ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات ‏يوم الجمعة ليوسع مكاسبه للجلسة الرابعة على ‏التوالي، ليتداول فوق حاجز 4.5% للمرة الأولى فى 16 ‏عام ،بفضل التوقف المتشدد لمجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي.‏

أبقي المركزي الأمريكي على توقعات وجود زيادة ‏إضافية فى أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس قبل ‏نهاية هذا العام ،ورفع توقعات النمو والتضخم ،ورفع ‏مستهدف سعر الفائدة خلال العامين المقبلين.‏

العائد على السندات الأمريكية

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات ‏بنسبة 0.3% إلى معدل 4.509% الأعلى منذ تشرين ‏الأول/أكتوبر 2007 ،من سعر الافتتاح معدل 4.496% ‏، وسجل أدنى مستوى خلال جلسة اليوم عند معدل ‏‏4.493%.‏

حقق العائد بالأمس ارتفاعًا بنسبة 1.9% ، فى ثالث ‏مكسب يومي على التوالي ، بعد بيانات قوية عن ‏سوق العمل فى الولايات المتحدة.‏

أظهرت انخفاض طلبات إعانة البطالة الأسبوع ‏الماضي لأدنى مستوى فى 6 أشهر ،الأمر الذي يعزز ‏من احتمالات وجود زيادة إضافية فى أسعار الفائدة ‏الأمريكية قبل هذا نهاية هذا العام.‏

الاحتياطي الفيدرالي

تماشيًا مع التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ثابتة دون أي ‏تغيير عند نطاق (5.25% إلى 5.50%) ،والذي يعد أعلى ‏نطاق منذ عام 2001.‏

ويعد هذا التوقف هو الثاني فى غضون الثلاث ‏اجتماعات الأخيرة ، فى أقوي الإشارات حول الاقتراب ‏من بلوغ ذروة أسعار الفائدة الأمريكية وانتهاء حملة ‏التشديد النقدي الحالية.‏

وقال الاحتياطي الفيدرالي : قرار التوقف عن رفع ‏أسعار الفائدة يأتي بهدف إعطاء الفرصة لظهور تأثير ‏مسار التشديد النقدي على بيانات الاقتصاد الأمريكي ‏،وذلك رغم استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة ‏تبتعد كثيراً عن المستهدف على المدى المتوسط عند ‏‏2 %.‏

وأضاف الاحتياطي الفيدرالي:أنه سيواصل مراقبة ‏انعكاسات البيانات الواردة على التوقعات الاقتصادية، ‏وسيكون مستعدًا لتعديل موقف السياسة النقدية ‏بالشكل المناسب إذا ظهرت مخاطر قد تعرقل تحقيق ‏أهدافه بإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف عند ‏‏2 %. ‏

وأوضح المركزي الأمريكي في بيان السياسة النقدية، ‏أنه سيأخذ في الاعتبار مجموعة واسعة من البيانات، ‏بما في ذلك قراءات حول ظروف سوق العمل، ‏وضغوط وتوقعات التضخم، فضلاً عن التطورات ‏المالية والدولية.‏

التوقعات الاقتصادية

تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية ‏الصادر أمس الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ‏تعديلات هامة جداً، سوف نتطرق إليها خلال النقاط ‏التالية:-‏

•النمو الاقتصادي عدل الاحتياطي الفيدرالي نمو ‏الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري إلى معدل ‏‏2.1% من نمو بمعدل 1.0% خلال توقعات ‏حزيران/يونيو ،و النمو خلال 2024 إلى معدل ‏‏1.5% من معدل 1.1% ،والنمو خلال 2025 عند ‏معدل 1.8% بنفس التوقعات السابقة.‏

•التضخم الإجمالي عدل الاحتياطي الفيدرالي ‏معدل التضخم الإجمالي خلال العام الجاري إلى ‏‏3.3% من معدل 3.2% خلال توقعات ‏حزيران/يونيو ،و التضخم الإجمالي خلال 2024 ‏بنفس التوقعات السابقة عند معدل 2.5% ‏،والتضخم الإجمالي خلال 2025 إلى معدل 2.2% ‏من معدل 2.1%.‏

•التضخم الأساسي عدل الاحتياطي الفيدرالي ‏معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى ‏معدل 3.7% من معدل 3.9% خلال توقعات ‏حزيران/يونيو ،و التضخم الأساسي خلال 2024 ‏بنفس التوقعات السابقة عند معدل 2.6% ‏،والتضخم الأساسي خلال 2025 إلى معدل 2.3% ‏من معدل 2.2%.‏

