تتحرك أسعار السندات صعوداً منذ ساعات الصباح الباكر و ذلك بسبب عودة المخاوف في أوروبا تجاه عدم الاستقرار في الاقتصاد و تعمّق أزمة الديون السيادية الأوروبية في اليونان و التي لو تضررت بشكل كبير فعلاً جراء الأزمة، فقد تمتد المشاكل بشكل كبير إلى الدول الأوروبية المجاورة خصوصاً لو تم إعلان إفلاس اليونان شهر آذار/مارس المقبل. أسعار السندات مستقرة لو نظرنا لها نظرة عامة في الفترة الماضية في ظل تحسّن تدريجي في الأسواق المالية منذ بداية هذه السنة و تكاليف الاقتراض من فرنسا و إيطاليا و إسبانيا انخفضت أيضاً منذ بداية هذه السنة، و طرح السندات في الأسواق كان سلساً و جيداً بالرغم من أن المخاوف مازالت موجودة و برغم تخفيض التصنيف الائتماني لدول أوروبية من قبل مؤسستي ستاندرد آند بورز و فيتش .الأسواق المالية في انتظار طرح سندات فرنسية جديدة يبلغ مقدارها 8.5 مليار يورو، و ذلك من خلال سندات قصيرة الأمد، و التداولات المتذبذبة قد تكون تابعة للهدوء النسبي الحالي. الأسواق المالية عند محور فاصل، و قد نرى اتجاهاً كبيراً نحو طلب الملاذ الآمن في حال فشلت اليونان بتهدئة الوضع في الأسواق المالية و عادت المخاوف تجاه تعمّق أزمة الديون السيادية، و هذا لو حصل فقد نرى السندات تدخل اتجاهاً صاعداً ، خصوصاً لو فشلت اليونان في تحقيق متطلبات المقرضين الدوليين و لم تصل لاتفاق مع حملة السندات من القطاع الخاص. لكن، في حال نجحت اليونان في إصدار تصريحات قادرة على تحقيق بعض الاستقرار في الأسواق المالية، فقد نرى انخفاضاً في أسعار السندات. بذلك، سوف تكون الحركة الكبيرة لأسعار السندات مرتبطة في مستجدات اليونان حتى مع التصحيح العام الذي يرتبط مع عدم حل الأزمة الأوروبية، و ترابط هذا مع وضع ألمانيا الأفضل من غيره من دول أوروبية، و احتمال أن يقع الاتحاد الأوروبي في ركود، وكل هذا يبقي على أي اتجاه هابط تصحيحي  و احتمال عودة الاتجاه الصاعد عموماً قائم.

بدراسة الرسم البياني الأسبوعي، بدأ اندفاع صاعد منذ القاع المسجل في نيسان 2011 قرب 120.00، والتداولات كانت قوية بشكل كافي لتخطي القمة الرئيسية التي سجلها السعر في آب 2010 عند 134.77 ليسجل مستويات قمة جديدة، ومع ذلك، الاتجاه الصاعد توقف عند مستوى امتداد فيبوناتشي 127% للموجة الهابطة الأخيرة من القمة 134.77 إلى القاع 119.86، ويتداول السعر حول هذا المستوى.

بشكل عام، نحن نتداول الآن ضمن اتجاه صاعد والمتوسط المتحرك لستة أشهر إلى جانب المتوسط المتحرك لسنة يؤكدان الاتجاه الصاعد، ومع ذلك، هذه المتوسطات تغطي المؤشرات الفنية، وبالتالي إذا نظرنا إلى مؤشر MACD و مؤشر القوة النسبية، فإن كلاهما يشير إلى بعض الضعف في التداولات عند المستويات الحالية حيث إن انعطاف هابط قد ظهر على كلا المؤشرين، وهذا ما يشكل إشارة هابطة قوية لكونها على الإطار الزمني الأسبوعي. نتيجة لذلك، إذا تمكن السعر من تخطي مستوى القمة الأخير حول 140.00 فإن هذا سيفشل الانعطاف مؤقتاً وسننظر إلى مزيد من الأهداف الصاعدة قرب 161.8% بالإضافة إلى مقاومة النموذج المتسع الصاعد الذي يظهر بالصورة حول مستويات 144.00. بالمقابل، حيث إننا قرب مستوى قمة النموذج المتسع، قد نشهد انعطافاً هابطاً، وثبات التداول دون المتوسط المتحرك لستة أشهر –باللون الأخضر- قد يؤكد مزيد من الاتجاه الهابط مبدئياً نحو دعم نطاق التداول قرب 133.00. ثبات التداولات دون هذا الدعم بالإضافة إلى المتوسط المتحرك لـ52 أسبوع قد يمد من التداولات نحو الاتجاه الآخر من التركيبة المتسعة والمتواجد حالياً حول مستويات 124.00

