تراجع مؤشر S&P 500 يوم الجمعة في ظل استمرار ارتفاع أسعار النفط وترقب المستثمرين لتطورات الحرب مع إيران.

وانخفض المؤشر الأوسع نطاقًا بنسبة 0.3%، بينما تراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.8%. في المقابل استقر مؤشر داو جونز الصناعي دون تغير يُذكر.

ويتجه مؤشر S&P 500 لتسجيل خسارة أسبوعية بنحو 1.3%، ما يضعه على مسار أول سلسلة خسائر تمتد لثلاثة أسابيع منذ نحو عام. كما يتجه مؤشر داو جونز للتراجع بنحو 1.7% هذا الأسبوع، في حين هبط مؤشر ناسداك بنحو 1.1% منذ بداية الأسبوع.

وفي أسواق الطاقة، واصل النفط مكاسبه. فقد ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 1% إلى نحو 97 دولارًا للبرميل، بينما صعدت عقود خام برنت بأكثر من 1% إلى حوالي 101 دولار للبرميل، بعد أن أغلق برنت فوق مستوى 100 دولار للمرة الأولى منذ أغسطس 2022 خلال جلسة الخميس.

وجاءت ضغوط الأسواق بعد جلسة خسائر سابقة للأسهم تزامنت مع قفزة في أسعار النفط، عقب إعلان المرشد الأعلى الإيراني الجديد آية الله مجتبى خامنئي أن مضيق هرمز، وهو أحد أهم ممرات شحن النفط في العالم، يجب أن يظل مغلقًا باعتباره “أداة للضغط على العدو”. ومنذ الضربات التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران في نهاية فبراير، توقفت حركة الملاحة تقريبًا في المضيق، ما أبقى المستثمرين في حالة ترقب.

في المقابل، حاول وزير الدفاع الأمريكي بيت هيجسيث تهدئة المخاوف، قائلاً خلال مؤتمر صحفي في البنتاغون إن الولايات المتحدة “تتعامل مع الوضع ولا داعي للقلق”.

وتأتي هذه التطورات وسط تزايد المخاوف في وول ستريت من أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى بيئة ركود تضخمي تجمع بين تباطؤ النمو وارتفاع التضخم. وقد دفعت هذه المخاوف المستثمرين إلى تقليص توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي هذا العام، حيث لم تعد عقود الفائدة الآجلة تتوقع خفضًا في سبتمبر.

انخفضت أسعار النيكل خلال تداولات اليوم الجمعة في ظل المخاوف المتواصلة بشأن تعطل إمدادات المعادن عبر الشرق الأوسط بفعل الحرب المستعرة بين الولايات المتحدة وإيران.

وقد ترتفع أسعار النيكل بشكل أكبر خلال العام الجاري مع احتمال تحول السوق العالمية إلى حالة عجز في الإمدادات، نتيجة القيود التي فرضتها إندونيسيا — أكبر منتج في العالم — على الإنتاج، وفقًا لبنك Macquarie Group.

وكانت الحكومة الإندونيسية قد أعلنت في ديسمبر 2025 فرض حصص أكثر تشددًا وتنظيمًا لإمدادات النيكل بهدف مواجهة فائض المعروض العالمي ودعم الأسعار التي كانت تحت ضغط. ومنذ ذلك الحين ارتفعت أسعار معدن النيكل وكذلك منتجاته المرتبطة مثل nickel pig iron وnickel sulfate وخام النيكل.

ومع استمرار تشديد الإمدادات العالمية، يتوقع استراتيجيو ماكواري بقيادة جيم لينون استمرار صعود أسعار النيكل، في ظل ارتفاع أسعار المنتجات النهائية وزيادة تكاليف الإنتاج. وأشار البنك إلى أن ارتفاع العلاوة المحلية على خام النيكل في إندونيسيا أدى إلى زيادة تقارب 3 آلاف دولار في أسعار nickel pig iron، وهو ما دعم ارتفاع الأسعار في بورصة لندن للمعادن.

ويرى محللو البنك أن سعر النيكل المتداول في بورصة لندن قد يجد مستوى دعم يتراوح بين 17 ألفًا و18 ألف دولار للطن، وهو نطاق قريب من المستوى الذي يتداول عنده المعدن حاليًا.

مخاطر تراجع الإنتاج

وأشار البنك الأسترالي أيضًا إلى أن أسعار النيكل قد تشهد مزيدًا من الارتفاع، إذ قد لا يزيد الإنتاج هذا العام بسبب القيود الإندونيسية، وهو ما قد يحول السوق العالمية إلى عجز في المعروض، مقارنة بتوقعات سابقة بوجود فائض يبلغ نحو 90 ألف طن.

وكانت شركة Sumitomo Metal Mining اليابانية قد توقعت العام الماضي أن يصل فائض النيكل العالمي إلى 256 ألف طن بحلول عام 2026.