•سعر الفائدة المستهدف أبقي الاحتياطي ‏الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف خلال العام ‏الجاري عند 5.75% بنفس توقعات حزيران/يونيو ‏،و سعر الفائدة المستهدف خلال 2024 إلى ‏‏5.25% من 4.75% ،وسعر الفائدة المستهدف ‏خلال 2025 إلى 4.0% من 3.50 % فى التوقعات ‏السابقة.‏

جيروم باول

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" ‏يوم الأربعاء ،أن عملية السيطرة على التضخم ليصل ‏إلى المستهدف عند 2% عملية طويلة الأمد ،سنبقي ‏على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة حتى يعود ‏التضخم إلى الهدف.‏

وأضاف باول:أن رفع أسعار الفائدة لمرة واحدة أخرى ‏لن يؤثر كثيراً على الاقتصاد الكلي لكنه يصل بنا ‏لمستوى نثق أنه سيخفض التضخم إلى المستهدف ‏على المدى المتوسط عند 2%.‏

وأوضح باول:أن البيانات الحالية لا تشير إلى هبوط ‏سلس للاقتصاد ،لكني اعتقد أنه بإمكاننا تحقيق ذلك ‏بالتزامن مع مسار خفض التضخم إلى المستهدف.‏

وقال جيروم باول: سنصل إلى هدف التضخم عند 2% ‏بنهاية عام 2025 ،فيما سيظل فوق مستوي 3% خلال ‏العام الجاري ،وأشار باول: أن أسعار الطاقة المرتفعة لا ‏تشير إلى مدى تقييد الاقتصاد أو اتجاه التضخم لذلك ‏نركز على بيانات معدل التضخم الأساسي.‏

صدر عن الاقتصاد البريطاني الساعة 08:30 بتوقيت جرينتش الإصدار ‏الأول لمؤشر مديري المشتريات الخدمي في المملكة المتحدة لشهر ‏أيلول/سبتمبر بمستوي 47.2 نقطة ،ليستمر فى دائرة الانكماش ‏للشهر الثاني على التوالي ،بأقل مستوى منذ كانون الثاني /يناير ‏‏2021 ، أسوأ  من التوقعات التي أشارت إلى مستوي 49.3 نقطة، و ‏سجل القطاع مستوي 49.5 نقطة فى آب/أغسطس ،هذا البيان سلبي ‏للجنيه الإسترليني.‏

صدر عن الاقتصاد البريطاني الساعة 08:30 بتوقيت جرينتش الإصدار الأول من ‏مؤشر مديري المشتريات الصناعي في المملكة المتحدة لشهر أيلول/سبتمبر ‏بمستوي 44.2 نقطة ، ليستمر القطاع فى دائرة الانكماش للشهر الرابع عشر على ‏التوالي ،أفضل من توقعات السوق التي أشارت إلى مستوي 43.3 نقطة , وسجل ‏القطاع مستوي 43.0 نقطة فى آب/أغسطس ،هذا البيان حيادي للجنيه الإسترليني.‏

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة فى طريقها صوب تحقيق أول ‏مكسب خلال الأربعة أيام الأخيرة ، استنادًا على آمال وصول أسعار الفائدة لكبرى ‏البنوك المركزية إلى ذروتها ، مع تنامي التكهنات حول وجود تخفيضات مبكرة خلال ‏النصف الأول من العام المقبل.‏

وتطغي تلك الآمال حاليًا على تأثير الصعود الواسع فى مستويات دولار وعوائد ‏الولايات المتحدة ،عقب التوقف المتشدد الذي أعلن عنه مجلس الاحتياطي الفيدرالي ‏هذا الأسبوع.‏

أسعار الذهب اليوم

ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.45% إلى 1,928.75$ ، من مستوى افتتاح ‏التعاملات عند 1,920.08$ ، وسجلت أدنى مستوي عند 1,919.59$. ‏

فقدت أسعار الذهب بالأمس نسبة 0.5% ، فى ثالث خسارة يومية على التوالي ، بعد ‏بيانات قوية عن سوق العمل فى الولايات المتحدة ،أظهرت انخفاض طلبات إعانة ‏البطالة الأسبوع الماضي لأدنى مستوى فى 6 أشهر.‏

أسعار الفائدة العالمية

توالت البنوك المركزية للاقتصادات الكبرى فى الولايات المتحدة وسويسرا والمملكة ‏المتحدة هذا الأسبوع فى الإعلان عن توقف مؤقت فى رفع أسعار الفائدة ،بهدف ‏دراسة أكثر استفاضة لاستبيان مدي تأثير إجراءات التشديد النقدي على التطورات ‏الاقتصادية.‏

