سجلت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت ارتفاعًا طفيفًا يوم الثلاثاء، في وقت يترقب فيه المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وسط ارتفاع تكاليف الطاقة نتيجة تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

وشهدت أسهم شركات الطيران والسفر، الحساسة لتكاليف الوقود والتي تعرضت لضغوط بيعية حادة مؤخرًا، بعض التعافي بعد أن رفعت شركتا دلتا إيرلاينز وأمريكان إيرلاينز توقعاتهما للإيرادات خلال الربع الحالي. وارتفعت أسهم "دلتا" بأكثر من 4%، فيما صعدت "أمريكان إيرلاينز" بنسبة 2.7%.

ورغم ذلك، لا تزال المخاوف من اضطرابات طويلة في الإمدادات بسبب الإغلاق شبه الكامل لمضيق مضيق هرمز تدعم أسعار النفط عند نحو 100 دولار للبرميل. وتشكل هذه المخاوف، إلى جانب الضغوط التضخمية الناتجة عن الرسوم الجمركية، محور تركيز اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، في وقت يوازن فيه صناع السياسات بين مخاطر التضخم ومؤشرات ضعف سوق العمل.

ويبدأ البنك المركزي اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الثلاثاء، فيما يتوقع المتداولون تثبيت أسعار الفائدة في القرار المرتقب يوم الأربعاء. وتشير بيانات جمعتها LSEG إلى أن الأسواق تسعر خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس بنهاية العام، مقارنة بتوقع خفضين تقريبًا قبل اندلاع الحرب.

ورفعت شركات الوساطة توقعاتها لأسعار الطاقة، التي يُرجح أن تضغط على النمو الاقتصادي، وهو عامل أشار إليه أيضًا البنك المركزي الأسترالي عند رفعه أسعار الفائدة في وقت سابق من اليوم.

وصعد مؤشر القطاع المالي الحساس لأسعار الفائدة بنسبة 0.8%، متعافيًا من خسائر حادة في الأسبوع السابق، حين أثارت المخاوف بشأن جودة الائتمان الخاص قلق المستثمرين.

وارتفعت أسهم شركات إدارة الأصول Blackstone و**Apollo Global Management** بأكثر من 3% لكل منهما، فيما صعد سهم KKR بنحو 3%.

وبحلول الساعة 12:07 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 72.20 نقطة أو 0.15% إلى 47,021.88 نقطة، كما صعد مؤشر S&P 500 بمقدار 14.91 نقطة أو 0.22% إلى 6,714.29 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 53.68 نقطة أو 0.24% إلى 22,427.86 نقطة.

وتراجع مؤشر التقلبات CBOE Volatility Index، المعروف بمقياس الخوف في وول ستريت، بمقدار 0.62 نقطة إلى 22.89 نقطة، مسجلًا أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع.

وارتفعت أسهم شركات الطاقة، حيث صعدت Occidental Petroleum بنسبة 1.3% إلى جانب نظيرتها EQT Corporation، فيما ارتفع سهم ConocoPhillips بنحو 2%، مدعومًا بارتفاع أسعار النفط والغاز.

ورغم الاضطرابات العالمية الناجمة عن الحرب، أظهرت الأسهم الأمريكية تماسكًا أفضل مقارنة بنظيراتها في أوروبا وآسيا، وسط توقعات بأن يكون تأثير الصراع على الاقتصاد أقل حدة.

ومع ذلك، يشير محللون إلى أن المستثمرين لم يستوعبوا بعد بشكل كامل تداعيات الحرب على الاقتصاد العالمي.

كما أدى النزاع إلى تأجيل قمة كانت مقررة بين قادة الولايات المتحدة و**الصين** بناءً على طلب الرئيس دونالد ترامب.

وفي تحركات أخرى، تراجع سهم إيلي ليلي بنسبة 5.2% بعد أن خفض بنك إتش إس بي سي تصنيفه للشركة الدوائية إلى "تقليل" من "احتفاظ".

في المقابل، ارتفع سهم شركة النقل التشاركي أوبر بنسبة 5.1% بعد إعلانها خططًا لإطلاق خدمات سيارات أجرة ذاتية القيادة في 28 مدينة بدءًا من العام المقبل، باستخدام برمجيات القيادة الذاتية من إنفيديا.

انخفضت أسعار النحاس، في وقت قفزت فيه المخزونات التي تتبعها بورصة لندن للمعادن إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ست سنوات، مع استمرار تعرض الطلب على المعدن الفعلي لضغوط نتيجة ارتفاع الأسعار.

وتراجعت العقود الآجلة للمعدن الصناعي الرئيسي بنسبة 0.9% خلال تعاملات منتصف اليوم في لندن، لتتداول قرب مستوى 12,740 دولارًا للطن. في المقابل، قفزت مخزونات البورصة بنحو 19 ألف طن لتصل إلى 330,375 طنًا، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2019.