كما أن نقص خام الليمونيت وحادث انهيار سد مخلفات التعدين في منطقة موروالِي الإندونيسية أثّرا سلبًا على إنتاج MHP (المركب الوسيط المعروف بـMixed Hydroxide Precipitate) المستخرج من خامات اللاتيريت.

وأضاف البنك أن أي اضطرابات طويلة في إمدادات الكبريت من الشرق الأوسط قد تؤثر أيضًا في خطط الإنتاج المستقبلية، إلى جانب احتمال تأجيل بعض مشاريع التوسع في الطاقات الإنتاجية الجديدة.

وخلال شهري يناير وفبراير، تشير التقديرات إلى أن إنتاج nickel pig iron انخفض بنحو 10% على أساس سنوي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض جودة الخام، إضافة إلى تحويل بعض الأفران لإنتاج nickel matte الذي يوفر عوائد أعلى مقارنة بـNPI.

وعلى صعيد التداولات، انخفضت العقود الفورية للنيكل في تمام الساعة 17:14 بتوقيت جرينتش بنسبة 2.1% إلى 17.1 ألف دولار للطن.

ارتفعت عملة البيتكوين يوم الجمعة لتواصل مكاسبها الأخيرة وتسجل أعلى مستوى في أسبوع، مدعومة بآمال في تنظيم أكثر دعمًا لقطاع العملات المشفرة في الولايات المتحدة، ما ساعد الأسواق على تجاوز المخاوف المستمرة بشأن الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

وارتفعت أكبر عملة مشفرة في العالم بنحو 3% لتصل إلى 71,529.7 دولارًا بحلول الساعة 01:49 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (05:49 بتوقيت غرينتش)، كما تتجه لتسجيل مكاسب أسبوعية، في وقت ساهم فيه توقف ارتفاع أسعار النفط مؤخرًا في تقديم بعض الدعم للأسواق.

ومن المتوقع أن تحقق بيتكوين مكاسب أسبوعية بنحو 6.5%، متفوقة على معظم الأصول عالية المخاطر رغم الضغوط الناتجة عن الحرب مع إيران.

وجاءت مكاسب العملات المشفرة بشكل رئيسي بعد إعلان U.S. Securities and Exchange Commission و**Commodity Futures Trading Commission** يوم الأربعاء أنهما ستتعاونان لوضع إطار تنظيمي أكثر شمولًا للأسواق الأمريكية.

وبموجب الاتفاق، أشارت الهيئتان إلى أنهما ستعملان معًا لتقديم سياسة اتحادية تتضمن “إطارًا تنظيميًا مناسبًا للأصول المشفرة والتقنيات الناشئة”. وتحمل المبادرة اسم “مبادرة التنسيق المشتركة”، وتهدف إلى إنشاء بروتوكولات رسمية لتبادل البيانات وتبسيط متطلبات التقارير وإنهاء الإجراءات التنظيمية المنفصلة المتعلقة بالعملات المشفرة بين الهيئتين.

ورغم أن الاتفاق غير ملزم قانونيًا، فإنه عزز التفاؤل بإمكانية وضع إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لقطاع العملات الرقمية، وهو ما يتماشى مع تعهدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتوفير وضوح تنظيمي أكبر للصناعة، بعد تعيين قيادات داعمة للعملات المشفرة في كل من الهيئتين.

مخاوف الحرب تضغط على شهية المخاطرة

ورغم الارتفاع، لا تزال مكاسب بيتكوين تبدو هشة، خاصة بعد تعرض العملة لتقلبات حادة منذ سلسلة انهيارات مفاجئة شهدتها الأسواق في أواخر عام 2025.

كما ظلت شهية المخاطرة في الأسواق العالمية ضعيفة، مع تعرض أسواق الأسهم لموجات بيع قوية بسبب قلق المستثمرين من تداعيات الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

ويعد التأثير التضخمي للحرب أحد أبرز المخاوف، إذ إن استمرار الاضطرابات في أسواق النفط قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الخام، ما يدعم زيادة التضخم عالميًا. وقد يدفع ذلك البنوك المركزية الكبرى إلى تبني سياسات نقدية أكثر تشددًا، وهو سيناريو لا يصب عادة في مصلحة العملات المشفرة والأصول المضاربية.

العملات البديلة ترتفع مع بيتكوين

ارتفعت أسعار العملات المشفرة الأخرى بالتوازي مع صعود بيتكوين. فقد صعدت عملة الإيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 3.9% إلى 2,109.48 دولار، بينما ارتفعت عملة الريبل بنحو 3.6% لتصل إلى 1.4218 دولار.

تراجعت أسعار النفط يوم الجمعة بعد عبور ناقلة نفط هندية مضيق هرمز، وفي ظل تحركات أمريكية لتهدئة مخاوف الإمدادات، إلا أن الأسعار ما زالت في طريقها لتحقيق مكاسب أسبوعية مع استمرار الاضطرابات المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط.

