تراجع الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الجمعة، لكنه ظل في طريقه لتسجيل مكاسب شهرية، مدعومًا بتصاعد التوترات الجيوسياسية ونبرة أكثر تشددًا من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وبحلول الساعة 03:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (08:00 بتوقيت غرينتش)، ارتفع مؤشر الدولار – الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية – بنسبة 0.1% إلى 97.650 نقطة، متجهًا لتحقيق مكاسب شهرية تقارب 1.4%.

التوترات في الشرق الأوسط تدعم العملة الأمريكية

استفاد الدولار من المخاوف المتزايدة من أن يؤدي الحشد العسكري الأمريكي في الشرق الأوسط إلى اندلاع صراع مع إيران، رغم استمرار اللقاءات بين الجانبين لمناقشة البرنامج النووي لطهران.

وأفاد وسطاء من سلطنة عُمان بأن الولايات المتحدة وإيران أحرزتا تقدمًا في المحادثات يوم الخميس، إلا أن ساعات من التفاوض انتهت دون تحقيق اختراق واضح قد يمنع ضربات أمريكية محتملة.

وأشار محللو بنك ING إلى أن أي تصعيد في التوترات بين واشنطن وطهران قد يكون له التأثير الأكبر على الدولار في هذه المرحلة. وأضافوا أن احتمالية تنفيذ ضربة أمريكية ضد إيران بحلول نهاية مارس لا تزال مرتفعة نسبيًا عند 55%، وفق تقديرات منصة Polymarket، وهو ما يمنع الأسواق من المراهنة بقوة على مزيد من تراجع الدولار في الوقت الحالي.

كما تلقى الدولار دعمًا إضافيًا من نبرة أكثر تشددًا نسبيًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي، بعدما أشار “عدد من” صناع السياسة خلال اجتماع يناير إلى انفتاحهم على رفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم عند مستويات مرتفعة.

ومن المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر يناير في وقت لاحق من الجلسة، إلى جانب كلمات مرتقبة لكل من جون ويليامز ونيل كاشكاري، وهما من مسؤولي الفيدرالي.

اليورو يتراجع وسط ضعف اقتصادي أوروبي

في أوروبا، ارتفع زوج اليورو/دولار بنسبة 0.1% إلى 1.1806، لكن العملة الموحدة تتجه لتسجيل خسارة شهرية تتجاوز 1%، في ظل توقعات بأن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مستقرة لعدة أشهر.

وارتفع عدد العاطلين عن العمل في ألمانيا بشكل طفيف في فبراير بمقدار ألف شخص ليصل إلى 2.977 مليون، مع استمرار تأثير ضعف الاقتصاد خلال السنوات الثلاث الماضية على سوق العمل في أكبر اقتصاد أوروبي.

وفي فرنسا، ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 1.1% على أساس سنوي في فبراير، متجاوزة التوقعات، في إشارة إلى تسارع التضخم بعد أن كان قد تباطأ في يناير إلى أدنى مستوياته منذ أكثر من خمس سنوات.

ويرى محللو ING أن مستوى 1.180 قد يظل بمثابة نقطة ارتكاز لليورو/دولار، في ظل حالة عدم اليقين الكبيرة المرتبطة بإيران، والتي تحدّ من اتخاذ رهانات اتجاهية قوية في السوق.

الجنيه الإسترليني يتراجع بعد هزيمة انتخابية

ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/دولار بنسبة 0.1% إلى 1.3495، لكنه يتجه لإنهاء ثلاثة أشهر متتالية من المكاسب بعد انخفاض يزيد على 2% في فبراير.

وتعرض حزب العمال بزعامة رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر لهزيمة انتخابية محرجة، بعد خسارته أحد أكثر مقاعده أمانًا لصالح حزب الخضر اليساري.

ويضع هذا التطور مزيدًا من الضغوط على ستارمر لإثبات أحقيته في الاستمرار بمنصبه، بعد أسابيع من الاضطرابات السياسية والدعوات المطالبة باستقالته. وأشار محللو ING إلى أن أي تطورات تُضعف موقع ستارمر تؤثر سلبًا على الجنيه، خاصة إذا زادت احتمالات قدوم قيادة أكثر ميلاً إلى اليسار في حال رحيله المبكر.

الين يتجه لخسارة شهرية وسط ضبابية السياسة النقدية

في آسيا، انخفض زوج الدولار/ين بنسبة 0.1% إلى 156.04، لكنه يتجه لارتفاع شهري بنحو 0.6%، في ظل معاناة العملة اليابانية بسبب تساؤلات حول الأثر المالي لخطط التحفيز والإعفاءات الضريبية التي تقترحها رئيسة الوزراء ساناي تاكاييتشي.

وجاء ذلك بعد فوز الائتلاف الحاكم بأغلبية ساحقة في مجلس النواب الياباني، ما يمنح تاكاييتشي مسارًا واضحًا لتمرير خططها المالية.

