أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات الخميس على ارتفاع، مدعومة بصعود قوي في أسهم التكنولوجيا، بينما استوعب المستثمرون بيانات اقتصادية جاءت بشكل عام متماسكة، وراقبوا تطورات المحادثات في بكين بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ .

وسجل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500  وناسداك المركب مستويات إغلاق قياسية جديدة ضمن سلسلة من القمم التاريخية المتتالية، بينما أغلق مؤشر داو جونز الصناعي على بعد 0.3% فقط من أعلى مستوى إغلاق قياسي له المسجل في 10 فبراير.

وقال روبرت بافليك كبير مديري المحافظ في شركة Dakota Wealth: “الجميع يسأل نفس السؤال: إلى متى يستمر هذا الصعود؟ هناك الكثير ممن يستمتعون بالموجة، لكنهم متوترون في الوقت نفسه.”

وأضاف: “يجب أن تكون داخل السوق لتربح، وليس على الهامش تشاهد المؤشرات تسجل قممًا تاريخية.”

حضور شخصيات بارزة في قمة بكين

شارك ترامب في القمة برفقة وفد ضم الرئيس التنفيذي لشركة تسلا  إيلون ماسك، والرئيس التنفيذي لشركة رقائق الذكاء الاصطناعي إنفيديا جينسن هوانغ.

إنفيديا تقود مكاسب التكنولوجيا

ارتفع سهم إنفيديا بنسبة 4.4% بعد أن وافقت الولايات المتحدة على السماح ببيع شرائح H200 لشركات صينية، في خطوة دعمت أسهم قطاع الرقائق.

وتشمل محادثات ترامب وشي مجموعة واسعة من الملفات، من بينها التجارة، وبيع الأسلحة الأمريكية لتايوان، وإعادة فتح مضيق هرمز الذي تمر عبره معظم شحنات النفط الآسيوية، والذي تأثر خلال حرب الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران.

وقال مايكل موناغان ، مدير المحافظ في Founder ETFs: “هذه اجتماعات عالية المخاطر بطبيعتها… لكن من الأفضل لهذين الاقتصادين أن يعملا معًا.”

بيانات اقتصادية ومخاوف التضخم

على صعيد البيانات الاقتصادية، جاءت مبيعات التجزئة متوافقة مع التوقعات، لكنها دعمت بارتفاع أسعار البنزين الناتج عن حرب إيران.

وساهمت أسعار الوقود في أكبر قفزة بأسعار الواردات منذ أكتوبر 2022.

وأظهرت تقارير التضخم هذا الأسبوع أن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يمتد إلى سلع وخدمات أخرى، ما يقلص آمال خفض أسعار الفائدة على المدى القريب من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي .

وقال جيفري شميت ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، إن التضخم هو “أهم خطر ملح” على الاقتصاد الأمريكي، رغم وصفه بأنه “مرن وقادر على الصمود”.

أداء المؤشرات والأسهم

• ارتفع مؤشر داو جونز: +370.26 نقطة (+0.75%) إلى 50,063.46
• صعد ستاندرد آند بورز 500: +0.77% إلى 7,501.24
• ارتفع ناسداك: +0.88% إلى 26,635.22

أبرز تحركات القطاعات والأسهم

• قطاع التكنولوجيا قاد المكاسب داخل S&P 500
• قطاع المواد كان الأسوأ أداءً
• قطاع الرقائق ارتفع بدعم إنفيديا
• وفي المقابل، تراجعت أسهم شركات مثل كوالكوم ، وإنتل ، وسانديسك ، وميكرون بنسب بين 3.4% و6.1%

تحركات بارزة في الشركات

• سيسكو قفزت 13.4% بعد إعادة هيكلة وتسريح نحو 4,000 موظف ورفع التوقعات السنوية
• بوينج تراجعت 4.7% رغم إعلان طلب الصين شراء 200 طائرة
• سيريبراس  قفزت 68.2% في أول ظهور لها في السوق الأمريكية
• نيبوس  ارتفعت 6.7% بعد رفع السعر المستهدف لسهمها

حركة السوق

• الأسهم المرتفعة تفوقت على المنخفضة بنسبة 1.6 إلى 1 في بورصة نيويورك
• تم تسجيل 500 قمة جديدة مقابل 95 قاعًا
• في ناسداك: 2,755 سهمًا ارتفع مقابل 1,980 تراجع
• حجم التداول: 18.77 مليار سهم

تواجه عملة الريبل صعوبة في الحفاظ على مستوى الدعم قصير الأجل عند 1.42 دولار في وقت كتابة التقرير يوم الخميس، منخفضة بنحو 5% عن ذروتها الشهرية قرب 1.51 دولار. ويبدو أن تعافي رمز التحويلات المالية يسير بوتيرة محدودة، مع ضغط من حالة العزوف عن المخاطرة وتراجع الطلب المؤسسي.

