•بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في 30 عام
•القرار تم بالإجماع من أعضاء لجنة السياسة النقدية 
•بنك اليابان يتوقع أن تظل أسعار الفائدة الحقيقية منخفضة
•السوق في انتظار تصريحات محافظ بنك اليابان "كازو أويدا"

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ،ليستأنف خسائره التي توقفت مؤقتًا بالأمس مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أدنى مستوى في أسبوع ،وذلك بعد أن أعلن بنك اليابان عن رفع سعر الفائدة القياسي ، والذي كان متوقعًا على نطاق واسع في الأسواق.

قررت لجنة السياسة النقدية اليابانية بالإجماع رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.75% كأعلى مستوى منذ سبتمبر 1995 ، وهو الرفع الثاني في عام 2025 بعد رفع سابق في يناير الماضي.

وأعلن بنك اليابان أن أسعار الفائدة الحقيقية من المتوقع أن تبقى منخفضة،مما جعل الأسواق تنتظر المزيد من التفاصيل من المحافظ "كازو أويدا" في وقت لاحق من اليوم لتوضيح ما إذا كان البنك المركزي سيستمر في رفع أسعار الفائدة العام المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.45% إلى (156.18¥) الأعلى منذ 10 ديسمبر الجاري ، من سعر افتتاح اليوم عند (155.46 ¥)، و سجل أدنى مستوى عند (155.45¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،بعد خسارة بنسبة 0.6% في اليوم السابق ضمن عمليات تصحيح وجني من أعلى مستوى في أسبوعين عند 154.39 ينات.

بنك اليابان
في ختام أخر اجتماعاته للسياسة النقدية لعام 2025 ،قرر بنك اليابان يوم الجمعة رفع أسعار الفائدة القياسية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.75% ،والذي يعد أعلى مستوى منذ سبتمبر 1995 ،وذلك تماشيًا مع توقعات السوق ،في ثاني تشديد نقدي ياباني هذا العام.

البنك المركزي الياباني يرفع سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى في 30 عاماً

جاء قرار الرفع بموافقة جماعية من أعضاء لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي الياباني ، ويُعد استمرارًا لعملية تطبيع السياسة النقدية اليابانية بعد عقود من الفائدة شبه الصفرية. 

التحديثات النقدية
وقال البنك المركزي الياباني في بيان السياسة النقدية: استناداً إلى البيانات و الاستطلاعات الحديثة، هناك احتمال كبير لاستمرار آلية ارتفاع الأجور والتضخم بشكل معتدل ومتزامن.

وأضاف بنك اليابان: نظراً لانخفاض أسعار الفائدة الحقيقية إلى مستويات منخفضة للغاية، وسيواصل البنك رفع أسعار الفائدة إذا تحققت توقعاته الاقتصادية و توقعات الأسعار.

وأوضح بنك اليابان في بيانه أنه على الرغم من ضعف الاقتصاد، فمن المرجح أن تظل أرباح الشركات مرتفعة، ومن المتوقع أن تستمر الشركات في رفع الأجور خلال عام 2026.

وقال البنك: من المرجح جدًا استمرار آلية ارتفاع الأجور والأسعار بشكل معتدل، وأن احتمالية وصول التضخم الأساسي إلى هدفه البالغ 2% آخذة في الازدياد.

الفائدة اليابانية
•عقب الاجتماع ،ظل تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع يناير القادم أقل من 20%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

كازو أويدا
يتحدث بعد قيل محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" حول نتائج اجتماع السياسة النقدية ، ومن المتوقع أن تتضمن تعليقاته المزيد من الأدلة القوية حول مستقبل تطبيع السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة اليابانية على مدار 2026.

أراء وتحليلات
•قال شيغيتو ناغاي، رئيس قسم الاقتصاد الياباني في أكسفورد إيكونوميكس : إن البنك من المرجح أن يرفع سعر الفائدة على سياسته النقدية مجددًا في منتصف عام 2026، ليصل إلى المستوى النهائي عند 1% بعد هذه الزيادة الأخيرة.

•ويقصد ناغاي بـ سعر الفائدة النهائي أو المحايد المستوى الذي يوازن بين التضخم والنمو الاقتصادي، بحيث لا يؤدي إلى تسخين الاقتصاد ولا إلى تباطئه.

