حافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه يوم الاثنين، مع تقييم المستثمرين لشكل السياسة النقدية المحتملة في حال تولي كيفن وارش رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في حين ضغط هبوط أسعار المعادن النفيسة والنفط بقوة على العملات المرتبطة بالسلع.

وامتد تراجع السلع إلى أسواق الأسهم في آسيا وأوروبا، في بداية أسبوع متوترة تتخلله اجتماعات لعدد من البنوك المركزية، وصدور بيانات اقتصادية مهمة، إلى جانب انتخابات مرتقبة في اليابان.

وعاد الين الياباني إلى دائرة اهتمام المتعاملين، بعدما تحدثت رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكاييتشي خلال عطلة نهاية الأسبوع عن فوائد الين الضعيف في خطاب انتخابي، بنبرة بدت متناقضة مع موقف وزارة المالية التي تسعى منذ فترة إلى كبح تراجع العملة.

واستقر الدولار في التعاملات الأوروبية بعد صعوده يوم الجمعة، والذي جاء عقب إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب اختيار ورش مرشحاً لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي. ويفترض محللون أن وارش سيكون أقل ميلاً للدفع نحو خفض سريع وحاد للفائدة مقارنة ببعض المرشحين الآخرين، رغم أنه بدا أكثر ميلاً للتيسير النقدي من الرئيس الحالي جيروم باول.

وسجل مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، 97.21 نقطة، دون تغير يُذكر بعد مكاسب بلغت 1% يوم الجمعة.

وقال محمد الصراف، محلل العملات والدخل الثابت في بنك دانسك: «كيفن وارش، على السطح على الأقل، هو الخيار الأكثر دعماً للدولار الذي كان بإمكان ترامب اختياره. لا يمكن القول إن علاوة المخاطر السياسية في الدولار قد اختفت، لكن بعض المخاطر قصيرة الأجل قد تراجعت».

ولا تزال تسعيرات الأسواق تشير إلى خفضين في أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام، مع استبعاد حدوث أول خفض قبل يونيو، وهو الشهر الذي قد يتولى فيه وارش رئاسة الفدرالي في حال نال موافقة مجلس الشيوخ. وابتعد اليورو عن مستوى 1.20 دولار، ليسجل 1.1852 دولار، في حين استقر الجنيه الإسترليني تقريباً عند 1.3690 دولار.

ومن المتوقع أن يُبقي كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند إعلان قراراتهما يوم الخميس.

عملات السلع تحت الضغط

تعرضت عملات الاقتصادات الأكثر ارتباطاً بأسعار السلع وشهية المخاطرة للضغط يوم الاثنين. وهبط الدولار الأسترالي بما يصل إلى 0.7% إلى 0.6908 دولار، قبيل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن الفائدة يوم الثلاثاء، رغم التوقعات برفعها. وتراجع لاحقاً 0.3% إلى 0.6944 دولار.

كما هبط الدولار النيوزيلندي إلى 0.5991 دولار، بينما تراجع الدولار الكندي بنحو 0.2%. وأمام الكرونة النرويجية، ارتفع الدولار بما يصل إلى 0.7%، في وقت هبطت فيه عقود خام برنت وخام غرب تكساس بنحو 5% لكل منهما، وسط مؤشرات على تهدئة محتملة في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الين يواصل التراجع

سجل الين الياباني تراجعاً طفيفاً إلى 154.90 ين للدولار، متأثراً جزئياً بتصريحات تاكاييتشي التي بدت متسامحة مع ضعف العملة، إضافة إلى توقعات بأن يحقق حزبها فوزاً كاسحاً في انتخابات مجلس النواب المقبلة. وأظهر استطلاع لصحيفة أساهي أن الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم قد يتجاوز بسهولة عتبة الأغلبية البالغة 233 مقعداً من أصل 465 مقعداً.

وقال محللون في سوسيتيه جنرال إن هذا السيناريو، رغم كونه «متفائلاً بشكل مفرط»، سيكون «بالغ الأهمية» لتاكاييتشي إذا تحقق. وأضافوا أن ذلك «سيمكنها من المضي بحرية في سياساتها التوسعية»، مرجحين أن تكون ردة الفعل الأولى للأسواق تسعير علاوة مخاطر أعلى على السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل وعلى الين.

