كيف سيؤثر تقرير الوظائف على احتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية فى يونيو؟

على حسب الأجندة الاقتصادية العالمية، يصدر اليوم الجمعة، ‏تقرير الوظائف الأمريكية، والذي يوفر دليلاً قوياً حول صحة سوق ‏العمل فى الولايات المتحدة ، ويعد أحد المؤشرات الرئيسية التي ‏يعتمد عليها مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد أدوات ‏السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية فى البلاد.‏

يوضح التقرير عدد الوظائف التي أضافها أو فقدها القطاع غير ‏الزراعي خلال فبراير الماضي، وكذلك نسبة البطالة في الولايات ‏المتحدة، ويتوقع أن يكون للتقرير تأثير كبير على أسواق العملات ‏والأسهم.‏

سيكون التقرير أيضًا مرجعاً هاماً للمستثمرين و المتداولين في ‏الأسواق المالية ،حيث إنه سوف تسعيرًا جديدًا للاحتمالات القائمة ‏حول مستقبل أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة.‏

وزادت أهمية هذا التقرير ،كونه يأتي عقب شهادة رئيس مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أمام الكونغرس ،والتي جاءت ‏أقل عدوانية عما هو متوقعًا فى الأسواق.‏

جيروم باول

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أمام لجنة ‏الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي،يوم الأربعاء ، إن ‏تخفيضات أسعار الفائدة "ستكون مناسبة على الأرجح" في وقت ‏لاحق من هذا العام ،إذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع كما هو ‏متوقع ،وبمجرد أن يكتسب المسؤولون المزيد من الثقة في ‏التباطؤ المستدام للتضخم.‏

وأوضح باول :لم نثق بعد في أن التضخم سيعود إلى الهدف ‏المحدد له، والبيانات المقبلة هي التي ستحدد موعد خفض ‏الفائدة الأمريكية ،عدد مرات خفض الفائدة سيعتمد على البيانات ‏الاقتصادية المقبلة.‏

وقال جيروم باول أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ،يوم ‏الخميس ، إن البنك المركزي "على دراية تامة" بالمخاطر التي ‏يشكلها تشديد سياسته النقدية على العاملين، لكنه قال إن خفض ‏أسعار الفائدة سيتوقف على تطور الاقتصاد مثلما يتوقع البنك ‏باستمرار انخفاض التضخم‎.‎

الفائدة الأمريكية

عقب شهادة باول ،ارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض ‏أسعار الفائدة الأمريكية فى مارس بنحو 25 نقطة أساس من 3% ‏إلى 5%، واحتمالات الخفض فى مايو من 22% إلى 25% ، ‏واحتمالات الخفض فى يونيو من 70% إلى 74%.‏

وأصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا بأن اجتماع يونيو سيشهد أُولي ‏إجراءات تخفيف السياسة النقدية الأمريكية وخفض أسعار الفائدة ‏بنحو 25 نقطة أساس. ‏

وعليه أصبح أهم ما يشغل التجار والمستثمرون حاليًا هو السؤال ‏التالي ..كيف سيؤثر تقرير الوظائف على احتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية فى يونيو.‏

تقرير الوظائف

إذا أظهر تقرير الوظائف بيانات قوية، سوف تستمر الضغوط ‏على مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،بما سوف يقلص تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى مايو ‏و يونيو.‏

التوقيت

تصدر بحلول الساعة 13:30 جرينتش بيانات الوظائف بالقطاع ‏الغير زراعي التوقعات تشير إلي إضافة الاقتصاد الأمريكي 198 ‏ألف وظيفة جديدة فى فبراير من إضافة 353 ألف وظيفة في ‏يناير ،مع استقرار معدل البطالة عند مستوي 3.7% ، ويصدر أيضاً ‏متوسط دخل الفرد بالساعة المتوقع ارتفاع بنسبة 0.2% من ‏ارتفاع بنسبة 0.6% فى يناير.‏

التوقعات

إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية ضعيفة بأقل من توقعات ‏السوق ، أمرًا يعطي علامة سلبية حول مرونة سوق العمل فى ‏الولايات المتحدة ،وانحسار الضغوط على مجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي.‏

وعليه سيرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى مايو من 25% إلى ‏نحو 50% ،واحتمالات الخفض فى يونيو من 74% إلى 95%.‏

ونتيجة لذلك ،سيتراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل سلة ‏من العملات العالمية ، و تنخفض عائدات السندات الأمريكية ، و ‏ترتفع الأسهم فى وول ستريت.‏

وإذا جاءت البيانات ساخنة بأفضل من التوقعات ، سيتراجع تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 ‏نقطة أساس فى مايو من 25% إلى 10% ،و احتمالات الخفض ‏فى يونيو من 74% إلى 50%.‏

وحينها سوف يرتفع الدولار الأمريكي فى سوق صرف العملات ‏الأجنبية ،مع انتعاش عائدات السندات الأمريكية ، وتراجع الأسهم ‏فى وول ستريت.‏