•وحذّر ناغاي من أن أي رفع إضافي لأسعار الفائدة من جانب بنك اليابان قد يؤدي إلى توتر مع تاكايتشي، في حال تراجع التضخم بسلاسة نحو مستوى 2% خلال النصف الأول من عام 2026.

•وقال نوريهيرو ياماغوتشي، كبير الاقتصاديين اليابانيين في مؤسسة أكسفورد إيكونوميكس في طوكيو: على الرغم من أنه من غير المرجح أن يتحدث المحافظ أويدا عن سعر الفائدة المحايد نظرًا لموقف البنك المركزي حتى الآن، فمن المرجح أن يؤكد على أنهم سيرفعون سعر الفائدة أكثر لمواجهة ضغوط انخفاض قيمة الين. وإلا، سينخفض الين بالفعل وستنخفض عوائد السندات.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يظهر بعض الإشارات الإيجابية – توقعات اليوم – 19-12-2025

فى ختام اجتماع 18-19 ديسمبر ،قررت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي الياباني صباح الجمعة ،رفع أسعار الفائدة القياسية بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.75% كأعلى مستوى منذ عام 1995 ،تماشيًا مع معظم التوقعات في الأسواق العالمية ، وذلك في ثاني تشديد نقدي هذا العام.

وجاءت نتيجة التصويت لصالح قرار رفع أسعار الفائدة اليابانية بموافقة جميع الأعضاء التسعة في لجنة السياسة النقدية. وقال بنك اليابان : من المتوقع أن تبقى أسعار الفائدة الحقيقية عند مستويات منخفضة للغاية.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الخميس مدعومة بالقطاع التكنولوجي في أعقاب صدور بيانات اقتصادية مرتبطة بالتضخم لينهي كل من الداو جونز وإس آند بي 500 مسيرة خسائر امتدت على مدار الجلسات الأربع الماضية.

وكشفت بيانات حكومية صادرة اليوم عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن مؤشر التضخم في أسعار المستهلكين بالولايات المتحدة قد شهد تباطؤاً إلى 2.7% على أساس سنوي خلال نوفمبر تشرين الثاني، على خلاف التوقعات التي رجحت زيادته إلى 3.1%.

ويعمل المستثمرون على تقييم تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حيث ذكر "كريستوفر والر" أمس أن البنك المركزي الأمريكي لا يزال لديه مجال لخفض أسعار الفائدة وسط مخاوف من تباطؤ سوق العمل.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.1% (ما يعادل 66 نقطة) إلى 47952 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 48366 نقطة وأقل مستوى عند 47849 نقطة.

وصعد إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.8% (ما يعادل 53 نقطة) إلى 6774 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6816 نقطة وأقل مستوى عند 6758 نقطة.

وقفز مؤشر ناسداك بنسبة 1.4% (ما يعادل 313 نقطة) إلى 23006 نقاط، في حين بلغ أعلى مستوى عند 23149 نقطة وأقل مستوى عند 22906 نقاط.

تراجعت أسعار الصويا في بورصة شيكاغو التجارية للسلع خلال تداولات اليوم الخميس بعد تقارير تحدثت عن أن الصين اشترت نصف الصويا التي اتفقت على شرائها من الولايات المتحدة وسط تكثيف الشراء من المخزون الاستراتيجي

وأفاد تقرير صادر عن بلومبرغ أعدّه هالي جو، وإيسيس ألميدا، ومايكل هيرتزر بأن الصين ضمنت شراء ما لا يقل عن 7 ملايين طن من فول الصويا الأميركي بعد عمليات شراء مكثفة خلال الأسبوعين الماضيين، متجاوزة بذلك المرحلة الوسطى من اتفاقية شراء 12 مليون طن التي أبرمتها مع إدارة الرئيس دونالد ترامب، وفقًا لمصادر مطلعة على الصفقات.

وأشار التقرير إلى أن هذا الرقم جاء بعد موجة شراء من شركة سينوجرين، الشركة الحكومية المسؤولة عن إدارة الاحتياطيات الاستراتيجية للقمح والحبوب في الصين. وقد سجلت الشركة حوالي مليوني طن من الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، وفق المصادر نفسها، واستمر الشراء هذا الأسبوع مع شراء سبع شحنات على الأقل من الصويا، أو أكثر من 400 ألف طن.

