أغلق مؤشر ناسداك الذي تغلب عليه أسهم التكنولوجيا على انخفاض يوم الاثنين، حيث لجأ المستثمرون إلى جني الأرباح، في وقت أدت فيه الارتفاعات الحادة في عوائد سندات الخزانة وأسعار النفط المرتفعة إلى زيادة المخاوف من استمرار التضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض.

وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات — وهو المعيار الأساسي لتكاليف الاقتراض عالمياً — إلى أعلى مستوى له منذ فبراير 2025 خلال جلسة التداول، مع استمرار القلق بشأن اضطرابات إمدادات النفط، ما عزز المخاوف من بقاء التضخم مرتفعاً وبالتالي استمرار تكاليف التمويل عند مستويات مرتفعة.

وارتفعت أسعار النفط الأمريكي بأكثر من 3% في جلسة متقلبة، قبل أن تتراجع مكاسبها بعد الإغلاق، عقب منشور للرئيس الأمريكي دونالد ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي قال فيه إنه يوقف مؤقتاً خطة هجوم عسكري على إيران كانت مقررة يوم الثلاثاء، في حين تتواصل الجهود للتوصل إلى اتفاق، مضيفاً في الوقت نفسه أن الولايات المتحدة مستعدة لاستئناف الهجمات إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق.

وقال بيرنز ماكيني، مدير المحافظ في شركة NFJ Investment Group في دالاس:
“يبدو أن القضية الوحيدة التي تحرك الأسواق يومياً هي أسعار النفط. العامل الرئيسي هو الحصار على مضيق هرمز، الذي يدفع أسعار النفط للارتفاع ويزيد على المدى الطويل من خطر ترسخ توقعات التضخم، وهو ما يرفع عوائد السندات”.

وأضاف أن ارتفاع العوائد “سلبي بشكل خاص للأسهم طويلة الأجل، مثل قطاع التكنولوجيا وكثير من أسهم أشباه الموصلات ذات الأداء المرتفع”.

توقف موجة الصعود

سجل مؤشر ناسداك ثاني جلسة انخفاض متتالية، مع توقف المستثمرين عن موجة صعود بدأت في أواخر مارس. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 18% منذ إغلاق 30 مارس، الذي كان أدنى مستوى له منذ بداية الحرب بين إيران والولايات المتحدة في أواخر فبراير. وخلال الفترة نفسها، قفز ناسداك بنسبة 28% مدعوماً بحماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وأرباح قوية لشركات التكنولوجيا.

وقال تيم غريهيسكي، كبير استراتيجيي المحافظ في Ingalls & Snyder بنيويورك: “هناك قلق بشأن الارتفاع السريع الذي شهدناه في فترة قصيرة، ولذلك نشهد بعض جني الأرباح”.

وبحسب بيانات أولية، فقد تراجع ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 4.90 نقطة أو 0.07% ليغلق عند 7,403.60 نقطة، بينما خسر ناسداك المركب 135.79 نقطة أو 0.52% ليغلق عند 26,089.35 نقطة. في المقابل، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 159.52 نقطة أو 0.33% ليغلق عند 49,688.25 نقطة.

وقاد قطاع تكنولوجيا المعلومات التراجعات بين 11 قطاعاً رئيسياً في مؤشر ستاندرد آند بورز، مع كون أسهم أشباه الموصلات من أكبر الخاسرين. في المقابل، كان قطاع الطاقة أكبر الرابحين خلال الجلسة.

توقعات الفائدة وأرباح الشركات

يُسعّر المتداولون احتمالاً بنسبة 37.8% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وفق أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، بعد بيانات تضخم جاءت أعلى من التوقعات الأسبوع الماضي.

وتترقب الأسواق نتائج شركة إنفيديا، أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في العالم، والتي من المقرر أن تعلن نتائجها يوم الأربعاء.

وتُعد التوقعات مرتفعة جداً للشركة، التي ارتفعت أسهمها بشكل حاد منذ أدنى مستوى في مارس، بينما قفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات هذا العام بدعم الطلب القوي على رقائق الذكاء الاصطناعي.

كما من المتوقع أن تعلن شركة وول مارت (Walmart) نتائجها هذا الأسبوع، ما قد يوفر صورة أوضح عن قدرة المستهلك الأمريكي على التعامل مع ارتفاع أسعار الطاقة والتضخم العام.

