شهد الدولار الأمريكي أداءً متبايناً يوم الإثنين، بعد أن أنهى سلسلة ارتفاعات استمرت ستة أيام أمام الين الياباني وثلاثة أيام من الخسائر أمام اليورو، في وقت يستعد فيه المستثمرون لأسبوع مزدحم بقرارات البنوك المركزية الكبرى ومفاوضات التجارة الدولية.

ويختتم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الأربعاء، فيما من المقرر أن تعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BoJ) قراراتهما بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس.

وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة والصين ستتوصلان إلى اتفاق تجاري وشيك، ومن المقرر أن يلتقي الرئيس الصيني شي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الأسبوع في كوريا الجنوبية.

وارتفع اليوان الصيني إلى أعلى مستوى له أمام الدولار في أكثر من شهر، مسجلاً 7.1103 يوان لكل دولار، قبل هذا اللقاء المرتقب.

وقبل افتتاح السوق، حدد بنك الشعب الصيني السعر المرجعي الرسمي لليوان عند 7.0881 لكل دولار، وهو الأقوى منذ 15 أكتوبر 2024، وأعلى من توقعات رويترز البالغة 7.1146.

تركيز الأسواق على اجتماعي بنك اليابان والمركزي الأوروبي

واصل الين الياباني تراجعه أمام الدولار لليوم السابع على التوالي، متأثراً بتعيين رئيسة الوزراء الجديدة ساناي تاكايئيتشي، التي تُعتبر من أنصار السياسات المالية والنقدية التوسعية، في حين زادت أسعار النفط المرتفعة من الضغط على العملة اليابانية وعلى عملات الدول المستوردة للنفط.

وبعد أن لامس الدولار 153.26 ين — وهو أعلى مستوى منذ 10 أكتوبر — تراجع لاحقاً بنسبة 0.05% إلى 152.80 ين.

ويتوقع عدد من المحللين أن يظل ما يسمى بـ"العلاوة المالية اليابانية" — الناتجة عن المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان — مرتفعة، مما سيحدّ من قدرة الين على التعافي.

وبينما يُتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على سياسته الحالية دون تغيير هذا الأسبوع، فإن الأنظار تتجه نحو اجتماع بنك اليابان يوم الخميس.

وقال بوب سافاج، رئيس استراتيجية الأسواق الكلية في BNY: "هناك احتمال أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة، وأي توجيه يميل إلى التشدد قد يؤدي إلى تحرك كبير في الين."

ومن المرجح أن يناقش بنك اليابان ما إذا كانت الظروف الاقتصادية تسمح باستئناف رفع الفائدة مع تراجع المخاوف من ركود ناتج عن الرسوم الجمركية، غير أن الاعتبارات السياسية قد تدفعه إلى تأجيل القرار مؤقتاً.

الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض الفائدة بـ25 نقطة أساس

ومع تسعير الأسواق مسبقاً لخفض بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الفيدرالي، سيركز المستثمرون على أي إشارات إلى احتمال إنهاء برنامج التشديد الكمي (QT).

وقال استراتيجيون في بنك باركليز إن أكثر ما قد يحرك الأسواق هو: "إنهاء فوري للتشديد الكمي مع الإشارة إلى عمليات شراء وشيكة لأذون الخزانة لدعم احتياطيات البنوك."

وأضافوا أن مثل هذه التحولات في الماضي عادة ما دعمت الأصول ذات المخاطر، التي تُظهر حالياً ارتباطاً إيجابياً متزايداً بالدولار.

وقال سافاج من BNY أيضاً: "نعتقد أن البنك المركزي الأميركي، الذي يواجه معدلات تمويل أكثر تشدداً مع تراجع الاحتياطيات، سيعمل على تقليص التشديد الكمي قريباً."

وبقي مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية أمام سلة من العملات الرئيسية، مستقراً تقريباً عند 98.90 نقطة.

