تراجع الدولار الأمريكي يوم الاثنين وسط مخاوف من احتمال إغلاق حكومي جزئي في الولايات المتحدة، في حين تفوق الين الياباني على اليورو قبل صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية الأميركية التي قد توفر إشارات إضافية حول مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وكان الدولار قد ارتفع الأسبوع الماضي مدعوماً ببيانات اقتصادية خفّضت من توقعات الأسواق لخفض أسعار الفائدة من جانب الفيدرالي. ويقوم المتعاملون حالياً بتسعير خفض للفائدة بمقدار 40 نقطة أساس بحلول ديسمبر، وبإجمالي 110 نقاط أساس بحلول نهاية 2026، أي أقل بنحو 25 نقطة أساس من المستويات المتوقعة منتصف سبتمبر.

إغلاق حكومي جزئي يلوح في الأفق

انخفض مؤشر الدولار – الذي يقيس أداء العملة الأميركية أمام سلة من العملات الأجنبية – بنسبة 0.22% يوم الاثنين إلى 97.90، بعدما ارتفع 0.5% الأسبوع الماضي.

ويتصدر المخاوف لدى المستثمرين احتمال إغلاق حكومي إذا فشل الكونغرس في تمرير قانون تمويل قبل نهاية السنة المالية يوم الثلاثاء.

وفي حال عدم تمرير التشريع، ستتوقف بعض أنشطة الحكومة يوم الأربعاء، وهو أول أيام السنة المالية 2026.

ويقول محللون إن الدولار عادة ما يضعف قبل مثل هذه الأزمات، قبل أن يعاود الارتفاع بمجرد التوصل إلى اتفاق. لكن هذه المرة، قد يُنظر إليه كعائق إضافي أمام سوق العمل الأميركي الذي يعاني بالفعل من التباطؤ.

كما أن الإغلاق قد يؤثر على إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية المرتقب يوم الجمعة، فضلاً عن بيانات اقتصادية لاحقة قد لا تُنشر في موعدها.

وقال بوب سافاج، رئيس إستراتيجية الأسواق الكلية في بنك BNY:"إغلاق طويل الأمد، وهو أمر لا يمكن استبعاده، قد يعيق قدرة السوق على تسعير دورة تيسير الفيدرالي بشكل صحيح، رغم أن بعض المصادر الخاصة للبيانات يمكن أن تملأ جزءاً بسيطاً من الفجوة."

وقبيل تقرير الوظائف يوم الجمعة، ينتظر المستثمرون أيضاً بيانات عن الوظائف الشاغرة والقطاع الخاص ومؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM).

معركة قانونية حول عضوة الفيدرالي ليزا كوك

يراقب المستثمرون أيضاً عن كثب المعركة القانونية بشأن احتمال إقالة ليزا كوك، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، حيث إن أي تهديد لاستقلالية الفيدرالي يُعد خطراً أكبر على الدولار من الإغلاق الحكومي.

وطلبت إدارة الرئيس دونالد ترامب من المحكمة العليا الأميركية السماح له بإقالة كوك، معتبرة أن هذه الخطوة تمثل ممارسة قانونية لسلطة الرئيس.

تحركات العملات

• ارتفع اليورو بنسبة 0.25% إلى 1.1729 دولار،
• وصعد الجنيه الإسترليني 0.34% إلى 1.3445 دولار.

ويرى المحللون أن بيانات التضخم في منطقة اليورو لن يكون لها تأثير كبير على توقعات السياسة النقدية أو العملة الموحدة، إذ يتوقع المستثمرون بقاء السياسة مستقرة. وظل الاهتمام موجهاً إلى الحرب في أوكرانيا واحتمال زيادة الإنفاق العسكري.

أمام الين الياباني، تراجع الدولار بنسبة 0.6% إلى 148.67، بعدما ارتفع بأكثر من 1% أمام العملة اليابانية الأسبوع الماضي. ومع ذلك، تبقى التوقعات بشأن تباين السياسات النقدية تحت المجهر في ظل مؤشرات على تحوّل متشدد داخل مجلس بنك اليابان.

