ارتفع الدولار الأميركي بشكل طفيف يوم الإثنين، مع ترقب المتعاملين لسلسلة من الخطابات التي سيدلي بها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على مدار الأسبوع، والتي قد تقدم إشارات إضافية بشأن آفاق أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، بعد أن استأنف البنك المركزي دورة التيسير الأسبوع الماضي.

وتحرك الدولار بالقرب من المستويات التي شوهدت قبل قرار الفيدرالي الأخير. وقال محللون إن التسعير الحالي يتماشى مع رسائل البنك المركزي، التي سلطت الضوء على تنامي المخاوف بشأن سوق العمل كعامل رئيسي في توجيه السياسة النقدية.

وأظهرت بيانات اقتصادية أميركية الأسبوع الماضي تراجع عدد الأميركيين المتقدمين بطلبات جديدة للحصول على إعانات البطالة، عاكسةً القفزة التي سُجلت في الأسبوع السابق.

وقال بوب سافاج، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي للأسواق في بنك BNY Mellon: "غياب البيانات الاقتصادية المهمة حتى صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي يوم الجمعة يترك المستثمرين في حالة استعداد لإعادة التفكير في مسار خفض الفائدة وخطط المرحلة المقبلة."

وأضاف: "خطابات مسؤولي الفيدرالي ستكون بالغة الأهمية، مع وجود أكثر من 18 فعالية مقررة"، مشيراً إلى كلمة رئيس الفيدرالي جيروم باول، وكذلك بيث هاماك من الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، وألبرتو موسالم من الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، بالنظر إلى مواقفهم المتشددة قبل اجتماع الفيدرالي الأخير.

وكان عضو مجلس المحافظين الجديد ستيفن ميران قد دافع يوم الجمعة عن نفسه كصانع سياسات مستقل، بعدما خالف التوجه العام مؤيداً خفضاً أكبر للفائدة بواقع 50 نقطة أساس، متعهداً بتقديم حجج مفصلة لموقفه في خطاب لاحق يوم الإثنين.

وأشار محللون إلى أن معارضة ميران الوحيدة كانت خطوة محسوبة من بقية أعضاء لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة لإظهار الوحدة خلف باول وتعزيز استقلالية المؤسسة.

من جانبه، انتقد الرئيس الأميركي دونالد ترامب الفيدرالي، داعياً البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة بوتيرة أكثر قوة.

وكان الدولار قد تراجع قليلاً بعد تعافيه الأسبوع الماضي، عندما أشار الفيدرالي إلى عدم وجود عجلة لتيسير السياسة النقدية في الأشهر المقبلة. وارتفع الدولار بنسبة 0.05% ليصل إلى 97.66 مقابل سلة من العملات.

أما اليورو فاستقر عند 1.1748 دولار. وتراجعت الكرونة السويدية بنسبة 0.10% لتسجل 9.4140 مقابل الدولار قبيل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي يوم الثلاثاء.

وقالت جيادا جياني، كبيرة الاقتصاديين في Citi: "إذا ما تم إقرار خفض للفائدة، فمن المرجح أن يكون هذا هو الأخير في هذه الدورة بالنسبة للبنك المركزي السويدي (ريكسبانك)."

وتراجع الين بنسبة 0.10% إلى 148.06 مقابل الدولار، مقلصاً مكاسب الأسبوع الماضي التي غذتها النبرة المتشددة لبنك اليابان والتي أثارت تكهنات بإمكانية رفع الفائدة قريباً.

أما الجنيه الإسترليني فقد هبط إلى أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.3453 دولار، متأثراً بضغوط محلية بعد قفزة في الاقتراض العام البريطاني، وقرار بنك إنجلترا الذي أبرز التحدي الماثل أمام صانعي السياسات في موازنة النمو والتضخم.

وقالت جين فولي، رئيسة استراتيجية العملات في Rabobank: "لقد أرجأنا توقعاتنا للتحرك المقبل إلى عام 2026. ومع ذلك، وبما أن هذا الأمر قد تم تسعيره إلى حد كبير بالفعل، ومع تركيز اهتمام المستثمرين بالجنيه الإسترليني على المشهد المالي البريطاني، فإننا ما زلنا نرى أن الإسترليني سيظل تحت الضغط خلال الخريف وربما لما بعده."