كما تعرض الين لضغوط إضافية بسبب تزايد الشكوك حول موعد رفع أسعار الفائدة المقبل من جانب بنك اليابان، خاصة بعد صدور بيانات ضعيفة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو لشهر فبراير، والتي أظهرت تراجع التضخم دون هدف البنك البالغ 2% لأول مرة منذ نحو أربع سنوات.

تحركات في العملات الآسيوية والأسترالية

وارتفع زوج الدولار/يوان بنسبة 0.2% إلى 6.8552، بعد أن ألغى بنك الشعب الصيني نسبة مخاطر الصرف الأجنبي على بعض العقود الآجلة، في خطوة تسمح بشراء الدولار بتكلفة أقل داخل البلاد.

وجاء هذا القرار بعد ارتفاع قوي لليوان مقابل الدولار في الأشهر الأخيرة، مدفوعًا جزئيًا بقيام المصدرين ببيع العملة الأمريكية في ظل فائض تجاري قوي مع الولايات المتحدة.

في المقابل، صعد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% إلى 0.7125، مع توجه العملة الأسترالية لتحقيق مكاسب تتجاوز 2% هذا الشهر، مدعومة بتوقعات أكثر تشددًا بشأن سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي.

•تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب قليلاً بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتحافظ على مكاسبها لليوم الثالث على التوالي قرب أعلى مستوى في أربعة أسابيع ،على وشك تحقيق سابع مكسب شهري على التوالي ،بفضل الإقبال على شراء المعدن كملاذ آمن ،و بدعم تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

رغم تراجع احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في مارس المقبل، تنتظر الأسواق ظهور المزيد من الأدلة حول مسار السياسة النقدية الأمريكية على مدار هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.3% إلى (5,200.61$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (5,184.78$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (5,167.10$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.4% ،في ثاني مكسب يومي على التوالي،لتقترب من أعلى مستوى في أربعة أسابيع عند 5,249.88 دولاراً للأونصة.

التعاملات الشهرية
•على مدار تعاملات فبراير، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 6.25% ،على وشك تحقيق سابع مكسب شهري على التوالي ،ضمن أطول سلسلة مكاسب شهرية في عامين.

•يعاذ المكسب الشهري الجديد إلى استمرار إقبال البنوك والمؤسسات والأفراد على شراء المعدن الثمين كأفضل استثمار بديل ،في ظل التوترات الجيوسياسية والاقتصادية العالمية ،بالإضافة إلى تجدد مخاوف الأصول الأمريكية بسبب سياسيات ترامب المتقلبة.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بحوالي 0.2% ،عاكساً تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التراجع في ظل هبوط العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر بسبب تزايد الطلب على الأصول الآمنة فى ظل تجدد المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي تحت وطأة الحروب التجارية المحتملة.

أدى خطاب الاتحاد للرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" فى الكونغرس إلى زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق، حيث لم يتضمن تطمينات كافية بشأن استقرار السياسة التجارية بعد حكم المحكمة العليا ببطلان الرسوم السابقة.

وصرح الممثل التجاري الأمريكي "جيميسون جرير" يوم الأربعاء بأن معدلات الرسوم الجمركية على بعض الدول سترتفع إلى 15% أو أكثر مقارنة بنسبة الـ 10% التي فُرضت مؤخراً، دون أن يحدد شركاء تجاريين بعينهم أو يدلي بمزيد من التفاصيل.

الفائدة الأمريكية
•صرّح محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، بأنه منفتح على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس ، إذا أشارت بيانات الوظائف لشهر فبراير إلى أن سوق العمل قد "استقرّ" بعد أدائه الضعيف في عام 2025.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 96% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 4%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قالت سوني كوماري، محللة الأسواق في بنك إيه إن زد: هناك عاملان يدعمان الذهب. أولهما حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية السائدة في السوق حاليًا، وثانيهما الوضع بين إيران والولايات المتحدة.

وقالت لينه تران، كبيرة محللي السوق في أكس أس.كوم:لم تُسفر الجولات الأخيرة من المحادثات الأمريكية الإيرانية عن نتيجة واضحة، مما أبقى على المخاطر الجيوسياسية قائمة دون تصعيد. 

وأضافت تران : ساهم ذلك في الحفاظ على مستويات الذهب المرتفعة، على الرغم من أنه لم يُوفر بعد الزخم الكافي لتأسيس اتجاه صعودي مستدام.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ارتفعت يوم الخميس بنحو 0.28 طن متري،فى رابع زيادة يومية على التوالي ، ليرتفع الإجمالي إلى 1,097.90 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 26 أبريل 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يختبر صبر المتداولين والمؤشرات تميل للإيجابية - توقعات اليوم – 26-02-2026

•كريستين لاجارد تتوقع استقرار التضخم على المدى القريب
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليتحرك في المنطقة الإيجابية مقابل الدولار الأمريكي ، وذلك قبيل صدور بيانات هامة عن مستويات التضخم الرئيسية في ألمانيا "أكبر اقتصاد في منطقة اليورو".