وقال موهيت كومار، الاقتصادي لدى جيفريز: "نفضل المراكز القصيرة على زوج الدولار/ين، ونتوقع مزيداً من رفع الفائدة من بنك اليابان."

وأضاف أن "بعض الدول الآسيوية قد تعرض حلولاً تسمح لعملاتها بالارتفاع كجزء من مفاوضاتها التجارية مع الولايات المتحدة".

وبالنسبة لعملات أخرى، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.35% إلى 0.6571 دولار. ومن المقرر أن يعلن البنك الاحتياطي الأسترالي عن قراره بشأن الفائدة يوم الثلاثاء، وسط توقعات ببقاء السياسة النقدية دون تغيير.

أعلنت شركة أم القرى للتنمية والإعمار (مسار)، عن تمديد اتفاقيات تمويل متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية مع مصرف الإنماء، بقيمة إجمالية تبلغ 4.5 مليار ريال.

ووفقا لبيان الشركة على السوق السعودية "تداول" اليوم الاثنين، تشمل اتفاقيات التمويل اتفاقية إجارة طويلة الأجل بـ 4.1 مليار ريال واتفاقية مرابحة بقيمة 400 مليون ريال.

ونوهت الشركة إلى أن اتفاقيات التمويل تهدف إلى دعم هيكلة رأس المال وتأمين مصادر تمويل إضافية بأسعار تنافسية.

وأشارت إلى أن إجمالي قيمة التمويل (4.5 مليار ريال)، تم تمديده بالكامل، شاملا الرصيد المستخدم حاليًا بـ 2.6 مليار ريال.

كما لفتت إلى أن مدة التمويل قبل التمديد تنتهي 3 يوليو 2026م، وتم التمديد حتى 3 يوليو 2029م.

وبينت الشركة أن الضمانات المقدمة مقابل التمويل المعاد جدولته عبارة عن رهون عقارية وسندات لأمر بقيمة التسهيلات.

وأعلنت شركة أم القرى للتنمية والإعمار (مسار)، بتاريخ 27 مارس 2025، عن سداد جزئي لتسهيلات ائتمانية حالية مع مصرف الإنماء، بقيمة 1.5 مليار ريال، من خلال استخدام جزء من متحصلات الطرح العام.

•المعدن الثمين "الذهب" يواصل تحطيم أرقامه القياسية
•تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية
•الأسواق في انتظار المزيد من الأدلة حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتوسع مكاسبها لليوم الثالث على التوالي ،لتواصل تحطيم أرقامها القياسية ،مع تجاوز حاجز 3,800 دولارًا للأونصة لأول مرة في التاريخ ، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي المتضرر من احتمالات إغلاق الحكومة الفيدرالية.

بعد تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي فى الولايات المتحدة ،أصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا حول احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر المقبل ،في انتظار ظهور المزيد من الأدلة حول تلك الاحتمالات على مدار هذا الأسبوع.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بحوالي 1.4% إلى (3,812.11 $) كأعلى مستوى على الإطلاق ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,760.36$) ، و سجلت أدنى مستوي عند (3,760,36$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.3% ، في ثاني مكسب يومي على التوالي ،بعد صدور بيانات معتدلة عن تضخم الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة.

•حققت أسعار الذهب الأسبوع الفائت ارتفاع بنسبة 2.1% ، في سادس مكسب أسبوعي على التوالي ،ضمن أطول سلسلة مكاسب أسبوعية منذ أواخر ديسمبر 2024.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.3% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 98.61 نقطة ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح، تتراجع مستويات الدولار الأمريكي، بسبب احتمالات إغلاق الحكومة الأمريكية الوشيك في حال فشل الكونغرس في إقرار مشروع قانون التمويل قبل نهاية السنة المالية يوم الثلاثاء.وبدون إقرار قانون التمويل، ستُغلق أجزاء من الحكومة يوم الأربعاء، وهو اليوم الأول من السنة المالية الأمريكية 2026.

