقارير الإعلامية حول معضلة خفض أسعار ‏الفائدة لدي مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إحياء الرهانات على خفض كبير فى ‏أسعار الفائدة الفيدرالية الأسبوع المقبل.‏

فروق أسعار الفائدة
لقد باع المستثمرون الين بلا هوادة لعدة أشهر، نظرًا لانخفاض أسعار الفائدة في اليابان ‏مقارنة بأي مكان آخر خاصة الولايات المتحدة، الأمر الذي أدى إلى تراكم المواقف ‏الهبوطية في العملة اليابانية والتي اضطر البعض إلى تفكيكها.‏

لقد خلقت فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان فرصة تجارية مربحة ‏للغاية، حيث يقترض المتداولون الين بأسعار منخفضة للاستثمار في الأصول المسعرة ‏بالدولار للحصول على عائد أعلى، والمعروفة باسم تجارة "الكاري تريد".‏

وبعد قرارات البنك المركزي الياباني ومجلس الاحتياطي الفيدرالي أواخر يوليو الماضي ، ‏تقلصت فروق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة إلى 525 نقطة أساس لصالح ‏أسعار الفائدة الأمريكية كأقل فجوة منذ يوليو 2023.

وفى ضوء الاحتمالات القائمة حاليًا فمن المتوقع أن تتقلص الفجوة إلي 500 نقطة ‏أساس فقط فى سبتمبر الجاري ،مع وجود فرصة قائمة وبقوة لتقلص الفجوة إلى 475 ‏نقطة أساس إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بنحو 50 نقطة أساس.‏

نظرة فنية
الدولار مقابل الين يستأنف الانخفاض – توقعات اليوم 13-09-2024‏