الاحتياطي الفيدرالي قد يعلن انتهاء حملة التشديد ‏النقدي ..فماذا عن تخفيضات الفائدة؟

تتجه الأنظار فى أسواق المال العالمية ،اليوم الأربعاء ، صوب ‏مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،حيث الإعلان عن نتائج اجتماع ‏السياسة النقدية الأخير فى عام 2023 ،ومتابعة المؤتمر الصحفي ‏لرئيس المجلس "جيروم باول" تعليقًا على القرارات.‏

فمن المحتمل حاليًا بنسبة 99% توقف المركزي الأمريكي عن ‏تشديد السياسة النقدية للاجتماع الثالث على التوالي، بعد الإبقاء ‏على أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر خلال الاجتماعين السابقين ‏عند نطاق 5.50% الأعلى فى 22 عام.‏

ومما لا شك فيه أن تمديد التوقف لأكثر من اجتماع ،يعتبر أقوي ‏الإشارات حول بلوغ ذروة أسعار الفائدة و انتهاء حملة التشديد ‏النقدي فى الولايات المتحدة.‏

أسعار الفائدة الأمريكية حاليًا أقل بنحو 25 نقطة أساس عن ‏مستهدف سعر الفائدة القياسي الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي ‏خلال توقعاته الربع سنوية الصادرة خلال اجتماع أيلول/سبتمبر ‏عند 5.75%.‏

بما يعني إنه لا يزال البنك المركزي الأمريكي يتوقع زيادة أخرى ‏فى أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس خلال اجتماع ‏اليوم ،وهو أمر أصبح مستبعدًا على نطاق واسع ، فى ظل ‏انحسار الضغوط التضخمية فى البلاد.‏

وعليه قد يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع اليوم ‏انتهاء حملة التشديد النقدي الحالية، وبلوغ سعر الفائدة المحايد ‏بالفعل عند 5.50% ،وهذا ما سوف توضحه بيانات السياسة ‏النقدية والتوقعات الاقتصادية الجديدة ،بجانب تعليقات الرئيس ‏‏"جيروم باول".‏

الأسواق العالمية أصبحت مهيأة تمامًا لاستقبال هذا الإعلان ، ‏حيث بدأت بالفعل فى وضع تسعير مرتفع لاحتمالات البدء فى ‏تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية فى وقت مبكر من العام ‏المقبل ،تحديدًا من اجتماع آذار/مارس 2024.‏

ما تنتظره الأسواق حاليًا هو الحصول على المزيد من الأدلة حول ‏التوقيت المحتمل للبدء فى تخفيضات أسعار الفائدة فى الولايات ‏المتحدة خلال النصف الأول من العام المقبل.‏

توقيت صدور القرارات ‏

يصدر قرار الفائدة وبيانات السياسة النقدية والتوقعات ‏الاقتصادية بحلول الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش ، ويتحدث ‏رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" بحلول الساعة 19:30 ‏جرينتش.‏

الفائدة الأمريكية

تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية ‏بنحو 25 نقطة أساس خلال اجتماع آذار/مارس 2024 عند ‏‏45 %،وتسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو ‏‏25 نقطة أساس خلال اجتماع أيار/مايو عند 75%.‏

التوقعات

نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي" إذا جاءت تعليقات ‏الاحتياطي الفيدرالي أقل عدوانية ،سوف يرتفع تسعير احتمالات ‏خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال آذار/مارس القادم ، مع ‏انحسار فرضية الاحتفاظ بأسعار الفائدة مرتفعة لأطول فترة ‏ممكنة خلال 2024.‏

حينها سوف يتكبد الدولار الأمريكي خسائر فادحة فى سوق ‏صرف العملات الأجنبية ،ويزداد إقبال المستثمرون على المخاطرة ‏فى الأصول ذات العائد المرتفع ،وترتفع أسعار الأسهم والسلع ‏والمعادن فى الأسواق.‏

وفى حالة جاءت التعليقات أكثر عدوانية ، سوف يتراجع تسعير ‏احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال آذار/مارس 2024 ، ‏وتزداد قوة فرضية الاحتفاظ بأسعار الفائدة مرتفعة لأطول فترة ‏ممكنة خلال 2024.‏

وحينها سوف يحقق الدولار الأمريكي مكاسب قوية، مع تراجع ‏واسع فى أسعار الأسهم و السلع والمعادن.‏