وكان المستثمرون قد باعوا الين والسندات الحكومية اليابانية قبيل الانتخابات، وسط توقعات بتبني سياسة مالية أكثر توسعاً في حال حصول تاكاييتشي على تفويض قوي، إضافة إلى أن التخفيضات الضريبية التي يروج لها حزبها قد تزيد الضغط على المالية العامة المثقلة أصلاً.

ورغم ذلك، وجد الين الضعيف أرضية دعم نسبية في الآونة الأخيرة، إذ يظل المتعاملون متيقظين لاحتمال تدخل منسق في سوق العملات بين الولايات المتحدة واليابان، بعد أن أدت أحاديث عن فحص أسعار الصرف من الجانبين أواخر الشهر الماضي إلى قفزة حادة في قيمة الين.

•المعدن الأبيض يعمق خسائره لأدنى مستوى في 5 أسابيع
•مجموعة "CME" ترفع هوامش تداول عقود الذهب والفضة
•الدولار الأمريكي يواصل الصعود في سوق الصرف الأجنبي
•ترشيح "كيفن وارش" لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي

فقدت أسعار الفضة أكثر من 16% بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتعمق خسائرها لليوم الثالث على التوالي ،مسجلة أدنى مستوياتها هذا العام ،والذي يعد أدنى مستوى خلال الخمسة أسابيع الأخيرة ، وسط موجة بيع عنيفة تسيطر على أسواق المعادن الثمينة، خاصة بعدما رفعت مجموعة "CME" الهوامش المطلوبة لتداول العقود الآجلة الذهب والفضة.

ويضغط على الأسعار أيضًا ،صعود الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية ، مدفوعاً بترحيب واسع من المستثمرين حيال ترشيح دونالد ترامب لـ 'كيفن وارش' لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة سعرية
•أسعار الفضة اليوم:انخفضت أسعار معدن الفضة بنسبة 16.25% إلى (71.38$ ) الأدنى منذ 31 ديسمبر الماضي ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (85.23$)، وسجلت أعلى مستوي عند (88.96$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، فقدت أسعار الفضة نسبة 26.5% ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،وبأكبر خسارة يومية على الإطلاق ،بسبب تسارع عمليات التصحيح وجني الأرباح من المستويات الأعلى على الإطلاق عند 121.65 دولارًا للأونصة.

•وعلى مدار يناير الفائت ،حققت أسعار الفضة ارتفاع بنسبة 19% ،في تاسع مكسب شهري على التوالي، بفضل الطلب الكبير على المعدن من مستثمري التجزئة.

قرارات مجموعة CME
أعلنت مجموعة CME، المالكة لأكبر وأهم بورصات المشتقات المالية في العالم، يوم السبت، عن رفع متطلبات الهامش على عقود المعادن الآجلة، على أن يبدأ تطبيق هذه التعديلات عقب إغلاق الأسواق يوم الاثنين الموافق 2 فبراير 2026.

شمل القرار رفع هامش حماية عقود الذهب الآجلة في ( بورصة كوميكس) من 6% إلى 8% ،وارتفعت هوامش العقود الآجلة للفضة بنسبة أكبر لتصل إلى 15% بدلاً من 11%. 

كما امتدت هذه الزيادات لتطال عقود البلاتين و البلاديوم، في خطوة تهدف إلى تعزيز مستويات الأمان المالي وتقليص الرافعة المالية المتاحة للمتداولين في ظل الارتفاعات القياسية لأسعار المعادن النفيسة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.15%،ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوع ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود مع ترحيب السوق بترشيح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لـ "كيفن وراش" لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، في خطوة عززت الثقة حيال توجهات السياسة النقدية المقبلة. 

حيت زادت التوقعات بتبني الفيدرالي الأمريكي نهج أكثر تشددًا في مواجهة التضخم،  ما دفع المتعاملين إلى زيادة مراكزهم الشرائية على العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

قال جون هيغينز، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس: إن رد فعل الأسواق على ترشيح دونالد ترامب لكيفن وارش رئيسًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي يتوافق بشكل عام مع وجهة نظرنا بأن الرئيس قد اتخذ خيارًا آمنًا نسبيًا.

وأضاف هيغينز: يبدو أن الانطباع السائد هو أن وارش ليس شخصًا خاضعًا تمامًا لنفوذ الرئيس، وأنه لن يُسهم في تقويض استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي، و لن يُخفف من المخاوف بشأن انخفاض قيمة العملة.

