هل يتراجع التضخم الأمريكي للشهر التاسع على التوالي؟

تترقب أسواق المال العالمية ، فى وقت لاحق اليوم ،صدور بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة خلال الشهر الماضي ،والتي سوف تؤثر كثيراً فى تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي فى أيار/مايو المقبل.

سجلت بيانات التضخم الشهر السابق ،تراجعاً للشهر الثامن على التوالي ، مسجلة أدنى قراءة منذ أيلول/سبتمبر 2021 ،فى حدث سعيد لأسواق المال العالمية ،انعكس سريعاً بتحسن معنويات المخاطرة على نطاق واسع.

فهل تسجل بيانات اليوم تراجعاً فى معدل التضخم الأمريكي للشهر التاسع على التوالي ؟نحاول خلال هذا التقرير ،التطرق إلى التوقعات السائدة حالياً حول هذا الموضوع ،مع توضيح التأثير المحتمل على تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الفائدة الفيدرالية ،وانعكاس ذلك على سعر الدولار الأمريكي فى سوق صرف العملات الأجنبية.

يتوقع معظم الاقتصاديون استمرار تراجع وتيرة التضخم الأمريكي للشهر التاسع على التوالي، لتتأكد الرؤية حول المنحني الهابط حالياً لأسعار المستهلكين فى الولايات المتحدة ،بفضل إجراءات السياسة النقدية المشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقيت البيانات

يصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش مؤشر أسعار المستهلكين فى الولايات المتحدة ، التوقعات تشير إلى ارتفاع بنسبة 5.1% سنوياً فى آذار/مارس من 6.0% ارتفاعاً فى شباط/فبراير.

الفائدة الأمريكية

التسعير الحالي للعقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي (برفع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس) فى اجتماع 3 أيار/مايو المقبل مستقراً حالياً عند 74% ، وتسعير العقود الآجلة لاحتمالات (الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر) مستقراً عند 26%.

احتمالات الفائدة الأمريكية

الحالة الأولى ،إذا جاءت البيانات طبقاً لتوقعات السوق ،سوف تتأكد إلى حد الكبير الرؤية التي تشير إلى أن منحني التضخم الهابط ،استجابة للسياسة النقدية المشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وعليه سوف يحدث ارتفاعاً فى تسعير العقود الآجلة لاحتمالات (الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير) من 26% إلى فوق 70% ،ويتراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات (رفع أسعار الفائدة بوتيرة 25 نقطة أساس) من 74% إلى دون 30%.

الحالة الثانية ،إذا جاءت البيانات أسوأ من تقديرات السوق ، سوف يرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات (الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير) من 26% إلى فوق 90% ،ويتراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات (رفع أسعار الفائدة بوتيرة 25 نقطة أساس) من 74% إلى دون 10%.

الحالة الثالثة ،إذا أظهرت البيانات على غير المرجح حالياً ،ارتفاعاً فى معدلات التضخم الأمريكية ، سوف يتراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات( الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير) من 26% إلى دون 10% ،ويرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات (رفع أسعار الفائدة بوتيرة 25 نقطة أساس) من 74% إلى فوق 90%.

الدولار الأمريكي

إذا حدثت الحالة الأولى المشار إليها أعلاه،سوف يتراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وفى الحالة الثانية ،سوف يتكبد سعر صرف الدولار الأمريكي خسائر فادحة سوف تدفعه لتسجيل مستويات أدنى جديدة فى عدة أشهر مقابل سلة من العملات الكبرى.

وفى الحالة الثالثة ،سوف يصبح سعر صرف الدولار الأمريكي مرشحاً بقوة لتحقيق مكاسب على نطاق كبير ،قد تدفعه لتسجيل مستويات عالية فى عدة أسابيع مقابل سلة من العملات.