واستقر اليورو عند 1.1628 دولار، بينما ارتفع أمام الين إلى مستوى قياسي جديد بلغ 178.13 ين. كما سجل الفرنك السويسري مستوىً قياسياً أيضاً عند 192.27 ين.

وعززت البيانات الاقتصادية القوية في منطقة اليورو الأسبوع الماضي التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما قدم دعماً إضافياً للعملة الموحدة.

تحركات العملات والسلع الأخرى

ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.4% أمام الدولار الأميركي ليصل إلى 0.6541 دولار أميركي، مدعوماً بتحسن مزاج الأسواق بعد تقدم محادثات التجارة بين واشنطن وبكين، ما زاد الطلب على الأصول عالية العائد.

وقالت محجابين زمان، رئيسة أبحاث العملات الأجنبية في بنك ANZ، في بودكاست: "نتوقع استمرار قوة الدولار الأميركي على المدى القريب. خفضا الفائدة في اجتماعي أكتوبر وديسمبر تم تسعيرهما بالكامل في السوق، لذا فإن أي لهجة حذرة من الفيدرالي ستكون داعمة للدولار."

وفي أسواق العملات الرقمية، ارتفع البيتكوين بنسبة 1.8% إلى 115,441.69 دولاراً، وقفز الإيثر بنسبة 4% إلى 4,227.56 دولاراً.

وقال راي أترل، رئيس أبحاث العملات الأجنبية في البنك الوطني الأسترالي: "شهدنا بداية أسبوع إيجابية تجاه المخاطر، بفضل الأخبار المشجعة حول المحادثات التجارية خلال عطلة نهاية الأسبوع، ويبدو أن تحسن شهية المخاطرة يضغط قليلاً على الدولار الأميركي."

•مفاوضات تجارية مكثفة قبل اجتماع ترامب وشي 
•اجتماع هام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
•خفض أسعار الفائدة الأمريكية للاجتماع الثاني على التوالي

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتواصل خسائرها لليوم الثاني على التوالي،في طريقها لتجاوز أدنى مستوى في أسبوعين ،وقد تفقد التداول فوق الحاجز النفسي التاريخي عند 4,000 دولارًا للأونصة ،بسبب ضعف الطلب على المعدن كملاذ آمن ،في ظل انحسار مخاوف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

تنطلق غداً الثلاثاء فعاليات اجتماع السياسة النقدية الهام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على أن تصدر القرارات يوم  الأربعاء، التوقعات مستقرة حاليًا فى الأسواق حول خفض سعر الفائدة القياسي بنحو 25 نقطة أساس ،فى ثاني خفض فى أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.4% إلى (4,053.94 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,112.53$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,112.53$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، فقد الذهب نسبة 0.35% ،مستأنفًا خسائره التي توقفت في اليوم السابق ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 4,004.56 دولارًا للأونصة.

•فقدت أسعار الذهب الأسبوع الماضي نسبة 3.3% ،في أول خسارة أسبوعية منذ أغسطس الماضي ،بسبب تسارع عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوي على الإطلاق عند 4,381.73 دولارًا للأونصة.

•وبهذه الخسارة الأسبوعية، توقفت أطول سلسلة مكاسب متتالية منذ يونيو 2020، والتي استمرت لمدة تسعة أسابيع متواصلة.

انحسار التوترات التجارية
شهد يوم الأحد نقاشًا مهمًا بين كبار المسؤولين الاقتصاديين من الولايات المتحدة والصين، حيث تم بحث إطار عمل لاتفاق تجاري جديد من المتوقع أن يُعرض على الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" ونظيره الصيني "شي جين بينغ" لاتخاذ القرار النهائي بشأنه خلال الأيام المقبلة.

