ارتفع الين الياباني يوم الاثنين، قبيل ما يُرجَّح أن يكون رفعًا لأسعار الفائدة في اليابان هذا الأسبوع، وذلك في ظل أسبوع حافل بقرارات البنوك المركزية وصدور بيانات أمريكية رئيسية قد تسهم في رسم ملامح السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأجل القريب.

وسجلت العملة اليابانية في أحدث تداولاتها ارتفاعًا بنسبة 0.6% لتتداول عند مستوى يقل قليلًا عن 155 ينًا للدولار، مواصلة مكاسبها المبكرة يوم الاثنين، بعدما أعلن بنك اليابان أن غالبية الشركات اليابانية التي شملها استطلاعه تتوقع زيادة الأجور في السنة المالية 2026 بمعدل يقارب الزيادة المسجلة في السنة المالية الحالية.

وأظهر استطلاع منفصل يحظى بمتابعة وثيقة أن معنويات الأعمال لدى كبار المصنعين اليابانيين بلغت أعلى مستوى لها في أربع سنوات خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في ديسمبر.

ويُعد رفع أسعار الفائدة يوم الجمعة المقبل شبه محسوم، وهو ما يمنح الين أفضلية مقابل الدولار، الذي قد يتعرض لضغوط بفعل توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في وقت مبكر من العام المقبل. وقد يجد متداولو العملات الذين كانوا يقترضون الين للاستثمار في أصول مقومة بالدولار ذات عوائد أعلى، مثل أسهم التكنولوجيا، أن هذه المراكز — المعروفة باسم تجارة العائد (Carry Trade) — أصبحت أقل ربحية في الوقت الراهن.

وقال لي هاردمان، استراتيجي في بنك MUFG الياباني: “إن استمرار قوة الين حتى نهاية العام سيعتمد على الأرجح بدرجة أكبر على التوجيهات المحدثة من بنك اليابان إلى جانب قرار رفع الفائدة، إضافة إلى الظروف الخارجية. وقد يوفر حدوث موجة بيع أعمق في أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الأمريكية دعمًا للين من خلال إرباك الظروف المواتية لتجارة العائد الممولة بالين.”

وفي أماكن أخرى، من المقرر أن يحدد كل من بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي سياستهما النقدية هذا الأسبوع أيضًا.

وتُسعِّر الأسواق تقريبًا بشكل كامل خفضًا للفائدة من جانب بنك إنجلترا، في ظل بدء التضخم في المملكة المتحدة إظهار بعض مؤشرات التراجع، بينما تشير التوقعات إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير.

وبدأ المتعاملون في التكهن بإمكانية رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي في عام 2026.

واستقر الجنيه الإسترليني عند 1.33865 دولار، في حين ظل اليورو دون تغيير يُذكر عند 1.1737 دولار.

وقال جوزيف كابورسو، استراتيجي العملات في بنك الكومنولث الأسترالي:
“فيما يتعلق ببنك إنجلترا، أعتقد أن القرار سيكون مثيرًا للاهتمام للغاية. أعتقد أنه سيكون قرارًا متوازنًا بدقة بشأن خفض الفائدة.”
وأضاف: “المخاطرة تكمن في أن بيانات التضخم التي ستصدر هذا الأسبوع قد تُقلص بعض التسعير المتعلق بخفض أسعار الفائدة اللاحق.”

ومن المقرر صدور بيانات نمو الأجور في المملكة المتحدة يوم الثلاثاء، وبيانات تضخم المستهلكين يوم الأربعاء.

بيانات أمريكية رئيسية مرتقبة

ومن المنتظر صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي تأخر نشرها بسبب إغلاق الحكومة، ما يمنح المستثمرين نظرة طال انتظارها على أكبر اقتصاد في العالم، حيث سيصدر تقرير الوظائف لشهر نوفمبر يوم الثلاثاء، بينما تصدر بيانات التضخم يوم الخميس.

وقال سيم موه سيونغ، استراتيجي العملات في بنك سنغافورة: “هذه البيانات المقبلة قديمة نسبيًا أيضًا، كما أنها متأثرة بإغلاق الحكومة، لذا هناك قدر كبير من التشويش في البيانات.”

