حيث جاء قرار البنك المركزي بثبيت سياسته و برامجه التحفيزية دون تغيير لمرحلة أخرى، في مواصلة السعي نحو تحقيق هدف التضخم عند 2% و إنهاء الانكماش التضخمي الذي يحاصر البلاد منذ 15 عام.

  اتصالاً بذلك جدد البنك المركزي الياباني تعهده بمضاعفة قاعدته النقدية بقيمة 60 إلى 70 تريليون ين سنويا. مع عدم إضفاء أي جديد مع العلم أن اقتصاد اليابان يحتاج إلى المزيد من الدعم لتحقيق هدف التضخم.

  إلى جانب ذلك يرى البنك المركزي الياباني أن تأثير رفع ضرائب المبيعات لازال ضمن الحدود المتوقعة حتى الآن، على عكس رؤية معظم المستثمرين الذين يرون أن المزيد من التحفيز النقدي في الفترة الحالية مطلوب.

  على المقابل صدر من قبل البنك المركزي الأسترالي محضر اجتماعه ليعلن البنك أن سياسته النقدية مازالت ملائمة لهذه المرحلة، هذا فضلاً عن إشارته أن أسعار الفائدة المنخفضة ساهمت بشكل كبير في دعم مستويات الطلب و تخفيف وطأة تراجع قطاع التعدين الأسترالي.

في غضون ذلك أضاف البنك المركزي الأسترالي أنه يتوقع أن الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا أن ينمو بأدنى من المعدل الطبيعي خلال العام القادم، فضلاً عن توقعاته ببقاء معدلات التضخم ضمن الحدود المستهدفة.

  أيضاً استكمل البنك المركزي الأسترالي توقعاته بشأن الأجور مشيراً أنها ستنمو بشكل ضعيف إلى جانب التوقعات بارتفاع الوظائف بشكل ضعيف أيضاً خلال الشهور القليلة القادمة. في ظل استمرار معدلات البطالة في منطقة مرتفعة.

ضعف الدولار الأمريكي لأدنى مستوى منذ أربعة أسابيع

حققت أسعار الذهب الخميس الماضي أكبر قفزة سعرية منذ أيلول الماضي مستفيدة من انخفاض الدولار الأمريكي بعد أن أشار محافظ البنك الفدرالي الأمريكي جانيت يلين بأن سوف يبقى أسعار الفائدة المرجعية منخفضة لفترة مطولة ، مما أشعل المخاوف بان تكاليف الاقتراض المنخفضة سوف تنعش المخاطر التضخمية و هذا ما سوف يزيد الطلب على المعدن كأداة تحوط ضد التضخم. 

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 3.3%  هذا الأسبوع محققة مستويات العليا عند 1321.80$ للأونصة مستفيدة قيام الفدرالي بتخفيض التوقعات المستقبلية للنمو خلال العام الجاري و هذا ما يثير حالة عدم التأكد على مستقبل الانتعاش الاقتصادي الأمريكي و خاصة بعد البيانات الاقتصادية المختلطة التي صدرت عن الاقتصاد مؤخرا و التي بدورها من المحتمل ان تثير الشكوك حول استمرار عمليات السحب لسياسة التخفيف الكمي و هذا بدوره ما سوف يزيد الطلب على الذهب كأداة تحوط ضد التضخم.

قام الفدرالي الأمريكي هذا الشهر بإكمال عمليات السحب لسياسة التخفيف الكمي بقيمة 10 مليار دولار أمريكي لتصل إلى مستويات 35 مليار دولار امريكي، مع العلم بأن عمليات السحب ضغوطا سلبية على أسعار الذهب خلال الأشهر القليلة الماضية، و عودة الحديث عن احتمالية التوقف سوف تعطي الذهب القوة للارتفاع عاليا.

الطلب على الذهب كملاذ أمان وسط تفاقم الأزمة العراقية

لقيت أسعار الذهب الدعم من تزايد الطلب عليه كملاذ أمان وسط تفاقم تداعيات الأزمة العراقية و التوترات الروسية و الأوكرانية، مما دفع المستثمرين لشراء الذهب لتحويط أموالهم.

استطاعت جماعة الدولة الإسلامية في الشام و العراق ( داعش) هذا الأسبوع السيطرة على مدينة جديدة، و وضع المسلحين أيديهم على مصفاة بيجي التي تعد أكبر مصفاة في العراق و استمرار الاشتباكات مع القوات الحكومية لاستعادة هذا المصفاة.

