هل يعزز تقرير الوظائف احتمالات رفع أسعار الفائدة ‏الأمريكية فى يوليو و سبتمبر؟

على حسب الأجندة الاقتصادية العالمية، يصدر اليوم الجمعة، ‏تقرير الوظائف الأمريكية، والذي يوفر دليلاً قوياً حول صحة سوق ‏العمل فى الولايات المتحدة ، ويعد أحد المؤشرات الرئيسية التي ‏يعتمد عليها مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد أدوات ‏السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية فى البلاد.‏

يوضح التقرير عدد الوظائف التي تم إضافتها أو فقدها القطاع ‏غير الزراعي خلال حزيران/يونيو الماضي، وكذلك نسبة البطالة ‏في الولايات المتحدة، ويتوقع أن يكون للتقرير تأثير كبير على ‏أسواق العملات والأسهم، وسيكون مرجعاً هاماً للمستثمرين و ‏المتداولين في الأسواق المالية.‏

وزادت أهمية هذا التقرير، كونه يأتي عقب محضر الاحتياطي ‏الفيدرالي الصادر يوم الأربعاء، والذي عزز احتمالات أن المركزي ‏الأمريكي سيستأنف حملته لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر،وأن ‏أسعار الفائدة الأمريكية ستبقى مرتفعة لفترة أطول من أجل ‏ترويض التضخم.‏

ترك مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال ‏اجتماع 13-14 حزيران/يونيو الماضي ، لكنه قال إن هناك زيادتين ‏إضافتين فى أسعار الفائدة تلوح فى الأفق فى وقت لاحق من ‏هذا العام لترويض التضخم.‏

وعليه أصبح أهم ما يشغل التجار والمستثمرون حالياً هو السؤال ‏التالي ..هل يعزز تقرير الوظائف من احتمالات رفع أسعار الفائدة ‏الأمريكية خلال تموز/يوليو وأيلول/سبتمبر؟

الفائدة الأمريكية

تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية ‏‏‏بوتيرة 25 نقطة أساس خلال اجتماع 26 تموز/يوليو مستقر حالياً ‏عند 90% ،وتسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار ‏الفائدة الأمريكية بدون أي ‏‏تغيير عند 10%.‏

وتسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية ‏‏‏بوتيرة 25 نقطة أساس خلال اجتماع 20 أيلول/سبتمبر مستقر ‏حالياً عند 25% ،وتسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على ‏أسعار الفائدة الأمريكية بدون أي ‏‏تغيير عند 75%.‏

تقرير الوظائف

إذا أظهر تقرير الوظائف بيانات قوية، سوف تزداد الضغوط على ‏مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،بما سوف يعزز من احتمالات ‏استئناف مسار التشديد النقدي واستكمال دورة رفع أسعار ‏الفائدة الأمريكية فى أقرب وقت ممكن.‏

التوقيت

تصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش بيانات الوظائف بالقطاع ‏الغير زراعي التوقعات تشير إلي إضافة الاقتصاد الأمريكي 224 ‏ألف وظيفة جديدة خلال حزيران/يونيو من إضافة 339 ألف ‏وظيفة في أيار/مايو ،مع انخفاض معدل البطالة إلى مستوي ‏‏3.6% من مستوي 3.7% ،ويصدر أيضاً متوسط دخل الفرد ‏بالساعة المتوقع ارتفاعاً بنسبة 0.3% بنفس القراءة السابقة.‏

التوقعات

إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أفضل من التوقعات ، مؤشر ‏يعطي علامة إيجابية حول متانة سوق العمل فى الولايات ‏المتحدة ،واستمرار الضغوط عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي.‏

وعليه سوف يرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ‏فى اجتماع 26 تموز/يوليو من 90% إلى فوق 95% ، و يتراجع ‏تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون ‏أي تغيير من 10% إلى دون 5%.‏

حينها سوف يصبح مؤشر الدولار الأمريكي مرشحاً بقوة لتسجيل ‏مستويات أعلى فى أكثر من أسبوع ،عاكساً صعوداً واسعاً فى ‏مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و ‏الثانوية.‏

وإذا جاءت البيانات أقل من التوقعات ، سوف يتراجع تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع ‏أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فى اجتماع 26 ‏أيلول/سبتمبر من 90% إلى أقل من 70% ،ويرتفع تسعير العقود ‏الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من ‏‏10% إلى فوق 30%‏

وعليه سوف يتراجع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات ‏العالمية ،ويصبح مؤشر الدولار مرشحاً لتسجيل مستويات أدنى ‏فى أسبوعين على الأقل.‏