لماذا قد يكون الريبل أقل من قيمته الحقيقية؟

واصل مؤشر Z-Score لمعيار القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) انخفاضه إلى 0.04 يوم الأربعاء، ليبقى دون القيمة المحققة للعملة. ووفقًا لشركة غلاسنود (Glassnode – غلاسنود)، يقيس هذا المؤشر ما إذا كانت الريبل مبالغًا في قيمته أو أقل من قيمته مقارنة بـ”القيمة العادلة“.

عندما تكون القيمة السوقية لـ الريبل (المحسوبة بضرب السعر الفوري في المعروض) أقل من القيمة المحققة (المستندة إلى التدفقات الرأسمالية التراكمية)، فإن ذلك يشير إلى احتمال تشكل قاع سعري محلي.

في المقابل، عندما تتجاوز القيمة السوقية القيمة المحققة، فهذا غالبًا ما يشير إلى قمة سعرية محلية. ويُظهر الرسم البياني أن مؤشر MVRV Z-Score ظل قريبًا من مستوى القيمة العادلة منذ بداية فبراير، ما يشير إلى احتمال أن الأصل أقل من قيمته وربما يقترب من قاع محلي.

ومع ذلك، لا تزال الريبل تفتقر إلى الزخم اللازم لبدء ارتداد قوي، رغم هذا التقييم المنخفض، خصوصًا مع ضعف الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (ETF – الصناديق المتداولة في البورصة). كما ظل النشاط المؤسسي محدودًا يوم الأربعاء، حيث لم تسجل صناديق الريبل المدرجة في الولايات المتحدة أي تدفقات. وتُظهر بيانات SoSoValue (سوسو فاليُو) أن إجمالي التدفقات التراكمية استقر عند 1.36 مليار دولار، بينما تراجعت الأصول الصافية قليلًا إلى 1.14 مليار دولار من 1.16 مليار دولار في اليوم السابق.

التحليل الفني: الريبل يحاول التعافي

يتداول الريبل فوق مستوى 1.42 دولار، بين متوسطات الحركة الأسية الرئيسية (EMA)، حيث يقع المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند 1.42 دولار والمتوسط لـ100 يوم عند 1.49 دولار، ما يجعل الاتجاه قصير المدى محايدًا بشكل عام. أما المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 1.70 دولار فيواصل تشكيل الهيكل الهبوطي العام.

يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند مستوى 53 تقريبًا على الرسم اليومي، إلى جانب تحول إيجابي طفيف في مؤشر MACD، إلى زخم صعودي محدود لكنه غير حاسم، مع استمرار حالة التماسك السعري.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند 1.45 دولار، يليها المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 1.49 دولار وخط الاتجاه الهابط قرب 1.50 دولار. كما يمثل المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 1.70 دولار سقفًا أبعد إذا استمر الصعود. أما على الجانب الهبوطي، فيقع الدعم الأول عند 1.42 دولار مدعومًا بإشارة Parabolic SAR عند 1.40 دولار. وكسر هذه المستويات بشكل مستمر قد يفتح الباب أمام مزيد من الضغط الهبوطي رغم النبرة المحايدة الحالية.

انخفضت مبيعات صادرات فول الصويا إلى أدنى مستوى في سنة تسويقية لثاني أسبوع على التوالي. وقالت وزارة الزراعة الأمريكية إن مبيعات فول الصويا للموسم القديم خلال الأسبوع المنتهي في 7 مايو كانت أقل من المتوسط، وعلى الرغم من أن الصين كانت مشتريًا، إلا أن الكمية كانت اعتيادية.

ولا يزال الطلب العالمي على فول الصويا الأمريكي يتأثر بارتفاع الأسعار نسبيًا وبالتوترات التجارية مع الصين. كما سجل القطن للموسم القديم أيضًا أدنى مستوى في السنة التسويقية بعد قيام بعض المشترين بتخفيض مشترياتهم الأصلية. في المقابل، شهد كل من كسب فول الصويا والقمح والأرز تحسنًا أسبوعيًا. ويتأثر نشاط التصدير بعدة عوامل تشمل الجغرافيا السياسية، وقيمة الدولار، والتغيرات الموسمية في العرض. ومن المقرر صدور التقديرات التالية للعرض والطلب من وزارة الزراعة الأمريكية في 11 يونيو.