التوقف عن رفع أسعار الفائدة يأتي كخطوة أولية فى طريق اتخاذ إجراءات أكثر دعمًا ‏للاقتصاد العالمي "المقلق" ،والتي قد تأتي فى وقت مبكر فى عام 2024 مع إجراء ‏تخفيضات فى أسعار الفائدة.‏

توقعات ‏

قال المحلل الاستراتيجي لأسواق المال "إيليا سبيفاك" نظرت الأسواق إلى البنوك ‏المركزية وقالت إنكم لن توقفوا ارتفاع أسعار الفائدة لأن التضخم قد تم التغلب عليه، ‏إنكم تتوقفون لأنكم قلقون من أن النمو العالمي على وشك التوقف.‏

وأضاف سبيفاك: هناك شعور قوي للغاية بأن النمو العالمي لم يعد قادرًا على ‏الصمود ،وهذا ما يدعم فى الوقت الحالي عمليات شراء المعدن كملاذ آمن.‏

الدولار الأمريكي

قفز مؤشر الدولار يوم الجمعة بنحو 0.4% ،مسجلاً أعلى مستوى فى ستة أشهر عند ‏‏105.78 نقطة ،عاكسًا الصعود الواسع فى مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من ‏العملات العالمية ،الأمر الذي لا يصب فى صالح ارتفاع أسعار الذهب والمعادن الأخرى ‏المقومة بالدولار الأمريكي.‏

العائد على السندات الأمريكية ‏

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الجمعة بنسبة 0.3% ، ‏ليوسع مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى 16 عامًا عند ‏‏4.509% ، الأمر الذي يقلص الطلب على الأصول غير المدرة للعائد.‏

الاحتياطي الفيدرالي

تماشيًا مع التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ‏ثابتة دون أي تغيير عند نطاق (5.25% إلى 5.50%) ،والذي يعد أعلى نطاق منذ عام ‏‏2001.‏

ويعد هذا التوقف هو الثاني فى غضون الثلاث اجتماعات الأخيرة ، فى أقوي الإشارات ‏حول الاقتراب من بلوغ ذروة أسعار الفائدة الأمريكية وانتهاء حملة التشديد النقدي ‏الحالية.‏

وقال الاحتياطي الفيدرالي : قرار التوقف عن رفع أسعار الفائدة يأتي بهدف إعطاء ‏الفرصة لظهور تأثير مسار التشديد النقدي على بيانات الاقتصاد الأمريكي ،وذلك رغم ‏استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة تبتعد كثيراً عن المستهدف على المدى ‏المتوسط عند 2%.‏

وخلال تقرير التوقعات الاقتصادية الربع سنوي ،أبقي الاحتياطي الفيدرالي على ‏مستهدف سعر الفائدة عند 5.75% بحلول نهاية هذا العام ،بما يعني أنه لا يزال هناك ‏زيادة إضافية بنحو 25 نقطة أساس فى أسعار الفائدة الأمريكية ،ورفع توقعات ‏مستهدف سعر الفائدة خلال 2024 إلى 5.25% من 4.75% ، وخلال 2025 إلى 4.0% من ‏‏3.50% فى التوقعات السابقة.‏

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" يوم الأربعاء ،أن عملية السيطرة ‏على التضخم ليصل إلى المستهدف عند 2% عملية طويلة الأمد ،سنبقي على أسعار ‏الفائدة عند مستويات مرتفعة حتى يعود التضخم إلى الهدف.‏

وأضاف باول:أن رفع أسعار الفائدة لمرة واحدة أخرى لن يؤثر كثيراً على الاقتصاد ‏الكلي لكنه يصل بنا لمستوى نثق أنه سيخفض التضخم إلى المستهدف على المدى ‏المتوسط عند 2%.‏

وأوضح باول:أن البيانات الحالية لا تشير إلى هبوط سلس للاقتصاد ،لكني اعتقد أنه ‏بإمكاننا تحقيق ذلك بالتزامن مع مسار خفض التضخم إلى المستهدف.‏

وقال جيروم باول: سنصل إلى هدف التضخم عند 2% بنهاية عام 2025 ،فيما سيظل ‏فوق مستوي 3% خلال العام الجاري ،وأشار باول: أن أسعار الطاقة المرتفعة لا تشير ‏إلى مدى تقييد الاقتصاد أو اتجاه التضخم لذلك نركز على بيانات معدل التضخم ‏الأساسي.‏

صندوق ‏SPDR

حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏‏المدعومة بالذهب زادت بالأمس بنحو 0.58 طن متري ،ليرتفع الإجمالي إلى 878.83 ‏طن متري ،ليرتد من إجمالي 878.25 طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 10 ‏كانون الثاني/يناير 2020.‏