نظرة فنية
سعر الفضة يشهد تشبع بيعي يخفف الوتيرة الخسائر – توقعات اليوم – 02-02-2026

•مجموعة "CME" ترفع هوامش تداول عقود الذهب والفضة
•الدولار الأمريكي يواصل الصعود في سوق الصرف الأجنبي
•ترشيح "كيفن وارش" لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي

فقدت أسعار الذهب أكثر من 10% بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتعمق خسائرها لليوم الثالث على التوالي، مسجلة أدنى مستوى في أربعة أسابيع، وسط موجة بيع عنيفة تسيطر على أسواق المعادن الثمينة، خاصة بعدما رفعت مجموعة "CME" الهوامش المطلوبة لتداول العقود الآجلة الذهب والفضة.

ويضغط على الأسعار أيضًا ،صعود الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية ، مدفوعاً بترحيب واسع من المستثمرين حيال ترشيح دونالد ترامب لـ 'كيفن وارش' لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بأكثر من 10% إلى (4402.83$) الأدنى منذ 5 يناير الماضي ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,894.33$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,894.33$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، فقد المعدن الثمين "الذهب" نسبة 9.0% ، في ثاني خسارة يومية على التوالي ،وبأكبر خسارة يومية منذ عام 1983.

•بخلاف تسارع عمليات البيع لجني الأرباح من المستويات الأعلى الإطلاق عند 5,589.13 دولاراً للأونصة ،انخفضت أسعار الذهب على نطاق واسع ،بسبب انحسار مخاوف استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

•وعلى مدار يناير الفائت ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 13% ،في سادس مكسب شهري على التوالي ،وبأكبر مكسب شهري منذ سبتمبر 1999 ،بفضل عمليات شراء المعدن كملاذ آمن ،وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية و الاقتصادية العالمية.

قرارات مجموعة CME
أعلنت مجموعة CME، المالكة لأكبر وأهم بورصات المشتقات المالية في العالم، يوم السبت، عن رفع متطلبات الهامش على عقود المعادن الآجلة، على أن يبدأ تطبيق هذه التعديلات عقب إغلاق الأسواق يوم الاثنين الموافق 2 فبراير 2026.

شمل القرار رفع هامش حماية عقود الذهب الآجلة في ( بورصة كوميكس) من 6% إلى 8% ،وارتفعت هوامش العقود الآجلة للفضة بنسبة أكبر لتصل إلى 15% بدلاً من 11%. 

كما امتدت هذه الزيادات لتطال عقود البلاتين و البلاديوم، في خطوة تهدف إلى تعزيز مستويات الأمان المالي وتقليص الرافعة المالية المتاحة للمتداولين في ظل الارتفاعات القياسية لأسعار المعادن النفيسة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.15%،ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوع ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود مع ترحيب السوق بترشيح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لـ "كيفن وراش" لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في خطوة عززت الثقة حيال توجهات السياسة النقدية المقبلة. 

حيت زادت التوقعات بتبني الفيدرالي الأمريكي نهج أكثر تشددًا في مواجهة التضخم،  ما دفع المتعاملين إلى زيادة مراكزهم الشرائية على العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

قال جون هيغينز، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس: إن رد فعل الأسواق على ترشيح دونالد ترامب لكيفن وارش رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوافق بشكل عام مع وجهة نظرنا بأن الرئيس قد اتخذ خيارًا آمنًا نسبيًا.

وأضاف هيغينز: يبدو أن الانطباع السائد هو أن وارش ليس شخصًا خاضعًا تمامًا لنفوذ الرئيس، وأنه لن يُسهم في تقويض استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، و لن يُخفف من المخاوف بشأن انخفاض قيمة العملة.

الفائدة الأمريكية
•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 85% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 15%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": على الرغم من أن ترشيح وارش كان على الأرجح الشرارة الأولى، إلا أنه لم يبرر حجم الانخفاض الحاد في أسعار المعادن النفيسة، حيث كان للتصفية الإجبارية وزيادة هوامش الربح تأثير متسلسل.

وأضاف ووترر: قد يُخفض وارش أسعار الفائدة بعد توليه منصبه بفترة وجيزة، لكنه ليس المرشح "المُتساهل للغاية" الذي توقعته السوق إلى حد كبير.

