المركزي الأوروبي يستعد لإجراء أكبر زيادة فى أسعار الفائدة فى تاريخه ..لماذا؟

تتجه أنظار الجميع فى أسواق المال العالمية اليوم الخميس صوب اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ،الذي يأتي وسط تطورات اقتصادية مثيرة فى منطقة اليورو ،خاصة ارتفاع معدلات التضخم الأوروبية لمستوى قياسي جديد ،وتزايد الأعباء الاقتصادية فى أوروبا ،خاصة تلك المتعلقة بتفاقم أزمة الوقود ونقص إمدادات الغاز الأوروبي ،بجان التغير المناخي مع الفيضانات المفاجئة وحالات الجفاف القياسية.

وعلى حسب معظم التوقعات الحالية ،يستعد البنك المركزي الأوروبي لإجراء أكبر زيادة فى أسعار الفائدة الأوروبية فى تاريخه ،زيادة مقدرها نحو 75 نقطة أساس إلى نطاق 1.25%.

نحاول خلال هذا التقرير ،التركيز على الأسباب التي سوف تدفع البنك المركزي الأوروبي لاتخاذ هذا القرار التاريخي ،وعلى التأثير المتوقع على سعر صرف اليورو فى سوق صرف العملات الأجنبية ،وعلى أداء الأسهم فى معظم أسواق الأسهم الأوروبية.

كما سوف نتطرق بالحديث حول احتمالات استمرار البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة الأوروبية بتلك الوتيرة الكبيرة خلال الاجتماعات المتبقية خلال هذا العام.

البنك المركزي الأوروبي 

قرار الفائدة الأوروبية وبيان السياسة النقدية يصدر بحلول الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش ، وتتحدث "كريستين لاجارد" رئيسة المركزي الأوروبي بحلول الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش.

قرر البنك فى اجتماع 21 تموز/يوليو الماضي ،رفع سعر الفائدة على الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 0.5% ،فى أول زيادة فى أسعار الفائدة الأوروبية منذ عام 2011 ، متجاوزا توقعات السوق زيادة بمقدار 25 نقطة أساس.

توقع بنك جولدمان ساكس ومجموعة سيتي بنك ،أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال هذا الاجتماع ،بهدف السيطرة على التضخم القياسي فى أوروبا.

التضخم الأوروبي

أحد أهم الأسباب التي سوف تدفع البنك المركزي الأوروبي لاتخاذ القرار التاريخي حول أسعار الفائدة الأوروبية ،القفزة الأخيرة فى معدل التضخم الأوروبي وصعوده لأعلى مستوى على الإطلاق الشهر الماضي.

سجل مؤشر أسعار المستهلكين فى أوروبا ارتفاعا بنسبة 9.1% فى آب/أغسطس ، كأعلى مستوي على الإطلاق منذ تجميع تلك البيانات ،متجاوزا توقعات ارتفاع بنسبة 9.0% ،وسجلت الأسعار ارتفاعا بنسبة 8.9% فى تموز/يوليو.

دفعت تلك البيانات بعض أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إلى التصريح بضرورة اتخاذ خطوات أكثر تشددا حتى لا يخرج التضخم عن نطاق السيطرة.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" أن البنك المركزي سوف يعمل على تراجع التضخم حتى لو تسبب ذلك ألم اقتصادي فى أوروبا.

البنوك المركزية العالمية

اللحاق بركب البنوك المركزية العالمية التي اتخذت خطوات كبيرة فى تضيق السياسات النقدية ورفع أسعار الفائدة ،يعد أيضا من الأسباب القوية التي سوف تدفع البنك المركزي الأوروبي لاتخاذ هذا القرار التاريخي.

قال الاقتصاديون أن المركزي الأوروبي قد تأخر كثيرا فى التحرك صوب تضيق السياسة النقدية فى منطقة اليورو ورفع أسعار الفائدة ،بالرغم من القفزات الكبيرة فى الأسعار والتضخم لمستويات قياسية.

ويحاول المركزي الأوروبي جاهدا تضيق الفجوة الكبيرة بين أسعار الفائدة فى كندا ونيوزيلندا والولايات المتحدة واستراليا والمملكة المتحدة وفى أوروبا ، حتى يساعد فى كبح جماح خروج الأموال إلى تلك الدول ،مع العمل على توفير فرص استثمار مالي قوية فى منطقة اليورو.

اليورو

من المتوقع أن يتفاعل اليورو إيجابيا مع القرار التاريخي المتوقع للبنك المركزي الأوروبي ، وتحقيق المزيد من التعافي من مستويات المنخفضة فى العديد من السنوات مقابل سلة من العملات العالمية خاصة الدولار الأمريكي

تأكيد البنك المركزي الأوروبي على استمراره فى اتخاذ خطوات أخرى لتسريع وتيرة تضييق السياسة النقدية الأوروبية ورفع أسعار الفائدة بوتيرة كبيرة ، سوف يساعد اليورو كثيرا فى تحقيق المزيد من المكاسب القوية فى سوق صرف العملات الأجنبية.

الأسهم الأوروبية

على عكس سعر صرف اليورو ،لن تهنئ كثيرا أسواق الأسهم الأوروبية بالقرارات المتوقعة من البنك المركزي الأوروبي ،فبعد أن هزت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة فى الولايات المتحدة بشدة تلك الأسواق ،فمن المرجح أن تتعرض إلى هزة جديدة فى بيئة أسعار الفائدة الجديدة فى أوروبا.

التوقعات المستقبلية

توقعت مجموعة "سيتي بنك" أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في الاجتماعين المقبلين هذا الشهر وفي تشرين الأول / أكتوبر المقبل ،بهدف السيطرة على التضخم القياسي فى أوروبا.

كما رفع خبراء جولدمان ساكس الذروة التي يتوقعونها للوصول إلى أسعار الفائدة الأوروبية قبل شباط/فبراير 2023 ،مع توقع أن يرفع البنك أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس فى أيلول/سبتمبر الجاري وفى تشرين الأول/أكتوبر المقبل.