وفي أسواق أخرى، تراجع الدولار الأسترالي بنسبة 0.17% إلى 0.6575 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ الثامن من سبتمبر.

بينما ارتفع اليوان الصيني بشكل طفيف ليبلغ 7.1136 مقابل الدولار، مدعوماً بتراجع حدة التوترات التجارية بين بكين وواشنطن، وقرار الصين الإبقاء على أسعار الفائدة القياسية للإقراض دون تغيير.

•تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية
•السوق في انتظار أدلة قوية حول مسار تخفيف السياسة النقدية الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتوسع مكاسبها لليوم الثاني على التوالي ،لتسجل أعلى مستوياتها على الإطلاق ،في طريقها صوب حاجز 3,800 دولارًا للأونصة لأول مرة في التاريخ ،بدعم تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

ويأتي ذلك في ظل تنامي التوقعات بشأن مسار أكثر تساهلاً لخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، خاصة بعد الإشارات الأخيرة الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فيما يترقب المستثمرون هذا الأسبوع صدور المزيد من الأدلة الحاسمة التي قد تحدد ملامح السياسة النقدية الأمريكية في الفترة المقبلة.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.1% إلى (3,726.68 $) كأعلى مستوى على الإطلاق، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,685.05$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,683,93$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، حققت أسعار الذهب نسبة 1.1%،في أول مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بفعل نشاط عمليات الشراء من المستويات التصحيحية.

•وحققت أسعار الذهب الأسبوع الفائت ،ارتفاع بنسبة 1.2% ، في خامس مكسب أسبوعي على التوالي ،ضمن أطول سلسلة مكاسب أسبوعية منذ أواخر 2024 ، وسط الطلب القوي على المعدن كأفضل استثمار بديل.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بحوالي 0.15% ،ليتخلي عن أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.8 نقطة ،عاكسًا تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بخلاف عمليات التصحيح وجني الأرباح ،تتراجع مستويات الدولار الأمريكي تحت ضغط التوقعات المتزايدة حول المزيد من تخفيضات الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة المقبلة.

الفائدة الأمريكية
•أجرى الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لأسعار الفائدة منذ ديسمبر، بخفضها 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، مُشيرًا إلى انفتاحه على المزيد من التيسير النقدي.

•يُشير متوسط توقعات الفيدرالي إلى تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2025.

•يُظهر متوسط توقعات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي أن البنك يتجه إلى تنفيذ خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس خلال عام 2026، مع خفض مماثل متوقع في عام 2027.

•ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 92% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 8%.

•من المقرر أن يتحدث عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، ومن المقرر أن يُلقي رئيسه جيروم باول كلمة يوم الثلاثاء، حيث يراقب المستثمرون تعليقاتهم عن كثب بحثًا عن أدلة حول الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية.

•كما يركز السوق على صدور بيانات أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة يوم الجمعة للحصول على مؤشرات على وتيرة المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

توقعات حول أداء الذهب
قال المحلل في بنك يو بي إس "جيوفاني ستونوفو" : أتوقع أن يصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع، مع احتمال أن يُشير مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

وأضاف ستونوفو: وتيرة وحجم التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة الأمريكية ستعتمد كثيرًا على البيانات الاقتصادية المقرر صدورها في الولايات المتحدة بداية من هذا الأسبوع.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الجمعة بنحو 18.9 طن متري،بأكبر زيادة يومية منذ 21 مارس الماضي،ليرتفع الإجمالي إلى 994.56 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 12 أغسطس 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يقترب من مقاومته التاريخية – توقعات اليوم – 22-09-2025

أعلنت شركتا أوراسكوم كونستراكشون بي إل سي، المدرجة في سوق أبوظبي للأوراق المالية والبورصة المصرية، وأو سي آي جلوبال الهولندية المدرجة في بورصة يورونكست أمستردام، عن دخولهما في مفاوضات بشأن اندماج استراتيجي محتمل، يهدف إلى إنشاء منصة عالمية للبنية التحتية والاستثمار مقرها أبوظبي.