ويعكس التراكم السريع في مخزونات البورصات منذ بداية العام تزايد النظرة التشاؤمية في السوق الفعلية للنحاس، حيث يواجه البائعون صعوبة في تصريف الشحنات مع تراجع الطلب في China، في حين تراجع الاندفاع لشحن المعدن إلى United States قبل فرض رسوم جمركية محتملة. كما أن الأسعار، التي سجلت مستوى قياسيًا فوق 14,500 دولار في نهاية يناير ولا تزال مرتفعة بنحو 30% مقارنة بالعام الماضي، دفعت العديد من المشترين إلى التريث.

في المقابل، تعافت أسعار الألومنيوم بعد تراجع استمر يومين، مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن مدة الحرب في إيران، وهو ما يغذي المخاوف من خفض إضافي محتمل للإنتاج في المصانع الكبرى عبر المنطقة.

وأدى الإغلاق شبه الكامل لمضيق مضيق هرمز إلى عرقلة شحن المعادن من المصاهر وكذلك توريد المواد الخام إليها. وقد خفضت عدة شركات بالفعل إنتاجها، بينما يحذر محللون من أن خطر المزيد من التوقفات سيرتفع إذا استمر الصراع.

ووفقًا لتقديرات شركة الأبحاث الصينية Mysteel، قد يخفض المنتجون في المنطقة ما يصل إلى نصف مليون طن إضافي من الإنتاج السنوي إذا استمر إغلاق المضيق لمدة تتراوح بين أسبوع وأسبوعين.

وقالت "ميستيل" إن "أسعار الألومنيوم الحالية لا تعكس بشكل كافٍ تأثير خفض الإمدادات وارتفاع التكاليف على الصناعة"، مضيفة أن التوقعات السابقة للأسعار، التي كانت تستند إلى حل سريع للصراع، لم تعد صالحة.

وفي سياق آخر، أدى عطل تقني يوم الاثنين إلى توقف التداول الإلكتروني في جميع العقود على بورصة لندن للمعادن لأكثر من ساعتين، حيث لم يتمكن المتعاملون من إدخال أوامر في أسواق تمتد من الألومنيوم إلى الزنك.

وبحلول الساعة 10:52 صباحًا بالتوقيت المحلي، جرى تداول عقود النحاس الآجلة على بورصة لندن عند 12,750.50 دولارًا للطن. وتباينت أسعار المعادن الأخرى، حيث ارتفع الألومنيوم بنسبة 0.8%، بينما تراجع النيكل بنسبة 0.4%.

تداولت عملة البيتكوين بشكل مستقر نسبيًا قرب مستوى 74 ألف دولار يوم الثلاثاء، مع تقليص مكاسبها بعد أن اقتربت لفترة وجيزة من 76 ألف دولار، في ظل متابعة المستثمرين لتقلبات أسعار النفط المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط، وترقب قرارات البنوك المركزية.

وسجلت أكبر عملة رقمية في العالم ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.2% لتصل إلى 74,291.5 دولار، بعد أن لامست مستوى 75,991.2 دولار خلال الـ24 ساعة الماضية.
دعم من تغطية المراكز القصيرة وتدفقات الصناديق

تلقت بيتكوين دعمًا من عمليات تغطية المراكز القصيرة، حيث قام المتداولون بإغلاق رهاناتهم الهبوطية التي بنوها خلال موجة البيع في أوائل فبراير. ومع ذلك، تراجع الزخم خلال الجلسة، لتبقى العملة قرب مستويات شبه مستقرة.

كما ساهم الطلب المؤسسي المتجدد والتدفقات المستمرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (ETF) في دعم الأسعار.

وقال أكسل رودولف، محلل الأسواق في شركة IG: "رغم التعافي، لم يكن مسار بيتكوين خلال مارس سلسًا بالكامل، حيث واجهت كل محاولة صعود ضغوط بيع قرب مستويات مقاومة سابقة مع قيام المتداولين بجني الأرباح بعد مكاسب سريعة".

وأضاف أن هذا النمط أدى إلى موجات صعود يتبعها فترات من التماسك، بينما يبحث السوق عن اتجاه أوضح.

الحرب في إيران وأسعار النفط في بؤرة الاهتمام

لا تزال التوترات الجيوسياسية محور اهتمام الأسواق، مع دخول الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران أسبوعه الثالث، مما أبقى شهية المخاطرة هشة عبر الأسواق العالمية.

ورغم تراجع أسعار النفط خلال الليل، عادت للارتفاع يوم الثلاثاء لتظل فوق 100 دولار للبرميل، وسط مخاوف مستمرة بشأن تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز.

وقد عززت أسعار الطاقة المرتفعة المخاوف من استمرار التضخم، ما أثر على توجهات المستثمرين عبر مختلف فئات الأصول، بما في ذلك العملات الرقمية.

وأشار رودولف إلى أنه "بينما أدت التوترات العالمية المرتفعة في البداية إلى موجة بيع للأصول عالية المخاطر، بدأت العملات الرقمية لاحقًا تتداول بشكل أقرب إلى الأصول الدفاعية مع تطور الوضع".