وأضاف: “من منظور صانعي السياسات… من المرجح أن يتم تفسير هذه البيانات، أيًا كانت نتائجها، بحذر أكبر من المعتاد. والأمر الأهم هو محاولة استخلاص الاتجاه العام لسوق العمل في الولايات المتحدة.”

وكان مجلس الاحتياطي الفيدرالي المنقسم قد خفّض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، إلا أن رئيسه جيروم باول أشار إلى أن تكاليف الاقتراض من غير المرجح أن تنخفض أكثر في المدى القريب، في انتظار مزيد من الوضوح بشأن الأوضاع الاقتصادية.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة إنه يميل إلى اختيار إما كيفن وورش، العضو السابق في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أو كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، لتولي قيادة البنك المركزي العام المقبل.

وفي آسيا، أظهرت بيانات صدرت يوم الاثنين أن الإنتاج الصناعي الصيني ومبيعات التجزئة سجلا أضعف وتيرة نمو لهما منذ أكثر من عام في شهر نوفمبر، ما فاقم التحديات أمام صناع السياسات الذين يكافحون لإيجاد وسائل جديدة للحفاظ على زخم الاقتصاد البالغ حجمه 19 تريليون دولار.

وتراجع الدولار الأسترالي — الذي يُستخدم غالبًا كمؤشر سائل بديل لليوان — بنسبة 0.1% إلى 0.665 دولار، في حين ارتفع اليوان المحلي إلى أعلى مستوى له في أكثر من عام عند 7.047 يوان للدولار.

أعلنت شركة سال السعودية للخدمات اللوجستية عبر قطاع سال للخدمات اللوجستية، عن توقيع اتفاقية إطارية، مع شركة اللجنة المنظمة المحلية لاستضافة كأس آسيا الرياضية، لتقديم حلول متكاملة من الخدمات اللوجستية وسلاسل الإمداد للفعاليات. 

ووفقا لبيان الشركة، على موقع السوق السعودية "تداول" اليوم الاثنين، تتضمن الاتفاقية تقديم حلول لوجستية متكاملة تغطي عمليات التخزين والنقل والتخليص الجمركي والخدمات اللوجستية للفعاليات لدعم تنظيم وتنفيذ بطولتي كأس آسيا تحت 23 عامًا 2026 السعودية وكأس آسيا 2027 السعودية. 

ونوهت الشركة إلى أنه لا توجد قيمة محددة للعقد، وإنما يتم إصدار ودفع فواتير الخدمات بحسب قيمة أوامر الشراء الصادرة عن اللجنة وذلك وفقاً للعرض التجاري المعتمد وجدول الأسعار المحددة في الاتفاقية. 

وأشارت إلى أنه بموجب الاتفاقية، سيتولى قطاع سال للخدمات اللوجستية تقديم خدمات لوجستية شاملة وذلك حسب الحاجة، لدعم البطولات المقبلة لكأس آسيا لكرة القدم من خلال أوامر عمل محددة تصدر خلال مدة الاتفاقية. 

كما لفتت إلى أن هذه الاتفاقية ستكون سارية المفعول حتى تاريخ 31 يوليو 2027، مع خيار التجديد وفقاً للشروط والأحكام الموضحة. 

وتوقعت الشركة أن يكون لهذه الاتفاقية أثر مالي إيجابي على النتائج المالية للشركة خلال مدة العقد.

•ضعف أداء العملة الأمريكية في سوق الصرف الأجنبي
•الأسواق في انتظار بيانات هامة عن سوق عمل الولايات المتحدة

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتحافظ على مكاسبها لليوم الخامس على التوالي ،على وشك تسجيل مستويات أعلى جديدة في شهرين ، استنادًا على ضعف أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

تترقب الأسواق غداً الثلاثاء صدور بيانات هامة عن سوق العمل في الولايات المتحدة ، خاصة عن تقرير الوظائف لشهر أكتوبر ،والذي تأجل صدوره سابقًا بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية ،حيث من المتوقع أن يوفر أدلة قوية حول مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 2026.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بحوالي 1.20.4% إلى (4,349.35 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,299.39$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (4,295.84$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.45% ،في رابع مكسب يومي على التوالي ،وسجلت أعلى مستوى في شهرين عند 4,353.59 دولارًا للأونصة.