وأوضح ووترر: كان نهج وارش السياسي داعماً للدولار بشكل عام، وبالتالي، سلبياً للذهب، نظراً لتركيزه على التضخم ونظرته المتشائمة للتيسير الكمي وميزانيات الاحتياطي الفيدرالي الضخمة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الجمعة بنحو 0.57 طن متري، ليرتفع الإجمالي إلى 1,087.10 طن متري. 

نظرة فنية
سعر الذهب يكسر خط اتجاه صاعد - توقعات اليوم – 02-02-2026

•قوة اليورو قد تؤدي إلى تجدد الضغوط التضخمية 
•الدولار يواصل الصعود مقابل سلة من العملات
•ترشيح "كيفن وارش" لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل التحرك في المنطقة السلبية لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،وذلك تحت أنظار السلطات النقدية الأوروبية ،والتي حذرت من أن الصعود المفرط في سعر صرف اليورو يجدد الضغوط التضخمية في أوروبا.

ويواصل الدولار الأمريكي الصعود في سوق الصرف الأجنبي ، مدفوعاً بترحيب واسع من المستثمرين حيال ترشيح دونالد ترامب لـ 'كيفن وارش' لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى (1.1839 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1851$) ،وسجل أعلى مستوى عند ( 1.1875$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة منخفضاً بنسبة 1.05% ،في ثاني خسارة يومية في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في خمس سنوات عند 1.2082 دولاراً.

•وعلى مدار يناير المنقضي ،حقق اليورو ارتفاع بنسبة 1.1% مقابل الدولار،في ثالث مكسب شهري على التوالي،وسط التوقعات الإيجابية حول نمو الاقتصاد الأوروبي وفرضية الإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية ثابتة لأطول فترة ممكنة هذا العام.

السلطات النقدية الأوروبية
أثار ارتفاع اليورو فوق حاجز 1.2 دولار أمريكي لأول مرة في خمس سنوات قلق السلطات النقدية الأوروبية، ما دفع صانعي السياسة فى البنك المركزي الأوروبي إلى إطلاق سلسلة من التصريحات التحذيرية بشأن تداعيات قوة العملة على مسار التضخم والنمو الاقتصادي.

وأشار خبراء اقتصاديون إلى أن قوة اليورو قد تُضخّم الأثر الانكماشي لقوة الصادرات الصينية، وتُخرج البنك المركزي الأوروبي من "وضعه الجيد" وتدفعه إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة.

أراء وتحليلات
•قال جيف يو، استراتيجي الاقتصاد الكلي لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في بنك نيويورك: على الرغم من أن سعر صرف اليورو مقابل الدولار ظل أعلى بكثير من سيناريو البنك المركزي الأوروبي الأساسي العام الماضي دون التسبب في مخاطر انكماشية قوية، إلا أن حالة عدم اليقين التجاري لا تزال قائمة.

•وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في بنك أستراليا:أعتقد أن تصريحات البنك المركزي الأوروبي مستقلة، لكن من اللافت أن مستوى 1.20 دولار لليورو مقابل الدولار يبدو وكأنه شكّل نقطة تحفيز.

•وأوضح أتريل: يمكن القول إن حركة زوج اليورو/الدولار .. التي لم تكن قوية جدًا حتى وقت قريب .. تخفي إلى حدٍ ما قوة أوسع في أداء اليورو، وهو ما سينعكس بدوره على توقعات التضخم لدى البنك المركزي الأوروبي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.15%،ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوع ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود مع ترحيب السوق بترشيح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لـ "كيفن وراش" لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في خطوة عززت الثقة حيال توجهات السياسة النقدية المقبلة. 

حيت زادت التوقعات بتبني الفيدرالي الأمريكي نهج أكثر تشددًا في مواجهة التضخم،  ما دفع المتعاملين إلى زيادة مراكزهم الشرائية على العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

قال جون هيغينز، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس: إن رد فعل الأسواق على ترشيح دونالد ترامب لكيفن وارش رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوافق بشكل عام مع وجهة نظرنا بأن الرئيس قد اتخذ خيارًا آمنًا نسبيًا.

وأضاف هيغينز: يبدو أن الانطباع السائد هو أن وارش ليس شخصًا خاضعًا تمامًا لنفوذ الرئيس، وأنه لن يُسهم في تقويض استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ولن يُخفف من المخاوف بشأن انخفاض قيمة العملة.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يتلقى بعض الدعم – توقعات اليوم – 02-02-2026