ترقب قرار الاحتياطي الفيدرالي

يترقب المستثمرون الآن قرار السياسة النقدية المرتقب من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث يُتوقع على نطاق واسع الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مع التركيز على أي إشارات تتعلق بمخاطر التضخم.

كما يشهد هذا الأسبوع سلسلة من اجتماعات البنوك المركزية العالمية، ما يزيد من حساسية الأسواق تجاه أي تطورات في السياسات النقدية.

تحركات العملات الرقمية الأخرى

ارتفعت عملة الإيثريوم، ثاني أكبر عملة رقمية، بنسبة 1.5% لتصل إلى 2,314.73 دولار.

كما صعدت عملة الريبل، ثالث أكبر العملات الرقمية، بنسبة 3% إلى 1.53 دولار، في ظل تداولات متقلبة في سوق العملات البديلة.

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 1% يوم الثلاثاء، لتعوض جزءًا من خسائر الجلسة السابقة، بعد أن أعادت الهجمات الإيرانية على الإمارات العربية المتحدة إشعال المخاوف بشأن الإمدادات، في وقت لا يزال فيه مضيق هرمز مغلقًا إلى حد كبير.

وصعدت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.73 دولار، أو بنسبة 1.7%، لتصل إلى 101.94 دولار للبرميل بحلول الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.23 دولار، أو 1.3%، إلى 94.73 دولار للبرميل.

وكانت الأسعار قد تراجعت في الجلسة السابقة، حيث خسر برنت 2.8% وانخفض الخام الأمريكي بنسبة 5.3% بعد عبور بعض السفن عبر مضيق هرمز الحيوي.

وتدخل الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران أسبوعها الثالث دون مؤشرات على نهايتها، مع تجدد الهجمات الإيرانية على الإمارات. وتوقفت عمليات تحميل النفط في ميناء الفجيرة الإماراتي جزئيًا يوم الثلاثاء بعد هجوم ثالث خلال أربعة أيام تسبب في اندلاع حريق في محطة التصدير، فيما ظلت العمليات في حقل شاه للغاز متوقفة عقب هجوم سابق.

ويُعد ميناء الفجيرة، الواقع على خليج عُمان خارج مضيق هرمز مباشرة، نقطة عبور حيوية لنحو 1% من الطلب العالمي على النفط.

وفي الوقت نفسه، أدى تعطّل حركة الشحن عبر مضيق هرمز — الذي يمثل ممرًا لنحو 20% من تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال عالميًا — إلى تصاعد المخاوف من نقص الإمدادات وارتفاع تكاليف الطاقة وزيادة التضخم.

وقال توني سيكامور، محلل الأسواق في شركة IG، في مذكرة: "المخاطر لا تزال مرتفعة؛ إذ يكفي أن تقوم ميليشيا إيرانية واحدة بإطلاق صاروخ أو زرع لغم في ناقلة عابرة لإشعال الوضع بالكامل من جديد".

وفي سياق متصل، رفض عدد من حلفاء الولايات المتحدة دعوة الرئيس دونالد ترامب يوم الاثنين لإرسال سفن حربية لمرافقة الشحن عبر المضيق، ما أثار انتقادات من ترامب الذي اتهم شركاء غربيين بعدم الامتنان بعد عقود من الدعم.

وقال كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، لقناة CNBC يوم الثلاثاء إن ناقلات النفط "بدأت بالمرور تدريجيًا" عبر مضيق هرمز، مشيرًا إلى أن إدارة ترامب تتوقع أن يستمر الصراع لأسابيع وليس لأشهر.

ورغم أن ذلك خفف المخاوف من صدمة فورية في الإمدادات من الشرق الأوسط، إلا أن بنك الاستثمار Cavendish أشار إلى أن المتداولين لا يزالون يتوقعون اضطرابات كبيرة في السوق.

وقد قفزت أسعار خامات الشرق الأوسط إلى مستويات قياسية، لتصبح الأغلى عالميًا، وسط اتهامات من المتعاملين بأن نقص الإمدادات المتاحة للتسليم هو السبب الرئيسي في هذا الارتفاع.

وأفادت مصادر لرويترز أن الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز أجبر الإمارات، ثالث أكبر منتج في منظمة أوبك، على خفض إنتاجها بأكثر من النصف.

ولا تزال أسعار النفط مرشحة لمزيد من الارتفاع بحلول نهاية مارس، حيث أشار محلل كلفن وونغ من شركة OANDA إلى أن التحليل الفني يضع مستوى المقاومة متوسط الأجل لخام غرب تكساس عند 124 دولارًا للبرميل.

وفي محاولة للحد من ارتفاع تكاليف الطاقة، اقترح رئيس وكالة الطاقة الدولية أن تقوم الدول الأعضاء بضخ المزيد من النفط، بالإضافة إلى 400 مليون برميل تم الاتفاق مسبقًا على سحبها من الاحتياطيات الاستراتيجية.