كيف ستؤثر بيانات التضخم على احتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية فى يونيو؟

تترقب أسواق المال العالمية ، فى وقت لاحق اليوم ،صدور ‏بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة خلال الشهر ‏الماضي ،والتي توضح إلى أي مدي آلت الضغوط التضخمية على ‏صانعي السياسة النقدية بمجلس الاحتياطي الفيدرالي.‏

وتكمن أهمية تلك البيانات أنها تأتي عقب الشهادة النصف ‏سنوية لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أمام ‏الكونغرس ،والتي جاءت أقل عدوانية عما هو متوقعًا فى ‏الأسواق.‏

جيروم باول

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أمام لجنة ‏الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي،الأسبوع الماضي ، إن ‏تخفيضات أسعار الفائدة "ستكون مناسبة على الأرجح" في وقت ‏لاحق من هذا العام ،إذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع كما هو ‏متوقع ،وبمجرد أن يكتسب المسؤولون المزيد من الثقة في ‏التباطؤ المستدام للتضخم.‏

وأوضح باول :لم نثق بعد في أن التضخم سيعود إلى الهدف ‏المحدد له، والبيانات المقبلة هي التي ستحدد موعد خفض ‏الفائدة الأمريكية ،عدد مرات خفض الفائدة سيعتمد على البيانات ‏الاقتصادية المقبلة.‏

وقال جيروم باول أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ، إن ‏البنك المركزي "على دراية تامة" بالمخاطر التي يشكلها تشديد ‏سياسته النقدية على العاملين، لكنه قال إن خفض أسعار الفائدة ‏سيتوقف على تطور الاقتصاد مثلما يتوقع البنك باستمرار ‏انخفاض التضخم‎.‎

الفائدة الأمريكية

عقب شهادة باول أصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا بأن اجتماع يونيو ‏سيشهد أُولي إجراءات تخفيف السياسة النقدية الأمريكية وخفض ‏أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس. ‏

وعليه أصبح أهم ما يشغل التجار والمستثمرون حاليًا هو السؤال ‏التالي ..كيف سيؤثر تقرير الوظائف على احتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية فى يونيو.‏

تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية ‏فى مارس بنحو 25 مستقر حاليًا عند 3% ، واحتمالات الخفض فى ‏مايو عند 20% ، واحتمالات الخفض فى يونيو عند 72%.‏

ويسعر المتداولون حاليًا (3) تخفيضات فى أسعار الفائدة ‏الفيدرالية بحوالي 75 نقطة أساس لعام 2024، بانخفاض عن (6) ‏تخفيضات محتملة بحوالي 150 نقطة أساس مطلع يناير الماضي، ‏وفقًا لتطبيق احتمالية أسعار الفائدة التابع لشركة ل-إس-إي-جي.‏

بيانات التضخم

يصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش مؤشر أسعار المستهلكين ‏الإجمالي المتوقع ارتفاع بنسبة 3.1% سنوياً فى فبراير بنفس ‏القراءة السابقة ، و مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المتوقع ‏ارتفاع بنسبة 3.7% سنوياً من 3.9% فى الشهر السابق.‏

التركيز الأكبر سوف يكون على مؤشر أسعار المستهلكين بقيمته ‏الأساسية ،والذي لا يزال بعيدًا عن المستهدف لمجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي على المدى المتوسط عند 2% ،لكنه تراجع بوتيرة ‏أفضل من التوقعات خلال الفترة الأخيرة.‏

الدولار الأمريكي

القراءات البادرة الأقل من توقعات السوق ، سوف تعزز من ‏احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ‏بنحو 25 نقطة أساس فى مايو ويونيو المقبلين ،وعليه سوف ‏يتراجع الدولار الأمريكي على نطاق واسع فى سوق صرف ‏العملات الأجنبية.‏