كيف أثرت أزمة البحر الأحمر على أسعار سفن الحاويات؟

تعني عمليات التحويل في البحر الأحمر أن خطوط الحاويات تحتاج إلى المزيد من السفن لنقل نفس الكمية من البضائع. وقد أدى الوضع الأمني - الذي أصبح أكثر خطورة على المدى القريب بسبب الضربات الجوية التي يشنها التحالف في اليمن - إلى ارتفاع أسعار الشحن الفوري للحاويات بشكل كبير. الآن بدأت في رفع الأسعار التي تدفعها خطوط الحاويات لاستئجار السفن.

وقالت شركة MB Shipbrokers (المعروفة سابقًا باسم Maersk Broker) في تقرير عن السوق صدر يوم الجمعة: "شهد هذا الأسبوع تدافعًا للحصول على الحمولة السريعة"، في إشارة إلى السفن التي يمكن استئجارها على الفور.

"من المؤكد أن المالكين أصبحوا أكثر تفاؤلاً ويدفعون نحو مستويات أعلى من المستويات الأخيرة في جميع القطاعات ومعظم المناطق." وقالت شركة MB Shipbrokers إن أسعار الإيجار تتجه نحو الارتفاع، "خاصة لفترات قصيرة تتراوح من ثلاثة إلى ستة أشهر".

وأفاد وسيط السفن برايمار يوم الأحد: "لقد تحسن نشاط تأجير السفن بشكل أكبر. تشهد السفن السريعة المختلفة بجميع الأحجام والمناطق اهتمامًا متزايدًا. أسعار الإيجار وكذلك الفترات تشهد اتجاها ثابتا.

وعلقت مجموعة Alphaliner للتحليلات على قوة سوق الطائرات المستأجرة في تقرير صدر يوم الثلاثاء الماضي، مشيرة إلى أن تأثير البحر الأحمر "بدأ يظهر الآن".

"على الرغم من التدفق المستمر لأطنان البناء الجديدة بجميع أنواعها، إلا أن الطلب على معظم أحجام السفن المستأجرة في السوق... لا يزال قوياً. وقال ألفالاينر إن الأزمة في البحر الأحمر، حيث تتجنب معظم شركات الطيران الآن المنطقة، تساهم جزئيًا في النشاط السريع للسوق.

كما ترتفع أسعار الشحن الفوري بشكل أسرع بكثير من أسعار الإيجار. وتسببت عمليات التحويل الأولية بعيداً عن البحر الأحمر في تأخير رحلات العودة إلى آسيا، مما دفع الخطوط الملاحية المنتظمة إلى استئجار السفن لفترات قصيرة باعتبارها "رافعات إضافية" لتعويض النقص.

الآن بعد أن أصبحت عمليات التحويل أكثر هدوءًا، ستحتاج الخطوط الملاحية المنتظمة إلى إضافة سفن إضافية إلى سلاسل الخدمة للحفاظ على الجداول الأسبوعية، نظرًا لمسافة الرحلة الأطول حول رأس الرجاء الصالح.

وبقدر ما لا تسد المباني الجديدة والأساطيل الحالية الفجوة، فإنها ستحتاج إلى استئجار أو شراء المزيد من السفن.

وارتفع مؤشر Harpex، الذي يقيس أسعار الإيجار لمدة ستة إلى 12 شهرًا للسفن التي تصل سعتها إلى 8500 وحدة مكافئة لعشرين قدمًا، بنسبة 12٪ منذ منتصف ديسمبر.

وهذا يتضاءل بالمقارنة مع التحركات التي يقودها البحر الأحمر في أسعار الشحن. وقد تضاعفت مؤشرات الشحن الفوري العالمية لكل من Freightos وDrewry على نفس الفترة.

لكن كان من المفترض أن يكون عام 2024 عامًا ضعيفًا للغاية بالنسبة لأسعار الإيجار نظرًا للموجة العارمة من عمليات تسليم المباني الجديدة، وبفضل تأثير البحر الأحمر، أصبح مؤشر Harpex الآن أعلى بنسبة 28٪ عما كان عليه في يناير 2019، قبل تفشي فيروس كورونا.

وقال ألفالاينر: "من الواضح أن الأزمة المستمرة في البحر الأحمر، وبدرجة أقل، المشكلات المستمرة في قناة بنما، يمكن أن تخفف جزئيًا من خطر الطاقة الفائضة بفضل الطلب على الحمولة الإضافية التي ستولدها".

عدد قليل من سفن الحاويات المتاحة للاستئجار

التحدي في سوق التأجير اليوم هو أن هناك عدد قليل جدًا من السفن المتاحة للاستئجار. معظم الحمولة مقيدة بالفعل بعقود إيجار طويلة الأجل.

كانت الخطوط البحرية يائسة للسفن خلال أزمة سلسلة التوريد. وكلما زاد عدد السفن التي سيطروا عليها، زاد عدد الحاويات التي يمكنهم حملها بأسعار الشحن الستراتوسفيرية، وزادت الأرباح التي يمكنهم جنيها.

يمكن للشركات التي تستأجر السفن للسفن - ما يسمى بالمالكين غير العاملين (NOOs) - أن تملي الشروط. لم تطالب شركات NOO بأسعار إيجار مرتفعة تاريخيًا خلال ذروة طفرة عصر كوفيد فحسب، بل أجبرت أيضًا الخطوط الملاحية المنتظمة على استئجار السفن على أساس عقود إيجار متعددة السنوات. ولا تزال معظم عقود الإيجار هذه سارية.

من بين شركات NOO المدرجة في الولايات المتحدة، تمتلك Danaos (NYSE: DAC) 90٪ من أسطولها مقفلاً بالفعل على مواثيق حتى نهاية عام 2024. وتبلغ تغطية ميثاق Costamare (NYSE: CMRE) 87٪ لعام 2024، مع Global Ship Lease ( NYSE: GSL) بنسبة 82% وEuroseas (NASDAQ: ESEA) بنسبة 70%.

وهناك مصدر آخر للحمولة المستأجرة هو "إعادة التأجير" - السفن التي تمتلكها الخطوط الملاحية المنتظمة بموجب ميثاق طويل الأجل من NOOs والتي تختار إعادة تأجيرها إلى سفن أخرى. لكن بعض فرص إعادة البيع هذه يتم الآن سحبها، حسبما ذكرت شركة MB Shipbrokers.

وبشكل عام، فإن "التوفر المحدود للحمولة السريعة" يبقي نشاط تأجير الطائرات "عند مستوى منخفض"، على حد قولها.

ومن المفترض أن تستفيد أسهم شركات الخطوط الملاحية المنتظمة من الاضطرابات في البحر الأحمر أكثر من أسهم NOO، نظرًا لأن أسعار الشحن ارتفعت بشكل أسرع بكثير من أسعار الإيجار، والعديد من السفن مقيدة بالفعل بعقود إيجار حالية.

ارتفعت أسهم مشغل الخطوط الملاحية المنتظمة Zim بنسبة 65٪ من منتصف ديسمبر حتى الجمعة، مع ارتفاع Hapag-Lloyd بنسبة 45٪ وMaersk بنسبة 19٪. في المقابل، ارتفعت أسهم GSL بنسبة 9% فقط خلال نفس الفترة، مع ارتفاع Costamare بنسبة 10% وDanaos بنسبة 11%. كان أداء أسهم Euroseas، التي تتمتع بالتعرض الأكثر انفتاحًا لسوق تأجير الطائرات لعام 2024 بين الشركات الأربع، هو الأفضل، حيث ارتفعت بنسبة 37٪.