كانت الشحنات الفعلية من الذرة وفول الصويا أعلى من الاحتياجات اللازمة لتحقيق توقعات وزارة الزراعة الأمريكية للسنة التسويقية الحالية.

وبدأت السنة التسويقية 2025/2026 في 1 يونيو للقمح، و1 أغسطس للقطن والأرز، و1 سبتمبر لفول الصويا والذرة والذرة الرفيعة، و1 أكتوبر لمنتجات فول الصويا. أما السنة التسويقية للحوم البقر ولحم الخنزير فهي السنة التقويمية.

وبلغت صادرات القمح 133,500 طن (4.9 مليون بوشل)، بزيادة 10% عن الأسبوع المنتهي في 30 أبريل و33% عن متوسط الأربعة أسابيع. اشترت إندونيسيا 70,000 طن، بينما اشترت الفلبين 56,000 طن. ومع اقتراب نهاية السنة التسويقية 2025/2026، بلغت صادرات القمح 914.7 مليون بوشل. كما بلغت المبيعات 221,100 طن (8.1 مليون بوشل) للتسليم في موسم 2026/2027، وكانت معظمها إلى المكسيك (79,200 طن) والفلبين (66,500 طن).

كما بلغت صادرات الذرة 684,800 طن (27 مليون بوشل)، بانخفاض 50% عن الأسبوع السابق و52% عن متوسط الأربعة أسابيع. حصلت المكسيك على 232,000 طن، واشترت كولومبيا 222,000 طن، لكن وجهات غير معلنة ألغت 470,600 طن. ومع اقتراب الربع الأخير من السنة التسويقية، بلغت صادرات الذرة 3.061 مليار بوشل مقارنة بـ2.444 مليار في نفس الفترة من العام الماضي. وكانت المبيعات 400 طن لموسم 2026/2027 إلى هندوراس.

سجلت الذرة الرفيعة انخفاضًا صافياً قدره 300 طن. اشترت المكسيك 200 طن، بينما ألغت الصين 500 طن. وبلغت صادرات الذرة الرفيعة 183.7 مليون بوشل مقارنة بـ57.7 مليون بوشل قبل عام.

أما مبيعات الأرز، فقد بلغت 8,100 طن، بزيادة 75% عن الأسبوع السابق، لكنها أقل بنسبة 81% عن متوسط الأربعة أسابيع. حصلت هايتي على 7,200 طن، واشترت المكسيك 600 طن، بينما ألغت كندا 1,100 طن. وبلغت صادرات الأرز 2,351,700 طن مقارنة بـ2,795,900 طن العام الماضي. كما كانت هناك مبيعات 13,700 طن لتسليم 2026/2027 إلى كوريا الجنوبية.

بلغت مبيعات فول الصويا 102,100 طن (3.8 مليون بوشل)، بانخفاض 28% عن الأسبوع السابق و60% عن متوسط الأربعة أسابيع. اشترت إندونيسيا 72,600 طن، وحصلت الصين على 68,600 طن، بينما ألغت وجهات غير معلنة 104,500 طن. وحتى الآن من هذه السنة التسويقية، بلغت صادرات فول الصويا 1.434 مليار بوشل مقارنة بـ1.759 مليار العام الماضي. كما كانت هناك مبيعات 80,800 طن (3 ملايين بوشل) لموسم 2026/2027 إلى المكسيك.

وسجلت مبيعات كسب فول الصويا 344,200 طن، بزيادة 10% أسبوعيًا و35% عن متوسط الأربعة أسابيع. اشترت الفلبين 143,000 طن، والمكسيك 114,400 طن. ومع تجاوز منتصف السنة التسويقية، بلغت صادرات كسب فول الصويا 15,010,300 طن مقارنة بـ12,749,800 طن العام الماضي. كما كانت هناك مبيعات 3,500 طن لموسم 2026/2027، وكان معظمها إلى كندا (7,000 طن) مع إلغاء من المكسيك (3,400 طن).

سجل زيت فول الصويا انخفاضًا صافياً قدره 600 طن، حيث جاءت مبيعات بين 100 و200 طن أقل من الإلغاءات الصافية البالغة 900 طن من كندا. وبلغت الصادرات التراكمية لزيت فول الصويا 368,000 طن مقارنة بـ1,004,200 طن العام الماضي.

