•العملة اليابانية على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي
•انحسار احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية هذا العام
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ،ليوسع مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى في سبعة أشهر ،على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة اليابانية كملاذ آمن ،في ظل تصاعد مخاوف الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. تلك الحرب التي من المتوقع أن تؤدي إلى ركود في الاقتصاد العالمي وحركة التجارة الدولية.

 نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 1.1% إلى ( 142.87¥) الأدنى منذ سبتمبر 2024 ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (144.42¥)، و سجل أعلى مستوى عند (144.60¥).

•حقق الين أمس الخميس ارتفاع بنسبة 2.25% مقابل الدولار ،فى ثاني مكسب يومي فى غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،وبأكبر مكسب يومي منذ يناير 2023 ،بسبب التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني مرتفع حتى اللحظة بحوالي 2.75% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

حرب تجارية مشتعلة
الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ازدادت اشتعالًا هذا الأسبوع. رفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الرسوم الجمركية على الواردات الصينية يوم الأربعاء من 104% إلى 125% ،وبرر ذلك بعدم احترام الصين للأسواق العالمية.

ووفقًا لمذكرة صادرة عن البيت الأبيض ،تبلغ الرسوم الجمركية المفروضة على الواردات الصينية الآن 145% على الأقل ،تشمل تعريفات بنسبة 125% ضمنها الرسوم المتبادلة ،بالإضافة رسوم بنسبة 20% فرضه ترامب في وقت سابق من هذا العام بسبب تهريب الفنتانيل.

جاء هذا التصعيد التجاري ضد الحكومة الصينية على الرغم من المهلة التي أعلن عنها ترامب لمعظم الدول لمدة 90 يوماً تنتهي فى يوليو القادم ،الأمر الذي أبقي المخاوف قائمة حيال الاقتصاد العالمي وحركة التجارة الدولية.

ردت الصين على هذا التصعيد التجاري الأمريكي، بفرض رسوم انتقامية بنسبة 84% على السلع الأمريكية، وأكدت على استعدادها لـ"القتال حتى النهاية" ضد السياسات الأمريكية.

 ووسط هذا التصعيد القيادة الصينية إلى عقد اجتماع طارئ لمناقشة المزيد من الإجراءات، ولبحث إجراءات تحفيزية لدعم الاقتصاد، ولمراجعة السياسات النقدية والتي قد تتمثل في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الديون، وتعزيز دعم العملة المحلية.

الفائدة اليابانية
مع تزايد المخاطرة المحيطة بالاقتصاد الياباني ،خاصة التأثير السلبي المحتمل للرسوم الأمريكية على الاقتصاد العالمي ،خفض التجار احتمالات استمرار بنك اليابان فى تطبيع سياساته النقدية إلى الصفر تقريبًا هذا العام.

الفائدة الأمريكية
•أظهرت بيانات يوم الخميس تباطؤ تجاوز التوقعات لمستويات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة خلال مارس ،الأمر الذي يقلص الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

•عقب تلك البيانات ،ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع مايو من 15% إلى 35% ،وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 85% إلى 65%.

•وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يونيو من 72% إلى 91%، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 28% إلى 9%.

•تصدر فى وقت لاحق اليوم ،بيانات أسعار المنتجين فى الولايات المتحدة لشهر مارس ، و التي تعتبر مؤشرًا رائدًا لما ستكون على مستويات أسعار المستهلكين فى أبريل.

فجوة أسعار الفائدة
فجوة أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة مستقرة في الوقت الحالي عند 400 نقطة أساس لصالح أسعار الفائدة الأمريكية. وفى ضوء الاحتمالات القائمة فمن المتوقع أن تتراجع تلك الفجوة إلى 375 نقطة على الأقل خلال النصف الأول من هذا العام ،الأمر الذي يصب في صالح ارتفاع سعر صرف الين مقابل الدولار الأمريكي.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يكسر دعم محوري – توقعات اليوم – 11-04-2025

انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية على نحو حاد في ختام تداولات اليوم الخميس بعد مكاسب تاريخية حققتها يوم الأربعاء، وذلك في أعقاب تفاقم الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين الأمر الذي ينذر بحدوث ركود اقتصادي.

وأثيرت حالة إيجابية وتفاؤل في الأسواق بالأمس ما جاء في منشور الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة تروث سوشال بأنه "أجاز مهلة لمدة 90 يومًا" لدول أخرى، وأكد على تواصل أكثر من 75 دولة مع الولايات المتحدة للتفاوض حول الرسوم.

وعلق ترامب على الانتعاشة القوية التي حققتها وول ستريت أمس الأربعاء بالقول: "هناك صعوبات في المراحل الانتقالية دائمًا، لكن أمس كان أعظم يوم في تاريخ الأسواق".

وكانت الحكومة الصينية قد أعلنت اليوم زيادة رسومها الجمركية المفروضة على السلع المستوردة من الولايات المتحدة بنسبة 50% لتصل إجمالًا إلى 84% على أن تدخل حيز التنفيذ اعتباراً من العاشر من أبريل نيسان.

لكن البيت الأبيض أعلن اليوم الخميس في بيان أن إجمالي التعريفات الجمركية المفروضة على السلع الصينية بلغت نسبتها 145% الآن، وليست 125%، بعد الزيادة الأخيرة التي أقرها الرئيس "دونالد ترامب".

وقال ترامب إن الصين لا تحترم الأسواق العالمية، في إشارة لقرارها بفرض رسوم جمركية انتقامية بنسبة 84% على السلع الأمريكية، لذلك قرر زيادة التعريفات المفروضة على منتجاتها.

