الدولار الأمريكي يتراجع إلى أدنى مستوى في 3 سنوات

تراجع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات يوم الخميس، عقب تقرير أفاد بأن الرئيس الأميركي دونالد ترامب يدرس ترشيح خليفة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت مبكر، وذلك بسبب استيائه من بطء وتيرة خفض أسعار الفائدة.

وانخفضت العملة الأمريكية بنسبة0.6%  مقابل سلة من العملات الرئيسية الشريكة في التجارة، بما في ذلك الجنيه الإسترليني واليورو، لتصل إلى مستوى لم يُسجل منذ أوائل عام 2022.

الضغوط السياسية والتباطؤ الاقتصادي الأمريكي يضغطان على الدولار

شهد الدولار تراجعًا كبيرًا هذا العام نتيجة القلق من تداعيات الحرب التجارية التي يخوضها ترامب، بالإضافة إلى المخاوف من السياسات الاقتصادية الأوسع نطاقًا.

وجاءت آخر ضغوط الهبوط بعد تقرير من صحيفة وول ستريت جورنال يفيد بأن ترامب قد يعلن عن مرشحه لخلافة باول قبل الموعد المتوقع، رغم أن ولاية باول تنتهي في مايو 2026.

وقال لي هاردمن، كبير محللي العملات في بنك MUFG: "أي مرشح يُنظر إليه على أنه أكثر انفتاحًا تجاه خفض أسعار الفائدة بما يتماشى مع مطالب ترامب، سيعزز الاتجاه الهابط الحالي للدولار".

ارتفاع اليورو والجنيه بدعم من الإنفاق الدفاعي الأوروبي وتراجع الدولار

ارتفع اليورو بنسبة 0.7% مقابل الدولار ليصل إلى 1.174 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021، وذلك بعد أن تعهد حلفاء الناتو الأوروبيون يوم الأربعاء برفع الإنفاق الدفاعي إلى 5% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2035.

وبدوره، ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة مماثلة ليصل إلى 1.376 دولار.

وقال ريتشارد يتسينغا، كبير الاقتصاديين ورئيس قسم البحوث في بنك ANZ: "إمكانية الإعلان المبكر عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد هي أحد العوامل التي تضغط على الدولار اليوم"، مضيفًا أن "تأكيد زيادة الإنفاق المالي في أوروبا، خاصة في مجال الدفاع، يعزز أيضًا اليورو".

تراجع الدولار أكثر من 10% منذ بداية العام

تراجع الدولار بأكثر من 10% منذ بداية عام 2025، في ظل مزيج من التوقعات السلبية بشأن الحرب التجارية، والتحذيرات المتزايدة حول استدامة الدين العام الأميركي، والمخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

وأوضح يتسينغا أن الصورة الأكبر تشير إلى أن الاقتصاد الأميركي يتباطأ بوتيرة أسرع من بقية اقتصادات العالم، ما يدفع المستثمرين إلى إعادة توجيه أموالهم بعيدًا عن الولايات المتحدة.

وقال كلفن لاو، كبير الاقتصاديين لمنطقة الصين وآسيا في بنك ستاندرد تشارترد: "إمكانية ترشيح مبكر لرئيس الفيدرالي المقبل أدت إلى تصاعد الاعتقاد بأن البنك قد يتجه لخفض أسعار الفائدة في وقت أبكر من المتوقع، مما زاد من الضغوط على الدولار".

تأثير سياسي متزايد على الاحتياطي الفيدرالي يُضعف مصداقيته

دفع جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، ضد دعوات ترامب المتكررة إلى خفض فوري لأسعار الفائدة.

وحذر ميتول كوتيشا، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي للأسواق الناشئة في بنك باركليز، من أن الوضع بات وكأن هناك "بنك احتياطي في الظل"، وهو ما يهدد مصداقية الفيدرالي.

وقال: "تخيل فقط سيناريو يُقدم فيه مرشح لرئاسة الفيدرالي على انتقاد البنك نفسه... هذا من أكبر المخاوف بشأن تأثير السياسة على مصداقية البنك المركزي".

الأسواق المالية تستقر وسط ترقب

في سوق السندات، بقيت عائدات سندات الخزانة الأميركية مستقرة نسبيًا، حيث انخفض العائد على السندات لأجل عامين بمقدار 0.01 نقطة مئوية ليصل إلى 3.77%.

أما في الأسواق الأوروبية، فسجل مؤشر Stoxx 600 الأوروبي ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.2%، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 الأميركي بنسبة 0.3%.