•وحقق المعدن الثمين"الذهب"الأسبوع الفائت ارتفاع بنسبة 2.4%،في ثاني مكسب أسبوعي في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،بفضل نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بأكثر من 0.1% ،ليقترب مرة أخرى من أدنى مستوياته في شهرين ،عاكسًا استمرار ضعف أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

حيث لا يزال الدولار الأمريكي يواجه ضغوطًا سلبية منذ اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، بعد أن جاءت نتائجه أقل تشددًا مما كانت تتوقعه الأسواق، الأمر الذي أعاد إحياء الرهانات على استمرار دورة خفض أسعار الفائدة الفيدرالية خلال عام 2026.

الفائدة الأمريكية
•قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لتستقر عند مستوى 3.75%، وهو الأدنى منذ سبتمبر 2022، وذلك فى ثالث خفض فى أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

•لم يكن القرار بالإجماع، حيث صوت 9 أعضاء لصالح الخفض، بينما عارضه 3 أعضاء. فضل عضوان الإبقاء على الفائدة ثابتة دون تغيير، بينما دفع عضو واحد باتجاه خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

•ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع يناير 2026 مستقر حاليًا عند 76% ،وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس مستقر عند 24%.

•ويُسعّر المستثمرون حاليًا خفضين لسعر الفائدة الأمريكية على مدار العام المقبل ،في حين توقعات الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

•يصدر غداً الثلاثاء تقرير الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر ،والذي سيوفر أدلة قوية حول وتيرة نمو أكبر اقتصاد في العالم خلال الربع الرابع ،والذي ضرر كثيرًا من أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة.

توقعات حول أداء الذهب
قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": من المرجح أن يظل الطلب على الذهب قويًا في ظل ترقب بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية.

وأوضح وونج: مؤشرات ضعف سوق العمل الأمريكي ستُبقي عوائد السندات قصيرة الأجل محدودة، وستُضعف الدولار أكثر، مما يدعم ارتفاع الذهب نحو 4,380-4,440 دولارًا بعد ارتداد قوي من منطقة الدعم عند 4,243 دولارًا للأونصة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الجمعة بنحو 2.29 طن متري،فى ثاني زيادة يومية على التوالي،ليرتفع الإجمالي إلى 1,053.12 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 20 أكتوبر الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يستعيد زخمه الصاعد - توقعات اليوم – 15-12-2025

أعلنت شركة أكوا باور عن إتمامها بنجاح صفقة الاستحواذ على أصول لتوليد الطاقة بالغاز بقدرة 4.6 جيجا واط، وأصول لتحلية المياه بطاقة إنتاجية تبلغ 1.1 مليون متر مكعب يومياً، بالإضافة إلى شركات التشغيل والصيانة ذات الصلة في البحرين والكويت، وذلك من إحدى الشركات التابعة لشركة إنجي السعودية. 

ووفقا لبيان الشركة، على موقع السوق السعودية "تداول" اليوم الاثنين، تم استكمال جميع الشروط المسبقة المنصوص عليها في اتفاقية البيع فيما يخص محطات البحرين، بما في ذلك الحصول على كافة الموافقات التنظيمية اللازمة. 

ونوهت الشركة إلى أنه فيما يخص أصول مشروع الكويت، لا تزال هناك بعض الشروط الفنية الاعتيادية المتبقية، وبعد استيفائها سيتم إتمام الصفقة.

وكانت شركة أكوا باور أعلنت، في شهر فبراير 2025، عن توقيع اتفاقية لإتمام صفقة للاستحواذ على أصول توليد طاقة بنظام الدورة المركبة، وتحلية المياه ، وشركات التشغيل والصيانة ذات الصلة من شركة كهرابل إف زد إي تابعة لشركة إنجي الفرنسية في كل من دولة الكويت ومملكة البحرين بقيمة 2.6 مليار ريال سعودي، ما يعادل 693 مليون دولار.