ازدادت حدة التوتر هذا الأسبوع بعد تصريحات الرئيس الأمريكي، باراك أوباما، بأنه يعتزم إرسال 300 مستشار عسكري لمساعدة القوات العراقية في حربها ضد المسلحين. و كانت قوات داعش الأسبوع الأسبق أدت بالسيطرة على مدينة الموصل و تكريت مما أدت  إلى نزوح نحو 500 ألف من سكانها.

يتوقع أن تواصل أسعار الذهب ارتفاعها على المدى القصير بدعم من التوقعات باستمرار التوترات السياسية في العراق و خاصة في حال قررت الولايات الامريكية اتخاذ الحل العسكري، و هذا ما سوف يدعم الطلب على الذهب من جهة الملاذ الآمان، و يتوقع أيضا أن يجد السعر الدعم من الطلب كأداة تحوط ضد التضخم مع استمرار الإشارات المختلطة من الاقتصاد الأمريكي.

من الناحية التقنية، نجاح السعر في اختراق مستويات المقاومة الرئيسية حول 1285$ للاونصة دفع السعر للارتفاع نحو مستويات 1320$ للاونصة ، لذلك فان استمرار الثبات فوق مستويات المقاومة المذكورة سلفا يدعم التوقعات بالاتجاه الصاعدة نحو 1330$ و بعيدا نحو 1391$ للاونصة، لكن هذا لا ينفي التوقعات باحتمالية قيام السعر بالتصحيح للأسفل لجمع العزم الكافي لمواصلة الصعود المشروط بالثبات فوق 1285$ للأونصة.

البيانات الإقتصادية

نبدأ مع القطاع الصناعي في ولاية نيويورك و الذي أظهر نمواً خلال الشهر الحالي حزيران بقراءة 19.28 و بأفضل مما كان متوقعاً عند 15.00  في حين سجل الإنتاج الصناعي ارتفاعاً بنسبة 0.6% خلال نيسان، وبأفضل من التوقعات عند 0.5%.

أما القطاع الصناعي في ولاية فيلادلفيا فقد أظهر خلال الشهر الحالي نمو الأنشطة الاقتصادية فيه بقراءة 17.8 مقارنة بالقراءة السابقة عند 15.4 و بأفضل من التوقعات عند 14.0.

أما بالنسبة لمستويات التضخم فقد أظهرت البيانات ارتفاع أسعار المستهلكين خلال الشهر الماضي نيسان بنسبة 0.34 لتاتي هذه القراءة بأفضل من التوقعات والقراءة السابقة، أما على المستوى السنوي فقد سجلت ارتفاعاً بنسبة 2.1%.

اما قطاع المنازل فقد سجلت المنازل المبدوء إنشائها خلال الشهر الماضي نيسان تراجعاً بنسبة 6.5% ليصل المجمل السنوي إلى 1001 ألف منزل، و بأسوأ من التوقعات، أما تصريحات البناء فقد سجلت تراجعاً بنسبة 6.4% ليصل المجمل إلى 991 ألف تصريح في حين كانت التوقعات عند انخفاض بنسبة 0.9% و 1050 ألف تصريح على المستوى السنوي.

قرار الفائدة لدى الفدرالي

إنتقالاً إلى أهم الأحداث خلال الأسبوع المنتهي ألا و هو قرار اللجنة الفدرالية المفتوحة حيال السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة بشقيها أسعار الفائدة و البرامج التحفيزية، حيث قامت اللجنة بالإستمرار في عملية التقليص بواقع 10 مليار دولار شهرياً ليصل مجمل الخطط التحفيزية إلى 35 مليار دولار شهرياً مقسمة كالتالي:

- برامج شراء سندات الخزينة بواقع 5 مليار دولار لتصل إلى 20 مليار دولار شهرياً.

- برامج شراء السندات المرتبطة بالرهون العقارية بواقع 5 مليار دولار لتصل إلى 15 مليار دولار شهرياً.

أما أسعار الفائدة فقد قامت اللجنة بتثبيتها عند مستوياتها التاريخية المتدنية ما بين 0.00% و 0.25%، حيث أظهر البيان الصادر على هامش القرار، ان أعضاء اللجنة يناقشون كيفية الإبقاء على أسعار فائدة قريبة من المستويات الصفرية لمدة أطول وذلك وسط التحسن الذي شهده سوق العمل الأمريكي و معدلات التضخم التي ارتفعت إلى هدف الفدرالي عند 2%.