ينخفض سعر صرف اليورو مقابل الين الياباني هذا اليوم و التركيز ينصب مجدداً على اليونان و المخاوف من أن الدولة تشهد ضغطاً سلبياً كبيراً و مشاكل لإقرار مزيد من خطط التقشّف و محاولات وصول الحكومة اليونانية لاتفاق مع الدائنين من القطاع الخاص و هذا ما يترك دفعة الإنقاذ الثانية لليونان تحت التساؤل في احتماليه تأكيدها، و دون هذه الحزمة، قد نرى اليونان تقع في الإفلاس عند موعد استحقاق السندات شهر آذار المقبل. يحاول السياسيوّن في اليونان تقليل القلق في الأسواق صباح هذا اليوم، و قد يكونوا قد وصلوا لاتفاق تجاه خطط التقشّف الجديدة و التي يريدها المقرضون الدوليوّن لمنح اليونان خطة الإنقاذ الثانية. الضغط السلبي متواجد بسبب عدم ظهور حلول لوضع اليونان حالياً، و هذا ما يجعل الأسواق المالية في وضع حرج خلال الأسابيع الثالث الماضية و ذلك وسط وعود في أن تصل اليونان لاتفاق و هذا ما لم يحصل حتى الآن و لم نرى أي اتفاق معلن حقيقي. نحن في انتظار قرار البنك المركزي الأوروبي تجاه سعر الفائدة هذا الأسبوع، و قد يكون هذا سبباً للضغط على اليورو أكثر، و هنالك توقعات في الأسواق بأن يتم خفض سعر الفائدة لمستويات ما دون الـ 1.00% رغم أن توقعات المحللين و المراقبين تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي سوف يترك سعر الفائدة عند مستوى 1.00% كما هو حالياً. نحن نرى بأن الضغط السلبي من المحتمل استمراره على اليورو خلال الفترة المقبلة لكن مع ملاحظة أن عدم صدور أي تفاصيل حول اتفاق يوناني مع القطاع الخاص قد يسبب موجة من الخوف و الهلع في الأسواق و قد يكون سبباً لإجبار البنك الأوروبي على خفض الفائدة و إعلان إفلاس اليونان، وما لم نرى أي إعلانات تجاه المحادثات اليونانية، فقد نرى الضغط السلبي مستمر.

يشكل الزوج حالياً قناة هابطة بعد ملامسة مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لكامل الاتجاه قصير الأمد الهابط من 105.65 إلى القاع الرئيسي 97.00 كما يظهر على الرسم البياني لأربع ساعات. وبالتالي، فإننا نعتقد بأن التصحيح قد يكون توقف حول مستوى التصحيح المذكور حيث إن النظر إلى تصرف السعر يقترح بأن نموذج رأس وكتفين محتمل قد يكون قيد التشكل. الهدف الفني الأول لهذا النموذج المحتمل يتواجد عند مستويات 96.40 لكننا بحاجة لأن نشهد كسراً دون المتوسط المتحرك 200 ولاحقاً دون خط الرقبة للنموذج الكلاسيكي المقترح. بالإضافة إلى ذلك، مؤشر القوة النسبية 14 يهاجم حالياً مستوى 50.00 معززاً توقعاتنا بالهبوط. في نفس الوقت، مؤشر Vortex في طريقه لرسم إشارة سلبية محتملة. وأخيراً، كسر مستويات 99.10 سيسرع الاتجاه الهابط داخل القناة الهابطة بينما مستوى 102.35 سيكون مستوى حد المخاطرة لدينا.

