هل يتراجع التضخم الأمريكي للشهر السادس على التوالي؟

تترقب أسواق المال العالمية ، فى وقت لاحق اليوم ،صدور بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة خلال الشهر الماضي ،والتي سوف تؤثر كثيرا فى تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي فى الأول من شباط/فبراير المقبل.

سجلت بيانات التضخم الشهر السابق ،تراجعا للشهر الخامس على التوالي ، مسجلة أدنى قراءة منذ كانون الأول/ديسمبر 2021 ،فى حدث مبهج لأسواق المال العالمية ،انعكس سريعا بتحسن معنويات المخاطرة على نطاق واسع.

فهل تسجل بيانات اليوم تراجعا فى معدل التضخم الأمريكي للشهر السادس على التوالي ؟نحاول خلال هذا التقرير ،التطرق إلى التوقعات السائدة حاليا حول هذا الموضوع ،مع توضيح التأثير المحتمل على تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الفائدة الفيدرالية ،وانعكاس ذلك على سعر الدولار الأمريكي فى سوق صرف العملات الأجنبية.

يتوقع معظم الاقتصاديون استمرار تراجع وتيرة التضخم الأمريكي للشهر السادس على التوالي، لتتأكد الرؤية التي تشير إلى أن معدل التضخم التاريخي عند 9.1% المسجل فى حزيران/يونيو الماضي ،هو ذروة التضخم فى الولايات المتحدة ،والأسعار مستمرة فى التراجع بفضل التحركات الأكثر عدوانية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

بيانات التضخم

يصدر بحلول الساعة 13:30 جرينتش مؤشر أسعار المستهلكين فى الولايات المتحدة ، التوقعات تشير إلى ارتفاع بنسبة 6.5% سنويا فى كانون الأول/ديسمبر من 7.1% ارتفاعا فى تشرين الثاني/نوفمبر.

الفائدة الفيدرالية

التسعير الحالي للعقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس فى اجتماع الأول من شباط/فبراير مستقر حاليا عند 77% ، وتسعير الرفع بمقدار 50 نقطة أساس ثابتا عند 23%.

احتمالات الفائدة الفيدرالية

الحالة الأولى ،إذا جاءت البيانات طبقا لتوقعات السوق ،سوف تتأكد إلى حد الكبير الرؤية التي تشير إلى أن التضخم فى الولايات المتحدة قد بلغ الذروة ، ومستمرا فى التراجع استجابة للسياسة النقدية المشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وعليه سوف يحدث ارتفاعا واضحا فى تسعير احتمالات رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس من 77% إلى فوق 95% ،وينخفض تسعير احتمالات الرفع بمقدار 50 نقطة أساس من 23% إلى أقل من 5%.

الحالة الثانية ،إذا جاءت البيانات أسوأ من تقديرات السوق ،حينها سوف يرتفع تسعير احتمالات رفع الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس من 77% إلى 100% ،وينخفض تسعير احتمالات الرفع بمقدار 50 نقطة أساس من 23% إلى صفر%.

الحالة الثالثة ،إذا أظهرت البيانات على غير المرجح حاليا ،ارتفاعا فى معدلات التضخم الأمريكية ، حينها سوف يتراجع تسعير احتمالات رفع الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة من 77% إلى نحو 50% ،مع ارتفاع تسعير احتمالات الرفع بمقدار 50 نقطة أساس من 23 % إلى نحو 50%.

الدولار الأمريكي

إذا حدثت الحالة الأولى المشار إليها أعلاه،سوف يتراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وفى الحالة الثانية ،سوف يتكبد سعر صرف الدولار الأمريكي خسائر فادحة سوف تدفعه لتسجيل مستويات أدنى جديدة فى عدة أشهر مقابل سلة من العملات الكبرى.

وفى الحالة الثالثة ،سوف يصبح سعر صرف الدولار الأمريكي مرشحا بقوة لتحقيق مكاسب على نطاق كبير ،قد تدفعه لتسجيل مستويات عالية فى عدة أسابيع مقابل سلة من العملات.