بلغت صادرات القطن طويل التيلة 47,700 بالة، بانخفاض 61% عن الأسبوع السابق و66% عن متوسط الأربعة أسابيع. حصلت فيتنام على 31,800 بالة، واشترت إندونيسيا 4,100 بالة. وبلغت صادرات القطن لموسم 2025/2026 نحو 19.7 مليون بالة مقارنة بـ20 مليون بالة في 2024/2025.

وبلغت مبيعات لحوم البقر الصافية 7,500 طن، بانخفاض 25% عن الأسبوع السابق و41% عن متوسط الأربعة أسابيع. وكان المشترون المعلنون: المكسيك (2,000 طن)، كوريا الجنوبية (1,300 طن)، تايوان (1,000 طن)، كندا (800 طن)، واليابان (800 طن). وبلغت الشحنات الفعلية 12,500 طن، بانخفاض 12% عن الأسبوع السابق و5% عن متوسط الأربعة أسابيع، وكانت معظمها إلى كوريا الجنوبية (4,300 طن)، اليابان (3,200 طن)، المكسيك (1,400 طن)، تايوان (1,000 طن)، وهونغ كونغ (900 طن).

حافظت أسعار النفط على تداولاتها قرب مستوى 100 دولار يوم الخميس، بعدما أعلن البيت الأبيض أن الرئيس الأميركي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ اتفقا على ضرورة بقاء مضيق هرمز مفتوحًا.

وتراجعت عقود خام برنت القياسي العالمي تسليم يوليو بمقدار 58 سنتًا إلى 105.05 دولار للبرميل بحلول الساعة 9:36 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، بينما انخفضت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأميركي تسليم يونيو بمقدار 46 سنتًا إلى 100.56 دولار للبرميل.

وقال مسؤول في البيت الأبيض في بيان الخميس: “اتفق الجانبان على أن يبقى مضيق هرمز مفتوحًا لدعم التدفق الحر للطاقة”، مضيفًا أن “الرئيس شي أوضح أيضًا معارضة الصين لعسكرة المضيق أو فرض رسوم عبور لاستخدامه”.

وأضاف المسؤول أن شي أبدى اهتمامًا بشراء النفط الأميركي، إلا أن وسائل الإعلام الرسمية الصينية لم تذكر أي نقاش بشأن مضيق هرمز أو مشتريات النفط.

وذكرت وكالة أنباء شينخوا الرسمية أن ترامب وشي “تبادلا وجهات النظر بشأن قضايا دولية وإقليمية كبرى، مثل تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط”.

توقعات أوبك ووكالة الطاقة الدولية

نشرت منظمة أوبك ووكالة الطاقة الدولية يوم الثلاثاء أحدث تقييماتهما لتأثير الحرب الإيرانية على سوق النفط.

وخفضت أوبك توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط خلال عام 2026 إلى نحو 1.2 مليون برميل يوميًا، مقارنة بتقديرات سابقة بلغت 1.4 مليون برميل يوميًا، وفق تقريرها الشهري الأخير.

كما أظهرت البيانات أن إنتاج التكتل تراجع بمقدار 1.7 مليون برميل يوميًا في أبريل، وانخفض بأكثر من 30%، أو ما يعادل 9.7 مليون برميل يوميًا، منذ اندلاع الحرب الإيرانية أواخر فبراير.

ومن المتوقع أن يكون هذا التقرير الأخير الذي يتضمن بيانات الإمارات العربية المتحدة بعد خروجها من أوبك في الأول من مايو.

من جانبها، قالت وكالة الطاقة الدولية: “بعد أكثر من عشرة أسابيع على بدء الحرب في الشرق الأوسط، فإن خسائر الإمدادات المتزايدة عبر مضيق هرمز تستنزف المخزونات النفطية العالمية بوتيرة قياسية”.

وأضافت الوكالة أن خسائر الإمدادات من منتجي الخليج تجاوزت 14 مليون برميل يوميًا، ما رفع إجمالي الفاقد إلى أكثر من مليار برميل، مشيرة إلى أن تقلبات الأسعار مرشحة للتصاعد مع اقتراب ذروة الطلب الصيفي.

وقال محللو آي إن جي في مذكرة إن “مدة استمرار أسعار الوقود المرتفعة تبقى محل نقاش واسع، وترتبط بشكل وثيق بالتطورات الجيوسياسية المحيطة بإغلاق مضيق هرمز، إضافة إلى احتمالات تعرض البنية التحتية للنفط والغاز في الشرق الأوسط لمزيد من الأضرار نتيجة تصاعد الصراع”.