وأظهر التقرير أن البنك الفدرالي سوف يستمر في عملية تقليص الخطط التحفيزية الشهرية منوهاً على عودة النمو و استمرار تحسن سوق العمل.

 من جهة أخرى فقد قام الفدرالي بتعديل توقعاته حيال النمو و البطالة و التضخم خلال الأعوام الثلاثة المقبلة، و قد قام محافظ البنك الفدرالي الجديد السيدة جانيت يلين، بعقد مؤتمر صحفي عقب قرار الفدرالي و قد أتلت التوقعات المعدلة بجانب الإستفسار عن الأسئلة.

و قد أكدت يلين خلال المؤتمر بأن النمو يعود للاقتصاد الأمريكي مع توقعات بإستمراره، كما تطرقت يلين إلى معدلات التصخم حيث أكدت بأن التضخم يتحرك وفقاً لتوقعات اللجنة الفدرالية، كما قالت يلين بأن البيانات التي تصدر عن الاقتصاد الأمريكي لا تزال غير "واصحة" بشكل كبير و لا تعطي مؤشراً فعلياً عن الأوضاع الاقتصادية في أمريكا.

أما أسعار الفائدة، فقد قالت يلين بأن أسعار الفائدة من المرجح بأن تبقى منخفضة لفترة أطول، كما تعتمد أسعار الفائدة في المستقبل على التوقعات الاقتصادية، مضيفة بأن اللجنة الفدرالية لديها الأدوات اللازمة لرفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب.

أسعار الذهب اخترقت مستويات 1300$

اخترقت أسعار الذهب حاجز ال 1300 دولار للأونصة لأول مرة منذ شهرين تقريباً وذلك على الرغم من قيام الفدرالي بتقليص برامجه التحفزية، ولكن جاء ارتفاع الأسعار وسط تطور الأحداث في العراق الامر الذي ساهم بإزدياد الطلب على المعدن الأصفر، كونه يعتبر ملاذ أمن يتجه إليه الناس في حالة عدم التأكد.

ومن الجانب الأخر، فقد تأثرت أسعار الذهب إيجابيا من تصريحات محافظ النبك الفدرالي السيدة جانيت يلين، التي اكدت على بقاء سعر فائدة منخفض لفترة من الوقت بعد الانتهاء من سحب خطط التحفيز من الاسواق، بينما كانت الاسواق تتوقع ان البنك قد يلمح نحو رفع  سعر الفائدة  في وقت مبكر في ظل تدفق البيانات الايجابية من الاقتصاد الامريكي.

أسعار الذهب تتجه إلى تحقيق ارتفاعها للأسبوع الثالث على التوالي، حيث كانت الأسعار قد افتتحت تداولات الأسبوع حول مستويات 1277.07 دولار للأونصة، بينما يجري تدوالها في أخر جلسات الأسبوع حول مستويات 1309.63 دولار للاونصة، محققة اعلى مستوى خلال الأسبوع عند 1321.78 دولار للأونصة والادنى عند 1258.87 دولار للأونصة.

تمكن المؤشر العام لسوق دبي المالي من إنهاء تداولات الأسبوع الماضي فوق خط الرقبة المكسور سابقاً لنموذج القمة المزدوجة الذي يظهر بوضوح من خلال الرسم البياني أعلاه، ليحصل السهم على إغلاق شمعة أسبوعية إيجابي يشكل حافز إيجابي أولي لمحاولات المؤشر لإيقاف الضغط الهابط الحالي، حيث يحصل المؤشر على دعم جيد من إيجابية مؤشر ستوكاستيك، والتي تساهم في تقديم التداولات الإيجابية الأخيرة.

الآن، سنكون بحاجة لمراقبة تصرف المؤشر خلال الجلسات القادمة بالنسبة لمفاتيح الاتجاه التالي والتي تتمثل بالدعم 4500.00 والمقاومة 4825.00، حيث إن كسر الدعم المذكور سيعيد تفعيل التأثير السلبي لنموذج القمة المزدوجة الموضح أعلاه ومن ثم العودة لاستهداف مناطق 4230.00 ثم 3945.00 بشكل رئيسي، في حين اختراق المقاومة 4825.00 ثم 4990.00 سيبطل مفعول التركيبة السلبية المقترحة ومن ثم يقدم حافز إيجابي قوي يدعم تأكيد استعادة الاتجاه العام الصاعد من جديد، وأهداف رئيسية تبدأ عند 5406.00 ومحاولة الاختراق لفتح الطريق أمام رحلة مكاسب تستهدف مناطق الحاجز النفسي التالي عند 6000 نقطة.