تحركات الشركات

ارتفعت أسهم شركة دومينيون إنرجي (Dominion Energy) بعد إعلان شركة نيرا إينرجي (NextEra Energy) أنها ستستحوذ عليها في صفقة تبادل أسهم بقيمة نحو 66.8 مليار دولار. في المقابل، تراجعت أسهم نيرا.

كما هبطت أسهم شركة الأدوية ريجينيرون (Regeneron) بعد فشل علاج تجريبي في تحقيق الهدف الأساسي في تجربة متقدمة لعلاج مرضى سرطان الجلد المتقدم (الميلانوما).

تراجع سعر إيثر (ETH) بشكل حاد بعد رفضه عند مستوى 2400 دولار الأسبوع الماضي، ليهبط إلى مستوى 2100 دولار يوم الاثنين، ما يشير إلى عودة “الدببة” (المضاربين على الهبوط) إلى السيطرة، وفقاً لتحليل جديد.

وتُظهر بيانات منصة TradingView أن سعر الإيثريوم يتم تداوله عند 2100 دولار، منخفضاً بنسبة 12% عن أعلى مستوى محلي عند 2420 دولار الذي سجله في 6 مايو. كما سجل زوج ETHUSD مستوى 2090 دولاراً على منصة Bitstamp يوم الأحد، وهو أدنى مستوى منذ 17 أبريل.

وقد يكون الشعور السلبي عاد إلى سوق الإيثريوم، إذ تُظهر بيانات رئيسية من منصة بينانس — أكبر منصة تداول عملات رقمية من حيث الحجم — أن البائعين بدأوا يهيمنون على أحجام التداول.

وارتفع مؤشر حجم أوامر الشراء من المتداولين (taker buy volume) في بينانس، والذي يقيس إجمالي قيمة أوامر البيع العدوانية في عقود الإيثريوم الآجلة، إلى أكثر من 1.1 مليار دولار خلال ساعة واحدة يوم الأحد، مع تراجع ETH إلى ما دون 2100 دولار.

وعندما يرتفع هذا المؤشر أثناء تراجع الأسعار، فإنه غالباً ما يشير إلى عمليات تقليل مخاطر قسرية أو ضغط بيعي قصير الأجل من المشاركين النشطين في السوق.

وقال محلل CryptoQuant أمْر طه في مذكرة “QuickTake” يوم الاثنين إن الإيثريوم شهد “قفزات كبيرة في حجم البيع العدواني على بينانس أثناء اختبار مستويات دعم مهمة”، مضيفاً:

وتُظهر بيانات منصة SoSoValue أن صناديق الاستثمار الفورية الأمريكية المتداولة في الإيثريوم سجلت تدفقات خارجة لمدة خمسة أيام متتالية، بإجمالي 255 مليون دولار.

وقال محلل يُعرف باسم Whale Factor في منشور يوم الأحد إن ذلك يشير إلى أن “الزخم المؤسسي واجه سقفاً محلياً بالنسبة للإيثريوم”، مضيفاً: “هذا الضغط البيعي القوي يضع سقفاً محكماً للأسعار في الوقت الحالي”.

كما شهدت منتجات الاستثمار العالمية في الإيثريوم تدفقات خارجة بقيمة 249 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 15 مايو، وهو أكبر خروج منذ 30 يناير، وفقاً لبيانات CoinShares.

3.5 مليون إيثر عند مستوى 2000 دولار قد يحد من موجة البيع

وفقاً لبيانات توزيع تكلفة الدخول الخاصة بالإيثريوم، يحتفظ المستثمرون بنحو 3.85 مليون وحدة ETH عند متوسط تكلفة بين 2000 و2100 دولار، ما يشكل منطقة دعم محتملة. ويشير هذا التركّز إلى أن العديد من المستثمرين قد يضيفون إلى مراكزهم عند نقطة التعادل، ما قد يحد من مزيد من الهبوط.

وبحسب تقرير Cointelegraph، قد ينخفض سعر الإيثريوم نحو 1700 دولار بعد تأكيد نموذج “الوتد الصاعد” على الإطار الزمني اليومي. ومع ذلك، يرى متداولون أن الزخم الهبوطي قد يتوقف إذا حافظ ETH على مستوى 2000 دولار.