يتداول سعر صرف الدولار الأسترالي في ميل هابط منذ ساعات صباح هذا اليوم مقابل الدولار، و الدولار الأمريكي يشهد قوّة وسط حالة عدم اليقين التي سادت الأسواق المالية تجاه وضع أوروبا. انخفض سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بعد بيانات مخيّبة للآمال صدرت من أستراليا مختّصة في مبيعات التجزئة الأسترالية صباح هذا اليوم و التي أظهرت انكماش في القطاع خلال شهر كانون الأول/ ديسمبر الماضي بمقدار 0.1%، و هذا كان معارضاً للتوقع الذي أشار إلى احتمال نمو مقداره 0.2% في المبيعات. البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع هامة و منها قرار الفائدة من البنك الأسترالي يوم غد و هذا ما قد يبقي على الضغط السلبي على الدولار الأسترالي هذا اليوم، و قد نرى البنك يمدد من توقعات احتفاظه في سعر الفائدة المتدنية بل قد يقوم بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصبح الفائدة 4.0% و هذا لدعم النمو خصوصاً و أن مخاطر التضخم أصبحت قليلة. التركيز حالياً ينصب على القرار المنظر يوم غد، وفي حال قام البنك فعلاً بخفض سعر الفائدة فقد نرى بأن ذلك قد يحافظ على الضغط السلبي على الدولار الأسترالي لكن سوف يتم مراقبة الثقة و مشاعر المتداولين في الأسواق المالية خصوصاً في حال أشار البنك لاحتمال مزيد من التسهيلات الائتمانية، فيما إبقاء سعر الفائدة على ما هو عليه قد يكون سبباً لاندفاع صاعد قوي جداً للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، و ذلك لأن الأسواق المالية مستعدّة لقرار خفض في الفائدة. نحن نعتقد بأن الضغط السلبي من المحتمل استمراره خلال الفترة المقبلة و ذلك بسبب التوتّر الذي يسود الأسواق بسبب وضع أوروبا و احتمال خفض الفائدة من البنك الأسترالي غدا.

يبين لنا الرسم البياني اليومي بأن الاتجاه متوسط الأمد الصاعد لدى الزوج والذي بدأ من مستوى القاع المسجل عند 0.6007 قد توقف بشكل مؤقت لإجراء تصحيح هابط بدأ من مستوى القمة عند 1.1079، حيث تمكن السعر من الاقتراب من مستوى 38.2% فيبوناتشي وارتد صعوداً ليعود من جديد إلى القناة الصاعدة الموضحة بالصورة. لدينا مجموعة من العوامل الفنية الإيجابية التي تشجعنا على توقع مزيد من الاتجاه الصاعد على المدى القصير والمتوسط، هذه العوامل هي:

1-      توقف التصحيح الهابط قرب 38.2% فيبوناتشي

2-      عودة التداول فوق دعم القناة الرئيسية الصاعدة الذي تم كسره مسبقاً أثناء عملية التصحيح الهابط، والثبات بسلسلة إغلاقات يومية فوقه

3-      الدعم الذي يقدمه المتوسط المتحرك 50 للسعر من الأسفل

4-      عملية إعادة الاختبار الناجحة لخط الرقبة المخترق سابقاً للنموذج الفني الصاعد عند 0.9405، وأبعاد هذا النموذج موضحة بالأسهم الحمراء في الصورة

من هنا، فإننا نعتقد بأن الطريق مفتوحة للتوجه نحو مستوى القمة التاريخي المسجل سابقاً عند 1.1079 ومن ثم محاولة تخطي هذا المستوى للذهاب بعيداً نحو 1.1855، مع الأخذ بعين الاعتبار أن كسر مستوى 1.0550 سيضع السعر خارج المسار الرئيسي الصاعد من جديد ومحاولة تحقيق مزيد من التصحيح الهابط.

تمكن مستوى إعادة الاختبار 97.45 من الصمود أمام محاولات سعر النفط بالارتفاع، حيث أُجبر السعر على الهبوط ليقترب من دعم القناة الهابطة الموضحة بالصورة.

وبشكل عام، فإن سيناريو الاتجاه الهابط المقترح لا يزال قائماً، يدعمه التأثير السلبي لنموذج القمة المزدوجة الذي اكتمل بكسر مستوى 97.45، في حين ننصح بالإطلاع على تقريرنا الفني الصادر هذا الصباح للتعرف على العامل الفني الذي يعارض النموذج الهابط المقترح وقد يسبب تحولاً في الاتجاه اللحظي نحو الارتفاع.

نطاق التداول المتوقع لهذا الأسبوع ما بين: الدعم 92.70 والمقاومة 101.30

الميل العام المتوقع لهذا الأسبوع: هابط