قال رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية في بنك أستراليا الوطني " راي أتريل ": أعتقد أن الافتراض السائد هو أنه في حال إغلاق الحكومة، فلن نحصل على أرقام الوظائف الجديدة هذا الأسبوع في الولايات المتحدة ، مما يصعب من عملة التداول في الأسواق.

الفائدة الأمريكية
•جاءت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة الصادرة يوم الجمعة متوافقة مع التوقعات.

•عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر من 88% إلى 90%، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 12% إلى 10%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات تترقب الأسواق على مدار هذا الأسبوع سلسلة من البيانات الهامة عن سوق العمل فى الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
•قال المحلل في كابيتال.كوم "كايل رودا": إن قراءة التضخم الإيجابية في الولايات المتحدة أعطت الأسواق سببًا للاعتقاد بأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية ستأتي في أكتوبر وديسمبر. 

•وأضاف رودا: المشاعر إيجابية للغاية، ونحن على الطريق لإعادة اختبار مستوى قياسي جديد هذا الأسبوع. سوق الذهب في وضع جيد حاليًا.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الجمعة بنحو 8.87 طن متري،ليرتفع الإجمالي إلى 1,005.72 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 29 يوليو 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يستعد لتسجيل مستويات قياسية جديدة – توقعات اليوم – 29-09-2025

•الدولار الأمريكي يبتعد عن أعلى مستوى في 3 أسابيع
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ،ليواصل التعافي لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي ،مع استمرار نشاط عمليات شراء العملة من مستويات منخفضة ، بالإضافة إلى تحول العملة الأمريكية إلى موقف دفاعي بسبب مخاطر إغلاق الحكومة في الولايات المتحدة.

بعد الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي ،والذي تتضمن تعليقات أكثر تشددًا عما كان متوقعًا في الأسواق ،تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية حتى نهاية هذا العام ،ومن أجل التأكيد على تلك الاحتمالات يترقب المستثمرين المزيد من الأدلة حول مسار تخفيف السياسة النقدية في منطقة اليورو.

نظرة سعرية
سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.25% إلى (1.1733 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1706$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1699$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفعًا بنسبة 0.3% مقابل الدولار ،في أول مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 1.1646 دولار.

•وفقد اليورو الأسبوع المنصرم نسبة 0.4% مقابل الدولار ،في أول خسارة أسبوعية في شهر ،بسبب تزايد الضغوط السلبية على العملة الموحدة ،خاصة تلك المتعلقة بتفاقم التوترات الجيوسياسية في شرق أوروبا.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.3% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 98.61 نقطة ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح، تتراجع مستويات الدولار الأمريكي، بسبب احتمالات إغلاق الحكومة الأمريكية الوشيك في حال فشل الكونغرس في إقرار مشروع قانون التمويل قبل نهاية السنة المالية يوم الثلاثاء.

وبدون إقرار قانون التمويل، ستُغلق أجزاء من الحكومة يوم الأربعاء، وهو اليوم الأول من السنة المالية الأمريكية 2026.

قال رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية في بنك أستراليا الوطني " راي أتريل ": أعتقد أن الافتراض السائد هو أنه في حال إغلاق الحكومة، فلن نحصل على أرقام الوظائف الجديدة هذا الأسبوع في الولايات المتحدة ، مما يصعب من عملة التداول في الأسواق.

الفائدة الأوروبية
•مصادر: يعتقد صانعو السياسات في البنك المركزي الأوروبي أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة ٢٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض في معدل الفائدة خلال العامين المقبلين.

•مصادر: أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبيرة أخرى، فمن المتوقع أن تبقى تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر مستقر حاليًا حول 10%.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون على مدار الفترة المقبلة صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يمدد من مكاسبه الحذرة – توقعات اليوم – 29-09-2025