ومع ذلك، صرح ترامب لاحقاً بأن الصين تريد التوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة، وإنه يتوقع التوصل إلى اتفاق جيد في نهاية المطاف.

من ناحية أخرى، كشف بيانات حكومية صادرة اليوم عن انخفاض مؤشر التضخم في أسعار المستهلكين بالولايات المتحدة إلى 2.4% على أساس سنوي خلال مارس آذار من 2.8% في فبراير شباط، ومقارنة بتوقعات تباطؤه إلى 2.6%.

وأثارت هذه البيانات التكهنات مجدداً بأن الاحتياطي الفيدرالي ربما يتجه نحو خفض معدلات الفائدة في اجتماع مايو أيار القادم.

وارتفع عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في أمريكا إلى 223 ألف طلب الأسبوع الماضي من 219 ألفاً في الأسبوع السابق تماشياً مع التوقعات.

وفي ختام الجلسة، هبط مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.5% (ما يعادل 1014 نقطة) إلى 39593 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 39997 نقطة وأقل مستوى عند 38427 نقطة.

وانخفض مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 3.5% (ما يعادل 189 نقطة) إلى 5268 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 5353 نقطة وأقل مستوى عند 5115 نقطة.

وهبط مؤشر ناسداك بنسبة 4.3% (نحو 737 نقطة) إلى 16387 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 16712 نقطة وأقل مستوى عند 15894 نقطة.

تراجعت أسعار النفط خلال تداولات اليوم الخميس بأكثر من 3% في ظل اشتعال الحرب التجارية بين أكبر مستهلكين اثنين للخام على مستوى العالم، الولايات المتحدة والصين، الأمر الذي يضر بالطلب على السلع، ومن بينها النفط.

وفي تقريرها الصادر اليوم، كشفت إدارة معلومات الطاقة عن توقعاتها بانخفاض نمو الطلب العالمي على النفط الأمر الذي يعني بدوره تراجع التكهنات حول متوسط استهلاك النفط العالمي بنسبة 0.5% إلى 103.6 مليون برميل يوميًا في عام 2025، وبنسبة 0.6% إلى 104.7 مليون برميل يوميًا في عام 2026.

وأضافت الوكالة الحكومية الأمريكية أنها تتوقع انخفاض متوسط أسعار خام برنت بنسبة 8.6% إلى 67.87 دولار للبرميل نهاية هذا العام مقارنة بتقديراتها السابقة، كما تتوقع أن يبلغ متوسط الخام الأمريكي 63.88 دولار، بتراجع نسبته 9.6% من التقرير السابق.

وعلى صعيد التداولات، هبطت أسعار العقود الآجلة لخام "برنت" القياسي تسليم يونيو حزيران عند التسوية 3.3% أو 2.15 دولار عند 63.33 دولار للبرميل.

وانخفضت أسعار العقود الآجلة لخام "نايمكس" الأمريكي تسليم مايو أيار بنسبة 3.65% أو ما يعادل 2.28 دولار لتغلق عند 60.07 دولار للبرميل.

ارتفعت أسعار الذرة خلال تداولات اليوم الخميس مدعومة بتوقعات وزارة الزراعة الأمريكية بشأن المخزونات من الحبوب في موسم 2024/2025.

وبينما كان متوسط توقعات التجارة هو أن تُخفّض وزارة الزراعة الأمريكية مخزونات الذرة الأمريكية النهائية لموسم 2024/2025، فقد انخفضت أكثر من المتوقع. وفيما يتعلق بفول الصويا والقمح، توقعت الوزارة ارتفاعًا في مخزونات نهاية الموسم. وخالفت وزارة الزراعة الأمريكية التوقعات بشأن فول الصويا بخفضها، ورفعت مخزونات القمح النهائية إلى مستوى أعلى من متوسط التوقعات.

وبالنسبة لمخزونات الذرة وفول الصويا والقمح العالمية النهائية لموسم 2024/2025، لم تبتعد وزارة الزراعة الأمريكية كثيرًا عن متوسط توقعات التجارة لكل منها. بالنسبة للذرة والقمح، كانت توقعات وزارة الزراعة الأمريكية أقل قليلاً من المتوقع. بينما استقرت توقعات فول الصويا عند مستوى أعلى من المتوقع.

وعلى الرغم من توقعات التعديلات، أبقت وزارة الزراعة الأمريكية مرة أخرى على تقديرات إنتاج الذرة وفول الصويا ثابتة على أساس شهري للأرجنتين والبرازيل.

وذكرت وزارة الزراعة الأمريكية في تقريرها: "تشير توقعات الذرة الأمريكية لهذا الشهر لموسم 2024/2025 إلى زيادة الصادرات من الذرة، وانخفاض استخدام الأعلاف والمخلفات، وانخفاض المخزونات النهائية".

وتم تخفيض استخدام الأعلاف والمخلفات بمقدار 25 مليون بوشل ليصل إلى 5.8 مليار بوشل، وذلك بناءً على النقص خلال الربع المالي من ديسمبر إلى فبراير، كما هو موضح في تقرير مخزونات الحبوب الصادر في 31 مارس.

وارتفعت الصادرات من الذرة بمقدار 100 مليون بوشل، مما يعكس وتيرة المبيعات والشحنات حتى تاريخه، والأسعار الأمريكية التنافسية نسبيًا. وفي ظل عدم وجود أي تغييرات أخرى في الاستخدامات، انخفض المخزون النهائي بمقدار 75 مليون بوشل عن الشهر الماضي ليصل إلى 1.5 مليار بوشل.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 1.8% إلى 4.83 دولار للبوشل.

الصويا

وصعدت العقود الآجلة للصويا تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 1.5% إلى 10.29 دولار للبوشل.

القمح

وتراجعت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 0.9% إلى 5.83 دولار للبوشل.