وأضاف التقرير أن ظهور سينوجرين في السوق، إلى جانب الصفقات التي سجلتها الشركة الحكومية كوفكو، قد يسرّع وتيرة واردات الصين من الصويا. كما تأتي هذه المشتريات في وقت كانت فيه الصين تطرح كميات كبيرة من فول الصويا من الاحتياطيات الحكومية لتوفير مساحة للشحنات الجديدة.

وأوضح التقرير أن وتيرة الشراء لم تكن واضحة تمامًا، حيث أظهرت بيانات وزارة الزراعة الأميركية بيع أقل من 4 ملايين طن للصين رسميًا، لكن التقديرات العامة تشير إلى أن الرقم الفعلي أعلى من ذلك. كما أن إغلاق الحكومة الأميركية الأسبوع الماضي أدى إلى تأخير نشر بيانات المبيعات الأسبوعية للصادرات، ما جعل بعض عمليات الشراء الصينية غير معلنة. وتشير بيانات وزارة الزراعة الأميركية إلى أن المصدرين الأميركيين باعوا نحو 3 ملايين طن من الصويا إلى وجهات مجهولة حتى 20 نوفمبر، وهو ما قد تتحول وجهتها للصين عند الشحن.

وفي النهاية، يتوقع البائعون الأميركيون والمشترون الصينيون تحقيق الهدف المتفق عليه، لكن عدم وضوح توقيت شحن الإمدادات — إلى جانب توقع محصول برازيلي قياسي في الأشهر القادمة — يعني أن الأسعار لا تزال تحت ضغط.

موعد شراء الصويا الصينية يمتد حتى نهاية موسم النمو

أفاد تقرير آخر من CNBC أعدّه دان مانجان وغاريت داونز أن ممثل التجارة الأميركية جيميسون جرير قال أمام لجنة فرعية في مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء إن الموعد النهائي لشراء الصين 12 مليون طن من فول الصويا الأميركي ليس نهاية ديسمبر كما ذكرت البيت الأبيض، بل نهاية موسم النمو.

وأوضح جرير أن هناك تفاوتًا بين ما وصفه البيت الأبيض بالموعد النهائي والموعد الفعلي لإتمام المشتريات. ووفق وزارة الزراعة الأميركية، انتهى موسم النمو الأخير للفول الصويا في نوفمبر.

وأفاد مسؤول مطلع على الأمر لـCNBC أن الموعد النهائي لشراء الصين لم يتغير، مشيرًا إلى أن بيع فول الصويا يتم عادة بين سبتمبر ومارس من العام التالي، وأن المشتريات الصينية الحالية تتماشى مع هذا الإطار الزمني. وأضاف المسؤول:

«تشير ورقة الحقائق إلى أننا نتوقع أن تتم مشتريات الصين إلى حد كبير خلال الشهرين الأخيرين من هذا العام، حتى لو لم تُشحن الشحنات فعليًا إلا في وقت لاحق ضمن فترة بيع موسم النمو».

سينوجرين الصينية تبيع الصويا لتوفير مساحة للشحنات الأمريكية

وأفادت رويترز بأن شركة سينوجرين الحكومية باعت يوم الثلاثاء حوالي 323 ألف طن من فول الصويا المستورد، أي 62.9% من الكمية المعروضة، وأعلنت عن مزاد ثالث خلال الشهر تحضيرًا لواردات الولايات المتحدة.

وأوضحت رويترز أن المزادات تأتي مع تكثيف بكين شراء الشحنات الأميركية بعد التهدئة التجارية مع واشنطن في أواخر أكتوبر، رغم أن الصين تمتلك وفرة من الإمدادات بسبب وصول محصول قياسي من أمريكا الجنوبية وضعف الطلب. وأضافت أن سينوجرين أعلنت لاحقًا أنها ستطرح 550 ألف طن من فول الصويا المستورد من إنتاج 2022-2023 في مزاد يوم 19 ديسمبر، ويتوقع المتداولون أن تطرح سينوجرين حوالي 4 ملايين طن في دورة المزادات الأسبوعية الحالية.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مارس آذار في نهاية الجلسة بنسبة 0.8% إلى 4.44 دولار للبوشل.

الصويا

وتراجعت العقود الآجلة للصويا تسليم يناير كانون الثاني بنسبة 0.6% إلى 10.52 دولار للبوشل.

القمح

وصعدت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مارس آذار بنسبة 0.3% إلى 5.07 دولار للبوشل.