وبحسب البيان المشترك، سيوحد الاندماج الموارد المالية والخبرات التنفيذية للشركتين، حيث تجمع أوراسكوم كونستراكشون بين سجل حافل في تنفيذ مشاريع إنشائية وبنى تحتية بقيمة تتجاوز 14 مليار دولار تحت التنفيذ، فيما تمتلك OCI خبرة واسعة في الصفقات والاستثمارات عبر أسواق الولايات المتحدة وأوروبا ومصر ومنطقة الخليج.

وسيتيح الكيان الجديد التوسع في مشاريع استراتيجية تشمل مراكز البيانات، والمطارات، والطاقة، والمياه، والنقل، مع توفير قدرات تمويلية قوية تدعم الاستثمار المباشر والمشاركة في أعمال التشغيل والصيانة.

وتدرس الشركتان هيكلاً تنظيمياً يكون بموجبه كيان أوراسكوم كونستراكشون هو المستحوذ والمسجل في سوق أبوظبي العالمي، على أن يتم إدراجه بقيد رئيسي في سوق أبوظبي للأوراق المالية، مع منح مساهمي OCI أسهماً جديدة بنسبة تُحدد بعد استكمال التقييم النسبي وإجراءات الفحص اللازمة. ومن المقترح لاحقاً تصفية OCI وشطب أسهمها من بورصة يورونكست.

وأكد البيان أن إتمام الصفقة مشروط بموافقة مجلسي الإدارة والمساهمين، إلى جانب الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة. ومن المتوقع أن يتيح الاندماج منصة متنوعة قادرة على خلق قيمة مستدامة للمساهمين وتعزيز مكانة الكيان المندمج في قطاع البنية التحتية عالمياً.

•استمرار صعود الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول مسار الفائدة الأوروبية

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ،ليعمق خسائره لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أدنى مستوى في  قرابة أسبوعين ،وسط ضغوط سلبية على العملة الموحدة ،خاصة التركيز على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل.

بعد الاجتماع الأخير المتشدد للبنك المركزي الأوروبي ،تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية حتى نهاية هذا العام ،ومن أجل التأكيد على تلك الاحتمالات يترقب المستثمرين المزيد من الأدلة حول مسار تخفيف السياسة النقدية في منطقة اليورو.


نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى (1.1726 $) الأدنى منذ 15 سبتمبر الجاري ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1744$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1748$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة منخفضًا بنسبة 0.35% مقابل الدولار ، في ثالث خسارة يومية على التوالي ،وسط مخاوف بشأن الاستقرار المالي في أوروبا.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بحوالي 0.2% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.81 نقطة، عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود بعدما أعاد المتداولون تقييم التوقعات على المدى القريب بعد أن خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، لكنه أشار إلى أن المزيد من التيسير النقدي لن يتم إلا تدريجيًا.

من المقرر أن يلقي حوالي 10 مسؤولين من الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم الرئيس المجلس جيروم باول، كلمات هذا الأسبوع، حيث يراقب المستثمرون عن كثب آراءهم بشأن الاقتصاد واستقلالية الفيدرالي الأمريكي.

الفائدة الأوروبية
•تماشيًا مع التوقعات، أبقي البنك المركزي الأوروبي، هذا الشهر، أسعار الفائدة الرئيسية ثابتة دون أي تغيير عند 2.15% كأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

•وقال البنك المركزي الأوروبي، في بيان السياسة النقدية: يقترب معدل التضخم حاليًّا من 2% المستهدف على المدى المتوسط، وأن تقييم مجلس الإدارة لتوقعات التضخم لم يتغير بشكل عام.

•مصادر: يعتقد صانعو السياسات في البنك المركزي الأوروبي أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة ٢٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض في معدل الفائدة خلال العامين المقبلين.

•مصادر: أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبيرة أخرى، فمن المتوقع أن تبقى تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•تراجع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر من 30% إلى دون 10%.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون على مدار الفترة المقبلة صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يظهر المزيد من العلامات السلبية – توقعات اليوم – 22-09-2025