حيث من المقرر أن يلتقي ترامب مع شي جين يوم الخميس في كوريا الجنوبية، وذلك في أول لقاء يجمع بينهما خلال الولاية الثانية لترامب، وسط توقعات بأن يشكل الاجتماع محطة محورية في مسار العلاقات بين واشنطن وبكين، خاصة فيما يتعلق بملف التجارة العالمية والتوترات الجيوسياسية في آسيا.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
تنطلق غداً الثلاثاء فعاليات اجتماع السياسة النقدية الهام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على أن تصدر القرارات يوم الأربعاء، التوقعات تشير إلى خفض سعر الفائدة القياسي بنحو 25 نقطة أساس، فى ثاني خفض فى أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

بيان السياسة النقدية وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" من المتوقع أن توفر أدلة قوية وواضحة حول وجود تخفيضات أخرى فى أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

الفائدة الأمريكية
وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع هذا الأسبوع مستقر حاليًا عند 97% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير مستقر عند 3%.

توقعات حول أداء الذهب
•قال المحلل في كابيتال.كوم "كايل رودا": اتفاق التجارة المحتمل بين الولايات المتحدة والصين جاء فعلاً بشكل غير متوقع، وكان مفاجأة إيجابية للأسواق بشكل عام. وبالطبع، الجانب السلبي لذلك هو أن التطورات جاءت سلبية بالنسبة للذهب".

•وأضاف رودا:الزخم القوي في السوق بدأ يتراجع الآن، والمشاعر أصبحت أكثر حيادًا. والسبب في أن الذهب لا يزال يحظى بدعم قوي هو التوقعات باستمرار السياسات المالية والنقدية التيسيرية خلال الفترة المقبلة. وإذا استمر هذا الوضع، فمن المرجح أن يواصل الذهب اتجاهه الصعودي.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الجمعة بنحو 5.44 طن متري ،لينزل الإجمالي إلى 1,046.93 طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 16 أكتوبر الجاري.

نظرة فنية
سعر الذهب يعاني من الضغوط السلبية – توقعات اليوم – 27-10-2025

•تراجع الدولار الأمريكي قبل قرار خفض أسعار الفائدة الأمريكية
•السوق في انتظار أدلة قوية حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل التحرك في المنطقة الإيجابية لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ، مستفيدًا من تراجع العملة الأمريكية قبل قرار متوقع بخفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.

مع تجدد الضغوط التضخمية في منطقة اليورو ،تلاشت احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة خلال اجتماع المقرر هذا الأسبوع ،ومن المتوقع أن توفر تفاصيل هذا الاجتماع المزيد من الأدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية خلال الفترة المتبقية من هذا العام والعام المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى (1.1648 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1626$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1620$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفعًا بحوالي 0.1% مقابل الدولار ،في ثالث مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في نحو أسبوعين عند 1.1577 دولارًا.

•وفقد اليورو الأسبوع الفائت نسبة 0.25%مقابل الدولار ،في ثاني خسارة أسبوعية في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،بسبب تركيز المستثمرين على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.2% ،ليتخلى عن أعلى مستوى في أسبوعين ، عاكسًا تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح ،تتراجع مستويات الدولار قبل قرار متوقع هذا الأسبوع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ،في ثاني خفض في أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

البنك المركزي الأوروبي
•يجتمع البنك المركزي الأوروبي يومي الأربعاء و الخميس ،لدراسة السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية الأخيرة فى المنطقة الأوروبية الموحدة.

•من المتوقع على نطاق واسع قيام البنك بالإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية دون أي تغيير عند نطاق 2.15% كأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022 ،وذلك للاجتماع الثالث على التوالي.

•السوق تنتظر المزيد من الأدلة حول توقيت استئناف البنك المركزي الأوروبي دورة تخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة قبل نهاية هذا العام.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يتخلص من ضغطه السلبي – توقعات اليوم – 27-10-2025

•العملة اليابانية تسجل أدنى مستوى في 3 أسابيع
•جولة من المحادثات التجارية بين طوكيو وواشنطن
•البنك المركزي الياباني يجتمع في وقت لاحق هذا الأسبوع

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الاثنين في مستهل تعاملات الأسبوع مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية،ليعمق خسائره لليوم السابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ، مسجلاً أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع ،بسبب السياسات الاقتصادية المحتملة لرئيسة الوزراء الجديدة "ساناي تاكايتشي".