وقال المحلل الفني تيد بيلووز (Ted Pillows) في منشور على منصة “إكس” يوم الثلاثاء إن ETH “انخفض دون 2100 دولار بعد فشله في الحفاظ على منطقة دعم 2150 دولاراً”، مضيفاً أن “الدعم الرئيسي التالي للإيثريوم يقع بين 2050 و2070 دولاراً، وقد يشهد ارتداداً محتملاً”.

وقال المحلل الفني دونالد دين (Donald Dean) إن المشترين في الإيثريوم بحاجة إلى الدفاع عن “منطقة الدعم منخفضة الحجم قرب 2100 دولار” لتجنب هبوط السعر أسفل قناة صعودية على الرسم البياني اليومي.

ارتفعت أسعار النفط بنحو 3% لتصل إلى أعلى مستوى في أسبوعين خلال تعاملات متقلبة يوم الاثنين، مع استمرار المخاوف من اضطراب الإمدادات نتيجة الحرب في إيران، وهو ما طغى على تقرير يفيد بأن الولايات المتحدة وافقت على إعفاء مؤقت من العقوبات على النفط الإيراني خلال المحادثات.

وارتفع خام برنت للعقود الآجلة تسليم يوليو بمقدار 2.84 دولار أو 2.6% ليغلق عند 112.10 دولاراً للبرميل، بينما صعد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (WTI) تسليم يونيو بمقدار 3.24 دولار أو 3.1% ليغلق عند 108.66 دولاراً للبرميل.

وسجل برنت أعلى إغلاق له منذ 4 مايو، بينما حقق خام غرب تكساس أعلى مستوى له منذ 7 أبريل.

وغالباً ما تشهد العقود الآجلة تقلبات حادة قبل انتهاء صلاحيتها بسبب انخفاض أحجام التداول. ومع تداول نحو 55 ألف عقد فقط، قفزت عقود خام غرب تكساس لشهر يونيو بأكثر من 4 دولارات للبرميل في وقت سابق من الجلسة ثم تراجعت بأكثر من دولارين، على أن تنتهي صلاحيتها يوم الثلاثاء. ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي لهذه العقود نحو 359 ألف عقد في عام 2026.

وبعد إغلاق السوق، قلّصت عقود النفط مكاسبها بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سيؤجل ضربة عسكرية على إيران كانت مقررة يوم الثلاثاء.

وخلال الأسبوع الماضي، قفزت العقود بأكثر من 7% مع تراجع الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام ينهي الإغلاق شبه الكامل لمضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو 20% من إمدادات النفط العالمية.

وقال فاتح بيرول، رئيس الوكالة الدولية للطاقة، إن مخزونات النفط التجارية تتراجع بسرعة مع بقاء احتياطيات لا تكفي سوى لبضعة أسابيع بسبب الحرب وإغلاق المضيق أمام حركة الشحن.

وأضاف بيرول، الذي يشارك في اجتماع وزراء مالية مجموعة السبع في باريس، أن الإفراج عن الاحتياطيات الاستراتيجية أضاف 2.5 مليون برميل يومياً إلى السوق، لكنه أكد أنها “ليست غير محدودة”.

وقالت شركة ريتربوش أند أسوشيتس للاستشارات إن التقدم نحو حل دبلوماسي للحرب بين الولايات المتحدة وإيران “ما زال محدوداً كما كان في منتصف مارس عندما كان خام غرب تكساس قريباً من مستواه الحالي”.

وأشارت وكالة أنباء تسنيم الإيرانية شبه الرسمية إلى أن مصدراً قريباً من فريق التفاوض قال إن النسخة الجديدة من المقترح الأمريكي تتضمن قبولاً برفع العقوبات النفطية على إيران خلال فترة المحادثات، على عكس النسخ السابقة.

وقال وسيط السلام باكستان إنه نقل إلى الولايات المتحدة مقترحاً إيرانياً معدلاً لإنهاء الحرب في الشرق الأوسط، محذراً من أن “الوقت يضيق” أمام الطرفين لتقريب وجهات النظر.

وقف إطلاق نار هش

يوجد حالياً وقف إطلاق نار هش بعد حرب استمرت ستة أسابيع أعقبت الضربات الجوية الأمريكية-الإسرائيلية على إيران في 28 فبراير، لكن المحادثات التي تتوسط فيها باكستان تعثرت، وقال ترامب إن الهدنة “على أجهزة الإنعاش”.