من المتوقع أن توفر تلك البيانات المزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام ،خاصة وأن رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين" أكدت على أن قرارات السياسة النقدية القادمة ستعتمد بشكل أساسي على البيانات في كل اجتماع على حدة دون الالتزام بمسار محدد.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى (1.1813 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1797$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1789$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،بفعل شهادة رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" أمام البرلمان الموحدة في بروكسيل.

كريستين لاجارد
أدلت كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، بتصريحات هامة أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية بالبرلمان الأوروبي أمس الخميس تضمنت ما يلي:-

•أكدت على أن الجهود المبذولة لخفض التضخم بدأت تؤتي ثمارها، حيث انخفض التضخم الرئيسي من 2.5% في يناير إلى 2.3% في فبراير.

•وتوقعت أن يستقر التضخم عند مستهدفه البالغ 2% على المدى المتوسط، وتحديداً بحلول الربع الأول من عام 2026.

•ودافعت عن قرار البنك الأخير بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مؤكدة أن القرارات القادمة ستعتمد على البيانات في كل اجتماع على حدة، دون الالتزام بمسار مسبق لخفض.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى مارس المقبل مستقر حول 25%.

•وعدل المتداولون توقعاتهم من إبقاء البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة طوال هذا العام إلى وجود خفض واحد على الأقل بنحو 25 نقطة أساس.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ، صدور بيانات التضخم الرئيسية فى ألمانيا لشهر فبراير.

توقعات حول أداء اليورو 
نتوقع هنا في موقع "أف اكس نيوز تودي":إذا جاءت بيانات التضخم في ألمانيا أكثر عدوانية عما هو متوقعًا في الأسواق ،ستتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام ، مما سيؤدي إلى المزيد من الصعود فى سعر صرف اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يظهر إشارات متباينة – توقعات اليوم – 27-02-2026

•التضخم الأساسي في طوكيو أعلى من التوقعات في فبراير
•محافظ بنك اليابان يترك الباب مفتوحًا أمام التشديد النقدي

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ،ليواصل التعافي لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي ،بعدما أظهرت بيانات تسجيل التضخم الأساسي في طوكيو وتيرة أعلى من توقعات السوق.

ويدعم هذا الارتفاع تصريحات أكثر تشددًا لمحافظ بنك اليابان "كازو أويدا" فتحت الباب أمام المزيد من التشديد النقدي في البلاد. في انتظار ظهور المزيد من الأدلة حول التوقيت المحتمل لرفع أسعار الفائدة اليابانية.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 0.35% إلى ( 155.54¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (156.09¥)، و سجل أعلى مستوى عند (156.22¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس مرتفعاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار ،في أول مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 156.82 ينات.

التضخم الأساسي في طوكيو
أظهرت البيانات الصادرة اليوم فى اليابان ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فى طوكيو بنسبة 1.8% فى فبراير ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 1.7% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 2.0% في يناير.

ومما لا شك فيه أن قراءات أعلى من توقعات السوق لمؤشرات الأسعار في اليابان تؤجج الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى البنك المركزي ، مما يعزز من فرص إجراء زيادات فى أسعار الفائدة اليابانية هذا العام.

كازو أويدا
خلال مقابلة مع صحيفة يوميوري ،أكد محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" أن الموقف الأساسي للبنك هو "الاستمرار في رفع أسعار الفائدة" إذا زاد احتمال تحقق توقعات البنك الاقتصادية والمتعلقة بالتضخم والأسعار.

وقال أويدا :البنك المركزي سيقوم بفحص دقيق للبيانات المتاحة خلال اجتماعي السياسة النقدية القادمين في مارس وأبريل لاتخاذ قرار بشأن أي زيادة إضافية في أسعار الفائدة.

وأشار أويدا إلى أن نتائج مفاوضات الأجور السنوية لهذا العام قد تكون عاملاً حاسماً؛ فإذا جاءت الزيادات أقوى من المتوقع ودفعت الشركات لرفع الأسعار بسرعة، فقد يتحقق هدف التضخم بنسبة 2% في وقت أقرب مما كان متوقعاً.

أوضح أويدا أن التضخم الأساسي لم يصل تماماً بعد إلى هدف 2% بشكل مستدام، لكن البنك سيوجه السياسة لضمان تحقيق هذا الهدف أو تجنب تجاوزه بشكل مفرط، مؤكداً أن البنك ليس "متأخراً" في معالجة مخاطر التضخم المرتفع.

الفائدة اليابانية
•عقب البيانات والتعليقات أعلاه ، تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مارس مستقر حول 15%.

•وتسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع أبريل حول 45%.

•وفي أحدث استطلاعات الرأي لوكالة "رويترز": بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة إلى مستوي 1% في سبتمبر.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يتراجع وسط الضغوط الإيجابية – توقعات اليوم – 27-02-2026