وانخفضت عقود خام برنت تسليم مايو بنحو 92 سنتًا، أو 0.9%، إلى 99.54 دولارًا للبرميل عند الساعة 12:34 بتوقيت غرينتش، لكنها تتجه لتسجيل مكسب أسبوعي بنحو 8%. كما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم أبريل بمقدار 1.64 دولار، أو 1.7%، إلى 94.09 دولارًا للبرميل، مع توقع ارتفاعه بنحو 4% خلال الأسبوع.

وقال مسؤول حكومي هندي إن ناقلة نفط ترفع العلم الهندي غادرت شرق مضيق هرمز وهي تحمل شحنة من البنزين متجهة إلى أفريقيا. ومع ذلك، حذر محللون من أن عبور بعض الشحنات لا يعني إعادة فتح الممر البحري بشكل كامل.

وقال تاماس فارغا، محلل النفط لدى شركة الوساطة PVM Oil Associates: “بعض النفط يمر عبر المضيق، لكن هذا لا يعني أنه سيُعاد فتحه بالكامل”، مضيفًا أن التراجع الحالي في الأسعار قد يكون مؤقتًا.

وفي محاولة لتخفيف الضغوط على الأسواق، أصدرت الولايات المتحدة ترخيصًا لمدة 30 يومًا يسمح للدول بشراء النفط والمنتجات النفطية الروسية العالقة في البحر. وقال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن الخطوة تهدف إلى استقرار أسواق الطاقة العالمية التي تأثرت بالحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

ووفقًا لكيريل دميترييف، المبعوث الرئاسي الروسي، فإن القرار قد يشمل نحو 100 مليون برميل من النفط الروسي، وهو ما يعادل تقريبًا إنتاج يوم واحد من النفط على مستوى العالم.

من جهته، قال بيارنه شيلدروب، كبير محللي السلع في Skandinaviska Enskilda Banken إن النفط الروسي كان في طريقه بالفعل إلى المشترين، لكن القرار يساعد على تقليل بعض العقبات في السوق. وأضاف أن المخاوف الرئيسية لدى السوق تتعلق بإمكانية استمرار الحرب لفترة أطول، خاصة في حال تعرض البنية التحتية النفطية لأضرار كبيرة قد تؤدي إلى خسارة دائمة في الإمدادات.

وجاء الإعلان عن النفط الروسي بعد يوم واحد من إعلان وزارة الطاقة الأمريكية أن واشنطن ستفرج عن 172 مليون برميل من احتياطيها النفطي الاستراتيجي في محاولة لكبح ارتفاع الأسعار. وتم تنسيق هذه الخطوة مع وكالة الطاقة الدولية التي وافقت على إطلاق كمية قياسية تبلغ 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية.

لكن الهدوء المؤقت الذي أحدثه الإعلان تلاشى سريعًا مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، بحسب توني سيكامور، محلل الأسواق لدى IG Group.

وأكد المرشد الأعلى الإيراني الجديد آية الله مجتبى خامنئي أن إيران ستواصل القتال وستبقي مضيق هرمز مغلقًا كورقة ضغط ضد الولايات المتحدة وإسرائيل. كما أفاد مسؤولون أمنيون عراقيون بأن ناقلتي وقود في المياه العراقية تعرضتا لهجوم بزوارق إيرانية محملة بالمتفجرات، فيما أعلنت السلطات العراقية توقف عمليات الموانئ النفطية بالكامل.

وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد قال إن الولايات المتحدة قد تجني أرباحًا كبيرة من ارتفاع أسعار النفط الناتج عن الحرب مع إيران، لكنه شدد على أن منع إيران من امتلاك سلاح نووي يظل الأولوية الأهم.

وقد قفزت أسعار الخام القياسية بأكثر من 9% يوم الخميس، لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ أغسطس 2022.

وتوقع بنك جولدمان ساكس أن يبلغ متوسط سعر خام برنت أكثر من 100 دولار للبرميل خلال مارس و85 دولارًا في أبريل، مع استمرار تقلبات أسواق الطاقة نتيجة الحرب في إيران والأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للطاقة في الشرق الأوسط وتعطل الملاحة في مضيق هرمز.

ويرى محللون أن خام برنت يحظى بدعم أكبر مقارنة بخام غرب تكساس الوسيط، لأن أوروبا أكثر عرضة لمخاطر أمن الطاقة، بينما تستطيع الولايات المتحدة تقليل تأثير تلك المخاطر بفضل إنتاجها المحلي، وفقًا لإيمريل جميل، المحلل لدى London Stock Exchange Group.

وفي إشارة إلى احتمال استمرار الاضطرابات لفترة أطول، أفادت مصادر لرويترز بأن إيران نشرت نحو 12 لغماً بحريًا في المضيق، ما قد يعقّد إعادة فتح هذا الممر البحري الحيوي.

وفي السياق نفسه، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في مقابلة مع شبكة سكاي نيوز إن البحرية الأمريكية قد ترافق السفن عبر مضيق هرمز، ربما ضمن تحالف دولي، عندما يصبح ذلك ممكنًا من الناحية العسكرية.