وقالت شركة كابيتال إيكونوميكس إن أي اختراق في المفاوضات لإعادة فتح مضيق هرمز خلال الأسابيع المقبلة سيغير توقعاتها الأساسية، محذرة من خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي لجميع الاقتصادات الكبرى، وحدوث ركود جزئي في أوروبا، وبلوغ التضخم 5–6% في بريطانيا ومنطقة اليورو، مع رفع أسعار الفائدة عالمياً بما في ذلك في الولايات المتحدة.

وفي الصين، فقد الاقتصاد زخمه في أبريل، مع تباطؤ الإنتاج الصناعي وهبوط مبيعات التجزئة إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من ثلاث سنوات، في ظل ارتفاع تكاليف الطاقة الناتجة عن الحرب وضعف الطلب المحلي.

كما تراجع حجم تكرير النفط في الصين في أبريل إلى أدنى مستوى منذ أغسطس 2022، مع تأثير الحرب على عمليات التكرير في أكبر مستهلك للنفط في العالم.

وأعلنت وزارة الخزانة الأمريكية تمديد إعفاء من العقوبات يسمح بشراء النفط الروسي المنقول بحراً لمدة 30 يوماً إضافياً لمساعدة الدول “المعرضة لأزمة طاقة” بعد انقطاعها عن إمدادات الخليج.

ارتفعت العقود الآجلة للحبوب وفول الصويا في شيكاغو بقوة يوم الاثنين، بعدما أعلن البيت الأبيض أن الصين تعهدت بشراء منتجات زراعية أميركية بقيمة لا تقل عن 17 مليار دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة.

وصعد القمح الأكثر نشاطًا في مجلس شيكاغو للتجارة Chicago Board of Trade بنسبة 3.2% إلى 6.56-1/4 دولار للبوشل بحلول الساعة 10:40 بتوقيت غرينتش. كما ارتفع الذرة بنسبة 3.1% إلى 4.70 دولار للبوشل، بينما زاد فول الصويا بنسبة 2% إلى 12.01 دولار للبوشل.

وقالت الإدارة الأمريكية إن الصين قدمت هذا التعهد خلال الاجتماعات التي جمعت الرئيس الأميركي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينج الأسبوع الماضي، وفق بيان حقائق أصدره البيت الأبيض يوم الأحد.

وأوضح البيت الأبيض أن قيمة المشتريات البالغة 17 مليار دولار لن تشمل التزامات شراء فول الصويا التي تعهدت بها الصين في أكتوبر 2025، مشيرًا إلى أن الأسواق لم تكن تتوقع أن ترفع بكين مستهدفاتها لاستيراد فول الصويا إلى أكثر من 25 مليون طن متري.

وقال محلل مقيم في بكين إن إعلان البيت الأبيض يشير إلى احتمال زيادة مشتريات الصين من الذرة والقمح والذرة الرفيعة الأميركية، إلى جانب منتجات اللحوم.

ورغم ذلك، لا تزال الواردات الزراعية الصينية من الولايات المتحدة تواجه رسوماً إضافية بنسبة 10%، بعد جولات الرسوم الجمركية المتبادلة العام الماضي التي قلصت التجارة بين البلدين بشكل حاد.

وقال متداول أوروبي: «الاتفاق مع الصين لا يزال غامضًا ويفتقر إلى التفاصيل، كما أن الصين لم تلتزم بالكامل بتعهدات مماثلة في الماضي. لكنه رقم كبير، وهناك آمال في أن تعود الصين إلى وتيرة الشراء الضخمة المعتادة للحبوب وفول الصويا الأميركية كما كان الحال قبل النزاع التجاري».

وقالت وزارة التجارة الصينية يوم السبت إن الجانبين يسعيان إلى تعزيز التجارة الثنائية، بما في ذلك المنتجات الزراعية، عبر إجراءات مثل خفض الرسوم الجمركية المتبادلة على مجموعة من السلع، من دون تحديد المنتجات المشمولة.

وفي الوقت نفسه، دفعت أسعار القمح المرتفعة في الولايات المتحدة بعض المشترين الأميركيين إلى استيراد القمح من بولندا، بحسب متعاملين أوروبيين يوم الاثنين.