يعقد غدًا الثلاثاء في طوكيو اجتماع قمة بين تاكايتشي دونالد ترامب، وذلك في إطار زيارة رسمية يبدأها الرئيس الأمريكي إلى اليابان اليوم الاثنين.ومن المتوقع أن تتناول المباحثات سبل تعزيز التعاون الاقتصادي البلدين، خاصة بعد الاتفاق التجاري الأخير الذي مهد لمرحلة جديدة من الشراكة الاستراتيجية بين اليابان والولايات المتحدة.

من المرجح أن يُناقش البنك المركزي الياباني هذا الأسبوع ما إذا كانت الظروف مهيأة لاستئناف رفع أسعار الفائدة مع انحسار المخاوف بشأن الركود الناجم عن الرسوم الجمركية.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بحوالي 0.3% إلى ( 153.18¥) الأعلى منذ 10 أكتوبر الجاري ، من سعر افتتاح اليوم عند (152.76¥)، و سجل أدنى مستوى عند (152.65¥). 

•أنهي الين تعاملات الجمعة منخفضًا بنسبة 0.2% مقابل الدولار ،في سادس خسارة يومية على التوالي ،ضمن أطول سلسلة خسائر يومية منذ مطلع هذا الشهر.

•وفقد الين الأسبوع المنصرم نسبة 1.5% مقابل الدولار ،في ثاني خسارة أسبوعية في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ، بسبب السياسات الاقتصادية التحفيزية المحتملة لساناي تاكايتشي.

حزمة تحفيز جديدة
أفادت مصادر حكومة لوكالة "رويترز" أن رئيسة الوزراء الجديدة"ساناي تاكايتشي" تعد حزمة تحفيز اقتصادي من المرجح أن تتجاوز 13.9 تريليون ين (92 مليار دولار) ، وذلك لمساعدة الأسر على مواجهة ارتفاع الأسعار والتضخم فى البلاد.

وأضافت المصادر أن الحجم النهائي للحزمة لا يزال قيد الإعداد، ومن المرجح الإعلان عنها في وقت مبكر من الشهر المقبل.

قمة تاكايتشي –ترامب
يزور الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" اليابان ابتداءً من اليوم الاثنين، وسيعقد قمة في اليوم التالي مع رئيسة الوزراء الجديدة"ساناي تاكايتشي" لبحث سبل تعزيز التعاون الاقتصادي والتجاري بين البلدين.

فمن المتوقع مناقشة القضايا الإقليمية والدولية ذات الاهتمام المشترك،بما في ذلك العلاقات مع الصين، وأمن المحيطين الهندي والهادئ، ومستقبل سلاسل الإمداد العالمية. 

تأتي هذه الزيارة الأمريكية في إطار مساعي الجانبين لتقوية الشراكة الاستراتيجية بين الولايات المتحدة واليابان، ودعم الاستقرار والنمو في المنطقة الآسيوية.

البنك المركزي الياباني
•يجتمع البنك المركزي الياباني يومي الأربعاء والخميس من هذا الأسبوع ،لمناقشة السياسة النقدية الملائمة لتطورات رابع أكبر اقتصاد في العالم ،وسط توقعات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير ،وذلك للاجتماع السادس على التوالي.

•من المرجح أن يُناقش بنك اليابان ما إذا كانت الظروف مهيأة لاستئناف رفع أسعار الفائدة مع انحسار المخاوف بشأن الركود الناجم عن الرسوم الجمركية.

• دعت رئيسة الوزراء تاكايتشي بنك اليابان إلى التعاون في تحقيق تضخم يعتمد بدرجة أكبر على نمو الأجور.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين على أعتاب اختراق مستوى مقاومة رئيسي – توقعات اليوم – 27-10-2025